2011年电大_资产评估
1.资产评估:是一种对资产价值的估计和判断的社会中介活动。它是评估者根据掌握的数据资料,运用公众认可的评估技术,模拟市场对资产所具有的价值进行评定估算,并对其价值量做出说明。
2.更新重置成本:是指采用新型材料,现代建筑或制造标准,新型设计、规格和技术等,以现行价格水平购建与评估对象具有同等功能的全新资产所需的费用。
3.长期投资:是指企业以获取投资权益和收人为目的,向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。按投资的形式分,可分为债券投资、股票投资和其他投资三种。债券投资是企业以购买债券的形式对外投资,按发行者划分,可以分为国家债券、企业债券和金融债券三类;股票投资是企业以购买股票的形式对外投资;其他投资是债券投资和股票投资以外的投资方式。 4.无形资产的内涵:是,被特定权利主体拥有或控制的,不具有独立物质实体,对生产经营或服务能持续发挥作用,并能为其拥有者或控制者带来经济利益的经济资源。
5,固定资产:使用年限较长,单位价值较高,并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。它是具有以下特征的有形贤产:1)企业用于生产、提供商品或服务、出租或用于企业行政管理目的。2)预计使用年限在1年以上。3)该项资产的成本及其为企业提供的未来经济利益能够可靠的予以计量。
6.评估基准日:是指确定的资产评估价值的基准时间。由于资产评估是评估某一时点的.资产的价值,因此评估基准期一般以日为基准时点,选择与资产业务或评估作业时间较接近的时期。 7,无形资产:是指由特定主体控制的不具有独立实体,而对生产经营长期发挥作用并能带来经济收益的经济资源。
8,商誉:是指企业在一定条件下,能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。
(1)复原重置成本:是指在评估基准日,用与估价对象同样的生产材料、生产及设计标准、工艺质量,重新生产一与估价对象全新状况同样的资产即复制品的成本。
(2)更新重置成本:是指在评估基准日,运用现代生产材料、生产及设计标准、工艺质量,重新生产一与估价对象的具有同等功能效用的全新资产的成本。
(3)实体性贬值:是指资产投入使用后,由于使用磨损和自然力的作用,导致其物理性能不断下降而引起的价值减少。 (4)功能性贬值:是指由于新技术的推广和应用,使得待评估资产与社会上普遍使用的资产相比,在技术上明显落后、性能降低,因而价值也相应减少。
(5)经济性贬值:是指由于资产以外的外部环境因素的变化,如新政策或法规的发布和实施、战争、政治动荡、市场萧条等情况,限制了资产的充分有效利用,使得资产价值下降。
(6)总使用年限:是指资产的物理(自然)寿命,即资产从使用到报废为止经历的时间。
(7)实际已使用年限:是资产自开始使用到评估基准日为止,按照正常使用强度(负荷程度)标准确定的已经使用的年数,它与资产的实际使用强度和名义已使用年限有关。
(8)资产利用率:表示资产的实际使用强度,其计算公式为:资产利用率 = 至评估基准日资产的累计实际利用时间÷至评估基准日资产的累计法定利用时间。
(9)成新率:反映评估对象的现时价值与其全新状态重置价值的比率。成新率的估算方法有观察法、经济使用年限法、修复费用法等。
(10)成本法:成本法是从待评估资产在评估基准日的复原重置成本或更新重置成本中扣减其各项价值损耗,来确定资产价值的方法。 (11)比较法:也称市场比较法,是指通过比较待评估资产与近期售出的类似资产(即可参照交易资产)的异同,并据此对类似资产的市场价格进行调整,从而确定待评估资产价值的评估方法。 (12)收益法:是通过估算待评估资产自评估基准日起未来的纯收益,并将其用适当的折现率折算为评估基准日的现值的方法。 (1)地产:即土地资产,指具有权益属性的土地,即作为财产的土地。
(2)房地产:是指房屋及其附属物(与房屋相关的建筑物如小区设施、建筑附着物、相关林木等)和承载房屋及其附属物的土地,以及与它们相应的各种财产权利。
(3)不动产:是指不能移动或移动后会引起性质、形状改变,损失其经济价值的物及其财产权利,它包括土地、土地改良物(建筑物及建筑附着物、生长着的树木及农作物、已经播撒于土地中的种子等)、与土地及其改良物有关的财产权利。建筑附着物主要指已经附着于建筑物上的建筑装饰材料、电梯,以及各种给排水、采暖、电气照明等与建筑物的使用密切相关的物。
(4)基准地价:是对城镇各级土地或均质地域及其商业、住宅、工业等土地利用类型评估的土地使用权单位面积平均价格。 (5)标定地价:是指在一定时期和一定条件下,能代表不同区位、不同用途地价水平的标志性宗地的价格。
(6)楼面地价:是单位建筑面积地价,它等于土地总价格除以建筑总面积,或等于土地单价除以容积率。
(1)金融资产:是一切能够在金融市场上进行交易,具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。也可以说,金融资产是一种合约,表示对未来收入的合法所有权。可以按照合约的不同性质将它们分为债权或股权。还可以根据金融资产期限的长短,可以将它们划分为货币市场(1年以内)和资本市场的融资工具。 (2)股票的内在价格:是一种理论价值或模拟市场价值。它是根据评估人员通过对股票未来收益的预测折现得出的股票价格。股票内在价格的高低,主要取决于企业的发展前景、财务状况、管理水平以及获利风险等因素。 (3)股票的清算价格:指企业清算时每股股票所代表的真实价格。股票的清算价格取决于股票的账面价格、资产出售损益、清算费用高低等项因素。大多数情况下,股票的清算价格一般小于账面价格。
(4)股票的市场价格:指证券市场上的股票交易价格。在发育完善的证券市场条件下,股票市场价格是市场对企业股票内在价值的一种客观评价;而在发育不完善的证券市场条件下,股票的市场价格是否能代表其内在价值,应做具体分析和判断。
(1)一个企业的价值:是该企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和。投资人包括债权人、股权人,债权人是指有固定索取权的借款人和债券持有人,股权人上指有剩余索取权的股权投资者。投资人索取权的账面价值包括债务、优先股、普通股等资产的价值。
(2)企业的资产价值:是企业所拥有的所有资产包括各种权益和负债的价值总和。
(3)企业的投资价值:是企业所有的投资人所拥有的对于企业资产索取权价值的总和,它等于企业的资产价值减去无息流动负债价值,或等于权益价值加上付息债务价值。
(4)企业权益价值:代表了股东对企业资产的索取权,它等于企业的资产价值减去负债价值。
(5)协同作用:是指目标企业所拥有的特殊资源,通过与另一企业的结合,可以创造更多的利润,使得目标企业被收购后的价值超过收购前独立经营所具有的价值。
(6)加和法:也称为调整账面价值法,该方法首先是将企业资产负债表中的各项资产的账面价值调整为市场价值,然后通过加总投资者索取权的价值来估算出企业价值,或通过加总资产价值,再扣除无息流动负债(即不包括欠投资人的负债,如应付票据)和递延税款来计算。
(7)可比企业是指具有与待评估企业相似的现金流量、增长潜力及风险特征的企业,一般应在同一行业范围内选择。可比性特征还有企业产品的性质、资本结构、管理及人事制度、竞争性、盈利性、账面价值等方面。
(8)市盈率:等于股价除以每股收益。
9资产评估是一种对资产价值的估计和判断的社会中介活动。它是评估者根据掌握的数据资料,运用公众认可的评估技术,模拟市场对资产所具有的价值进行评定估算,并对其价值量做出说明。 10固定资产:使用年限较长,单位价值较高,并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。它是具有以下特征的有形贤产:1)企业用于生产、提供商品或服务、出租或用于企业行政管理目的。2)预计使用年限在1年以上。3)该项资产的成本及其为企业提供的未来经济利益能够可靠的予以计量。
8、资产评估的主体是指(评估机构和评估人员)
10、收益现值是指企业在未来特定时期内的预期收益折成(现值)
1.简述机器设备的评估特点。
答: (1)由于机器设备数量多、单价大、规格复杂、情况各异,所以,设备评估以单台、单件为对象,以保证评估的真实性和准确性。
(2)以技术检测为基础。由于机器设备技术性强,因此评定机器设备实物和价值情况往往需通过技术检测的手段来确定其损耗程度。
(3)必须把握机器设备的价值特点,包括对机器设备的价值构成要素及其变化规律的认识和了解。 2.简述机器设备评估程序。
答:(1)评估准备阶段(2)现场工作阶段(3)评定估算阶段(4)撰写评估报告及评估说明,整理评估底稿(5)评估报告的审核和报出阶段
3.简述机器设备重置成本的构成。 答:设备的重置成本在构成上包括设备的直接费用和设备的间接费用。设备的直接费用由基础费用和其他费用两部分构成。基础费用是指设备的购置价或建造价;其他费用是指设备运杂费,安装调试费,必要的配套费以及进口设备的关税、增值税,银行手续费等。设备的间接费用通常包括为购置、建造设备而发生的各种管理费用、总体设计制图费用、资金成本以及人员培训费用等。 4.运用市场法评估机器设备,在选择参照物时需考虑哪些可比性因素?
答:(1)设备的规格型号;(2)设备的生产厂家;(3)设备的制造质量;(4)设备的零部件、配件情况;(5)设备的有效役龄;(6)设备的技术状况;(7)设备的成心率情况(即设备的实体状况,如使用强度、大修理记录等);(8)设备的出售目的和出售方式(9)设备的成交数量;(10)设备交易时的市场状况;(11)设备的交易时间;(12)设备的存放和使用地点。 5.试述机器设备重置成本构成。 答:重置成本构成:重置对象不同,重置成本的构成因素也不同。 (1)单台机器设备①不需安装的:重置成本仅包括设备购置成本、运杂费、资金成本、税金等。②需要安装的:重置成本除①中各项外,还包括安装费、基础费。(2)原地续用整体性机器设备的重置成本除②中内容外,一般还包括一些间接费用,如:勘察设计费、管理费、联合试运转费等。机械工业企业其机器设备重置成本一般由下列要素组成:(1)设备现行购置成本:指设备的购买价。(2)设备运杂费:A.国产设备运杂费一般是指从生产厂到工地所发生的采购、运输、保管、装卸以及其他有关费用;B.进口设备国内运杂费指从我国港口、机场、车站运到所在地所发生的港口费、装卸、运输、保管及国内运输保险等费用。(3)设备基础费:设备的基础包括购建或构筑设备基础所发生的人工、材料、机械费等全部费用。(4)设备安装费:为测定安装工程质量所进行的单机试运转和联动无负荷试运转。(5)建设单位管理费(6)建设单位临时设施费:建设期间建设单位所需临时设施的搭设、维修、摊销或租赁费。(7)工程监理费(8)研究实验费(9)勘察设计费(10)工程保险费(11)联合试运转费:指工程竣工验收前,对整个工程进行的无负荷或有负荷联合试运转所需的费用。(12)施工单位迁移费(13)固定资产投资方向调节税(目前停征)(14)建设期资金成本:指合理建设期的资金占用成本(15)其他合理费用
6.进口设备的从属费用如何构成?
答:进口设备的进口从属费用包括:海外运费、海外保险费、进口关税、增值税、公司代理手续费、银行手续费、海关监管手续费、商检费等。
7.简述运用差额法估算功能性贬值的步骤。
答:超额运营成本:是由于新技术的发展,使得新设备在运营费用上低于老设备。超额运营成本引起的功能性贬值也就是设备未来超额运营成本的折现值。它的计算步骤如下:(1)计算年超额运营成本;(2)计算年净超额运营成本:年净超额运营成本=年超额运营成本′(1-所得税税率);(3)估计被估设备的剩余寿命;(4)折现。
8.简述机器设备鉴定的内容。
答:机器设备的鉴定目的:通过确定评估对象的存在状态,为价值判断提供依据。设备的价值与它的存在状态密切相关,如:设备的磨损程度、生产能力、加工精度、安装方式等。 鉴定分类:(具体见下图)
9.简述市场法评估机器设备的步骤。
答:市场法评估的基本步骤(1)对评估对象进行鉴定,获取评估对象的基本资料。
要了解的基本资料有:设备的规格型号、制造厂家、出厂日期、服役年龄、安装情况、随机附件以及设备的实体状态,等等。(课本中列举的主要是比较因素中的6个个别因素)(2)进行市场调查,选取市场参照物。在选择市场参照物时,应注意参照物的时间性、地域性、可比性。①时间性要求:参照物的交易时间尽可能接近评估基准日;②地域性要求:参照物尽可能与评估对象在同一地区;③可比性要求:参照物尽可能与评估对象在实体状态方面比较接近。(3)因素比较。评估人员要对影响价值的因素(如:实体状态、交易时间、交易地点、交易背景等)进行分析、比较,确定差异调整量。(4)计算评估值。在分析比较的基础上,对参照物的市场交易价格进行修正,确定评估值。 10.机器设备评估时应注意那些问题?
