第四节财务报表相关关系.局限性及分析方法
财务报表之间的关系
一、财务报表之间的关系可以从如下三个方面来看： 从数据的勾稽关系看，财务报表之间的关系是：
现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额” 资产负债表中的未分配利润
资产负债表中相关项目（货币资金和交易性金融资产）期末数与期初数之差
＝
＝
利润表中的未分配利润
从财务报表上各项目之间的联系看，财务报表之间的关系如图所示：
单位：千元
单位：千元
财务报表分析的意义和局限性
（一）财务报表分析的意义
企业财务报表分析的意义或作用可以从不同的角度来理解： （1）从财务报表分析的主体来看，如前所说，各利益相关者出于不同的目的，对财务报表分析有不同的需求
（2）从企业内部人（管理者和控股股东）的机会主义行为看，企业财务报表分析有助于抑制企业内部人的机会主义行为
（3）从财务报表分析的基本职能来看，财务报表分析具有如下作用：
评价企业过去的经营成果；
分析企业目前的财务状况； 预测企业未来的发展趋势。
（二）财务报表分析的局限性 财务报表分析的局限性主要表现在：
（1）财务报表及其分析中的信息都是用货币单位表示的。 （2）考虑到会计处理的特点以及财务报表编制的成本等原因，财务报表是以简化与概况的方式来加以表示，这样就难以全面反映企业错综复杂的财务活动和经营活动。
（3）财务报表分析所依据的资料是财务报表上的历史资料。 （4）财务报表分析所依据的财务报表上的数据大多是按历史成本原则计量的。
（5）企业可以在会计准则允许的范围内，选择不同的会计政策，从而影响财务报表分析的效果。
财务报表分析的程序和方法
（一）财务报表分析的程序
1．明确分析目的，制定分析计划 2．收集整理信息，确定分析对象 3．选择分析方法，测算因素影响 4．评价分析结果，提出管理建议 （二）财务报表分析的方法
1．财务比率分析法 （1）财务比率分析法的概念
财务比率分析法是指将影响企业财务状况及经营成果的两个相关因素联系起来，通过计算其比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况及经营成果的一种财务分析方法。 （2）财务比率分析法的形式 （3）财务比率一览表如下：
2．因素分析法
因素分析法是指根据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标影响程度的一种财务分析方法。
因素分析法的基本形式是连环替代法。
现举例说明连环替代法的应用。假设某企业2006年和2007年有关总资产息税前利润率、总资产产值率、总产值业务收入率和营业收入息税前利润率的资料见下表：
要求：分析各因素对总资产息税前利润率的影响程度。 第一，确定分析指标与其影响因素之间的关系。 总资产息税总产值营业收入息利前利润
前利润率 ＝
平均资产总额总产值营业收入
总资产
产值率
＝
×
总资产营
×
业收入率 产值率
营业收入息税前利润率
产值率
第二，根据分析指标的报告期数值与基期数值（或计划数值）列出两个关系式，并确定分析对象。
报告期指标体系：80%×73%×19%＝11% 基期指标体系： 85%×54%×13%=6% 分 析 对 象：11%-6%=5%
第三，连环顺序替代，计算替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。 基期指标体系：85%×54%×13%=6% （1
2）-（1）＝-1%
替代第一因素：80%×54%×13%=5% （23）-（2）＝2%
替代第二因素：80%×73%×13%=7% （34）-（3）＝4%
替代第三因素：80%×73%×19%=11% （4(报告期指标体系)
第四，检验分析结果，即将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。
再一个例子说明连环替代法的应用。假某企业生产某产品，主要耗用A材料，其耗用情况如下表：
实际指标：2100×2.4×4.2＝21168（元） 计划指标：2000×2×4＝16000（元） 分析对象：21168-16000＝5168（元） 分析过程如下：
计 划 指 标 ：2000×2×4＝16000 （1
2）-（1）＝800
替代第一因素：2100×2×4＝16800 （23）-（2）＝3360
替代第二因素：2100×2.4×4＝20160 （34）-（3）＝1008
替代第三因素：2100×2.4×4.2＝21168（4 5168
1、 * 连环替代法的特点
2、 某企业有关资产、负债及利润方面有关资料如下表：
单位：千元
1999年有所下降，但是由于销售净利率有很大幅度的上升，其结果引起净资产收益率大幅上升。
3．趋势分析法
趋势分析法是指通过观察连续数期的财务指标，运用动态数值表现各个时期的变化，揭示其发展趋势与规律的一种财务分析方法。
趋势比率或指数： 定期指数＝
分析期指标
100％
固定基期指标分析期指标
100％
分析前期指标
环比指数＝
举例说明，假设某企业2003年至2007年的利润总额及其趋势 分析如下表：
利润总额（万元） 定期指数（%） 环比指数（%）
2003年 209 100 100
2004年 295 141 141
2005年 374 179 127
2006年 439 210 117
2007年 450 215 103
4．比较分析法
比较分析法是指将彼此相联系的指标进行对比，确定它们之间的差异，用以评价企业财务状况及经营成果的一种财务分析方法。 比较分析法的方式： ·本期实际与本期计划比 ·本期实际与前期实际比 ·本期实际与历史最好水平比
·本期实际与国内外同行业先进水平比 ·本期实际与竞争对手的指标比
5．杜邦分析法
（1）杜邦分析法的基本原理
杜邦分析法是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况及经营成果的一种财务分析方法。由于这种财务分析方法是由美国杜邦公司最先提出的，故称杜邦分析法。如下图所示：
杜邦分析法所提供的财务信息有：
①净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。 ②总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。
③销售利润率是反映企业盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。
④权益乘数既是反映资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。