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本科生毕业论文

题 目：我国国有企业公司治理与绩效探讨

系 别：

专 业： 经济学 学生姓名： 陈锡坤 学 号： 071041034 指导教师： 龙天健

（职 称）

2010 年 11 月

学术诚信声明

本人所呈交的毕业论文，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，所有数据、图片资料均真实可靠。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本论文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确的方式标明。本毕业论文的知识产权归属于培养单位。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

本人签名： 日期：

我国国有企业公司治理与绩效探讨

【摘要】：公司治理的核心在于建立一系列制度安排，以提高企业决策的效率，从而提高企业绩效。本文介绍了国际上通行的公司治理模式，分析了国有企业公司治理的现状与问题，在此基础上建立了新的公司治理模型。最后指出加强监督、改善董事会运作、完善经营者的选拔与激励，是今后国有企业公司治理改革的发展趋向，同时也是增加我国国有企业绩效的关键。

【关键词】：公司治理结构；国有企业；模型；绩效评价

A reasarch on the the structure of Company Management and performance evaluation of Chinese satate-owned enterprises

【Abstract】：The core of Company Management is to establish a series of institutional arrangements to enhance the efficiency of business decisions and finally ,as a result,improves business performance. This article introduces the internationally accepted model of Company Management, analyzes the status of state-owned enterprises and Company Management issues, on the basis of which creates a new Company Management model. at last it points out that trends of the development of our state-owned enterprises in the future is to strengthen supervision,improve the operation of the board and the selection and incentive to the operators,meanwhile it is also the key to increase the performance of our state-owned enterprises in China.

【Key words】：the structure of Company Management, State-owned Company,model, performance evaluation

目 录

一、引言………………………………………………………………1 1.1、公司治理结构的内涵„„„„„„„„„„„„„„„„1

1.2、国际公司治理模式的比较分析„„„„„„„„„„„„2 1.2.1、德日模式——主银行与双层制董事会结构„„„„„„2 1.2.2、英美模式——股东主权加竞争性资本市场„„„„„„3 1.2.3、家族控制型模式——大股东控制与不完全的信息披露„3 1.3、各种治理模式的比较„„„„„„„„„„„„„„„„5 二、我国现行国有公司绩效评价体系以及不足„„„„„„„„6 2.1、我国现行国有公司绩效评价体系简介„„„„„„„„„6 2.2、我国现行国有公司绩效评价体系的不足„„„„„„„„6 三、国有企业治理的现状以及问题„„„„„„„„„„„„„6 3.1、国有公司治理机制“失灵”„„„„„„„„„„„„„7 3.2、激励约束机制“失效”„„„„„„„„„„„„„„„7 3.3、公司信息披露“失真”„„„„„„„„„„„„„„„8 四、建立国有企业公司治理模型与完善绩效评价体系„„„„„8 4.1、建立国有企业公司治理模型„„„„„„„„„„„„„8 4.1.1、对董事会、监事会进行改革„„„„„„„„„„„„„9 4.1.2、对公司员工的治理进行改进„„„„„„„„„„„„10 4.1.3、对公司的激励机制进行完善，同时也要尊重企业家的精神„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„10 4.2、完善绩效评价体系„„„„„„„„„„„„„„„„„10 4.2.1、对财务指标的改进„„„„„„„„„„„„„„„„10 4.2.2、对非财务指标的改进„„„„„„„„„„„„„„„10 4.2.3、改进国有公司政企不分的经营环境应该适应于绩效评价指

标„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„11 4.2.4、对绩效评价体系中激励机制的建设应该更进一步的改善与加

强„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„11 五、结论与展望„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„11 参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„13 致谢„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„14