答:机器设备评估时应注意:(1)在进行机器设备评估时,收益法的使用受到很大限制,通常采用成本法和市场法。(2)对于整体性机器设备的价值分析应注意资产之间的有机联系对价值的影响,整体的价值不仅仅时单台设备的简单相加。(3)一部分机器设备属于动产,可以移动使用。一部分属于不动产或介于动产和不动产之间的固置物,它们需要永久的或在一段时间内以某种方式安装在土地或建筑物上,移动这些资产将可能导致机器设备的部分损失或完全失效。(4)影响机器设备磨损的因素很多,设备的磨损失效规律不易确定,个体差异较大。确定贬值往往需要逐台对设备实体状态进行调查、鉴定。(5)设备的贬值因素比较复杂,除实体性贬值外,往往还存在功能性贬值和经济性贬值。 1.什么是流动资产?流动资产的特点主要表现在哪些方面? ....... 答: (1)流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产,包括现金、各种存款、存货、应收及预付款项、短期投资等。(2)特点是:周转速度快;变现能力强、形态多样化。流动资产按其存在形态,可分为四类:货币类、实物类、债权类和其他流动资产。
2.流动资产评估的特点表现在哪些方面? 答:流动资产评估的特点是:(1)流动资产评估是单项评估(2)必须选准流动资产评估的基准时间。考虑到流动资产的流动性和波动性,所选评估基准日应尽可能在会计期末。(3)既要认真进行资产清查,同时又要分清主次,掌握重点。(4)流动资产的帐面价值基本可以反映出其现值。在特定情况下,也可采用历史成本作为评估值。
3.如何根据流动资产的评估目的,确定评估结果的价值类型? 答: (1)在正常情况下,由于经济行为需要单独对流动资产进行评估,流动资产评估价值的价值类型均为市场价值,包括流动资产的正常变卖、保险索赔、投资等。(2)在采用单项评估加总的方法确定企业价值的情况下,流动资产评估价值的价值类型应是在用价值。(3)在企业清算的情况下,流动资产的评估价值的价值类型是清算价格。
4.简述流动资产的评估程序。
答:流动资产评估的程序是:(1)确定评估对象和评估范围。(2)鉴定流动资产①查核待评估流动资产的产权②对被评估流动资产进行抽查核实被估资产的清单应以实存数量为依据,而不是以帐面记载情况为标准。③对有实物形态的流动资产进行质量检测和技术鉴定对企业的债券、票据、分期收款发出商品等基本情况进行分析(3)合理选择评估方法。评估方法的选择,一要根据评估目的,二要根据不同种类流动资产的特点。①实物类流动资产:采用市场法和成本法。对存货中价格变动较大的要考虑市场价格。对买价较低的,要按现价调整;对买价较高的,要考虑其是否能在最终产品中实现或其本身是否有按现价出售的可能性。②货币类流动资产:清查核实后的帐面价值就是现值,只是对外币存款按评估基准日的国家外汇牌价进行折算。③债权类流动资产:只使用于按可变现值进行评估④其他流动资产:应分别情况进行评估。(4)评定估算流动资产,出具评估结论。 5.材料如何评估?
答:材料价值评估的步骤:(1)进行实物盘点。(2)对材料进行勘察与鉴定。(3)根据不同评估目的和被估材料的特点,确定
相应的评估方法。 6.在产品如何评估?
答:在成品的评估步骤:(1)对被评估在产品进行技术鉴定,将其中不合格在产品的成本从总成本中剔除;(2)分析原成本构成,将不合理的费用从总成本中剔除;(3)分析原成本构成中材料成本从其生产准备开始到评估基准日止的市场价格变动情况,并测算出价格变动系数;(4)分析原成本构成中工资、燃料、动力费用以及制造费用从开始生产到评估基准日,有无大的变动,是否需要进行调整,如需调整,测算出调整系数;(5)根据技术鉴定、原始成本构成的分析及价值变动系数的测算,调整原成本,确定评估值。
7.应用市场法评估产成品价值时,在选择市场价格时应注意什么?
答:应用市场法评估产成品价值时,在选择市场价格时应注意考虑下面几项因素:
(1)产成品的使用价值。根据对产成品本身的技术水平和内在质量的技术鉴定,确定产成品是否具有使用价值以及产品的实际质量等级,以便选择合理的市场价格。
(2)分析市场的供求关系和被评估产成品的市场前景。
(3)所选择的价格应是在公开市场上所形成的近期交易价格,非正常交易价格不能作为评估依据。
(4)对于产成品尚能使用,但其外表存在有不同程度的残缺,可根据其损坏程度,确定一个损耗率,或按照降低等级后的产品评估。
8.预计坏账损失的评估方法有哪几种
答:预计坏账损失的预计和估算一般可采用以下方法:(1)分类判断法。(2)账龄分析法。
9.应收账款评估时是否应该考虑折现问题? 答:要考虑。
因为:应收账款既非现金,又非实际可用于企业生产经营的资产,而是在回收 以后才能作为实际的资产。由于要等待这段时间,应收账款就不值它回收时的价值,这就要对未来可回收应收账款按适当的折现率折成现值。这在资产业务单独涉及应收账款的情况下特别重要。
10.待摊费用评估应注意些什么? 答:待摊费用评估时,应注意: 在存在相应的资产和权益的情况下,待摊费用的评估有两类办法,一类是待摊费用的作用期限很难界定,如因引进技术、合作生产而支出的职工培训费,只能按待摊费用账面余额确定评估值。另一类待摊费用的作用期限和效益是确定的,如低值易耗品、预付房租等,应根据实际内容评估,以待摊费用所对应的资产或权益为评估对象,其中低值易耗品摊余额可参照在用低值易耗品评估,但应注意不得与存货评估的重复;固定资产租金可参照租赁权益评估。
1.影响无形资产评估价值的因素有哪些?
答:影响无形资产评估价值的因素有:(1)无形资产的取得成本。外购无形资产的成本较易确定,自创无形资产的成本计量较难。一般而言,无形资产的取得成本包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。(2)机会成本。机会成本是指无形资产转让后可能给转让方造成的损失。(3)效益因素。无形资产的价值高低是由其应用后所创造的效益来确定的。(4)寿命期限。无形资产的经济寿命期限,除了考虑法律保护期限外,更主要的是考虑其能为控制主体带来超额收益的期限(5)技术成熟程度。若其开发程度越高,技术越成熟,运用该技术的风险就越小,其评估值就会越高。
(6)转让因素内容。从转让内容看,分为所有权转让和使用权转让。在使用权转让中又可分为独占使用权和普通使用权等。一般来说,受让方获得的权益越大,无形资产的评估值就越高。 (7)市场供求状况。一般反映在两个方面:无形资产市场供需情况和无形资产的适用程度。无形资产的适用程度越高,其市场价值就越大,评估值也就越高。
(8)同行业同类无形资产的计价标准和依据。
(9)价格支付方式。若采取一次性支付,价格就应定的低一些;若采用多次支付,则价格就应相应提高一些。 2.简述无形资产的价值特点与功能特性? 无形资产的价值有其自身的特点: (1)无形资产的成本是由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量的,因此比有形资产的计量更复杂、困难,甚至具有相当程度的不确定性或不准确性。
(2)无形资产的价值主要以效用、以其获利能力为基础,而有形资产的价值较多地以生产费用为基础。 无形资产的功能特性有:
(1)附着性。附着性是指无形资产往往附着于有形资产而发挥其固有功能。
(2)共益性。共益性是指无形资产可以作为共同财富,由不同的主体同时共享。
(3)累积性。累积性是指无形资产在生产经营中的作用,往往是建立在一系列其他成果的基础之上,在一定范围内发挥特定的作用。
(4)替代性。替代性是指一种技术取代另一种技术,其特征是替代和更新。
3.鉴定无形资产的目的是什么? 答:鉴定无形资产的目的在于:
(1)确认无形资产的存在。主要是验证无形资产来源是否合法,产权是否明确,经济行为是否合法、有效。可以从以下几方面进行:
①核实有关资料的真实性、可靠性和权威性。 ②鉴定无形资产的应用能力。
③确定无形资产的归属是否为委托者所拥有。
(2)鉴别无形资产的种类。主要是确定无形资产的种类、具体名称、存在形式。 (3)确定无形资产有效期限。某项专利权,如超过法律保护期限,就不能作为专利权评估。
4.如果采用市场法评估无形资产,评估人员应当注意哪些问题? 答:在运用市场法评估无形资产时需注意以下事项:
(1)具有合理比较基础的类似无形资产。所谓具有合理比较基础的类似无形资产是指至少与被评估无形资产形式相似、功能相似、载体相似,以及交易条件相似。
(2)除收集类似的无形资产交易的市场信息外,还需收集被评估无形资产的以往交易信息。收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据,而收集被评估无形资产的以往交易信息是为纵向比较提供依据
(3)依据的价格信息具有代表性,并且是接近评估基准日的实际成交价。所谓具有代表性是指参照物的成交价应是能反映正常市场交易的价格,并且能反映被评估无形资产的载体结构和市场结构特征。
(4)注意对被评估无形资产和参照物的差异作出调整。参照物与被评估无形资产之间会因时间、空间和条件的变化而产生差异,评估人员应对此作出合理的调整。 1. 简述长期投资的风险?
答:长期投资的风险主要源自以下几个方面:
(1)利率风险(2)购买力风险(3)市场变动风险(4)管理风险(5)违约风险(6)流动性风险(7)政治风险(8)行业风险 2. 长期投资评估具有哪些特点? 答:长期投资评估的特点是:
(1)长期投资评估是对资本的评估。这是长期投资的一个显著特点。
(2)长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估。
3. 普通股评估时,需要了解企业哪些情况?
答:对非上市普通股评估实际上是对普通股预期收益的预测,并折算出评估时点的价值。评估时需要了解以下主要内容: (1)是企业历史上的利润水平、利润分配政策。
(2)该企业所在行业的稳定性、企业的经营风险与财务风险。 (3)是了解企业管理人员素质和能力。
(4)企业今后几年的利润发展趋势和投资趋势,国家的宏观经济政策与股市的发展趋势。
4.优先股和普通股的区别? 答: 优先股和普通股的区别主要有:
股票根据持有人享有的权利大小和承担风险大小,分为普通股和
优先 股。在正常经营条件下,企业利润首先支付债务利息,其次缴纳所得税, 然后支付优先股息最后剩余部分归普通股所有者。在企业进行破产清算时,优先股的求偿权在债权人之后、普通股之前。
5. 市场法评估债券与股票价格的前提条件? 答:市场法评估债券与股票价格的前提条件: 前提条件包括:健全的流通市场,债券或股票具有高度的流动性,市场能形成债券和股票的公平市价,不存在垄断和过度投机行为;用市场法 评估上市股票时,在股市波动较大的情况下,需要对加权平均价进行进一 步的调整。
6. 收益现值法评估债券时,影响债券评估值的因素? 答:影响债券评估值的因素主要包括:
(1)债券面值(2)票面收益率(3)折现率(4)债券距到期年数
7. 股票的内在价格和市场价格,在评估时该如何选择? 答: 股票的内在价格和市场价格,在评估时,股票的内在价格是一种理论价格,是根据评估人员对股票未来收益的预测经过折现得到的股票价格;而股票市场价格则是指证券市场上买卖股票的价格。一般来讲,评估股票时应考虑两个因素:一是股票持有者的目的与持有期限。如果持有者是为短期投资,那么应以市场价格进行评估;如果持有者是为长期投资,则应以股票的内在价格进行评估,评估基准日的市场价格仅作为参考。二是股市发育是否成熟。在我国目前股市发育不成熟,证券交易中投机成分过大的情况下,评估中选用市场价格需要慎重。
8.递延资产作为评估对象界定的依据是什么? 答: 作为资产评估对象的递延资产的界定的依据是:
(1)只有当递延资产赖以依存的企业发生产权变动时,才有可能涉及到企业递延资产的评估。 (2)只有当递延资产能为新的产权主体形成某些新的资产和带来经济利益的权利时,才能成为资产评估的对象。 (3)递延资产的评估值要根据评估目的实现后对资产占有者还存在的,且与其他评估对象没有重复的资产的权利的价值确定。 9.直接投资收益分配的形式主要有哪些? 答:直接投资收益分配的形式有:
(1)按投资方投资额占被投资企业实收资本的比例,参与被投资企业净收益的分配。
(2)按被投资企业的销售收入或利润的一定比例提成。 (3)按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬率。 10.如何评估企业的长期待摊费用?
