..股票基础教程_-秋文化论坛..

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第一节 什么是股票

股票是股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额、并据以获得股利收入的有价证券。股票的持有人就是股东，在法律上拥有股份公司的一部分所有权，享有一定的经营管理上的权利与义务，同时承担公司的经营风险。

一、股票的基本特征

时间性：购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。

价格波动性：股票价格受社会诸多因素影响，股价经常处于波动起伏的状态，正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。

投资风险性：股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产清算，首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。

流动性：股票虽不可退回本金，但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。

有限清偿责任：投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者不负清偿债务的责任，不会因此而倾家荡产，最大损失也就是股票形同废纸。

二、股票的构成

面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。

市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。

股权：股票拥有者按股额比例行使的权力和义务。

股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。

红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。

三、股票的种类

按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家，不可转让；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；个人股投资资金来自个人，可以自由上市流通。

按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先

、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。

股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入名簿，买卖后无需过户。

按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。

按发行范围可分为Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。Ａ股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；Ｂ股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；Ｈ股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。

四、股票的托管方式

上海交易所规定,在上交所上市的证券实行集中托管,即不论在任何券商处购买的股票,均由上交所的结算中心托管,只要不是办理了指定交易的客户在任何券商处均可卖出。

深圳证券交易所规定，在深交所上市交易的证券由证券商托管，即在本系统购买的深圳股票由本公司负责保管并只能在本系统卖出，如需在其它券商处卖出则必须办理转托管转出手续。反之，在其它券商处购买的深圳股票，在本系统卖出时，亦需先办理转托管的转入手续才能卖出。

五、股票“Ｔ＋１”，资金“T＋0”交易制度

自１９９５年１月１日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市实行“Ｔ＋１”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以使用。

六、涨跌停板介绍

涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。

我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进

一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为无效委托。

我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。

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第二节 证券市场

证券市场是股份制企业发行证券、筹集资金及证券流通交易的场所。证券市场分为发行市场和流通市场。

一、发行市场

发行市场又称为初级市场，它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场主要通过发行证券为上市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和认购投资者三个元素构成。

二、流通市场

流通市场又叫二级市场，是供投资者买卖已发行证券的场所，主要通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性。

发行市场是流通市场的的基础，决定着流通市场上流通证券的种类、数量和规模；流通市场则是发行市场存在发展的保证，维持着投资者资金周转的积极性和流动的灵活性，两者互为条件又相互制约，有着密不可分的关系。

三、证券交易所

证券交易所是证券商进行上市股票、债券公开集中交易的场所。我国建有上海和深圳两个社会个人股证券交易所。

上海证券交易所正式成立于1990年12月19日。

上海证券交易所实行会员制，为不盈利的事业法人。交易所不吸收个人会员。会员须缴纳交易费，其中包括年费和经手费。兼营经纪和自营

业务的证券商以及专营自营业务的证券商每年缴纳年费50000元，专营经纪业务的证券商每年要缴纳交易年费10000元。此外，证券商还要按照成交额的千分之零点三缴纳交易经手费。

四、交易所的组织机构

交易所的组织机构分为：（1）会员大会，它是交易所的最高权利机构；（2）理事会，它是日常事务的决策机构；（3）监事会，为交易所财务、业务工作的监督机构，等等。

上海证券交易所的主要业务是：提供证券交易的集中场所，管理上市证券的买卖，办理上市证券交易的清算交割，提供上市证券的过户或集中保管服务，提供证券市场的信息服务。

在上海证券交易所上市的证券，除要满足上市条件外，还要向交易所缴纳上市费。上市费有上市初费和上市月费两种。上市初费按发行面额总值的千分之零点三缴纳，起点为3000元，最高不超过10000元。证券和在交易市场第一部上市的股票按发行面额总值的千分之零点零一缴纳上市月费，起点为100元，最高不超过500元。在交易市场第二部上市的股票，月费标准提高百分之十。

深圳证券交易所于1989年11月15日筹建，1990年12月1日开始集中交易，1991年4月11日由中国人民银行总行正式批准成立。深圳证券交易所为会员制、非盈利性的事业法人，注册资金1000万元人民币。它的业务范围是：提供证券集中交易的场所和设施，管理在该所上市的证券买卖，办理在该所上市证券交易的清算交割，提供证券市场的信息服务以及承办主管机关许可或委托的其它业务。

深圳交易所的会员可以派2～3名出席代表，到交易所集中交易市场进行有价证券的代理买卖或自营买卖。会员条件为：深圳经济特区内同时具有下列条件的法人，向该所提出申请，经该所审批核准，可成为该会会员。（1）经中国人民银行一级分行批准设立，可精英证券业务的金融机构；（2）资本金或证券业务营运资金在500万元人民币以上；（3）组织机构和业务人员符合主管机关规定的条件；（4）承认该所章程、缴纳不低于100万元的会员席位费。