一、引言

1.1、公司治理结构的内涵

关于公司治理结构中外学者对其定义和解释各不相同。

科克伦和沃特克（1996）写到公司治理问题包括高级管理阶层、股东、董事会和公司其他利害相关者的相互作用中产生的具体问题。构成公司治理问题的核心是：（1）谁从公司决策/高级管理阶层的行动中受益；（2）谁应该从公司决策/高级管理阶层的行动中受益？当在‘是什么’ 和‘应该是什么’之间存在不一致时，一个公司的治理问题就会出现。他们认为：“理解公司治理中包含的问题，是回答公司治理是什么这一问题的一种方式。”将公司治理解释为一种制度安排也是一种很有影响的观点。

柯林·梅耶（1996）把公司治理定义为：“公司赖以代表和服务于他的投资者的一种组织安排。它包括从公司董事会到执行经理人员激励计划的一切东西。„„公司治理的需求随市场经济中现代股份有限公司所有权和控制权相分离而产生。

清华大学经济管理学院第一副院长、美国伯克利加州大学经济系教授钱颖一（1995）认为：“在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体—投资者（股东和贷款人）、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构包括：（1）如何配置和行使控制权；（2）如何监督和评价董事会、经理人员和职工；（3）如何设计和实施激励机制。”

从不同的学者的不同的角度对治理结构的分析。总的来说，公司治理结构的内涵可以从狭义和广义两个方面概括。狭义的公司治理：是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。广义的公司治理：不局限于股东对经营者的制衡。而是涉及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，

以保证公司

决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。

所以，理解公司治理内涵需要转变两个方面的观念：

第一、从权利制衡到决策。科学公司治理的目的不是相互制衡，至少，最终目的不是制衡，而只是，保证公司科学决策的方式和途径。科学的公司决策不仅是公司的核心同时也是公司治理的核心。

第二、从治理结构到治理机制。公司治理不仅需要一套完备有效的公司治理结构，更需要若干具体的超越结构的治理机制。公司的有效运行和决策科学不仅需要通过股东大会、董事会和监事会发挥作用的内部监控机制；而且需要一系列通过证券市场、产品市场和经理市场来发挥作用的外部治理机制，如公司法、证券法、信息披露、会计准则、社会审计和社会舆论等。

1.2、国际公司治理模式的比较分析

由于历史传统、文化背景、经济发展道路与政治法律制度的不同，经过长期的公司发展历程和企业制度的演变，各国的公司治理系统之间存在着明显的差异，并形成了一些有代表性的公司治理模式。公司治理模式大致划分为德日治理模式和英美治理模式。亚洲新兴工业国家和地区的成功，使得东南亚家族式企业治理模式也成为理论研究的重点之一。

1.2.1、德日模式——主银行与双层制董事会结构

德日模式二战前，日本也是以家族企业控制为特征的公司治理模式，四大财阀控制和支配了整个日本经济。二战以后，美国通过解散财阀层级所有权结构消除了财阀控制。为了稳定市场经济，减少国外企业控制，日本在推行政府主导赶超型经济战略的同时，采取了政府主导银行信贷的政策，并由银行信贷影响企业。所以，日本大企业多以间接融资的方式，并采取相互持股的方式进行发展扩张。

德国公司治理结构由股东会、监事会、理事会组成，股东会是最高权力机构，选举产生监事会(相当于英、美等国的董事会)，理事会(相当于经理班子)执行监事会的决议。大型公司实行双层董事会，一是监督董事会，二是管理董事会。其特点是：监事会为整个公司成员服务，职工参与决定制度，股权集中度较高，银行参与公司治理。