答:评估企业的长期待摊费用需考虑的因素有: (1)与长期待摊费用相对应的尚存资产或权利未来可产生效益的时间,这是长期待摊费用评估的首要依据。 (2)长期待摊费用在未来单位时间可产生的效益或者说所需分摊的费用。
(3)货币的时间价值
1.资源性资产的含义、特征?
答:是指在当前技术经济条件下,开发和利用某类自然资源,能给投资者带来一定的经济价值的自然界物质和能量。它具有资源性资产的个别属性,同时又具有普遍意义的资产属性。 2.资源性资产的属性?
答:(1)资源性资产的个别属性:
1)天然性2)有限性和稀缺性3)地区差异性4)生态性和与其他资源的高度相关性
(2)资源性资产的资产属性
1)它是一种在一定条件下的经济资源2)可以用货币计量3)进入生产过程,为经济主体占有和控制4)可以实现产权或使用权的让渡和流转
3.分析资源性资产的理论价值构成。
答:从理论上分析资源性资产的价值构成,应包括租金价值和追加劳动产生的价值。
4.简述资源性资产的评估内涵和评估思路。
答:由于实际上资源性资产的价值是随着诸多因素的变化而不断变化的,所以不同经营和开发程度的资源性资产价值是不同的,为使评估值尽量靠近资产的真实价值,实际中往往选择不同的评估途径。另外,根据不同的评估目的,评估对象的价值内涵是不同的,它不一定专指资源性资产实物形态的价值。 5.资源性资产评估的目的?
答:(1)国家出让资源性资产的使用权; (2)拥有使用权的单位或个人转让使用权或以使用权为资本投资入股以及抵押、出租等。
6.简述矿产资源实物资产和权益资产评估的不同。
答:(1)矿产资源资产是一种有形资产价值的评估,而矿业权是一种无形资产价值的评
(2)矿产资源资产的价值评估主要目的是估算实物资产的价值量,为国民经济核算提供依据,也可以为矿业权资产的价值评估提供依据;而矿业权资产价值评估的目的,主要就是为了矿业权交易。
(3)矿产资源资产评估的是实物,评估期限依实物的消耗速度而定;而矿业权资产评估价值的大小受政府授予的期限的限制。 7.需要评估的林业资产有哪几个层面的价值形态? 答:(1)实物形态的矿产资源资产
(2)矿产资源的使用权的价值即矿业权价值
8.比较矿业权评估各种方法的具体适用对象和条件。
答:(1)贴现现金流量法。根据拟就的开采方案,按年计算出矿山寿命期内各年的现金流量,编制现金流量表,综合考虑各种因素,合理选取项目贴现率加以贴现后累计求和,其和称为净现值,即为矿业权价值。
(2)市场比较法。在评估某一矿业权价值时,将待评估矿业权与近期完成交易的、环境和地质条件类似的矿业权的各项技术经济参数进行对比研究,分析二者的差异,对所选定的参照物(已成交的矿业权)价格进行调整,通过市场比较的途径来估算待估矿业权资产价值的方法。
(3)重置成本法是通过成本途径评估矿业权的方法之一,适合于对找矿前景还不明朗的预查、普查阶段的探矿权评估,也可用于对地勘成果资产的评估。 (4)约当投资——贴现现金流量法主要用来评估探矿权在探矿权人之间的转让价格,是通过对新探矿权人未来开采投入的全部资产的预期收益现值进行估算,按原探矿权人和新探矿权人投资的比例对预期收益现值进行分割,以原探矿权人分割所得的预期收益现值来确定探矿权的转让价格 (5)地勘加和法是利用地勘投入的重置成本加以地勘投入所分配的超额利润来确定探矿权价值,是重置成本法和贴现现金流量法相结合的一种评估方法。地学排序法是低勘探阶段的一种矿业权价值评估方法,它是对找矿前景相对比较明朗的块段,以基础购置成本为基数,通过对地勘成果综合评价,将定性的地质要素转化为定量的价值调整系数,对基础购置成本进行调整来确定探矿权价值的方法
(6)粗估法是在低勘探精度阶段采用的一种近似方法。它主要是根据上市公司的公开的一些资料和股票市场走势的分析资料来估算探矿权的方法。
9.简述森林资源资产的价值内涵和评估对象。
答:森林资源资产的价值是经济效益、生态效益、社会效益三个方面的总和。尽管这三个方面的效益最终都转化为经济效益,但由于具体的经营者只能对其一部分经济利益具有控制力,所以森林资源资产的价值难以通过市场的途径得到体现;需要通过市场以外的手段如财政补贴等予以补偿,以尽可能体现其实际价值。 10.林木资产评估有哪些方法?
答:(1)市价法(2)剩余价值法(3)收获现值法(4)成本法 1.企业价值与企业各项可确指资产价值汇总的区别有哪些? 答:无论从理论还是实践的角度出发,企业的价值都不能简单地等同于企业单项可确指资产价值的汇总,二者的区别在于: (1)二者评估对象的内涵不同。企业价值评估的对象是按特定目的组合起来的资产综合体的获利能力;而企业单项可确指资产价值汇总的评估对象是企业各要素资产(可确指)的价值总和。 (2)二者的评估结果不同。企业价值评估值与企业单项可确指资产评估值加总之间往往存在差额。如果前者大于后者,就表明被评估企业存在不可确指的无形资产—商誉,也就是说该企业的资产收益率高于企业所在行业的平均水平;如果前者小于后者,就表明被评估企业存在经济性贬值,即该企业的资产收益率低于企业所在行业的平均水平。如果被评估企业的资产收益率与其所在
行业的资产收益率相等,则企业价值评估值就应等于企业单项可确指资产评估值加总。
(3)二者的评估目的与具体的适用对象不同。以持续经营假设前提下的企业产权变动为评估目的,就需以企业的获利能力为评估的标的,评估出企业价值。如果以破产清算为假设对企业评估,就需将企业全部可确指资产作为生产要素逐一评估后加总,然后减去企业的负债。此外,对于非盈利企业的评估,也需采用单项资产评估加总而后减去负债的方法。 2.如何界定企业价值评估的范围。
答:(1)从产权的角度界定企业价值评估范围。从产权的角度界定,企业价值评估的范围应该是企业的全部资产,包括企业产权主体自身占用及经营的部分,企业产权主体所能控制的部分,如全资子公司、控股子公司、以及非控股公司中的投资部分。在实务操作中,具体界定企业价值评估资产范围的依据,一是企业有关产权转让或产权变动的协议、合同、章程中规定的企业资产变动的范围;二是对国有企业而言,若产权变动需要报批,以上级主管部门批复文件所规定的评估范围为准。
(2)从有效资产的角度界定企业价值评估的具体范围。企业价值评估的标的是企业的获利能力。企业获利能力是企业全部资产中的有效资产共同作用的结果。因此在对企业整体进行评估时,需要将企业资产范围内的有效资产与对整体获利能力无贡献的无效资产进行正确的界定与区分,并且将无效资产“剥离”或对其单独评估。
3.运用收益法评估企业价值时,对企业未来收益的预测应考虑哪些因素,可以采用哪些方法进行预测?
答:预测企业未来收益时,主要分析以下两方面因素的影响: (1)对商品市场形势的分析,包括对商品的市场需求和供给状况两方面进行分析。其中,预测产品市场需求量,需要对产品寿命进行分析,以确定产品是处于引进期、成长期、成熟期还是衰退期。在企业产品需求和供给的预测基础上,确定企业未来的销售量,同时考虑产品价格对企业收益的影响,求出预计销售收入,为进一步预测企业的未来收益提供依据。 (2)对国家宏观经济政策和技术政策对企业未来生产经营(收益)的影响进行分析。国家在特定时期、特定范围内采取的各种经济、技术政策,对不同企业的发展和未来获利能力具有不同程度的影响。
企业收益的预测方法一般有两类:一类属于主观预测法,即根据经营者和专家们的经验、知识来进行预测,如综合调整法、产品周期法等;另一类属于客观预测法,如利用时间顺序排列的一组数据来预测未来收益趋势的时间序列法等。企业未来收益的预测方法的选择需根据企业的特点、产品特征、收益的特点和发展趋势,选择恰当的预测方法。在实际工作中,也可以将几种方法结合起来使用,或分别使用、互相印证
4.企业价值评估时,确定折现率和资本化率的原则是什么? 答:在企业价值评估中,折现率和资本化率的确定一般应遵循以下原则:
(1)不低于无风险报酬的原则。在存在正常资本市场和产权市场的条件下,政府债券利率和银行存款利率是投资者进行其他投资时,在考虑和权衡投资报酬率时必须考虑的基本因素。如果折现率小于无风险报酬率,就会导致投资者将投资转存银行或购买无风险的国债,而不愿去冒险进行得不偿失的投资。
(2)以行业平均报酬率为重要参考指标的原则。行业平均报酬率是衡量一个行业同类企业投资总额的平均净收益水平的指标。任何买主或投资者,之所以愿意投资于某一企业,是期望他的投资起码能获得该企业所在行业的平均收益率。
(3)折现率和资本化率与收益额相匹配的原则。通常情况下,如果预期收益中考虑了通货膨胀因素和其他因素(如税收)的影响,那么在折现率中也应有所体现。
5.简述商誉的概念、特点以及评估商誉的目的? 答:商誉是指企业在同等条件下,能获取比正常投资报酬率更高的超额收益的能力。它是由企业优越的地理位置、有效的经营组织管理、良好的企业形象等多种因素共同作用而形成的。作为一种无形资产,它具有不可确指性,即人们无法确切地指明商誉具体是由什么因素形成的,各种因素对形成商誉的贡献有多大。但作为一种客观存在,它也能为企业带来收益,具有资本属性,因而它也是一种资产。随着人们认识的提高,一些可确指的无形资产会逐渐从商誉中分离出来,商誉的内涵有逐渐缩小的趋势。 商誉具有如下特性:
(1)商誉不能离开企业而单独存在,不能与企业的可确指资产分开出售,只能和企业同时转让。
(2)商誉是由多种因素共同作用而形成的结果,但形成商誉的个别因素无法以任何方式单独计价。
(3)商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产,而只是超过企业可确指资产价值之和的价值。 评估商誉的目的主要有:
(1)为企业产权转让以及与此有关的其他经济活动服务。 (2)为管理咨询服务。
(3)为分析企业偿债能力服务。 1.什么是资产评估报告?资产评估报告具有哪些特点? ............ 答:资产评估报告是资产评估机构按照评估工作制度有关规定,......在完成评估工作后向委托方和有关方面提交的说明评估过程和结果的书面报告。它是按照一定格式和内容反映评估目的、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。 资产评估报告具有不同于其他类型报告的特点: ......
(1)资产评估报告是评估机构根据委托方的书面委托,根据独立、......客观、公正的评估原则,采用各种科学的评估方法,有计划、有步骤地进行资产评估工作后给委托单位的书面答复。 (2)资产评估报告具有法律效力和公正作用。 ......(3)资产评估报告是有根据的责任报告,具有权威性。 ......(4)资产评估报告完成后,必须报送财政(国有资产管理)部门......核准或报送有关部门备案。 (5)资产评估报告要严格遵守国家有关保密的规定。 ......(6)资产评估报告的基本内容与格式要遵守国家的有关规定。 ......(7)资产评估报告必须依据客观、公正、实事求是的原则撰写。 ......2.资产评估报告的作用有哪些? ...... 答:资产评估报告主要有以下作用: ......
(1)资产评估报告为被委托评估的资产提供作价参考依据。资产........评估报告是经具有资产评估资格的机构根据委托评估资产的特点....
和要求,遵循评估原则和标准,按照法定的程序,运用科学的方法对被评估资产价值进行评定和估算后,通过报告书的形式提出作价的意见。该作价意见不代表任何当事人一方的利益,并且是一种专家估价的意见,具有较强的公正性和科学性,因而成为被委托评估资产作价的参考依据。 (2)资产评估报告是考核资产评估工作质量的依据,是评估人员......工作质量和素质的反映。资产评估报告是资产评估工作的总结,......
也是参与评估工作人员的劳动结晶。因此,评估报告从结构、措辞和内容等方面反映了资产评估人员的写作水平和业务素质,是评估工作质量的重要反映。 (3)资产评估报告是管理部门完善资产评估管理的重要依据。有......关管理部门通过审核资产评估报告,可以有效地对评估机构的业......