深圳证券交易所的最高权利机构为会员大会，设立理事会为会员大会日常事务决策机构，向会员大会负责。理事会不少于9人，任期4年，可连选连任。理事会成员中会员理事不超过三分之二，由会员大会从会员的法定代表人或出席会员大会的代表中选举产生；非委员理事由登记公司、主管机关和市政委派的人士共同组成。

上海和深圳

证券交易所的开市时间均为前市9:30－11:30，后市13:00－15:00，每周开市五天，周六、周日及固定节假日休市。另外，在遇有股价暴涨暴跌或其它意外事件等特殊情况时，交易所有权停市或变更开市时间。

证券商（公司）：接受投资者委托，从事证券交易的盈利性经营单位。

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第三节 常见的股价指数

世界各地的股票交易市场星罗棋布，已经成为一般资本市场的代表，股市行情不仅集中反映资本市场的动态，也是国家经济状况的重要参照。然而股票数量繁若群星，每种股票的价格又在随机变化。为了记录、衡量、分析股市行情的来龙去脉，经济学家以数学为工具编制了各种股票价格指数，以适应各类需要。股价指数是反映股票市场中股票价格变动总体水平的重要尺度，更是分析、预测发展趋势进而决定投资行为的主要依据。

编制股价指数时通常采用以过去某一时刻（基期）部分有代表性的或全部上市公司的股票行情状况为标准参照值（100％），将当期部分有代表性的或全部上市公司的股票行情状况股票价格与标准参照值相比的方法。具体计算时多用算术平均和加权平均两种方法。

算术平均数法：将采样股票的价格相加后除以采样股票种类数，计算得出股票价格的平均数。

公式如下：

股票价格算术平均数＝（采样股票每股股票价格总和）÷（采样股票种类数）

然后，将计算出来的平均数与同法得出的基期平均数相比后求百分比，得出当期的股票价格指数，即：

股票价格指数＝（当期股价算术平均数）÷（基期股价算术平均数）×100％

加权平均数法：以当期采样股票的每种股票价格乘以当期发行数量的总和作为分子，以

基期采样股票每股价格乘基期发行数量的总和作为分母，所得百分比即为当期股票价格指数，即：

股票价格指数＝[∑（当期每种采样股票价格×已发行数量）]÷[∑（基期每种采样股票价格×已发行数量）]×100％

下面是几种常见的股价指数：

1、道•琼斯股票价格平均指数

又称道氏指数，它采用不加权算术平均法计算。道氏指数包括：道氏工业平均指数，由30家工业公司的股票价格平均数构成；道氏公用事业平均指数，由15家公用事业公司的股票价格平均数构成；道氏运输业平均指数，由20家运输公司的股票价格平均数构成；道氏65种股票价格平均数，由上述工业、运输业、公用事业的65家公司的股票价格混合构成。

道•琼斯股票价格平均指数以1928年10月1日为基期，在纽约交易所交易时间每30分钟公布一次，用当日当时的股票价格算术平均数与基期的比值求得，是被西方新闻媒介引用最多的股票指数。

2、标准普尔指数

标准普尔指数由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，当时主要编制两种指数，一种是包括90种股票每日发表一次的指数，另一种是包括480种股票每月发表一次的的指数。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。

标准普尔指数以1941－1943年为基数，用每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母相除后的百分数来表示。由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通股票的价格计算而得，能够灵活地对认购新股权、股份分红和股票分割等引起的价格变动作出调节，指数数值较精确，并且具有很好的连续性，所以往往比道•琼斯指数具有更好的代表性。

3、恒生指数

恒生指数是香港股市历史最久的一种股价指数，由香港恒生银行于1969年11月24日公布使用。

现行恒生指数以96年7月31日为基期，根据各行业在港上市股票中的33种具有代表性的股票价格加权计算编制而成。因为这33家公司的股票总值占全部在港上市股票总值的65%以上，所以恒生指数是目前香港股票市场最具权威性和代表性的股票价格指数。

4、日经指数

日经股票价格指数是日本股票市场的股票价格指数。它是用近500种股票价格之和除以一个常数得出来的。由于日本经济在世界经济中的特殊地位，日经指数日益为世界金

融市场重视。

5、金融时报指数

金融时报指数的采样股票是根据英国伦敦国际证券交易所上市的主要100家大公司的股票选定的，并以

每分钟一次的频率更新。该指数采用算术加权法计算。

6、上证股价指数

上证股价指数最初是中国工商银行上海分行信托投资公司静安证券业务部根据上海股市的实际情况，参考国外股价指标的生成方法编制而成。

上证指数以1990年12月19日为基期，1991年7月15日开始公布。

上证股价指数以上海股市的全部股票为计算对象，计算公式如下：

股票指数＝（当日股票市价总值÷基期股票市价总值）×100

由于采取全部股票进行计算，因此，上证指数可以较为贴切地反映上海股价的变化情况。

7、深圳股价指数

深圳股价指数由深圳证券交易所编制。它以1991年4月3日为基期，以在深圳证券交易所上市交易的全部股票为计算对象，用每日各种股票的收盘价分别乘以其发行量后求和得到的市价总值，除以基期市价总值后乘以100求得。是反映深圳股价变动的有效统计数字。

