Wrakkl统计研究-上海市城镇职工个人账户养老金精算研究

生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。

－－泰戈尔

上海市城镇职工个人账户养老金

*

精算研究

吉祥，王裕明，张翠云

（上海工程技术大学管理学院，上海 201620）

摘要：本文以上海市城镇职工为例，对现行城镇基本养老保险中个人账户养老金进行精算

分析。研究方法为在建立基本模型的基础上，对相关参数进行赋值，测算个人账户养老金的积累额、月计发额及工资替代率水平，分析不同因素对个人账户养老金月领取标准及个人账户养老金替代率的影响。

关键词：个人账户；替代率；社会平均工资

中图分类号F222.3，A-理论与应用研究学术论文

The actuarial analysis of urban workers’ personal pension accounts in Shanghai

Ji Xiang WANG Yu-ming Zhang Cui-yun

(College of Management, Shanghai University of Engineering Science, Shanghai 201620, China)

Abstract: In this paper, urban workers in Shanghai as an example, we carry out an actuarial analysis of the individual accounts pension which is part of the existing urban basic old-age insurance. On the basis of establishing basic model, assignment of the relevant parameters, to measure the accumulated amount, paid monthly ,the level of wage replacement rate of pensions in personal accounts and analyze the impact of different factors on the individual accounts replacement rate.

Key words: personal accounts, replacement rate, the average wage in society

引言

伴随着我国1993年社会养老保险体制改革的进行，退休人员的养老金由单纯的依靠身份、退休年龄确定，改革为由基础养老金及个人账户两部分构成，其中基础养老金的标准主要依据缴费年限确定，差异较小，个人账户部分则取决于个人缴费的多少，无最高额限制，对最终的养老保险金工资替代率有着重要的影响，因此个人账户发放额的目标工资替代率水平对退休职工生活水平有着显著的影响，应该充分加以重视。

按照国发[2005]38号文件的要求，上海市于2007年发布了《上海市人民政府关于调整本市城镇企业基本养老金计发办法的通知》[沪府发〔2007〕27号]等配套文件，具体指导做实个人账户工作，并对个人账户的计发办法进行了调整。本文将在此规定基础上对个人账户养老金记发额及目标工资替代率进行精算分析，以便预测在上海市现行个人账户计发办法下的养老金目标工资替代率水平，分析不同因素对养老金个人账户水平及目标工资替代率的*

基金项目：本文获“上海工程技术大学科技发展基金资助（项目编号2008XZ08）”资助

一、 上海市城镇基本养老保险个人账户精算模型【1】

根据上海市人力资源和社会保障局关于公布2007年度本市养老保险个人账户记账利率的通知中的规定：“个人账户储存额存满全年的，根据年度记账利率计算年利息；未存满全年的，根据实际存储的月份数乘以年记账利率的十二分之一计算利息。个人账户储存额计算利息后见分进角。”可得缴费期间个人账户金额的记账公式为：

个人账户累计储存额=个人账户上年底累计储存额×(1+年度记账利率)+当年存入个人账户金额+当年存入个人账户金额的利息 其中：当年存入个人账户金额的利息=

n1



i1

[n1月份存入金额（12－n1＋1）×当年存入

个人账户金额记账年利率×1/12]（n1为本年度存入个人账户金额的月份，且1≤n1≤12） 假设参保职工从2008年其a岁开始按月为个人账户缴费，至其b岁开始按月领取个人账户养老金，缴费年限为b－a年（b-a≥15），参保职工在缴费年限里当年每月始终按照依据上年度社会平均工资确定的数额为个人账户缴费，将文字公式用字母表示得到： n