务开展情况进行监督管理,对评估工作中出现的不足加以完善。 (4)资产评估报告是建立评估档案、归集评估档案资料的重要信......息来源。评估机构和评估人员在完成资产评估项目后,应将评估过程中收集的资料、工作记录以及有关工作底稿进行归档。由于资产评估报告是整个评估工作过程的总结,其内容包括了评估过......
程的各个具体环节和各有关资料的搜集和记录,因此,资产评估....报告是资产评估档案的重要信息来源。 ..
3.撰写资产评估报告应遵循哪些基本要求? ...... 答:资产评估报告编制的基本要求是: ......
(1)评估报告的客观性。评估人员要按照公允的程序和计价标准,对具体的资产评估对象作出符合专业标准并反映客观实际情况的资产评估结论,所依据的各种资料数据应能证明其科学性,所选取的方法、参数应能反映其适用性和科学性,评估报告所使用的措辞和文字描述应反映第三者的公正立场。
(2)评估报告的完整性。资产评估报告正文应能完整、准确地描......述资产评估的全过程,反映资产评估的目的、所依据的前提条件、评估计价标准、评估的基本程序和选取的方法、参数等,并充分揭示被评估资产的真实情况,做到完整无缺,无一遗漏。另外,附件资料起着补充说明正文的作用,所以还应注意与评估结论有关的各种附件。
(3)评估报告的及时性。在一定条件下得出的资产评估结论往往是对某一时期或某一时点资产实际价值的计量。一旦时过境迁,由于货币具有时间价值,而且被评估资产本身也随时间变化而变化,被评估资产的市场价值会随着市场环境、政治、社会等因素的变化而发生很大变化,评估结论将难以反映其实际价值并失去其应有的法律效力。
4.客户应如何利用资产评估报告? ...... 答:(1)作为产权交易作价的基础材料。对企业联营、股份经营、中外合资等情况下的评估资料,可作为确定资产交易谈判底价的参考依据,或作为各方确定投资比例出资价格的证明资料。 (2)作为企业进行会计记录的依据。一般是指为满足会计核算需要进行的评估,评估的报告及各类评估明细表中的有关数据,可作为会计进行账簿登记的依据。按评估值对会计账目的调整必须由有关部门批准。
(3)作为法庭辩论和裁决时确认财产价格的举证材料。一般是指发生经济纠纷案时的资产评估,其评估的结果可作为法庭裁决的证明材料。
(4)作为支付评估费用的依据。当客户收到评估资料及报告书后没有提出异议,即评估的资料及结果符合客户的要求,客户应以此为前提和依据向受托的评估机构付清全部评估费用。 1.资产评估项目接洽时应注意哪几个环节? 答: 资产评估项目接洽时应注意:
明确哪些涉及国有资产的经济行为是需要评估的,然后找资产评估机构进行项目接洽。接洽者可以是资产交易的买方,也可以是资产交易的卖方,或者是资产交易的双方。接洽的方式可以是面谈,也可以通过传真、电话或其他方式进行。接洽的内容包括委托方的概况介绍、委托意向、时间要求、评估范围,以及受托方的受托意向、时间安排等。一般情况下,对于规模较小的评估项目可以在接洽后直接签订资产评估业务约定书,而规模较大的评估项目,在签订资产评估业务约定书之前应安排一次实地考察。 2.资产评估业务约定书所包括的基本内容是什么? 答:资产评估业务约定书应当包括以下基本内容: 签约双方的名称。
(2)委托资产评估的目的。 (3)资产评估范围。
(4)签约双方权利与义务。 (5)资产评估基准日。 (6)出具资产评估报告的时间要求。 ......(7)资产评估报告的使用范围。 ......
(8)资产评估收费。 (9)约定书的有效期限。 (10)违约责任。 (11)签约时间。
(12)签约双方认为应当约定的其他事项。 3.资产评估委托方应进行哪些准备工作?
答:资产评估委托方主要有以下几个方面的准备工作:
(1)成立评估工作小组(2)准备好有关的法律文件和经济技术文件及相关资料(3)资产清查
4.资产评估受托方应进行哪些准备工作?
答:资产评估受托方主要有以下几个方面的准备工作:
(1)成立评估项目小组(2)前期调查(3)因素分析(4)制定资产评估计划(5)召集多方碰头会议
5.评估人员在资产清查时应注意哪些事项? 答:在资产清查时,评估人员应注意:
(1)资产清查的目的及主要内容(2)资产清查的步骤(3)资产清查的方法(4)资产清查的调整 6.如何制定资产评估计划? 答:资产评估制定的过程包括: 资产评估机构在大体了解上述经前期调查所获得的重要信息,并进行因素分析后,即可根据情况制定资产评估计划。所谓资产评估计划,是指注册资产评估师为履行评估合同拟订的评估工作思路和实施方案,包括评估综合计划和程序计划。注册资产评估师执行评估业务,应当编制评估计划,以期对工作做出合理安排和保证在预计时间内完成评估项目。评估计划应当涵盖评估工作的全过程。注册资产评估师及项目小组成员,在接受评估委托至评估项目完成的整个过程中,都应执行评估计划。
7.什么是资产评估核准制和备案制?为什么要实行资产评估核准制和备案制?
答:核准备案制是指:根据有关规定,需要核准的国有资产评估项目向财政(或国有资产管理)部门申请核准,其他国有资产评估项目向财政(或国有资产管理)部门、集团公司、有关部门办理备案手续。
实行资产评估核准制和备案制的原因:随着我国市场经济体制的逐步完善以及我国加入世界贸易组织,为进一步转变政府职能,减少不必要的行政性审批,促进中介机构和从业人员真正作到独立、客观、公正地执业。
8.如何进行资产评估的核准?如何进行资产评估的备案? 答:资产评估的核准程序有:
(1)集团公司或有关部门初审。国有资产占有单位收到资产评估机构出具的评估报告后应当首先上报其集团公司或有关部门初审。
(2)提出核准申请。经集团公司或有关部门初审同意后,国有资产占有单位应在资产评估报告有效期届满前两个月向财政(国有......资产管理)部门提出核准申请。 资产评估的备案程序有:
(1)国有资产占有单位收到资产评估机构出具的评估报告后,对评估报告无异议的,应将备案 材料逐级报送财政(国有资产管理)部门(集团公司、有关部门)。
(2)财政(国有资产管理)部门(集团公司、有关部门)收到国有资产占有单位报送的备案材料后,对材料齐全的,应在10个工作日内办理备案手续;对材料不齐全的,待占有单位或评估机构补充完善有关材料后予以办理。 9.如何编制资产评估的工作底稿?
答:编制的工作底稿应包括以下基本内容:
资产占有单位名称,评估对象名称,评估基准日,评估程序、过程记录,评估标识及其说明,索引号及页次,编制者姓名及编制日期,复核者姓名及复核日期,评估结果及其他应说明事项。 10.评估项目负责人怎样对管理类工作底稿资料进行归集整理? 答:评估项目负责人对管理类工作底稿资料进行归集整理主要包括:
(1)项目洽谈记录;(2)评估业务约定书;(3)评估计划及实施情况;(4)评估委托人及资产占有单位基本情况的调查、记录和资料,资产规模及主要资产状况;(5)评估结果汇总表;(6)评估报告;(7)有关部门的审核意见;(8)评估机构内部的审核意见
1.简述资产评估与会计审计的联系?
答:(1)现代会计计价又推出了重置成本、变现价值、收益现值和清算价值等新的会计计量标准。根据不同经济时期会计信息使用者和会计准则的要求,会计师可选择适当的计价标准反映会计信息。当会计师选择重置成本、变现价值及收益现值标准作为会计计价的价值基础时,资产评估的结论就可以成为会计计价的依据。
(2)资产评估依赖会计资料。资产评估,特别是继续使用前提下的资产评估,评估中所依据的许多数据资料来源于企业的会计资料和财务数据。。
2.资产评估前后有关的会计处理主要有哪两类?
答:(1)资产评估清查的会计处理。(2)资产评估结果的会计处理。
3.资产评估会计处理应考虑的因素有哪些?
答:(1)资产评估会计处理的主体是资产占有方还是资产接受方;(2)资产评估会计处理主体所属的行业及其性质;(3)资产评估的目的;(4)资产评估的对象是单项资产还是企业整体资产评估;(5)资产评估会计处理的有关规定与资产评估前后有关
账务的处理关系。
4.资产评估会计处理的基本要求是什么?
答:(1)会计处理形式要与评估目的一致;(2)会计处理要遵循会计工作的共同原则;(3)会计处理的计价原则分别实行核准原则和实现原则;(4)会计处理应按现行会计准则或会计制度的规定进行。
5.资产评估清查的会计处理主要包括那些内容?
答:(1)资产盘盈、盘亏的会计处理;(2)重分类错误调整的会计处理;(3)记账错误调整的会计处理。 6.资产盘盈、盘亏的会计处理包括哪些内容?
答:(1)现金清查;(2)银行存款清查;(3)存货清查;(4)固定资产清查;(5)其他资产清查。 (1)资产评估应按照什么样的步骤进行? (1)资产评估工作是指从接洽资产评估业务到提交资产评估报告......的全过程,具体应按以下步骤进行:①资产评估项目的接洽;②组建资产评估项目小组;③拟定资产评估的工作方案;④收集与资产评估有关的资料;⑤待评估资产的清查核实和实地查勘;⑥资产评估的评估假设条件、价值类型及评估标准分析;⑦选择评估方法并进行估算;⑧编写资产评估报告;⑨与委托方办理提交......报告和评估费用清算等手续
(2)功能性贬值的估算应按照什么样的步骤进行? (2)①比较待评估资产的年运营成本与技术性能更好的同类资产的年运营成本之间的差异(包括工资支付、材料及能源耗费、产品质量等方面)。②确定净超额运营成本。净超额运营成本等于超额运营成本扣除所得税后的余额。③估计待评估资产的剩余使用寿命。④以适当的折现率,将评估对象在剩余使用寿命内所有的净超额运营成本折算为评估基准日的现值,作为待评估资产的功能性贬值额。对因功能过时而出现的功能性贬值,可以通过超额投资成本的估算进行,即将超额投资成本视同为功能性贬值的一部分。该部分功能性贬值的计算公式为:功能性贬值 = 复原重置成本 - 更新重置成本
(3)运用收益法进行资产评估时,如何确定被评估资产的纯收益?
(3)对评估对象的纯收益即预期资产净现金流的估算,一般需要考虑资产在社会平均经营管理水平状况下的预期资产净现金流水平,而不是在资产的某个使用者经营管理下的预期资产净现金流,或者说需要估算的是资产的客观资产净现金流。预期资产净现金流等于资产的潜在毛收入减去预计经营管理成本。经营管理成本包括有维修费、销售及管理费、保险费、税费、销售成本、原材料费及工资等成本费用。折旧费、筹资成本等不作为经营管理成本从收入中扣除,因为折旧费是收入的一部分,它不会支付给任何人,而筹资成本也在对预期资产净现金流进行折现时即从货币时间价值的角度考虑了。 (4)如何确定折现率?
(4)折现率实质上是投资的期望回报率,我们可以将它看作是投资于估价对象的机会成本,或者说是资本成本。正确的折现率是投资者能够从一项“相似的”投资中得到的回报率。折现率的估算方法主要有以下几种:①市场比较法。即通过对市场上相似资产的投资收益率的调查和比较分析,来确定待评估资产的投资期望回报率。②资本资产定价模型法。即通过比较一项资本投资的回报率与投资于整个资本市场的回报率,来衡量该投资的风险补偿。利用该模型确定的折现率是资产的权益成本,而非资本成本。一项投资的风险包括可分散风险和不可分散风险。可分散风险是由与该项投资相关的特殊事件引起的,可以通过投资多样化(组合)来降低或消除。不可分散风险是由那些对整个经济而不只是对某一项投资产生影响的事件带来的,无法通过投资多样化降低或消除。因为可分散风险能够通过多样化来消除,所以投资市场不会给予它回报,投资市场只对无法避免的风险即不可分散风险予以补偿。由于不同类型资产的风险不同,因而其回报率也不同。期望回报率 = 无风险利率 + 资产风险补偿。国库券是最安全的投资方式,我们可以将它的回报率当作无风险利率。资产风险补偿等于资产市场(平均)风险补偿乘以资产的贝他系数(β)。因而可以将资产的期望回报率表示为:
资产期望回报率 = 无风险利率 + 资产市场风险补偿 × β = 无风险利率 +(资产平均回报率 - 无风险利率)×β
③加权平均资本成本法。加权平均资本成本法既考虑权益资本的成本,也考虑负债资本的成本,用公式表示为:
加权资本成本(折现率) = 权益成本 × 权益比 + 负债成本 × 负债比
如果将利息可以冲减企业的应纳税所得额因素考虑进去,则负债成本应为税后负债成本,因而可用公式表示为: 加权资本成本 = 权益成本 ×权益比 + 税前负债成本 ×(1 - 所得税边际税率)× 负债比
(1)股票的投资特点是什么?