德日模式的典型特征是银行等金融机构通过持有公司巨额股份或给公司贷以巨款而对公司及代理人进行实际控制，

或者公司及代理人的决策受到基于公司之间

环行持股的法人组织的支配，因而可称其为组织内部控制型公司治理结构模式、多边治理模式。

1.2.2、英美模式——股东主权加竞争性资本市场

美英公司治理模式的最大特点是以外部市场控制为主体的外部治理模式,即股东控制主导型,推崇的是股东至上原则。 英美公司治理模式特点可以概括为一下几点：股权分散大，流动性强，股票市场发达。英美国家的股票市场发达,股权比较分散,股票流动性极强, 这种潜在的外在压力迫使经理层进行积极有效的工作。 但由于外部分散的股东持有公司很小份额的股份,容易出现“ 搭便车”现象和“内部人控制1”, 无法对公司决策施加有效的影响, 使得外部股东产生了高度依赖公司财务报告进行决策的倾向,“ 用脚投票”或“恶意接管”成为企业常态，即通过高效的资本市场来买卖股票，影响股价走势，从而可以约束和监督经营者在股票市场上的运作 。英美国家崇尚的“股东利益至上” 原则。由于美英法律不允许银行直接持有公司股份，所以银行（公司最大的债权人）是不参与公司治理。银行能做的就是，在公司破产时接管公司讲债权转为股权，从而银行就可以对公司进行整顿。银行同时也可以根据公司经营的好坏看是否进行破产程序。由于企业融资结构是以股权资本为主，因此“股东利益至上”就成为了公司治理的首要原则。

1.2.3、家族控制型模式——大股东控制与不完全的信息披露

典型的家族治理模式是指东南亚与东亚的新加波、印尼、韩国等国有着浓重的家族性的企业通过家族治理而成长起来的一种典型的治理模式。家族治理模式是指企业的所有权与经营权没有实现分离，企业与家族合一，企业的主要控制权在家族成员中配置的一种治理模式。

东南亚家族治理模式的特征大致可以总结为以下三个方面：

企业股权和经营权紧密结合，并且主要都掌握在家族成员手中。由于历史和文化的原因，东亚很多上市公司都是由家族或单一大股东控制，股权集中，构成了东亚上市公司的重要性质。Claessens，Djanrov和Lang(2000)年对东亚九

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内部人控制：内部人控制是指现代企业中的所有权与经营权（控制权）相分离的前提下形成的，由于所有者与经营者利益的不一致，由此导致了经营者控制公司，即“内部人控制”的现象。筹资权、投资权、人事权等都掌握在公司的经营者手中即内部人手中，股东很难对其行为进行有效的监督。由于权利过分集中于“内部人”，因此在经营者利益将会受到不同程度的损害。

个国家和地区2980个上市公司进行研究，结果表明，由第一大股东单方控制的公司比例达到67.8%(见表1)。

表1 东亚上市公司股东控制公司的状况(%)

注：表中数据来自于Claessens，Djanrov和Lang(2000)。

家长式管理与决策。由于受儒家伦理道德准则的影响，在东南亚家族企业中，企业的决策被纳入了家族内部序列，企业的重大决策如创办新企业、开拓新业务、人事任免、决定企业的接班人等都由家族中的同时是企业创办人的家长一人做出，家族中其他成员做出的决策也须得到家长的首肯。

对外具有相对封闭性，企业透明度低。家族治理模式中，由于家族与企业两个系统的重合或部分重叠，企业具有明显家族化特征，家文化在企业中具有强势作用。东方传统的家文化强调保卫家庭，对外来者持防范态度，导致家族企业对外表现出相对封闭性，透明度低，信息披露极不充分，外来人才、外部资本很难真正参与企业核心管理。

家族治理模式中，企业的关键岗位一般由家族成员担任，在用人方面体现了“差序格局”，即企业主是企业的核心，环绕核心的是与企业主有着血缘关系、亲缘关系、地缘关系、业缘关系、友缘关系的管理层，由此再向外推进；职业经理人一般很难进入企业的核心管理层。而家族企业经营权的转移一般是在家族

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、拥有20%控制权的股权比例指拥有20%控制权所占有的公司股权(所有权)比例。

、单一股东控制公司比例指在2980个上市公司总体样本中,最终由单一股东控制的公司数量占总体样本的比例。

内，尤其倾向于代际传承，即子承父业的形式。家族企业的产权通常是封闭的，家族害怕失去企业控制权，即使希望利用外部社会资本，也不情愿外部社会资本真正参与企业管理，因此家族企业所有权社会化与公开化程度较低。

