中小企业融资困境的成因及解决途径分析

　　【摘 要】：中小企业融资渠道少、融资总额低、民间借贷多、融资成本高，这有中小企业自身管理水平低、抗风险能力弱、财务制度不规范等自身原因，也有国有银行管理体制限制、政府支持力度不够，信用体系、担保体系不完善等原因，要解决此融资困境，一方面中小企业应提高管理能力，另一方面金融机构及政府也应加强对中小企业的扶持，并尽快完善相关法律法规、建立完善的信用担保体系。

　　【关键词】：中小企业；融资；解决途径

　　改革开放以来30多年来，中小企业为我国的经济发展做出了巨大贡献。据《中国中小企业2010年蓝皮书》披露，占全国企业总数的99%的中小企业为我国提供了近80%的城镇就业岗位，纳税额超过国家税收总额的一半，然而融资困境一直制约着中小企业的发展。究其原因，除自身规模小、实力弱等“先天不足”外，中小企业信用风险较大也是影响银行放贷的一个关键因素。

　　一、中小企业的融资现状堪忧

　　1、融资渠道少，融资总额低。虽然近年中小企业的融资方式已在最初的从金融机构借贷、股权融资、内部融资等几种方式的基础上，增加了风险投资、票据融资、信用担保贷款、融资租赁等多种方式，但事实上这些新融资方式所占比例很低，目前中小企业融资总额的98%仍是银行贷款。这种渠道的单一，导致中小企业难以像大企业一样多渠道融资，相应的，融资总额也很低，2011年初银监会数据表明，中小企业的贷款总额只占社会全部企业贷款总额的1/4，这与其纳税总额占国家税收半壁江山的地位是不相称的。

　　2、中小企业从非正规渠道获取现金现象严重。有关数据显示，2008~2010年间，中型企业民间借贷的比例为48.3%，而小型企业高达67.8%。如此一来，不仅会干扰我们国家正常的金融秩序，而且还会给社会带来不稳定因素。

　　3、中小企业融资成本高。据统计，中小企业申请一年期贷款的各种费用合计要达到融资金额的13%~15%，实际的贷款成本接近银行基准利率的两倍。而民间融资成本则更高，甚至达到了融资金额的25%。

　　二、中小企业融资困境的成因

　　（一）中小企业自身存在问题。一般而言，企业融资要具备“5C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境，而目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。具体来讲，一是中小企业通常都存在人力资源匮乏、从业人员素质低、企业管理能力差、缺乏先进技术、无自有品牌、缺乏核心竞争力、无规模效益等问题，同时，又只能从事技术含量低的劳动密集型行业，由于进入门槛低，所以竞争激烈，这使得中小企业利润率普遍较低、抗风险能力弱，倒闭率远高于大型企业。二是中小企业抵偿式担保能力不足，缺乏能够用于银行抵押的物品，如土地、房屋、设备等。三是中小企业财务制度不规范，存在财务资料不全、财务数据失真、账外账等问题。四是中小企业产权不清晰，法人资产、个人资产不够清晰，当企业发生经营困难时，抽逃企业资产的情况会给放款银行造成较大损失。这一切造成很多金融机构为躲避风险，总是给中小企业贷款设置更高的门槛。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，也一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。

　　（二）银行的金融体系限制了对中小企业的放款。一是现行的以国有银行为主导的金融体系，更偏重于贷款给国有大中型企业，这样出现坏账很难实质性的追责、也能完成国家对国有银行赋予的促进就业和维护社会稳定等社会经济责任。二是我国现有大部分银行贷款的评定标准都是针对大中型企业制定的，中小企业很难满足。三是小企业数量众多，贷款额度小，使银行的管理成本相对较高。这一切都使银行不愿向中小企业放款。

　　（三）政府制度不够完善。一是政府对中小企业融资的政策支持力度不够。虽然我国已经出台了公司法、企业保护法等，这些法律对中小企业融资也做了一定的规范，但在实际操作中缺乏具体的办法，无法真正解决中小企业发展中所面临的融资问题。目前国家高层虽然已经充分意识到了这一点，并且已经安排浙江、福建、广东等省的部分市场经济比较发达的地市在金融体制改革方面先行先试，但毕竟是远水解不了近渴，要想让处于泥泞不堪的乡间小路上的中小企业彻底摆脱困境，驶入畅行无阻的“贷款高速路”，还有很多悬而未决的工作要做、还有十分漫长的路要走。二是进入资本市场的限制条件没有对中小企业放宽，使得中小企业基本上游离于股权融资之外。三是信用制度建设落后。没有形成奖励守信企业、惩罚不守信企业的制度。

　　（四）我国目前的担保体系尚不健全。担保公司数量太少、资金不足且审查苛刻，无法满足对中小企业融资的足够支持。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年，信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。

　　三、 解决中小企业融资困境的途径

　　（一） 提高中小企业的自身素质

　　首先，中小企业应建立健全公司制度，健全公司治理结构，条件成熟的可实行股份制改造。这既有利于加强企业管理水平，又是一种融资制度，还因为股权的易于转让和交易，有利于外部融资。其次，应注重先进技术的引进和消化吸收，提高创新能力和水平，加快高新技术产业化进程，以培育和提升核心竞争力。再次，必须不断加强内部管理，提高自身的经营管理和财务管理水平，建立科学规范的财务制度和信息披露制度，提供全面、准确的财务报告，以确实的提高企业的信用水平。

　　（二）加强金融机构对中小企业的支持。首先要转变金融机构偏重国有大型企业、歧视中小企业的观念，加强对中小企业的扶持力度。其次，金融机构应放宽对中小企业贷款的限制，加大对民营经济体的信贷支持力度。再次，制定符合中小企业发展的信用等级评价标准，使中小企业尽快拥有各自的信用名片，摆脱“一个小企业感冒（讨债），全体小企业被按着打针（拒贷）”的荒唐局面。最后，要建立并完善中小金融体系。发展多元性并具有竞争力的地方中小金融机构，将民间资金纳入信贷体系，发展对中小企业的融资租赁业务。

　　（三）加强相关的政府支持。首先，政府应该进一步健全中小企业融资法律法规的建设和完善，同时应该确保法律法规的实施。其次，政府还应设立专门部门和建立政策性和商业性金融机构，加强对中小企业的扶持与支持。再次，政府采取必要的扶植政策，创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构。此外，还要尽快出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿，奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展。担保机构应与银行等贷款金融机构密切协作，及时交换和通报投保企业的有关信息，加强对投保企业的监督，共同维护双方的权益。一边是中小企业由于信用问题致使融资困难重重，一边是银行对企业信息了解不够造成放款难，这一问题如何破解？架起了银企之间的信用信息“天桥”，也许是破解银企“两头堵”难题的有效途径。

　　总之，中小企业融资难是由多方面因素造成的，社会各方应携手努力，共同破解这一既影响经济发展、又影响社会稳定的重大难题。