(1)股票是企业为筹集资金而发行的一种有价证券,它证明股票持有者对企业资产所享有的相应所有权。因此,投资股票即是一种股权投资。其投资特点有:
①风险性。股票购买者能否获得预期利益,完全取决于企业的经营状况,因而具有投资收益的不确定性,利多多分,利少少分,无利不分,亏损承担责任。
②流动性。股票一经购买即不能退股,但可以随时按规则脱手转让变现,或者作为抵押品、上市交易,这使股票的流动成为可行。
③决策性。普通股票的持有者有权参加股东大会、选举董事长,并可依其所持股票的多少参与企业的经营管理决策,持股数量达到一定比例还可居于对公司的权力控制地位。
④股票交易价格与股票面值的不一致性。股票的市场交易价格不仅受制于企业的经营状况,还受到国内及国外的经济、政治、社会、心理等多方面因素的影响,往往造成股票交易价格与股票面值的不一致。
(2)债券的投资特点是什么? (2)债券是社会各类经济主体为筹集资金,按照法定程序发行的,承诺在指定日还本付息的债务凭证,它代表债券持有人与企业的一种债权债务关系。由于债券收益主要是利息收入,对投资人来说,主要看被投资债券的利息的多少。其投资特点有:
①风险性。政府发行的债券由国家财政担保;银行发行的债券以银行的信誉及资产作后盾;企业债券则要以企业的资产担保。即使发生企业破产清算时,债权人分配剩余财产的顺序也排在企业所有者之前。因此,投资债券的风险相对较小。
②收益的稳定性。一般情况下,债券利率是固定利率,一经确定即不能随意改动,不能随市场利率的变动而变动。在债券发行主体不发生较大变故时,债券的收益是比较稳定的。
③流动性。在发行的债券中有相当部分是可流通债券 ,它们可随时到金融市场上流通变现。
(3)简述金融资产的评估特点。
(3)金融资产是一切能够在金融市场上进行交易,具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。也可以说,金融资产是一种合约,表示对未来收入的合法所有权。金融资产的评估特点包含以下两层含义:
①是对投资资本的评估。投资者之所以在金融市场上购买股票、债券,多数情况下是为了取得投资收益,股票、债券收益的大小,决定着投资者的购买行为。所以,投资者是把用于股票、债券的投资看作投资资本,使其发挥着资本的功能。从这个意义上讲,金融资产投资的评估实际上是对投资资本的评估。
②是对被投资者的偿债能力和获利能力的评估。投资者购买股票、债券的根本目的是获取投资收益,而能否获得相应的投资收益,一是取决于投资的数量,二是取决于投资风险,而投资风险在很大程度又上取决于被投资者的获利能力和偿债能力。因此,对于债券的评估,主要应考虑债券发行方的偿债能力;股票评估除了参照股市行情外,主要是对被投资者的获利能力的评估。 (4)普通股评估的常见四种模型是什么?
(4)普通股价值评估通常按其股息收益趋势分为固定红利模型、红利增长模型、分段式模型、随机模型四种方法。
对于企业经营比较稳定、红利分配固定,且能够保证在今后一定时期内红利分配政策比较稳定的普通股评估,应采用固定红利模型。运用该模型计算的股票评估值=预期下一年的红利额÷折现率或资本化率。
红利增长模型用于成长型企业股票评估。该模型是假设股票发行企业没有把剩余权益全部用作股利分配,而是将剩余收益的一部
分用于追加投资,扩大企业再生产规模,继而增加企业的获利能力,最终增加股东的潜在获利能力,使股东获得的红利呈逐渐增长趋势。运用该模型计算的股票的评估值=预期下一年股票的红利额/(折现率-股利增比率)。
分段式模型是先按照评估目的把股票收益期分为两段,一段是能够被客观地预测的股票收益期或股票发行企业的某一经营周期;另一段是第一段期末以后的收益期,该阶段受到不可预测的不确定因素影响较大,股票收益难以客观预测。进行评估时,对前段逐年预期收益直接折现,对后段可采用固定红利模型或红利增长模型,收益额采用趋势分析法或客观假设。最后汇总两段现值,即是股票评估值。
几何随机模型引入了股利增长的随机概念。该模型假定预期股利为:
R t+1 = R t(1+ g) 概率为 p t = 1,2,„„ R t 概率为 1 - p 则股票价格为: P = R 0(1+ p g)/(r-pg) (5)简述递延资产评估的特点。
(5)递延资产又称递延费用,是企业会计核算中的一个科目。该科目核算企业发生的不能全部计入当年损益,应当在以后年度内分期摊销的各项费用。包括开办费、租入固定资产的改良支出、采取待摊办法的固定资产大修理支出,以及摊销期限在一年以上的费用。
首先由于递延资产自身不能单独对外交易或转让,只有当它赖以依存的企业发生产权变动时,才有可能涉及到企业递延资产的评估。递延资产能否构成被评估企业的资产并不取决于它在评估基准日之前所支付数额的多少,而取决于它在评估基准日之后能为新的产权主体带来利益的大小。因此,对递延资产的评估是对其预期经济效益的评估。
其次,评估递延资产,界定其评估范围非常重要。在具体评估递延资产时要注意与其它资产评估之间的协调性。如果经过大修、装修、改良的固定资产,因修理、装修和改良所增加的市场价值已经在固定资产的评估值中得到体现,则对于这一部分预付费所体现的递延资产不应再做重复评估。要注意与其他相关资产之间的协调,认真检查核实,了解费用支出摊销和结余情况,了解新形成的资产和权利的尚存情况,以确保所评估递延资产存在的合理性和有效性。
递延资产评估的货币时间价值因素根据受益时间长短而定。一般情况下,一年内的不予考虑,超过一年时间的要根据具体内容、市场行情的变化趋势处理。
(1)企业价值评估有什么用途?
(1)企业价值评估主要是服务于企业产权的转让或交易、企业的兼并收购、企业财务管理、证券市场上的投资组合管理等。 在企业产权转让及兼并收购活动中,企业的购买方需要估计目标企业的公平价值,企业的转让方或被兼并企业也需要确定自身的合理价值,双方在各自对同一企业价值的不同估计结果基础上,进行协商谈判达成最终的产权转让或兼并收购要约。在进行企业产权转让及兼并收购的企业价值评估分析时,需要特别考虑:①协同作用对企业价值的影响。②企业资产重组对企业价值的影响。③管理层变更对企业价值的影响。
企业财务管理中的企业价值评估。企业价值评估是经理人员管理企业价值的一项重要工具,它在企业管理中的重要性日益增长。特别是出于对敌意收购的恐慌,越来越多的企业开始求助于价值管理咨询人员,希望通过获得有关如何进行重组和增加企业价值的建议,避免被敌意收购。
证券市场上投资组合管理中的企业价值评估。证券市场上的投资者可以分为消极型投资者和积极性投资者。积极性投资者又可以分为市场趋势型投资者和证券筛选型投资者(价值型投资者)。市场趋势型投资者是通过预测整个股票或债券市场的未来变化趋势来进行证券的买卖投资的,他们并不关注某个企业的价值高低。证券筛选型投资者相信他们有能力在证券市场上挑选出那些价值被低估的企业证券,即企业证券的市场价值低于企业真实价值的证券进行投资,因而对企业真实价值的评估是证券筛选型投资者进行投资的重要依据。
(2)如何确定企业价值评估的范围?
(2)企业价值评估的范围应该是企业的全部资产,包括企业经营权主体自身占用及经营的部分,以及企业经营权所能够控制的部分,如在全资子公司、控股子公司、非控股公司中的投资部分。企业价值评估范围的确定,需要依据企业资产评估申请报告及上级主管部门批复文件所规定的范围、企业产权转让或产权变动的有关文件中规定的资产变动范围、国有企业资产评估立项书中划定的范围等有关资料进行界定。在进行企业价值评估之前,首先要判断是否有必要对企业资产进行合理的重组,然后将企业中的资产划分为有效资产和非有效资产,将有效资产纳入资产评估的具体实施范围。对在资产评估时点难以界定产权归属的资产,应划定为“待定产权”,暂时不列入评估范围。对企业中因局部资产生产能力闲置或不足而引起企业资源配置无效或低效的部分,应按照资源合理有效配置利用原则,与委托方协商是否需要通过资产剥离或补齐的方式进行资产重组,重新界定企业价值评估的范围。
(3)加和法评估企业价值有哪些不足?
(3)加和法也称为调整账面价值法,该方法首先是将企业资产负债表中的各项资产的账面价值调整为市场价值,然后通过加总投资者索取权的价值来估算出企业价值。之所以要对账面价值进行调整,是因为会计上所编制的资产负债表中的各项资产的账面价值往往与市场价格大相径庭。造成这种差异的主要原因有通货膨胀、过时贬值等因素,经过这两方面调整的资产账面价值反映了资产的重置成本。尽管调整后的账面价值能够更为准确地反映市场价值,但是这种方法仍然存在两个主要的缺点:一是难以判断调整后的账面价值是否较为准确地反映了市场价值;二是调整过程没有考虑那些有价值,但在资产负债表中却没有反映的资产项目,如企业的组织资本。由于账面价值调整法忽略了组织资本价值,因而该种方法尤其不适用于一般具有较大组织资本价值的高科技企业和服务性企业。对于账面价值和市场价值差异不大的水、电等公共设施经营类企业,或组织资本价值很小的企业则较为适用。 (4)比较分析股权价值评估的股权现金流量估价模型和股利折现估价模型。
(4)比较股权价值估价的两种模型可以看出,以股权现金流量模型获得的股权价值结果一般可能会大于或等于以股利折现模型的估价结果。当股利等于股权现金流量时,两个估价结果是相等的;当股利小于股权现金流量时,如果将留存部分投资于净现值为零的项目,则结果是相近的;当股利大于股权现金流量时,企业就得为支付股利而发行新的股票或债券,从而可能会由于股票发行成本提高、或债务比率提高、或好的投资项目受到资本约束等原因,而降低企业价值,此时以股权现金流量模型获得的股权价值结果小于以股利折现模型获得的估价结果。
一般情况下,股权现金流量模型的估价结果大于股利折现模型的估价结果,二者的差异可以视作对企业股利政策的控制权利价值。而当股权现金流量模型的估价结果小于股利折现模型的估价结果时,可视作预期股利难以长期维持的警告。
在企业被收购或变换经营者的可能性较大时,适宜选用股权现金流量模型进行估价;在由于企业规模、或法律上或市场上的约束,而使得收购或变换经营者的可能性不大时,适宜选用股利折现模型进行估价。
(5)现金流量预测应遵循什么原则?
(5)①销售预测是现金流量预测的最关键步骤,销售预测的不同将导致企业价值估算的巨大差异。②销售预测应该与企业及其所在行业的历史状况相符合。③销售预测和销售所依赖的某些项目的预测应该具有内在的逻辑一致性。④现金流量预测中反映的通货膨胀率要和折现率中隐含的相同。⑤利用敏感性分析找出那些对现金流量预测影响最大的假设如销售增长率的假设,并对这些假设的合理性进行严格的检验。⑥将收益法价值评估结论与通过其他评估方法得到的价值结论进行比较,如果二者大相径庭,就需要对较为敏感的关键性假设的可靠性作严格的论证。⑦预测现金流量除了需要对财务理论有深刻的理解,还需要对企业有深入的判断。
(6)选择可比企业应注意什么问题?(6)可比企业是指具有与待评估企业相似的现金流量、增长潜力及风险特征的企业,一般应在同一行业范围内选择。可比性特征还有企业产品的性质、资本结构、管理及人事制度、竞争性、盈利性、账面价值等方面。
在识别可比企业时,评估师可以通过参考证券分析师对待评估企业的分析报告、投资咨询公司的有关研究报告,寻求行业行业专家的协助,咨询待评估企业的经理层管理人员,以及分析待评估企业的财务比率等多种方式进行可比企业的选择。由于可比企业的选择带有一定的主观性,因而有时也很可能被有偏见的评估分析人员加以利用。可比企业的企业价值如果被错误地高估或低估,从而也会使得乘数偏大或偏小,导致错误的评估结果。 (7)企业价值评估的比较法有哪些可供选择的乘数?