1.3、各种治理模式的比较

不同的公司治理模式有着不同的特点也有着不同的作用，从而人们就开始争论何种模式更有效，并为寻求一种理想的公司治理模式而展开不懈努力(具体见下页表2)。通常，人们往往会根据一国经济发展的好坏状况来判断该国公司治理结构是否有效。上世纪80年代，由于日本泡沫经济繁荣以及其企业全球扩张，以内部监控为主的公司治理模式倍受推崇，以美国为代表的外部监督为主的公司治理模式曾经受到广泛的批评。但是80年代末和90年代，美国的科技股、网络股和纳斯达克市场的崛起以及日本泡沫经济的破灭，美国的资本市场体系和公司治理系统又受到了高度的肯定。亚洲金融危机的爆发，则更是加剧了全球范围内对英美公司治理模式的推崇。但恰恰在此时，安然、世通等丑闻的相继曝光，让美国的公司治理结构遭遇质疑。

表2 三种公司治理模式的比较

资料来源：作者根据相关资料整理而得。

然而，如上表的分析那样，每一种不同的公司治理模式也同样存在着各自的不足：美式的公司治理模式因股权比较分散,股票流动性极强，从而出现股东对公司的监督权的弱化；日、德为代表的公司治理模式中，公司筹资和监控的作用在发达的股票市场受到很大的限制；97年的亚洲金融危机暴露了东亚国家在公司治理方面存在的共同问题，包括信息披露不充分、对外具有相对封闭性、企业透明度低等等。

因此，如果要建立一个最有效地保护股东权益，实现公司价值的最大化的公司治理机制，我们需要综合各种模式的优点。

二、我国现行国有公司绩效评价体系以及不足

2.1、我国现行国有公司绩效评价体系简介

2006年5月，国家国有资产监督管理委员会发布了《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》，该办法吸取了以前企业绩效评价的有益成份，反映了目前对国有企业的认识和要求，较具参考意义。该办法规定绩效评价的主体是国家国有资产监督管理委员会，评价对象是中央企业年度绩效和中央企业主要负责人任期绩效，评价主要依据是经中介机构或企业内部审计部门审计过的财务会计报告，评价指标中以资产保值增值为核心的财务指标占70%、管理指标占30%，评价的目的是加强指导和监督。

2.2、我国现行国有公司绩效评价体系的不足

我国现行国有公司绩效评价体系也存在一些不足，其一，财务指标考核不合理，现行体系仍以会计收益为依据对各项指标进行计算。可是，这样的计算方法存在着缺陷：更加容易使经营者在任职中为好的业绩人为改动财务报表。在非财务指标上，行体系对定性评价指标未加以适当分类，不能较直观地反映评价结果等等。其二，在政企尚不能完全分开的情况下，评价指标未能全面考虑企业的经营环境。政府是国有资产所有权代理链中的一个环节，并以代理人的身份参与公司治理。如果不将政府的影响考虑在内，就不能非常公允地评价企业绩效，

也就不能实施有效的奖惩。最后就是评价的力度也相对不够大，没能很好的与激励机制相结合。

三、国有企业治理的现状以及问题

1993年11月，中共十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，明确指出，我国国有企业的改革方向是建立“适应市场经济和社会化大生产要求的、产权清晰、权责明确、政企分开和管理科学”的现代企业制度。改革的主要手段就是将国有企业先进行公司制改革，再进行股份制改造，然后挑选部分改制后的企业上市。政府试图通过这种方式来完善企业的公司治理结构并提高企业的经营效益，也就是说倾向于采用市场型公司治理结构。

改制后的企业或上市公司的治理结构从理论上讲，要比原有国有企业的公司治理结构有所改善，但是国有企业治理仍然存在很多问题。

3.1、国有公司治理机制“失灵”