新股从上市山东第二天开始列入计算对象。当某一股票暂停买卖时，便将其剔除于计算之外。当某股票的数量与结构发生变化时，则以变动之日为新基期数计算，并用“连锁”方法将计算得到的指数追溯到原有基期，以保持指数的连续性。“连锁”追溯计算公式如下：

当日即时指数＝上日收市指数×（当日即时总市值÷上日收市总市值）

式中，当日即时总市值为各成分股市值与该股发行股数乘积的总和；上日收市总市值是根据上日成分股的股本或成分股的变动作调整后计算的总市值。

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第四节 怎样开户

客户要参与股票交易，首先要开立帐户。

帐户分为股票帐户和资金帐户。

一、股票帐户

股票帐户分为上海证券公司股票帐户和深圳证券公司股票帐户两种，投资者可根据需要决定办理一种或两种。股票帐户在分设在各地的证券登记公司办理。办理股票帐户开户手续时，客户需准备好身份证（或户口簿），分别填写相应的表格，并缴纳一定的开户费用（每个帐户一般为五十元左右），领取股票帐户卡。表格和帐户卡的形式见图例。

二、资金帐户

资金帐户在投资者准备委托的证券商（公司）处开立，因为投资者只有通过他们才可以从事股票买卖。办理时，投资者须携带资金、身份证（或户口簿）及上述股票帐户卡。开户资金及保证金多少，因证券公司的要求不同而各异。投资者在资金帐户上的资金在成交一笔之后，可以随时提出。资金帐户里的资金按人民银行规定的活期存款利率为您计息。

投资者进行股票交易时，股票帐户和资金帐户一并使用，缺一不可。

投资者在开立资金帐户时自行设定的密码，必须妥善使用和管理，不可泄露，以防造成不应有的损失。

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第五节 委托、交割与收费

由于一般投资者不可以进入股票交易所直接参与买卖，只能由证券商（公司）以接收委托的形式代其进行股票交易，所以必须将自己买卖股票的意图、种类、条件等告知经纪人（证券商），以达到自己的目的。