(7)①市盈率。市盈率等于股价除以每股收益。用市盈率作为乘数所求得的是企业的股权价值。②价格 / 账面价值比率。价格 / 账面价值比率是指股权的市场价格与股权的账面价值的比率,或每股股价与每股账面价值的比率。用该比率求得的是企业股权价值。③价格 / 销售收入比率。价格 / 销售收入比率是指股权价格与销售收入的比率。用该比率求得的是股权价值。④价值 / 息税折旧前收益比率。价值 / 息税折旧前收益比率是指企业价值与ebidt的比率。用该比率求得的是企业(投资)价值。⑤价值 / 重置成本比率。价值 / 重置成本比率是指企业价值与企业资产的重置成本的比率。用该比率求得的是企业(投资)价值,而非企业的股权价值。在评估企业价值时,如果在待评估企业与可比企业之间的资本结构有较大差异时,则应选择价值 / 息税折旧前收益比率或价值 / 重置成本比率指标,因为息税折旧前收益和重置成本这两个变量对资本结构的差异不敏感,从而不会因企业资本结构的差异影响到企业价值的评估结果。
1什么是资产评估的收益现值法?试评述该法的优缺点。收益现值法是将被评估资产在剩余寿命内的预期收益,用适当的折现率折现为评估基准日的价值并以此确定被评估资产价格的一种方法。优点:对于有独立获利的资产,只要有预期收益、折现率、剩余经济寿命,就能保证得出真实可靠的评估结果;该法比现行市价法和重置成本法计算量少,简单省事;该法能解决重置成本法和现行市价法所不能解决的问题。缺点:预期收益预测难度大,主观性较强;适用范围小,一般适用于企业整体资产评估及可预测未来收益的单项资产评估。
2什么是资产评估的现行市价法?它的适用前提条件、优点是什么?现行市价法是按市场现行价格作为标准来确定资产价值的方法。前提是:第一需要有一个充分发育的、活跃的资产交易市场,以便能够从交易市场上充分的选择一个或几个相同或类似参照物进行对比、分析、作价。第二,参照物以及被评估资产可比较的有关指标,技术参数等资料是可以搜集的。优点:简单易懂,便于操作。评估价值比较公平合理,最容易被各方面所接受。 3固定资产的评估有哪些特点?试列举固定资产评估的方法。特点:对固定资产的评估一般要逐件、逐项进行;对固定资产的评估要特别注意时间差;对固定资产的评估要重视正确反映损耗的补偿;对固定资产的评估要慎重测定机器设备的各种寿命;固定资产的评估受未来市场变化的影响大。重置成本法 现行市价法 收益现值法 功能价值法 对等权益法
4什么是企业整体资产的评估?它具有什么特点?它和单项资产的评估有什么区别?整体资产的评估是指把由多个或多种单项资产组成的资产综合体所具有的整体获利能力作为评估对象并据以判断资产整体价格的资产评估。特点:系统的强制约性;收益预测的优先性;评估内容的复杂性。整体性资产评估和单项资产评估的区别:(1)从质的规定性上来看:单项资产评估仅仅是把各单项资产评估值简单相加,求取的是死资产的价格;而整体资产评估进行的是获利能力的评估,求取的活资产的价格。(2) 从评估的目的上看:当进行一般的生产要素转让时,进行单项资产评估,而发生整体资产转让时,进行整体资产评估。(3)从评估结果上看:二者不相等,差额是商誉的价值。 5资产评估报告书的作用有哪些?在编制时应遵循哪些步骤?作......用:具有公正评价和建议作用;是衡量评估机构及人员业务质量的重要途径;是资产评估得以验证确认的最主要依据。编制步骤:评估资料的分类整理,评估资料的分析选择,汇总评估资料,编写评估报告书,评估报告书的审核签发。 6.资产评估报告书的内容包括哪些方面?评估说明,所估企业的......概况,企业资产评估情况,企业财务评价,存在的问题,总评估,建议,附件,资产评估人员名单 7.流动资产有哪些项目?流动资产评估的特点是什么?企业流动资产的类别有:现金,短期投资,应收款项,存货,待摊费用等。
流动资产评估的特点表现在5个方面:评估对象的不完整性;评估的单项性;评估的时点性;评估资料的充分性;评估应分清主次掌握重点。 8.无形资产评估的特点是什么?无形资产评估的适合方法有哪几种?无形资产包括商标,专利权,非专利技术,著作权,租赁权,土地使用权等。无形资产评估具有单件性,指的是对不同的无形资产项目分别展开评估;无形资产评估的复杂性,指的是无形资产评估要测算大量的相关指标,难度较大;无形资产评估的预测性,无形资产评估经常应用收益现值法,需要预测预期收益等指标;无形资产评估的动态性,指的是在不同时期评估无形资产评估价值不等,要注意时间差别对无形资产评估的影响。适合方法有超额收益法、提成收益法、成本加成法、剩余法。
9.房地产评估的特点和原则是什么?房地产评估的特点如下:1)估计性 2)可靠性 3)客观性 4)专业性 ;房地产评估的原则如下:1)公正原则 2)整体原则 3)动态原则 4)合法原则 5)最有效使用原则
1.资产评估是一种对资产价值的估计和判断的社会中介活动。它是评估者根据掌握的数据资料,运用公众认可的评估技术,模拟市场对资产所具有的价值进行评定估算,并对其价值量做出说明。 2.更新重置成本是指采用新型材料,现代建筑或制造标准,新型设计、规格和技术等,以现行价格水平购建与评估对象具有同等功能的全新资产所需的费用。
3.长期投资是指企业以获取投资权益和收人为目的,向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。按投资的形式分,可分为债券投资、股票投资和其他投资三种。债券投资是企业以购买债券的形式对外投资,按发行者划分,可以分为国家债券、企业债券和金融债券三类;股票投资是企业以购买股票的形式对外投资;其他投资是债券投资和股票投资以外的投资方式。
4.无形资产的内涵是,被特定权利主体拥有或控制的,不具有独立物质实体,对生产经营或服务能持续发挥作用,并能为其拥有者或控制者带来经济利益的经济资源。
1.资产评估中为什么会存在假设?适用于资产评估的假设有哪几种?资产评估与其他学科一样,其理论体系和方法体系的确立也是建立在一系列假设基础之上的。资产评估目的与假设在资产评估中具有举足轻重的地位和作用。就一般意义上讲,资产评估是一种模拟市场的社会经济活动。事实上人们是无法完全把握市场机制的,评估人员模拟市场进行资产评估往往得借助于若干种假设,利用科学合理的假设将被评估资产置于某种适宜进行资产评估的状态下。资产评估假设是资产评估得以正常进行,以及顺利实现评估目的的前提条件。在资产评估中有三个最基本的假设,它们是:公开市场假设、持续使用假设和清算假设。
2.资产评估应遵循哪些工作原则和技术原则?资产评估中的工作原则是规范资产评估主体行为的准则,也是调节资产评估主体与委托人及资产业务有关权益各当事人在资产评估中的相互关系的准则。这些原则主要有:独立性原则,客观公正性原则,专业性原则。
资产评估的技术原则是指在资产评估执业过程中的一些技术规范和业务准则。它们为评估人员在执业过程中的专业判断提供技术依据和保证。这些技术原则主要包括:预期收益原则,供求原则,贡献原则,替代原则,估价日期原则。
3.根据我国现行规定,对占有国有资产的单位发生何种经济行为时需要评估。根据我国现行规定,对占有国有资产的单位发生以下经济行为时必须进行评估:资产转让、企业兼并、企业出售、企业联营、股份经营、中外合资、合作、企业清算。发生以下行为时,由当事人自行决定是否需要评估:抵押、担保、企业租赁。 4.长期投资评估具有哪些特点? 资产评估中的长期投资是指企业所拥有的以长期投资形态存在的那部分资产。由于该部分资产是以对其他企业享有的权益而存在的,因此长期投资评估主要是对长期投资所代表的权益进行评估。其特点为:(1)长期投资评估是对资本的评估。长期投资中的股权投资是投资者的权益,尽管出资形式不同:货币,实物,无形资产。但一旦被投资到其他企业,就应被作为资本的象征。(2) 长期投资评估是对被投资企业或单位等的偿债能力及获利能力的评估。长期投资是投资者不准备随时变现、持有时间超过一年的对外投资。其根本目的是为了获取
投资收益和投资资本增值。因此,被投资企业或单位的获利能力或偿债能力就成为长期投资评估的决定因素。所以,从根本意义上说,长期投资评估是对被投资企业或单位等的偿债能力及获利能力的评估。事实上,它已经超出了对被评估企业自身的评估。 1.资产评估中为什么会存在假设?适用于资产评估的假设有哪几种?
答:资产评估与其他学科一样,其理论体系和方法体系的确立也是建立在一系列假设基础之上的。资产评估目的与假设在资产评估中具有举足轻重的地位和作用。就一般意义上讲,资产评估是一种模拟市场的社会经济活动。事实上人们是无法完全把握市场机制的,评估人员模拟市场进行资产评估往往得借助于若干种假设,利用科学合理的假设将被评估资产置于某种适宜进行资产评估的状态下。资产评估假设是资产评估得以正常进行,以及顺利实现评估目的的前提条件。
在资产评估中有三个最基本的假设,它们是:公开市场假设、持续使用假设和清算假设。
2.资产评估应遵循哪些工作原则和技术原则?
答:资产评估中的工作原则是规范资产评估主体行为的准则,也是调节资产评估主体与委托人及资产业务有关权益各当事人在资产评估中的相互关系的准则。这些原则主要有:独立性原则,客观公正性原则,专业性原则。资产评估的技术原则是指在资产评估执业过程中的一些技术规范和业务准则。它们为评估人员在执业过程中的专业判断提供技术依据和保证。这些技术原则主要包括:预期收益原则,供求原则,贡献原则,替代原则,估价日期原则。 3.根据我国现行规定,对占有国有资产的单位发生何种经济行为时需要评估。
答:根据我国现行规定,对占有国有资产的单位发生以下经济行为时必须进行评估:资产转让、企业兼并、企业出售、企业联营、股份经营、中外合资、合作、企业清算。发生以下行为时,由当事人自行决定是否需要评估:抵押、担保、企业租赁。 4.长期投资评估具有哪些特点?
答:资产评估中的长期投资是指企业所拥有的以长期投资形态存在的那部分资产。由于该部分资产是以对其他企业享有的权益而存在的,因此长期投资评估主要是对长期投资所代表的权益进行评估。其特点为:
(1)长期投资评估是对资本的评估。长期投资中的股权投资是投资者的权益,尽管出资形式不同:货币,实物,无形资产。但一旦被投资到其他企业,就应被作为资本的象征。
(2)长期投资评估是对被投资企业或单位等的偿债能力及获利能力的评估。长期投资是投资者不准备随时变现、持有时间超过一年的对外投资。其根本目的是为了获取投资收益和投资资本增值。因此,被投资企业或单位的获利能力或偿债能力就成为长期投资评估的决定因素。所以,从根本意义上说,长期投资评估是对被投资企业或单位等的偿债能力及获利能力的评估。事实上,它已经超出了对被评估企业自身的评估。
5.什么是资产评估的工作原则?资产评估的经济原则有哪些? 答:资产评估中的工作原则是规范资产评估主体行为的准则,也是调节资产评估主体与委托人且资产业务有关权益各当事人在资产评估中的相互关系的准则.这些原则主要有:独立性原则,客观公正性原则,专业性原则.
资产评估的技术原则是指在资产评估执业过程中的一些技术规范和业务准则.它们为评估人员在执业过程中的专业判断提供技术依据和保证.这些技术原则主要包括,预期收益原则,供求原则,贡献原则,替代原则,估价日期原则 6.编写资产评估报告应遵循哪些基本要求? ......答:资产评估报告时应遵循如下基本要求:(1)实事求是.(2)内......
容全面,准确而简练.(3)报告要及时。 7、运用市场法的优缺点有哪些?
答:优点是:(1) 能够客观反映资产目前的市场情况,其评估的参数、指标直接从市场获得;(2) 评估值更能反映市场观实价格,评估结果易于被各方面理解和接受。缺点是:(1)需要有公开活跃的市场作为基础,有时因缺少可比数据而难以应用: (2)不适用于专用机器设备、大部分无形资产,以及受到地区、环境等严格限制的—.—些资产的评估 8. 商誉有哪些特性?