国有公司大都建立了董事会、监事会和经理层，有的还建立了股东会。从制度安排上说，权责界定基本清晰，但运行缺乏规范，内部的监督制衡机制没有真正发挥作用，正所谓“形似而神不似”。如中远集团《纪检监察简讯》2006年第3期在对《关于中航油事件的反思》中写到中航油是新加坡上市公司，应该说有完备的公司治理结构和机制，但公司治理的相互制衡效能基本不存在，中航油集团委派的公司党委书记、财务经理等，均被陈久霖总裁以种种理由隔离于公司业务之外或转派到下属公司，竟然对其从事场外期货投机交易无任何制约。正是由于公司治理制衡机制“失灵”，管理不善，决策失误，风险管理失控，一些中央企业陷入困境。2004年中央企业清产核资清出各类资产损失3521.2亿元，其中企业因盲目投资、低水平重复建设、对外投资监管不力等造成的各类投资损失，约占15%。企业个别经营者甚至违法违纪，严重损害企业和出资人利益。如中央监管的某集团公司所属财务公司违规以贷吸存、高息揽存，非法集资，致使集团公司面临破产境地。

3.2、激励约束机制“失效” 建立完善公司管理层的激励约束机制是所有权与经营权分离的必然要求。由

于国有企业大锅饭的历史惯性，对国有公司管理层的激励不足。 “储时健”现象发生后，曾引起各有关方面的广泛关注，建立激励机制受到高度重视，年薪制、股票期权等激励方式开始推行。但从目前情况来看，对国有公司管理层的激励不足的矛盾仍十分突出。且激励方式单一，主要是短期激励方式为主，中长期激励方式少，激励机制没有能够真正发挥效果。有关调查显示，只有不足30%的国有大公司认为已经建立有效的经营者激励机制。

与此同时，约束机制也没有很好地发挥作用。在成熟的市场经济条件下，股东通过有效率的公司价值评价和强烈的市场手段，如公司控制权转移、恶意接管和融资安排等，约束管理层不得背离公司价值最大化过远。但是，这些措施在国有公司尚难实施。国有公司管理者拿公司资产在市场冒险，冒险成功可以获得业绩甚至奖励（职务提升或者提高薪酬），冒险失败却不用承担太大的风险，最多拍屁股走人。这对国有公司管理者而言，可谓是“低风险高回报”。目前，对国有公司管理者缺乏约束或者说约束不到位的情况较为普遍。国资委李荣融主任曾指出，中航油事件的最根本原因是缺少一套有效的内控制度或已有的制度没有得到很好执行，制度不落实，执行不得力的现象比较突出。

3.3、公司信息披露“失真”

国有公司普遍存在“内部人”控制问题，公司经营目标实际上是管理层利益最大化，出资人利益或目标以及职工的利益事实上被放在次要地位。受利益驱动，国有公司信息披露“失真”，信息不公开、不透明、不真实。公司信息特别是重要的经营决策信息、财务信息被管理层控制和操纵，出资人、普通职工和利益相关者很难获得公司的真实信息，造成信息不对称。即使在国有上市公司，信息“失真”问题也十分突出。据一项对证券投资基金管理人的调查显示：大约有88%的调查对象认为多数上市公司存在会计信息失真的问题。

四、建立国有企业公司治理模型与完善绩效评价体系

4.1、建立国有企业公司治理模型

发达资本主义国家在其建立和完善的过程中，都始终注意结合本国的国情和特点，也都在努力创建具有本国特色的公司治理结构。这不能不给我们带来有益的启示。如同诺斯所强调的，一个国家在制度建设中要充分注意自己的历史文化和

民族传统，她要知道自己的过去，自己的历史传统和文化，自己面临的选择和制约，否则，就不可能知道未来的发展方向。创建具有中国特色的公司治理模式，同样也要体现我国的政治、经济、历史，以及民族文化和传统的特点。

4.1.1、对董事会、监事会进行改革

由于公司内部存在着监事会与独立董事会这样的两个平等地位的监督机构，那么会非常容易形成“搭便车”的心理，从而减低一些仅有的监督绩效。因此，监事会应该接管部分董事的提名权,并由监事会主持股东大会，同样给予它代表公司审核财务报告及监督等权利。更重要的就是，分离总经理和董事长的职权，让董事会更好地执行监督与控制职能。