常用的委托方式分为柜台委托、电脑自助委托、电话委托。

一、柜台委托

柜台委托是最传统的委托方式，由投资人将自己的买卖要求逐项填写在委托单据上，交给经纪人或证券商（证券公司）去执行。随着电脑和现代化通讯手段多

高日新月异，这种方式逐渐被电脑自助委托所替代。

二、电脑自助委托

随着电脑的普及现代化通讯设施的日益完善，电脑自助委托方式已经普及到越来越多的证券公司，成为最公平，最方便快捷也是最常用的委托交易方式。

电脑自助终端品种很多，但操作方法大同小异。下面把一般的操作方法简述如下：

1．按照屏幕提示，首先选择证券交易所名称，通常上证选1，深证选2，按回车键确认进入；

2．按照屏幕提示，刷磁卡，输入密码，按回车键确认；

3．按照屏幕提示，输入证券代码，代码以0开始的，可以从左边第一个不是0的数码开始输入，例如“0103”可以只输入“103”，按回车键确认，进入主菜单；

4．按照主菜单提示，选择所需的操作项目：

买入：按照屏幕提示，输入买入数量和买入价格，无误后按回车键确认，系统将显示“已写入委托，合同号为××××”，用户应记住这个合同号；按回车键退回主菜单；

卖出：操作同上；

委托查询：屏幕将显示用户当日全部委托（包括柜台委托和电话委托）项目和成交情况；按屏幕提示翻页或退回主菜单；

撤消委托：按照屏幕提示输入合同号，确认后按？键退回主菜单；

柜台委托和电话委托的项目也可以在此撤消，但所有撤单要求能否成功

都要取决于交易所内的电脑撮合系统。

成交查询：屏幕将显示用户当日全部委托项目（包括柜台委托和电话委托）中已成交项目的详细资料；按屏幕提示翻页或退回主菜单；

资金查询：屏幕将显示用户的资金余额，可用资金。卖出股票后和撤单成功后的价款会及时划入可用资金，委托买入所需的资金会自动冻结。

修改密码：按照屏幕提示，先输入旧密码供系统确认，然后输入新密码。新密码需要重复输入两遍，系统确认两遍相同之后，新密码开始生效。

5．用户的密码必须严格控制，防止失密后被盗用造成损失。当用户的所有操作都完成之后，需要按退出键退回开始选择股市的状态，以免他人使用您的帐户操作。

三、电话委托

随着电话的普及，电话委托查询系统逐渐受到更多投资者的认同。

一般来说，IDD、市内电话、内线电话、无线电话均可用于电话委托。用户在使用电话委托方式前，需有

先到所在证券公司办理电话委托登记手续，缴纳一定的费用（一般为几十元）。

具体操作方式简述如下：

1．确认电话设置在音频（TONE）模式；

2．拨通电话，按照对方要求选择股东的证券公司；

3．按照提示输入股东代码（外文字母不用拨），按＃键结束；

4．按照提示输入密码，按＃键结束；

5．然后，按照提示分别选定电话委托、行情查询、股东查询、委托撤单等操作；

6．电话机上的※键当作小数点使用，＃键作为结束或确认键使用。

以上所有委托方式的有效期都限于当日。

无论采用哪种委托方式，投资者都要认真操作，以避免无效委托的发生。无效委托包括：卖出的股票数额大于持有的股票数额；买入股票所需的资金大于帐面剩余资金；委托价格超出了现行的涨跌停板范围；委托操作的时间不在正常的交易时间内；已在其它券商处做了指定交易的上海帐户；已停牌的股票；帐号无效；除了避免无效委托的发生，还要尽量提高委托的成功率。在填写委托价格时，填写市价委托虽然成功率高，但是许多系统不接受市价委托。所以填写恰当的委托价格极为重要。根据我国股票市场的竞价交易原则：当股票价格在涨跌停板范围内波动时，采用“时间相同，价格优先”的原则，在输入委托价格时，参考最新的成交价，买进时适当填高一些，卖出时适当填低一些，这样可以大大提高委托的成功率，实际成交价格也不一定就是输入的委托价格。这就是股市中常说的“高买低成，低卖高成”。当股票价格处在涨跌停板的位置时，买卖成交都很困难，此时应采用“价格相同，时间优先”的原则，尽早的输入委托价格，以提高委托的成功率。

任何委托系统都具有认购在沪、深两市上网定价发行新股的功能。认购新股必须为1000股的整数倍，而且不能超过规定的认购上限。认购新股按照规定的证券代码在买入状态下操作。新股认购时间：上海

上午10：30－－11：30 下午13：00－－16：00 深圳为正常交易时间。

四、交割

交割是指股票买卖成交后，证券商和投资者签署成交确认书、卖方向买方交付股票、买方向卖方交付交付价款的过程。

交割方式主要有当日交割、普通日交割、约定日交割等几种。

在我国上海、深圳的股票交易中，由于实行了“无纸化”和股票集中托管制度，实际上的交割仅为买方交付证券价款并在股票帐户上确

认买入、卖方取得价款，并从股票帐户上确认卖出，整个交割过程实际上是价款的交割。

五、过户

如果投资者购买的是记名股票，则必须在办理了股票过户手续后才能享有股息分红等股东权益和挂失、补发等安全保证。

上海证券交易由于实行了股票交易电脑成交过户一体化，买卖成交时自动过户，只需在交割时缴纳票面金额1‰的过户费即可。

六、收费标准

委托、成交、交割、过户的收费情况请参照下面的除通讯费外图例。各证券公司使用的单据的规格可能不同，但收费项目、比率是统一的。

收费项目

————————————————————————————

　　　　　　印花税　　手续费　　过户费　　　通讯费 上证交易所　5‰　　　3.5‰　　1‰　　　各证券公司

深证交易所　5‰　　　3.5‰　　0　　　　自行确定

————————————————————————————

注意

3.5‰的手续费（佣金）不足10元的按10元收取；

1 ‰ 的过户费不足1元的按1元收取。 快速计算法。

上列表格所列的是买进或卖出的“单程”交易费用。投资者买进股票后再卖出，则需要分别交费，也就是“双程”交费。通常以股票交易全额的2％作为快速计算参数进行粗算就不会有大的出入。

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第六节 投资策略

个人投资不仅可以为国家建设积累资金，也是个人获得收益的一种手段。合理制定个人的投资计划，就可以获得较为丰厚的回报。

在制定计划前，首先要明确下列因素：

1、资金因素

投资者有一定数量、来源可靠而合法的资金，是制定投资计划的前提。

2、对资金投资

收益的依赖程度

所谓依赖程度，也就是投资者承担投资风险的能力。如果对投资收益的依赖很大，就应该选择债券、优先股等安全可靠、有稳定收益的证券投资项目。如果对投资收益的依赖较小，则可以选择收益可能较大但风险程度也高的股票进行投资。

3、时间信息因素

投资者应该考虑能够投放在某项投资上的时间和精力有多少，以及获得信息的渠道、手段和时效等因素，如果条件都不充裕，就不应选定价格波动较大的短线股票作为投资对象，而应以购买绩优股和成长股等较长线的股票为投资项目。