1

（1.1） x(12n1)12x11xx78x （1≤n≤12）

1

1

存入个人账户金额利息为：

i1

78xr1

1

6.5r1x (1.1) 12

参保职工2008年第一年缴费至本年底累计储存额为： 参保职工2009年第二年缴费至本年底累计储存额为：

M2M11R212x(1g)6.5r2x(1g)M1(1R2)x(1g)(126.5r2)（1.4）以此类推，可计算出参保职工至第n年底个人账户累计储存额为：

MnMn11Rnx(1g)n1(126.5rn) （1.5） 式中，

M1x(126.5r1) (1.2)

n1代表2008年度存入个人账户金额的月份，且1n112，Rn为储存额在第n

r

年的记账利率，n为存入个人账户金额在第n年的记账利率，为缴费率，X为职工月缴费

工资基数，g为社会平均工资年增长率。

在参保职工缴费年满n（n≥15）退休后，其个人账户的月养老金领取标准为：

AMn/Nn （1.6）

式中，A为个人账户养老金月领取标准，

Nn为参保职工退休时养老金的计发月数。

参保职工退休后第一个月领取的个人账户养老金占其退休前一年月平均工资收入的百分比，

ba1

A/x(1g)即个人账户工资替代率为： （1.7）

二、 参数假设与精算结论

由于社会经济发展是个动态的过程，经济社会指标都在进行着不断的调整，因此为了测算的需要，有必要根据社会经济的发展规律做出科学假设，进而在假设的条件下进行有效预

（一） 基本模型

为了较为清楚的运用所建模型进行测算，我们首先假设在一个较为理想的状态下对个人养老金账户及目标工资替代率进行预测。 1. 基本模型的假设条件

假定参保职工开始缴费年龄为25岁且缴费不中断，退休年龄在40-60岁之间，储存额在第n-1年的记账利率和第n-1年存入个人账户金额记账利率分别保持稳定，年记账利率及月记账利率分别为3.12%和0.26%[2]，缴费率为11%，2008年职工月缴费工资基数为上海市2007年职工月平均工资2892元。按照十七大报告中所提出的，到2020年我国的人均GDP比2000年翻两番的目标，大致可以估算出直到2020年人均GDP的年增长幅度为7%左右，那么我们也假定从2008年到2020年，社会平均工资的年增长幅度也保持在这个比例，即每年增长约7%，同时考虑到经济周期，设定2021-2043年社会平均工资增长率为4%。缴费年限N的范围为15-35，计发月数参见国家统一规定的个人账户养老金计发月数表。 2． 基本模型计算结果

根据表2-1参数代入精算公式（1.3）、（1.5）、（1.6）和（1.7），计算结果如表2-2所示。

表2-1 基本参数假设

表2－2 上海市25岁参保职工各退休年龄上养老金月领取标准与工资替代率

（二） 模型的深化

为了更加接近社会养老保险个人账户基金运转的实际情况，了解不同因素的变动对于养老保险个人账户积累额及个人账户目标工资替代的影响，从多个角度对个人账户目标工资替代率进行比较，有必要对前面的基本模型条件进行深化。 1 深化模型的假设条件。

参保职工的缴费工资基数分别为本市上一年度职工月平均工资的60%或300%，缴费工资基数分别为1735元和8676元时（分别为上海市2007年月社会平均工资的60％及300％）；参保职工自25—45岁期间开始缴费；年度记账利率分别为3.12%和6%（6%为考虑基金投资增值因素后设定的值）的条件下。

2 深化模型精算结果。

†

△g+1表示社会平均工资年增长率在原参数假设的基础上增加1%，调整后的社会平均工资年增长率分别为2007—2020年8%，2021—2050年5%。

三、 精算结果分析

（一）上海市现行个人账户养老金目标工资替代率高于国家规定水平

根据劳动社会保障部发[2005]32号文件的规定，基本养老保险计发办法改革后，个人账户养老金替代率将有原来的38.5%下降为24.2%（针对25岁起按规定缴费，60岁时退休的参保职工而言）。对照精算结果表2-2，2008年某25岁的参保职工按照规定缴费至2043年其60岁符合领取个人账户养老金条件时，个人账户中累计储存额达到M35=667309元，按照M35=139的计发月数计算，个人账户养老金月领取标准达到A=4801元，相应的个人账户工资替代率为31.10%。两相比较可以得出上海市的城镇基本养老保险个人账户养老金目标工资替代率要高于国家规定的替代水平。