4.1.2、对公司员工的治理进行改进

由于我国现在的雇佣制度没有像外国的国家（如日本）那样建立完善的终身雇佣制度，员工往往会在企业中感受不到一种归属感。所以，在平时，我们更应该多些关心员工的心理需求以及注重员工的权益的保障，使员工在公司治理更加积极。我们也可以学习和借鉴国外的一些好的经验，列如德国的工人董事制度，工人通过职代会选举董事，在董事会中发挥作用；或者英国实行的员工持股计划，充分调动员工的积极性保障起权益。

4.1.3、对公司的激励机制进行完善，同时也要尊重企业家的精神 完善激励机制，我们可以借鉴英美的期权激励以及德日模式对管理者以企业文化和非纯物质奖励的激励机制。在目前的情况下，我们不应该忽略人力资本价值，更应该努力营造重视企业家首创精神与起才能的社会环境。

4.2、完善绩效评价体系

目前，我国国有公司的公司治理仍然处于一个刚刚起步阶段，即使在形式上已经建立了公司治理的模式，但并没有很好进行运作，在这种情况下，绩效评价体系的完善就显得更加重要。

4.2.1、对财务指标的改进

由于现金流量能够综合地反映企业在一定时期内财务状况的变动情况，而且能够准确地揭示企业盈利的质量，加之现金流量指标几乎不受经营者主观歪曲的影响，因而应在指标体系中加大现金流量指标的应用数量，将会计收益与现金流

量相结合以弥补“权责发生制”会计在实际绩效评价中应用的局限性，较好地反映企业盈余质量。

4.2.2、对非财务指标的改进

将非财务指标加以分类，使其更具针对性。为提高指标的可操作性，应尽可能地将这些非财务指标加以量化（指标化），实现从定性到定量的转化；对于不易量化的指标，可通过专家打分法获取基础数据。 按照现代管理理论，可将非财务指标划分为三大类：反映管理状况的指标、反映质量技术状况的指标、反映企业社会综合影响力及后续发展能力的指标。其中：管理状况评价包括：经营者才能评价、员工素质评价、行政管理效率评价三方面；质量技术状况评价包括：产品研发能力评价、生产效率评价、产品质量评价；社会综合影响力及后续发展能力评价包括：企业的综合社会贡献、经营发展战略、发展创新能力。

4.2.3、改进国有公司政企不分的经营环境应该适应于绩效评价指标

在资源配置中起到主导作用仍然是政府配置资源，因此，相对国有企业而言，执行力度非常强、效率非常高的资源配置手段仍然是政府的行政命令。在政府仍然掌握着国有公司生存和发展的关键点情况下，很多经营事项并不取决于企业主观选择通过市场还是通过政府来完成。

在国有企业政企不分情形下，政府更容易利用企业实现其多元化目标。 对国有公司的绩效评价应充分考虑政企不分的客观事实和国有公司的经营环境，更客观地设计评价指标，体现国有公司对政府这个股东的综合贡献。

4.2.4、对绩效评价体系中激励机制的建设应该更进一步的改善与加强

在绩效评价体系中，结合监督机制与激励机制是非常重要的一点。绩效评价是一种监督机制，同时也是一种激励机制，其监督作用必须通过激励手段才能得以实现。 建立激励机制的关键在于职业经理人4市场的培育和激励措施的改4职业经理人，是指在一个所有权、法人财产权和经营权分离的企业中承担法人财产的保值增值责任，全面负责企业经营管理，对法人财产拥有绝对经营权和管理权，由企业在职业经理人市场（包括社会职业经理人市场和企业内部职业经理人市场）中聘任，而其自身以受薪、股票期权等为获得报酬主要方式的职业化企业经营管理专家。