4、心理因素

在证券投资中，投资者的心理素质有时比资金的多寡更为重要。优柔寡断、多愁善感性格类型的投资者应该避免进行风险较大、起伏跌荡的短线股票投资。

5、知识和经验因素

投资者的知识结构中对哪种投资方法更为了解和信赖，以及人生经验中对哪种投资的操作更为擅长，都会对制定投资计划有帮助。相对来说，选择自己熟悉了解的投资项目，充分利用自己已有的专业知识和成熟经验，是投资稳定成功、安全获益的有利因素。对于股票投资，选择自己熟悉了解的行业的上市公司、运用自己便于掌握的方法来决定操作手段，对成功获利会大有裨益。

多元化投资方案

世事风云变幻，兴旺的市场不会永远不变。投资的风险与收益并存，收益越高往往风险也越大。好的投资方案可以使投资者较大限度地提高收益，躲避风险。

多元化投资是通过将资金分布于不同的投资对象以规避风险的一种策略。选择多种投资对象，比如债券、储蓄、股票、集邮等，就可以在一个投资项目收益不佳时，有其它投资项目补足。

证券作为投资对象时，同时持有国库券、金融债券、股票等证券，当一种证券蒙受损失时，它种证券可能带来收益，整体的风险就相对降低。

多元化投资降低风险的效果要取决于投资组合之间的相关程度。只有当一种投资的盈亏和另一种投资的盈亏经常出现相逆的情况，才可能达到较大程度降低风险的目的。

具体到股票市场，投资者很难准确预测出每一种股票价格的走势。假如冒然把全部资金投入于一种股票，一旦判断有误，将造成较大损失。如果选择不同公司、不同行业性质、不同地域、不同循环周期的股票，也会相应降低投资风险。

下面是几种常用的投资

方法：

一、 最大风险法

这是一种以获得最大收益为着眼点，甘冒最大风险的确定购买股票数量的方法。当拟定购买某只股票后，将股票前景分为好、中、差三种可能，相应制定大量、中量、小量三种购买方案。

在三种经营情况下，最大收益值中的最大值为１２０，所以选择大批购买方案。

这种选择中，以出现最好情况并获得最大收益为决策前提，具有较强的赌博性质，因此要求投资者具备相当的冒险精神和强劲的心理素质。

二、最小风险法

这是一种力争最大限度地降低购买股票风险的投资方法。在确定购买某只股票后，将股票前景分为好、中、差三种可能，以最差的前景为前提，相应制定大量、中量、小量三种购买方案，投资者以三种方案可能发生的三个最小收益值中的最大值作为选中的方案。

上例图表的三种经营状况下，最差情况下的最好收益值为３０，选择小批购买方案。

因为这种方法的着眼点是风险最小，所以这是一种相对稳妥的投资方法。

三，最小后悔法

股市风云难测，时机稍纵即逝，难免有事过后悔的时候。最小后悔法是一种在可能发生的不同经营状况下所引起的后悔因素降低到最小的方法。如图表所示：

这种方法首先要计算出每种购买方案在各种经营状况下的最大收益值然后求出相应的后悔值（后悔值＝某经营状况下的最大收益值－该状态下该方案的收益值），然后找出各方案不同经营状况下的最大后悔值，并以其中数值最小的所对应的方案为选定的最小后悔方案。上表中最大后悔值中最小的是４０，所以选定中批购买方案。

实际操作中，因为影响投资收益的因素很多，投资者应根据多种因素的影响，综合确定合理的购买数量。

四、投资分散法

分散投资是多元化投资法的具体实施，例如将资金分别投放在不动产、有价证券和银行存款等几个方面。对资金有限的投资者来说，则可以考虑购买债券、股票和银行存款并行，即可获得债券高于存款利率的利息收入，又有可能得到股票投资的较高回报，银行存款则可提供不时之需，还可以在适当时机作为股票投资的“后援”。

五、等级投资法

投资者在选定一种股票作为投资对象后，需要确定一个标准价位和一个股价变动的幅度等级（价差或百分比），当股价从标准价位每下降一个等级，就买进一定数量的股

票，而当股价从标准价位每上升一个等级，就卖出一定数量的股票。这种方法适用于股价波动较小的股票，一旦股价持续上升或下跌，应果断修正计划。

六、逐次等额买进平摊法

投资者在决定投资某种股票后，确定一个合适的投资时期，在这期间，不管此种股票价格如何波动，定期一相同数量的资金持续购进股票，以达到每股平均成本低于每股的实际价格。这种方法适用于具有长期投资价值而且价格波动较大、持上升趋势的股票，可以免去初入股市的投资者为无法预期价格转折点和投资时机而犹豫不决。