（二） 相关因素对个人账户养老金目标工资替代率的影响

在其他情况相同条件下，缴费工资基数与月养老金领取标准成正相关，而缴费基数的变化并不会影响替代率的大小，如表2-3中记账利率为6%，缴费工资基数分别为1735元、8676元时，30岁开始参保的职工60岁退休时的月养老金领取标准分别为2416元、12082元，替代率均为29.66%；

在其他情况相同条件下，缴费年龄的早晚同养老金的领取标准及替代率的高低呈正相关关系，如表2-3中记账利率为3.12%，缴费工资基数为1735元时，45岁与25岁开始参保的职工月养老金领取标准分别为332元、2768元，替代率分别为7.34%、27.95%；

在其他因素不变的情况下社会平均工资的增长率同养老金的领取金额成正相关，而与养老保险金个人账户的替代率成反比，如表2-3中社会平均工资的增长率分别为（7%，4%）及（8%，5%），缴费基数为1735元时，25岁参保人的月养老金领取标准分别为4444元、5119元，而替代率分别为44.85%和38.14%；

个人账户记账利率同养老保险金领取标准及替代率成正相关，表2-3中个人账户记账利率分别为3.12%、6%，缴费基数为1735时，30岁开始缴费参保人的月养老保险金领取标准分别为1616元、2416元，工资替代率分别为19.85%、29.66%；

在其它情况相同的条件下，个人账户记账率同社会平均工资增长率越接近，则个人养老金账户的替代率越高，g变动+1前后（变动前R同g相差2.88%、0.88%，变动后R同g相差3.88%、1.88%），缴费基数为1735元时，个人养老金账户的替代率分别为44.85%、38.14%。

（三） 改革后的计发月数有助于实现养老保险基金收支平衡

改革后的计发办法采取个人账户储存额除以计发月数确定劳动者退休后个人账户的领取标准，其中计发月数根据职工退休时城镇职工平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素

确定，更具科学性。新计发办法不仅符合目前退休人员退休后的平均余命在25年以上的实际情况，而且有利于形成良好的激励约束机制。由表2-2中退休年龄同养老金领取标准、个人账户目标工资替代率成正比，表2-3中缴费起始年龄同养老金领取标准、个人账户目标工资替代率成反比，充分证明了“早参保、迟退休”都将对提高退休时月养老金领取标准和个人账户养老金的替代率水平有非常明显的作用，这将有力地促进劳动者个人提早参加工作并延迟退休，在提高自身月养老金领取标准和个人账户养老金的替代率水平的同时，也将增加社会统筹的收缴，减少养老金的领取时间，从而缓解人口老龄化背景下养老保险基金的压力，实现收支平衡。

四、 政策建议

（一）政府应着力提高个人账户投资收益率

投资收益率对养老金个人账户替代率水平有着重大影响，个人账户养老基金运营管理的核心就是要实现基金的保值增值。如果个人账户养老金投资收益率低于基准指标（一般指通货膨胀率、工资增长率或缴费期间经济增长率三个标准），就可能面临贬值的风险，威胁着制度的可持续运行；按照前面的假设，在其它情况相同的条件下，个人账户记账率同社会平均工资增长率越接近则个人养老金账户的替代率则越高，社会平均工资年增长率与个人账户目标工资替代率成反相关，说明即使社会平均工资年增长率的提高能够带来个人账户月领取标准的提高，却难以保证参保职工领取到的养老金实际购买力同步提高，事实上个人账户目标工资替代率才是影响参保职工养老保险保障水平的主要影响因素。因此，要使制度能够良性运转，就必须想办法提高个人账户养老基金投资收益率，力争使个人账户养老金的记账利率等于或者高于社会平均工资增长率，从而提高个人账户养老金的目标工资替代率，为退休者安享晚年创造条件。