答:(1) 商誉不能离开企业而单独存在,不能与企业可确指的资产分开出售;(2) 商誉是多项因素作用的结果,但形成商誉的个别因素不能以任何方式计价;(3) 商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产,而只是超过企业可确指的各单项 1、资产评估应遵循哪些技术原则? 答:⑴预期收益原则。 ⑵供求原则。 ⑶贡献原则。 ⑷替代原则。 ⑸估价日期原则
2.简述市盈率乘数法的基本思路。
答:市盈率乘数法是以参照物的市盈率作为乘数,以此乘数与评估对象的收益额相乘估算评估对象价值的方法。其基本思路:(1)从证券交易所中搜集与被评估企业相同或相似或同类型的上市公司,包括行业、产品结构、生产经营规模等方面的条件要大致接近。把上市公司的股票价格按公司不同口径的收益额计算出不同口径的市盈率。不同的收益额口径有:税前无负债净现金流量,无负债净现金流量、净利润等到等。(2)分别按各口径市盈率相对应的口径计算被评估企业的各口径收益额。(3)以上市公司各口径的市盈率乘以被评估企业相对口径的收益额得到一组被评估企业初步价值。(4)对于该组按不同口径市盈率计算出的企业价值分别给出权重,加权平均计算出企业整体价值。
3.简述建筑物评估中成本法的含义及建筑物重置成本的构成。 答:建筑物评估中的成本法是通过估算出建筑物在全新状态下的重置成本,再扣减各种损耗及或贬值,最后得出建筑物评估值的方法。建筑物成本重置成本的构成:1、建筑安装成本。2、前期工程费。3、工程附加支出。4、建设单位管理费。5、建设期利息。6、税费、7开发利润。此外,在房地产综合计价的情况下,建筑物的重置成本应包括土地取得费、土地开发费、基础设施配套费和小区公共建筑费等。 4、什么是资产评估报告,它有哪些作用? ......答:1)资产评估报告是评估机构在完成资产评估工作后向委托方......和有关方面提交的说明评估目的、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。 2)资产评估报告的作用有以下几个方面: ......⑴资产评估报告为被评估的资产提供作价意见。⑵资产评估报告............书是反映和体现资产评估工作情况,明确委托方、受托方及有关方 面责任的依据。⑶资产评估报告书是管理部门借以完善资产评......估管理的重要手段⑷资产评估报告书是建立并归集评估档案的重......要信息来源。
5. 简述资产评估的工作原则。
答:(1)独立性原则。 (2)客观公正性原则。 (3)专业性原则。
5.简述无形资产评估应考虑的因素。
答:⑴无形资产本身的状况 ⑵转让内容和条件。⑶无形资产受让方情况 ⑷无形资产转让时的外部因素。
6、简述资产评估收益途径的基本含义和基本前提。
答:(1)收益途径的基本含义:收益途径是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。 (2)收益途径的基本前提
①被评估资产的未来收益可以预测并可以用货币衡量;
②资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量;
③被评估资产预期获利年限可以预测。 7、简述成新率和本金化率的关系。
答:(1)本金化率和折现率在本质上是相同的,都是一种期望投资报酬率 。
(2)通常人们把折现率用于将未来有限期的预期收益折算成现值,而把本金化率用于非有限期预期收益还原成现值。 (3)习惯上人们把未来有限期的预期收益折算成现值的比率称为折现率,而把非有限期预期收益折算成现值的比率称为本金化率。 8.无形资产评估应考虑哪些因素?
答:无形资产评估应考虑以下因素:⑴无形资产本身的状况。包括:①无形资产的适用性和先进性;②安全可靠性和配套性;③评估时无形资产所处的经济寿命阶段;④受法律保护的程度或自我保护程度;⑤保密性与扩散情况;⑥研制开发成本及宣传成本
等。⑵转让内容和条件。转让内容分为是所有权转让还是使用权转让。如果是使用权转让,是独家转让、独占许可或普通许可。转让条件包括转让方式、已转让次数、已转让地区范围、转让时附带条件及转让费用支付方式等。⑶无形资产受让方情况。如受让方引进无形资产后的生产经营方案、规划及生产经营规模,受让方的投资利润率、投资回收期等。⑷无形资产转让时的外部因素。首先是无形资产的市场供求关系及同行业或同种类无形资产的竞争状况。其次是同行业无形资产转让特许使用费标准。再次是市场变化可能带来的不确定性及风险。最后是国家的产业政策、行业发展规划及地区发展政策对无形资产使用的影响等。 1什么是资产评估的收益现值法?试评述该法的优缺点。
收益现值法是将被评估资产在剩余寿命内的预期收益,用适当的折现率折现为评估基准日的价值并以此确定被评估资产价格的一种方法。优点:对于有独立获利的资产,只要有预期收益、折现率、剩余经济寿命,就能保证得出真实可靠的评估结果;该法比现行市价法和重置成本法计算量少,简单省事;该法能解决重置成本法和现行市价法所不能解决的问题。缺点:预期收益预测难度大,主观性较强;适用范围小,一般适用于企业整体资产评估及可预测未来收益的单项资产评估。
2什么是资产评估的现行市价法?它的适用前提条件、优点是什么?
现行市价法是按市场现行价格作为标准来确定资产价值的方法。前提是:第一需要有一个充分发育的、活跃的资产交易市场,以便能够从交易市场上充分的选择一个或几个相同或类似参照物进行对比、分析、作价。第二,参照物以及被评估资产可比较的有关指标,技术参数等资料是可以搜集的。优点:简单易懂,便于操作。评估价值比较公平合理,最容易被各方面所接受。 3固定资产的评估有哪些特点?试列举固定资产评估的方法。 特点:对固定资产的评估一般要逐件、逐项进行;对固定资产的评估要特别注意时间差;对固定资产的评估要重视正确反映损耗的补偿;对固定资产的评估要慎重测定机器设备的各种寿命;固定资产的评估受未来市场变化的影响大。重置成本法 现行市价法 收益现值法 功能价值法 对等权益法
4什么是企业整体资产的评估?它具有什么特点?它和单项资产的评估有什么区别?
整体资产的评估是指把由多个或多种单项资产组成的资产综合体所具有的整体获利能力作为评估对象并据以判断资产整体价格的资产评估。特点:系统的强制约性;收益预测的优先性;评估内容的复杂性。整体性资产评估和单项资产评估的区别:(1)从质的规定性上来看:单项资产评估仅仅是把各单项资产评估值简单相加,求取的是死资产的价格;而整体资产评估进行的是获利能力的评估,求取的活资产的价格。(2) 从评估的目的上看:当进行一般的生产要素转让时,进行单项资产评估,而发生整体资产转让时,进行整体资产评估。(3)从评估结果上看:二者不相等,差额是商誉的价值。 5资产评估报告书的作用有哪些?在编制时应遵循哪些步骤? ......作用:具有公正评价和建议作用;是衡量评估机构及人员业务质量的重要途径;是资产评估得以验证确认的最主要依据。编制步骤:评估资料的分类整理,评估资料的分析选择,汇总评估资料,编写评估报告书,评估报告书的审核签发。 6.资产评估报告书的内容包括哪些方面? ......评估说明,所估企业的概况,企业资产评估情况,企业财务评价,存在的问题,总评估,建议,附件,资产评估人员名单 7.流动资产有哪些项目?流动资产评估的特点是什么?
企业流动资产的类别有:现金,短期投资,应收款项,存货,待摊费用等。流动资产评估的特点表现在5个方面:评估对象的不完整性;评估的单项性;评估的时点性;评估资料的充分性;评估应分清主次掌握重点。 8.无形资产评估的特点是什么?无形资产评估的适合方法有哪几种?
无形资产评估具有单件性,指的是对不同的无形资产项目分别展开评估;无形资产评估的复杂性,指的是无形资产评估要测算大量的相关指标,难度较大;无形资产评估的预测性,无形资产评估经常应用收益现值法,需要预测预期收益等指标;无形资产评估的动态性,指的是在不同时期评估无形资产评估价值不等,要注意时间差别对无形资产评估的影响。适合方法有超额收益法、提成收益法、成本加成法、剩余法。 9.房地产评估的特点和原则是什么?
房地产评估的特点如下:1)估计性 2)可靠性 3)客观性 4)专业性 ;房地产评估的原则如下:1)公正原则 2)整体原则 3)动态原则 4)合法原则 5)最有效使用原则
1.什么是资产评估的工作原则?资产评估的经济原则有哪些? 资产评估中的工作原则是规范资产评估主体行为的准则,也是调节资产评估主体与委托人且资产业务有关权益各当事人在资产评估中的相互关系的准则.这些原则主要有:独立性原则,客观公正性原则,专业性原则.
资产评估的技术原则是指在资产评估执业过程中的一些技术规范和业务准则.它们为评估人员在执业过程中的专业判断提供技术依据和保证.这些技术原则主要包括,预期收益原则,供求原则,贡献原则,替代原则,估价日期原则. 2.编写资产评估报告应遵循哪些基本要求? ......资产评估报告时应遵循如下基本要求:(1)实事求是.(2)内容全......
面,准确而简练.(3)报告要及时。
1.资产评估与会计计价的联系与区别?答:(一)发生的前提条件不同;(二)目的不同;(三)执行操作者不同;(四)方法不同联系:会计计价有时需要以资产评估价值为依据,但资产评估与会计计价毕竟是两个不同的经济范畴,无论在理论上还是实际工作中都必须明确区分。
2.资产评估有哪些前提假设?他们在资产评估中的作用?
答:(一)(1)继续使用假设(2)公开市场假设(3)清算假设(二)在继续使用假设前提下要求评估资产的继续使用价值,在公开市场假设前提下要求评估资产的公平市场价值,在清算假设前提下要求评估资产的清算价格。 3.如何选用资产评估方法?
答:(1)资产评估方法的选择必须与资产评估价值类型相适应。(2)资产评估方法必须与评估对象相适应。(3)评估方法的选择还要受可搜集数据和信息资料的制约。 5.房地产的主要特征。
(1)位置固定性(2)耐用性(3)影响因素多样性(4)投资大量性(5)保值增值趋势
6.如何理解土地使用权的替代原则。
(1)土地价格水平由具有相同性质的代替性土地的价格决定(2)土地价格水平是由最了解市场行情的买卖者按市场的交易案例相互比较后所决定的价格来确定。(3)土地价格可通过比较地块的条件及使用价值来确定。
7.如何理解房地产评估的房地合一原则。
1、建筑物与土地结合,使房地产成为最终的商品,所以在评估建筑物时,往往只看到了建筑物的价值,没有看到土地的价值,实际体现出来的是房地合一的价值。
2.建筑物环境质量的区别是由土地产生的,它在很大程度上影响建筑物的价格。房地产的总收益是土地和建筑物因素共同作用的结果。
14.编写评估报告的主要作用有哪些? (1)资产评估报告为被委托评估的资产提供作价意见(2)资.......产评估报告时反映和体现资产评估工作情况,明确委托方及有关.....
方面责任的依据(3)对资产评估报告进行审核,是管理部门完善......资产评估管理的重要手段(4)资产评估报告是建立评估档案,归......集评估档案资料的重要信息来源。 1.房地产的主要特征。
(1)位置固定性(2)耐用性(3)影响因素多样性(4)投资大量性(5)保值增值趋势
2.如何理解土地使用权的替代原则。
(1)土地价格水平由具有相同性质的代替性土地的价格决定(2)土地价格水平是由最了解市场行情的买卖者按市场的交易案例相互比较后所决定的价格来确定。(3)土地价格可通过比较地块的条件及使用价值来确定。
3.如何理解房地产评估的房地合一原则。
房地产是指土地、建筑物及其他地上定着物。具体来说,房地产有三种存在形态,即单纯的土地、单纯的建筑物、土地与建筑
物合成一体的房地产。
4.土地资产价格的主要特点。 (1)土地价格不是土地价值的货币表现,其价格不由生产成本决定(2)土地价格主要由土地的需求决定(3)土地价格具有明显的区域性(4)土地价格的上涨性
2 .资产评估有哪些前提假设?他们在资产评估中的作用?2 .资产评估有哪些前提假设?他们在资产评估中的作用?