七、金字塔式操作法

在股价下跌时，如图所示，

投资者首批买进股票后，如果价格继续下跌，第二次加倍购入，并在以后的下跌过程中每买一次都数量加倍，以加大低价位购进股票占全部股票的比重，降低总的平均成本。这种买入方法呈金字塔形，故称为金字塔式操作法。

当股价上升时，如图所示，

运用金字塔式操作法买进股票，则需要每次逐渐减少买进的数量，以保证最初按较低价格买入的股票在购入股票总数中占有较大的比重。

卖出股票同样可采用金字塔式操作法。如图所示，

当股价上涨后，每次加倍抛出手中股票，随着股价的上升，卖出的股票数额越大，以保证高价卖出的股票在卖出股票总额中占较大比例，从而获取最大利润。

运用金字塔式操作法买入股票，先要对资金作好安排，以免最初投入资金过多，当股价下跌时确无足够的后续资金加倍摊平。一般将资金按1：2：4的比例进行分配。

八、分散常数操作法

投资者将一定数量的资金按照一定比例分别投资于几种股票，并确定一个价格波动幅度作为常数，当某种股票价格浮动超过了这个常数就迅速将该股票卖出，收回的资金在投资于另外几种中价格看涨的股票，而当某种股票价格的上升幅度超过了计划的常数，也立即卖出，回收的资金用于另外几种股票。这种方法适用于经验不足、资金实力不大的投资者。只要保证不在高位买进，这是一种即可以保证一定收益又能避免较大风险的短线操作法。

九、固定金额操作法

投资者按照事先拟定的计划，将资金分别投放于股票和债券，并将投资股票的资金数量确定，同时制定一个该数量的百分比额度。当股票价格上升达到这个百分比额度时，就出售股票的增值部分用来购买债券；当股价下跌到预定的百分比额度时，就出售相应

数量的债券用来购买股票。这种方法不需要对股价的短期趋势进行判断，只要关注每天的股价去进行调整即可；但在持续上升或下跌行情中可能承担丧失应得利益或减少持股风险的机会，并导致股票、债券资金分配比例失衡。

十、固定比率操作法

投资者按照事先拟定的计划比率，将资金分别投放于股票和债券，并确定好股票投资资金的市价变动幅度百分比。当股票价格上升达到这个百分比时，就出售股票的增值部分用来购买债券以维持拟定比率；当股价下跌到预定的百分比时，就出售相应数量的债券用来购买股票以维持拟定比率。

在选择股票时，也应该进行收益与风险不等的各种股票进行组合，一部分考虑保护性，选择低风险的股票，另一部分注重进取性，选择收益可能较高的股票。这种方法在持续上升或下跌行情中同样可能丧失应得利益及降低持股风险的机会。

十一、可变比率操作法

采用这种方法首先要确定投资于债券和股票投资比率的可变范围，实际操作时根据股价的变动，在这个范围内调整两种投资的相对比率。投资者通过计算以往数年股价指数或选定股票的的价格指数的平均水平，确定一个中央价值。当股价指数等于这个中央值时，股价总值与债券总值的比率为５０：５０，一旦发生价格波动，指数每变化一定点数（比如２０点），就调整一次比率，每上升２０点，就卖出部分股票以降低股票的一定比率（比如５％），每下降２０点则购入部分股票以增加股票比率５％。采用这种方法投资者可以不必逐次选择投资时机，只要对股价变动作出及时反应即可。

十二、定点计算操作法

这是一种在股价连续上升阶段确定抛出股票时机以减少后悔的方法。当股价上升到一定程度时，确定一个升幅，每升高一个升幅就出手一定比例的股票。如果股价一直上升，当全部出手股票后的收益会大大超出在第一升幅时一次抛出，又可以规避没有等到最后升幅时股价就下跌所造成的损失，避免彻底后悔。当然这种方法要承担股价只有一两个升幅而后下跌形成的风险。

十三、保本投资操作法

保本投资操作法是保证投资者在股市前景未卜、行情变化难于确定时避免伤元气的一种方法。

投资者需要事先确定在最坏的情况下也不愿损失的基本金额，即确定最多亏损到什么程度的停止损失点。当股价上升时，在适当的时机先出售一定数额的股票，以收回预定保本金额的一定比率的资

金，股价连续上升时，投资者不但可以收回全部保本资金，还可能持续获利。当股价下跌停止损失点时，就将股票全部卖出，以确保事先预定的基本金额。

十四、道氏操作法

道氏操作法又称趋势操作法。道氏理论认为：股票价格运动具有自身的惯性，大趋势一经形成，就会持续一段时间，不可能骤然转向。没有能力操纵股市的普通投资者，顺应这种趋势作出投资决策就会较多得到收益的机会。