进。只有建立完善的职业经理人市场，使经理人的职业生涯能够在市场中循环，才能充分利用激励机制促进国有公司按照市场的要求发展。激励措施应与绩效评价指标体系一并制定。事先制定的激励措施也有利于被评价者对自己的行为判断，从而形成对评价者有利的结果。

五、结论与展望

本文通过对国际上通行的三个公司治理模式（英美公司治理模式，德日公司治理模式，家族公司治理模式）的比较以及对现行我国国有企业公司治理的缺陷和我国现行治理绩效体系的不足的分析，从而建立了一个新的具有中国特色的公司治理模型以及对治理绩效的进一步完善。最终能够为我国公司治理绩效实现服务。

本文的探讨的工作大致可以分为一下几个方面：

三个国际通行的公司治理模式的比较。

德日模式——主银行与双层制董事会结构；英美模式——股东主权加竞争性资本市场；家族控制型模式——大股东控制与不完全的信息披露。三种不同的治理模式都有其优缺点，如果要建立一个最有效地保护股东权益，实现公司价值的最大化的公司治理机制，我们需要综合各种模式的优点。

我国国有企业公司治理的缺陷的分析以及我国现行治理绩效体系的不足的分析。

我国国有企业公司治理和我国现行治理绩效体系都有各自的不足，通过对它们的介绍分析，从而为我们以下建立新的公司治理模型和完善公司治理绩效作更好的铺垫。

建立新的公司治理模型和完善公司治理绩效。

新的公司治理模型要求符合我国现行的国情。

本文的不足之处在于：一方面，尽管建立的新的公司治理模型符合我过现行的国情，但是，严格来说，由于某些数据采集有些困难，体系仍然不够完善，有待改进。另一方面，对公司治理绩效的分析仍然不够深入（缺少数据的分析），模型的建立重点对公司治理内部的研究，缺乏了外部（如市场）的分析。

改进国有企业的公司治理实际就是对国有企业进行改革。当前，我国国有公司的公司治理仍然处于一个刚刚起步阶段，即使在形式上已经建立了公司治理

的模式，但并没有很好进行运作起来，并且我国公司治理绩效评价体系也是一个比较新的分析方法，各方面的资料也是非常有限，本人能力有限，有些问题还待于进一步研究。

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致 谢

很感慨，我在长舒一口气后开始写我的毕业论文的致谢辞了。论文的完成标志着我的大学四年即将结束，也意味着，新的生活又将开始了。最近的半年则并行着找工作和写论文。其间的起起伏伏、悲喜得失，今天想来仍旧唏嘘不已。所幸我没有被失败击垮。自信、坚强、乐观的态度让我坚持到了最后，并且争取了最好的结局。

能够完成这样的一篇论文是离不开许多人以及学校的帮助。

衷心感谢我的导师龙天健老师对我的指导和教诲。您开阔的思维、敏锐的洞察力以及详细的修改意见一直给我很大的启发。唯一的遗憾是我自己不够主动，错过了许多与您交流的机会。

感谢同一论文班里的同学对于我的鼓励与建议。

感谢一直陪伴我身边的朋友们热切关心我的论文进度，及时督促我认真扎实地完成论文写作，为我提供免费的论文数据库检索账号并帮忙我收集查找资料。

感谢学校以及这四年来教过我的各位老师对我的培养，为我提供了优秀的师资，良好的学习和生活环境以及丰富的学习资源，使我大学生活过得很充实。 最后感谢我的父亲母亲。儿子永远不会忘记你们的良苦用心。在我的意志不够坚定的日子里，正是父亲母亲的亲切鼓励，让自己能够坚强前行。所以我想说一声，爸爸妈妈您们辛苦了。

“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”这是我少年时最喜欢的诗句。就用这话作为这篇论文的一个结尾，也是一段生活的结束。希望自己能够记取少年时的梦想，永不放弃。

表一 毕业论文（设计）过程检查情况记录表

表二 毕业论文（设计）答辩情况表

封三：

毕业论文（设计）成绩评定记录



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