实体现金流量
实体现金流量
一、剩余现金流量法：
实体现金流量=息税前营业利润—息税前营业利润所得税+折旧与摊销—营业流动资产
增加—资本支出
=旧）×（1—营业利润所得税）+折旧与摊销—（流动资产增加—无息流动负债增加）—（长期资产净值变动+折旧与摊销—无息长期负债增加）
=净值变动+折旧与摊销—无息长期负债增加）
=营业现金净流量—（长期资产净值变动+折旧与摊销—无息长期负债增加）
息税前营业利润所得税
（1）平均税率法：息税前营业利润×平均所得税税率
（2）所得税调整法：所得税额+利息支出抵税（=利息费用×适用税率）
（3）间接法：净利润+税后利息费用=（主营业务收入—主营业务成本+其他业务收入—营业和管理费用—财务费用—折旧）×（1—所得税税率）+利息费用×（1—所得税税率）
二、融资现金流量法：
实体现金流量=普通股权现金流量+债权人现金流量+优先股现金流量
=[普通股股利—股票发行（或+股票回购）]+[税后利息+有息债务净减少（或—有息债务净增加）]+ [优先股股利—优先股股票发行（或+优先股股票回购）]
三、净投资扣除法：
实体现金流量=息前税后营业利润—净投资
=息前税后营业利润—（营业流动资产增加+资本支出—折旧与摊销）
总投资=营业流动资产增加+资本支出
净投资=总投资—折旧与摊销=营业流动资产增加+资本支出—折旧与摊销
净投资=本期投资资本增加=期末投资资本—期初投资资本
=（期末有息负债+期末所有者权益）—（期初有息负债+期初所有者权益） =本期有息负债增加+本期所有者权益增加
股权现金流量
一、剩余现金流量法：
股权现金流量=实体现金流量—债权人现金流量
=实体现金流量—（税后利息支出+偿还债务本金—新借债务）
=实体现金流量—（税后利息支出—有息债务净增加）
二、融资现金流量法：
股权现金流量=普通股股利—股票发行（或+股票回购）
三、净投资扣除法：
股权现金流量=实体现金流量—债权人现金流量
=（息前税后营业利润+折旧与摊销—营业流动资产增加—资本支出）—（税后利息费用—债务净增加）
=（利润总额+利息费用）×（1—所得税税率）—净投资—（税后利息费用—债务净增加）=（税后利润+税后利息费用）—净投资—税后利息费用+债务净增加
=税后利润—（净投资—有息债务净增加）=税后利润—所有者权益增加
如果企业保持稳定的财务结构，即“净投资”和“债务净增加”存在固定比例关系，则： 股权现金流量=税后利润—（1—负债率）×净投资
=税后利润—（1—负债率）×（资本支出—折旧与摊销）—（1—负债率）×营业流动资产增加