当投资者认定一种趋势开始形成，就应继续加入到顺应趋势的地位。一旦得到这种趋势已经改变的信号则改变其位置。成功的经验是将１０％作为投资者买卖地位转换的讯号，即当股价上涨１０％时开始买进，下跌１０％时卖出。具体操作方法是将购进的股票在每周末计算平均市值，并在月末计算月平均市值。如果市值较上月平均市值低１0％，便把股票全部卖出而不再买入。等到该种股票的平均市值由最低点回升了１0％时，就变换投资地位改为买进。这种方法在做长线投资中操作简单明了，不为小的波动干扰，但不适用于短线投资。

十五、以静制动法

股票市场上品种繁多涨跌错落，投资者最不愿意遇到的情况就是自己买进的股票马上停涨或下跌，而没买的股票却上涨不止。采用以静制动法，就是尽量避免这种现象的手段。

投资者在对股票近期涨价幅度进行比较后，视资金情况选择数种涨幅较小或还未涨价的股票买进持有，每种只买一手。待股价变动后，将涨了一定幅度的股票卖掉，将资金购买跌了一定幅度的股票。采用这种方法的前提是市场走势上升，不赚钱的股票不出手，且不买过分冷门的股票。

十六、顺势投资法

普通投资者无力操纵股市行情，较有把握的作法是跟随股市的大趋势进行顺势投资，当大势上升时买进股票，大势下跌时卖出股票。这种方法要求投资者能够及时准确判断大势跌涨，对短期市场波动的判定难度很大，故经常用于中长线投资。

十七、情继续上涨丧失可能得到的收益，而继续持有又惟恐价格回落丧失既得利益；在行情下跌时想趁机补仓，怕丧失低价购进的机会，可又怕补进之后价格继续下跌，没有得到最好的价格。滤嘴法是比较稳妥地解决这类问题的方法。

投资者需要事先确定一个滤嘴，也就是一个愿意少赚到的百分点。在下跌行情中，只要求在不高于最低价预定百分点买进，在上涨行情下只要求以不低于最高价预定百分点卖出。实际操作时，可以在最低价开始上扬时买入，在最高价开始回落时卖出，可以免去很多判断的时间。具体买点和卖点的确定因人而异，取决于投资者对行情的判断和心理承受能力。

十九、渔翁撒网法和反渔翁撒网法

投资者在上升行情中进行短线操作时，当难于确定何种股票涨价时，可以象渔翁撒网那样同时购买多种股票，那种股票上涨到一定比率时就卖掉该种股票。由于股市大势上涨，可能会出现各种股票轮番上涨的局面，获益的可能会比较大。如果意外出现跌势，因为资金是分散在多种股票上，可避免只选一两种股票投资所承担的风险。这就是渔翁撒网法。

采用这种方法，应该当心不断卖出优质股票却没有获得较大的价差，而手中最终积攒下的都是劣质股票。

为避免上述缺欠，可以采用反渔翁操作法，即有选择地购进多种股票，那种股票价格最先上升就追加买进，而后择机卖掉价格下跌或长久不动的股票，以使投资组合中获得较多的强势股票，提高总体获利水平。

二十、博傻主义操作法

博傻主义操作法是一种典型的投机方法，是大户操纵股市的惯用手法。这种方法的前提是自己是“傻瓜”，但总会有人比自己更傻，因此就可能“傻瓜赢傻瓜”。投资者预计股价上涨还将持续一段时间，大胆以高价买进，伺机在价格更高时出手获得价差；当行情下跌时，投资者预期下跌还会持续一段时间，在低价时卖出，而在价格更低时购回。

投资者操作时必须主意下面几点：首先，所选股票必须具有很好的前景，在人们眼中普遍看好，因此即使买进后价格下跌，也有保留和等待的价值；其次，要密切关注股市的人气，只有大家普遍乐观时股价才有可能继续上扬，“博傻”才能成功；再次，选择的股票应该是绩优股，这类股票由于公司业绩稳定，出现价格意外波动的可能性较小。

这种高买低卖策略有极大的投机性和风险性，因此要求投资人必须对行情走势、对大户的行踪有深入的分析，否

则无异于孤注一掷。

二十一、逆我操作法

这是一种反向思维操作法。当市场的情绪感染你趋于购入股票时，考虑卖出股票；当市场情绪使你觉得应该卖出股票时反而购入。这是因为，市场上大多数投资者纷纷购入股票时，往往价格也会较高，上升的空间已经比较小，风险却相应加大，不如干脆卖出获利，待股价下跌后再买进；而股价下跌后，大多数投资者因为惧怕套牢卖出股票，如果适时，以较低价位购入股票，就有机会在将来市场回转时卖出获利。这种“逆潮行船”的方法讲来明白，实施起来很困难，因为首先要有一个克服自己感情倾向的难题。

[ 本帖最后由 本因坊秀策 于 2007-9-23 13:11 编辑 ]

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发表于 2007-9-23 12:56 资料 主页 个人空间 短消息

股票新手基本名词解释

开盘价：

　　是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。如果开市后30分钟内无成交价，则以前日的收盘价作为开盘价。

收盘价：

　　指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。

最高价：

　　是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。

最低价：

　　是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。

普通股：

　　

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票，都足普通股。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利:

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他

人代表其行使其股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

优先股：

　　是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

　　优先股有两种权利：

　　　　a.