（二） 适时提高个人账户的记账比例

人力资源与社会保障部下发[2005]32号文件中指出：“改革后目标替代率将达到59.2%，其中基础养老金替代率增长为35%，个人账户养老金替代率调整为24.2%。”按照所建立的模型和选取的参数进行测算，可以发现上海市城镇养老保险制度范围内，处于社会平均工资水平，25岁开始参保缴费的职工在其60岁退休时个人账户的工资替代率可以达到31.10%。这个替代率水平不仅达到了国家的预期设想，并且由于个人账户注入比例共计为11%，高于国家规定的8%的水平，导致上海的个人账户目标工资替代率设计水平超出了国家设计水平约25%。在其它条件不变的情况下，如果上海市将个人账户做实比例按照国家要求调整为8%，则将低于国家规定水平约16%，为20.32%。该测算结果充分表明养老保险中个人账户目标工资替代率的高低受到个人账户注入比例的深刻影响，两者成正比关系，所以在适当的情况下增加个人账户的注入比例将有效的提高个人账户的积累额以及目标工资替代率。

（三） 选择合适时机延长退休年龄

从表2-2个人账户养老金精算结果看，缴费25年50岁退休的参保职工可领取1803元，替代率为17.29%，缴费满35年60岁退休的退休职工可领取4801，替代率为31.10%，两者个人账户工资替代率相差不到一倍，而个人账户养老金月领取标准相差却远超一倍，可见改

革后的计发办法使参保职工的养老金待遇与缴费年限和水平紧密挂钩，缴费时间越长，退休越晚，退休后的个人账户支付水平就越高。目前我国正处于“人口红利期”，在农村劳动力大量转移的背景下，出现了就业难的局面，因此难以大面积提高退休年龄，但是从长期看，随着计划生育的执行及老龄化的日益加剧，劳动力过剩的局面将会迅速的转变，因此选择合适的时间提高劳动者的退休年龄，不仅能够增加社会经济发展所需的劳动力，而且能够延长个人账户积累时间，减少个人账户的支出时间，有效提高劳动者养老保险个人账户的目标工资替代率，保证老年人退休生活得合理质量。

（四） 提高基本养老金在目标工资替代率中的比例，增强社会养老保险公平性

从表2-3的精算结果看，25岁同时参加社会养老保险，缴费基数分别为社会平均工资

60%和300%的劳动者，六十岁退休时虽然个人账户目标工资替代率相同，但个人账户月发放标准却分别为2768元、13847元，相差4倍多，事实上造成两者生活水平上存在巨大差异，违背了社会保险的首要宗旨——公平，极易产生社会不同群体的对立情绪，因此国家应注意加大对社会弱势群体的扶助，提高基本养老金在总目标工资替代率中所占得比例，确保社会公平的实现。

五、 结束语

本文通过建立上海市养老保险个人账户测算的基本模型，在科学假定的基础上利用现实数据进行分析计算，得出下列结论：一是上海市个人账户目标替代率预计水平超过了国家的整体目标设定水平的；二是在其它条件不变的前提下，不同因素对个人账户月发放额及替代率存在如下作用：缴费工资基数与个人账户月养老金领取标准成正相关、个人账户记账利率高低及缴费年龄的早晚同个人账户养老金的领取标准及替代率高低呈正相关关系、社会平均工资增长率同个人账户养老金领取金额成正相关并与养老保险金个人账户的替代率成反比、个人账户记账率同社会平均工资增长率越接近则个人养老金账户的替代率越高。进而有针对性的提出了提高个人账户投资收益率、退休年龄、个人账户记账比例的政策建议。相信这一系列结论的做出，具有重要的理论和参考价值，将为我们应对人口老龄化的挑战，及时采取切实有效地措施提供科学依据。

参考文献：

[1] 刘昌平.可持续发展的中国城镇基本养老保险制度研究[M]，中国社会科学出版社，2008年11月，126-132

[2] 上海市劳动和社会保障局.关于2007年度本市养老保险个人账户记账利率若干问题的通， http://www.cnss.cn/zlzx/zcfg/dfzc/200709/t20070924_160394.html，2007.09.24

[3] 张文慧 吴君民 缴费确定制下个人账户养老金精算平衡模型分析[J]，山西财经大学学报，2007年11月，第2期

作者简介

吉 祥（1984－），男，河北省辛集人，上海工程技术大学社会保障专业硕士研究生 王裕明（1962－），男，上海人，上海工程技术大学管理学院教授，硕士生导师 张翠云（1984－），女，山东省潍坊人，上海工程技术大学社会保障专业硕士研究生