答:一、继续使用假设 。从资产评估角度看,继续使用假设是指资产将按现行用途继续使用,或转换用途继续使用。对这类资产的评估,就要从继续使用的假设出发,不能按资产拆零出售零部件所得收入之和进行估价。二、公开市场假设。公开市场是指发达与完善的市场条件。公开市场假设是基于市场客观存在的现实,即资产在市场上可以公开买卖,不论资产的买者或卖者都希望得到资产最大最佳效用。所谓最大最佳效用是指资产在可能的范围内,用于最有利又可行和法律上允许的用途。这种资产的最大最佳效用可以是现时的,也可以是潜在的。在评估资产时,按照公开市场假设处理或作适当调整才有可能使资产收益最大。资产的最大最佳效用,由资产主体;具体特定条件以及市场供求规律所决定。三、清算(清偿)假设。清算(清偿)假设是指资产所有者在某种压力下被强制进行整体或拆零,经协商或以拍卖方式在公开市场上出售。这种情况下的资产评估具有一定的特殊性,适应强制出售中市场均衡被打破的实际情况,资产评估价值大大低于继续使用或公开市场条件下的评估值。在资产评估中,由于资产未来效用不同而形成了“三种假设”。在不同假设条件下,评估结果各不相同。在继续使用假设 前提
下要求评估资产的继续使用价值;在公开市场假设前提下要求评估资产的公平市场价值;在清算假设前提下要求评估资产的清算价格。因此,资产评估人员在评估业务活动中要充分了解、分析、判断、认定被评估资产最可能的效用,以便得出有效结论。 13.委托者如何利用资产评估报告书? ......答:1)作为产权交易作价的基础材料;2)作为企业进行会计记录的依据;3)作为法庭辩论和裁决时确认财产价格的举证材料;4)作为支付评估费用的依据。
1:市场法的基本含义与基本前提是什么?
(1)市场法的基本含义。市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格,经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。
(2)市场法的基本前提。通过市场法进行资产评估需要满足两个最基本的前提条件:
①要有一个活跃的公开市场;
②公开市场上要有可比的资产及其交易活动。
1如何企业整体资产评估的范围(一般范围和具体范围) (1)企业整体资产评估的范围界定至少包括以下两个层次: ①是企业资产范围的界定;(企业整体评估的一般范围) ②是企业有效资产的界定。(企业整体评估的具体范围) (2)企业整体资产评估的一般范围
①这是从法的角度,从产权的方面来界定企业评估的资产范围。 ②从产权的角度,企业评估的范围应该是企业的全部资产。 包括企业产权主体自身占用及经营的部分,企业产权权力所能控制的部分,如全资子公司、控股子公司,以及非控股子公司中的投资部分。
③在具体界定企业评估的资产范围时应根据以下有关资料进行: Ⅰ企业提出资产评估申请时的申请报告及上级主管部门的批复文件所规定的评估范围。
Ⅱ企业有关产权转让或产权变动的协议、合同、章程中规定的企业资产变动的范围。
Ⅲ涉及国有资产的企业评估,可参照其评估立项书中划定的范围。 ⑶企业整体资产评估的具体范围时。应注意以下两点:
①对于在评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产,应划为“待定产权”,暂不列入企业评估的资产范围。(待定产权)
②在产权界定范围内,若企业中明显地存在着生产能力闲置或浪费,以及某些局部资产的功能与整个企业的总体功能不一致,并且可以分离,按照效用原则应提醒委托方进行企业资产重组,重新界定企业评估的具体范围,以避免造成委托人的权益损失(企业资产重组)。
企业的资产重组主要有两种形式: Ⅰ、是“资产剥离” 即将企业中的闲置资产、无效资产在进行企业评估之前剥离出去,不列入企业评估的范围内
Ⅱ、是对企业生产经营能力的“填平补齐”
即针对企业生产经营中,主要是生产工艺中影响企业生产经营能力的薄弱环节,进行必要的改进以保证企业整个生产工艺的协调和平衡,使企业形成一个完整的生产能力及获利能力的载体。不论是“‘‘资产剥离”,还是“填平补齐”,都应以企业正常的设计生产经营能力为限,不可以人为地缩小或扩大企业的生产经营能力和获利能力。 2:地价的特征有哪些?
(1)地价是地租的资本化。(2)地价是权益价格。(3)土地具有增值性。
(4)地价与用途相关。(5)地价具有个别性。(6)地价具有可比性。
3:简述资产评估方法之间的关系(资产评估方法之间的联系以及市场法与成本法的区别)。
资产评估方法很多,各种方法都有其各自的特点。同时,这些方法之间又是相互关联的。研究资产评估方法的特点,并分析比较各种方法之间的联系和区别,对于选择资产评估方法具有重要意义。
(一)资产评估方法之间的联系
从整体上来说,评估方法是由互相关联的、内在相关的不可分割的技巧和程序组成的,其共同目标就是猁令人信服的可靠的评估价值。成本的市场销售数据的分析通常是收益法运用中不可缺少的部分;同样的,折现的本金化的运用也时常运用于市场法和成本法中。例如,市场法呻分析和调整参照物价格与被评估资产价格的差异因素,会用到折现的本金化的技巧;在成本法中,对功能性贬值等的确定也要采用折现的本金化的方法。一般来说,成本法、收益法的运用都是建立在现行市价基础之上的,只是它们的运用不像市场法运用表现的那么直接而已 (二)市场法与成本法的区别
资产评估过程中,市场法和成本法往往容易混淆。区别市场法的成本法具有重要的理论的实践意义。两种方法的区别表现如下。 1、成本法是按现行市场价格确定重新购买该项资产产的价值,而市场法则是按市场上该项资产的交易价格确定的。前者主要买者角度,即以购建某项资产的耗费来确定;后者则是从卖者角度,即市场上销售价值来确定。
2、市场法中的现行市价指的是资产的独立的价格,是交易过程中采用的。而重置成本不仅包括该项资产的自身价格(购建价格),还包括该项资产的运杂费、安装调试费等。
3、市场法的运用与原始成本没有直接联系,而成本法中的某些计算,则要利用被评估资产的原始成本的原始资料。
4、成本法是按全新资产的购建成本扣除被评估资产的各项损耗(或贬值)后确定评估价值;市场法则是按参照物价格,并考虑被评估资产与参照物的各项差异因素并进行调整来确定评估值。两种方法具有不同的操作程序,资料的获得和指标确定有着不同的思路。
1 .资产评估与会计计价的联系与区别
?答:一、资产评估与会计计价的联系:会计计价有时需要以资产评估价值为依据,这在会计制度中有相应规定。二、资产评估与会计计价的区别:1) 二者发生的前提条件不同。会计学中的资产计价严格遵循历史成本原则,同时是以企业会计主体不变和持续经营为假设前提的。而资产评估则是用于发生产权变动、会计主体变动或者作为会计主体的企业生产经营活动中断,以持续经营为前提的资产计价无法反映企业资产价值时的估价行为。2) 二者的目的不同。会计学中的资产计价是就资产论资产,使货币量能够客观地反映资产的实际价值量,资产评估则是就资产论权益,资产评估价值反映资产的效用,并以此作为取得收入和确定它在新的组织、实体中的权益的依据。同时,会计学中资产计价的目的是为投资者、债权人和经营者提供有效的会计信息,资产评估价值则是为资产的交易和投资提供公平的价值尺度。3) 执
行操作者不同。 资产计价是由本企业的财会人员来完成的。资产评估则是由独立于企业以外的具有资产评估资格的社会中介机构完成的。
3 .如何选用资产评估方法?
答:1)资产评估方法的选择必须与资产评估价值类型相适应;2)资产评估必须与评估对象相适应;3)评估方法的选择还要受可搜集数据和信息资料的制约。)在同一种价值类型的基础上可以使用多种方法,相互验证,配合使用,提高准确性。
4 .机器设备评估具有哪些特点?答:1)一般不具备独立的获力能力,通常采用成本法和市场法。2)整体的价值不仅仅是旦台设备价值的简单相加3)影响机器设备的磨损的因素很多,确定贬值王往需要逐台地对设备的实体状态进行调查,鉴定4)设备的贬值因素除实体性贬值外,往往还存在功能性贬值和经济性贬值。 5.如何理解房地产评估的房地合一原则。
答:尽管建筑物和土地是可以加以区别的评估对象,而且土地使用权可以建立于建筑物而存在,但是,由于两者在使用价值上的相互依存和价格形成中的内在联系,在市场法进行评估时要把两者作为相互联系的综合体进行评估。具体表现在以下两个方面。(1)建筑物和土地相结合使房地产最终成为商品。(2)建筑物环增质量的区别是由土地产生的,它在很大程度上影响建筑物的价格。房地产的总收益是土地和建筑物等因素共同作用的结果。 6.土地资产价格的主要特点。答:土地价格不是土地价值和货币表现,其价格不由生产成本决定,在土地价格中应该包括和体现开发成本,但这部分开发性成本主要是土地投资,实际上是土地价格的附加;土地价格主要由土地的需求决定;土地价格具有明显区域性;土地价格的上涨性。
7.无形资产具有什么样的功能特性?
无形资产的特点主要是与有形资产相比较而言的,主要有以下几点:(1)可分性与共享性。同一无形资产经合法的程序可以同时为不同的权利主体共同享用,同一无形资产在其所有者继续使用该无形资产的前提下,可以多次转让其使用权。(2)无形资产对有形资产的相对依附性。无形资产的作用是巨大的,但是,无形资产作用的发挥需要借助于有形资产,而且无形资产作用的大小与其依附的有形资产的质量、规模等有着密切的联系。专利权或非专利技术作用的发挥,需借助于专门的设备和生产企业。专门设备的数量和质量,以及企业的生产规模都会影响专利权及非专利技术作用的发挥。(3)无形资产的研制开发成本与其获利能力的弱对应性。无形资产在其开发研制过程中所支出的各种费用的多少与无形资产的获利能力并不成等比关系,无形资产的获利能力是由无形资产的功能及效用决定的,而并不完全取决于它的开发研制成本的多少。运用成本法及其利用无形资产的取得成本作为其评估价值时应格外慎重。(4)无形资产的市场透明度低。无形资产中的知识型、技术型无形资产往往具有很强的保密性和垄断性,同样或同种的无形资产的市场交易资料,特别有关无形资产特性方面的市场数据并不多见,使得无形资产的市场透明度很低。 8.如何确定无形资产的有效年限?
答:(1)法律和合同,企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的,可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。(2)法律无规定有效期,企业合同或企业申请书中规定有受益年限,可按照受益年限确定。(3)法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的,按预计受益期限确定。 9.流动资产评估具有什么样的特点?
答:1)流动资产评估是单项评估;2)必须选取准流动资产评估的基准时间;3)即要认真进行资产清查,同时又要分清主次,掌握重点;4)流动资产周转速度快,变现能力强。 10.长期投资评估的主要特点
答:1)长期股权投资评估是对资本的评估。企业的长期投资虽然有不同的目的动机、投资类型、出资方式和存在形式,但总是以其各类资产作为资本金对外投放的,而用于长期投资的资产则发挥着资本的功能。2)长期股权投资评估是对被投资企业获利能力的评估。长期股权投资的根本目的是为了获取投资收益和实现投资增值。因此,被投资企业的获利能力就成为长期投资评估的决定因素。3) 期债权投资评估是对被投资企业偿债能力的的评估。由于长期债权投资到期应收回本息,被投资企业偿债能力的大小直接影响着投资企业债权投资到期收回本息的可能性。因此,被投资企业偿债能力就成为长期债投资评估的决定因素。
11.企业整体资产评估与单项资产评估汇总,二者在确定企业资产评估价值有什么区别?
答:整体企业资产评估不是单项资产评估值的加总,其区别主要表现在以下四个方面 1)评估的对象和涵义不同。 企业整体评估是将企业作为一个整体,将其未来的整体获利能力加以折现得到评估值;而单项资产加总是企业各个单项资产要素在现时价格的总和,即企业的实体资产购建成本。因此,前者体现了企业的各项活的因素,后者只体现各项固定因素。 2)评估目的不同。 企业整体评估迂将企业作为整体获利经济实体来实现产权交易,故在企业整体出售,兼并,合资和联营时采用之。而单项资产加总是仅仅将企业作为一般生产要素来对待。一般在企业改变经营方向和生产方式时,将企业的资产进行整体或拆零变卖,转让时采用。 3〉评估的方法不同。 企业整体评估一般采用收益现值法;而单项资产加总一般采用重置成本法。 4)评估结果不同。 整体资产值大于单项资产加总时,企业具有商誉(两者相差的值即为商誉)。整体资产价格等于单项资产加总时,企业商誉为零。整体资产价格小于单项资产加总时,企业商誉为负值。而单项资产加总除资不抵债的企业外不会产生差额。 12.直接投资收益分配的形式
答:1)按投资方投资额占被投资企业实收资本的比例,参与被投资企业净收益的分配;2)按被投资企业的销售收入或利润的一定比例提成;3)按投资方出资的一定比例之父资金使用报酬等。