在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

　　　　b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。

绩优股：

　　是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这类公司有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润。因为这类公司业务较为成熟，不需要花很多钱来扩展业务，所以投资这类公司的目的主要在于拿股息。另外，投资这类股票时，市盈率不要太高，同时要注意股价在历史上经济不景气时波动的记录。

热门股：

　　是指交易量大、流通性强、股价变动幅度较大的股票。

成长股：

　　是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为再投资以促进其扩张。

手：

　　它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整数倍才能办理交易。目前一般以100股为一手进行交易。即购买股票至少必须购买100股。

成交量：

　　反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来

价位：

　　指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价末

满100元

价位是0.10元，每股市价100-200元 价位是0.20元 每股市价200-300元 价位是0.30元，每股市价300-400元

价位是0.50元 每股市价400元以上 价位是1.00元

停牌：

　　股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。

涨跌：

　　以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用多头市场：

　　也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。

空头市场：

　　股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。

多翻空：

　　原本看好行情的多头，看法改变，卖出手中的股票，有时还借股票卖出，这种行为称为翻空或多翻空。

空翻多：

　　原本作空头者，改变看法，把卖出的股票买回，有时还买进更多的股票，这种行为称为空翻多。

买空：

　　预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

卖空：

　　预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。利空：

　　促使股价下跌，对空头有利的因素和消息。

利多：

　　是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。

套牢：

　　是指预期股价上涨，不料买进后，股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。

大户：

　　就是大额投资人，例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。

中户：

　　指投资额较大的投资人。

散户：

　就是买卖股票数量很少的小额投资者。

经纪人：

　　执行客户命令，买卖证券、商品或其他财产，并为此收取佣金者。

抢短线：

　　预期股价上涨，先低价买进后再在短期内以高价卖出。预期股价下跌，先高价卖出再伺机在短期内以低价再回购。

盘整：

　　股价经过一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撑而呈小幅涨跌变动，做换手整理。

抬拉：

　　抬拉是用非常方法，将股价大幅度抬起。通常大户在抬拉之后便大抛出以牟取暴利。

打压：

　　是用非常方法，将股价大幅度压低。通常大户在打压之后便大量买进以取暴利。

黑马：

　　是指股价在一定时间内，上涨一倍或数倍的股票

白马：

　　是指股价已形成慢慢涨的长升通道，还有一定的上涨空间。

骗线：

　　大户利用股民们迷信技术分析数据、图表的心理，故意抬拉、打压股指，致使技术图表形成一定线型

，引诱股民大量买进或卖出，从而达到他们大发其财的目的。这种期骗性造成的技术图表线型称为骗线。

技术分析：

　　以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析研究价格动向、交易量、交易趋势和形式,并制图表示上述因素,用图预测当前市场行为对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响。

基本分析：

　　根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。

非上市股票：

　　不在证券交易所注册挂牌的股票。

委托书：

　　股东委托他人(其他股东)代表自己在股东大会上行使投票权的书面证明。

周转率：

　　股票交易的股数占交易所上市流通的股票股数的百分比。

认股权证：

　　股票发行公司增发新股票时，发给公司原股东的以优惠价格购买一定数量股票的证书。认股权证通常都有时间限制，过时无

效。在有效期内持有人可以将其卖出或转让。

除权：

　　股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。

派息：

　　股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。

含权：

　　凡是有股票有权未送配的均称含权。

填权：

　　除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。

增资：

　　上市公司为业务需求经常会办理增资（有偿配股）或资本公积新增资（无偿配股）。

配股：

　　公司增发新股时，按股东所有人份数，以特价（低于市价）分配给股东认购。

坐轿子：

　　预测股价将涨，抢在众人前以低价先行买进，待众多散户跟进、股价节节升高后，卖出获利。

抬轿子：

　　在别人早已买进后才醒悟，也跟着买进，结果是把股价抬高让他人获利，而自己买进的股价已非低价，无利可图。

下轿子：

　　坐轿客逢高获利结算为下轿子。

阻力线：

　　股价上涨到达某一价位附近，如有大量的卖出情形，使股价停止上扬，甚至回跌的价。

支撑线：

　　股价下跌到在某一价位附近，如有大量买进情形，使股价停止下跌甚至回升的价位。

跳空：

　　股市受到强烈利多或利空消息的

刺激,股价开始大幅跳动,在上涨时,当天的开盘或最低价，高于前一天的收盘价两个申报单位以上，称