德国交易所上市相关规定要求

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Taking Your Company Public

初级市场 – 一般市场 – 高级标准 在德意志交易所上市 - 中国企业通往欧洲资本市场的捷径 Tailor-made capital market access designed for the leading companies from around the world

负责条款

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德意志交易所集团介绍 中国企业的获益 发行者的选择与上市标准 便捷和低成本的上市 德意志交易所的服务及合作伙伴

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1 德意志交易所集团介绍

德意志交易所 § 创新之路 § 全球列位 § 市值

德意志交易所集团: 我们的历史

自1585以来的创新之路

1585 1820 1845 1895 1992 1997 1998 2000 2001 2002 2003 2005 法兰克福证券交易所成立 在法兰克福首次证券交易 在保罗广场进行交易 老交易所大厅于Rahmhof建立 德意志交易所成立 启动交易系统 Xetra 建立Eurex期货交易市场 新交易所落成典礼 德意志交易所上市 收购明讯国际结算托管行– 德意志交易所被纳 入德国指数DAX 推出一般市场和高级市场板块 推出初级市场板块

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德意志交易所：我们发展市场 公认的全球最大的，综合性一体化的交易组织

发行着来自欧洲，全世界 70 个国家 3.000 雇员来自52个国家 9个欧洲城市

柏林 法兰克福 里斯本 伦敦 卢森堡 马德里 巴黎 维克思汉姆 苏黎世

6

4个亚洲和北美城市

芝加哥 迪拜 香港 纽约

奥地利 比利时 克罗地亚 捷克 丹麦 爱沙尼亚 芬兰 法国 德国 希腊 匈牙利 冰岛 爱尔兰 意大利 卢森堡 荷兰 挪威 波兰 葡萄牙 俄国 斯洛伐克 西班牙 瑞典 瑞士 土耳其 英国

阿根廷 澳大利亚 加拿大 中国 香港 印度尼西亚 日本 马来西亚 墨西哥 新西兰 新加坡 南非 南韩 泰国 乌拉圭 美国

按需求定制的细分市场：115,000上市产品并有活跃的交易 指数与数据发布：为上市公司提供高知名度和品牌认可 衍生品市场：支持投资者对冲、交易和套利等不同策略 清算与结算：42个互联市场

企业获益于独特的全面整合的服务

德意志交易所:领先全球

全球最大的交易组织

(以市值计算) 7

2006年 税前利润 单位： 百万

德意志交易所集团 芝加哥商业交易所 欧洲交易所 506 420 267 238 479 205 152 125 368 468

2006年 收入 单位：百万

952 881 1,056 1,917 1,854

市值 单位：十亿1)

12 .8 € 12 .6 € 8 .2 € 7 .8 € 4 .7 € 5 .1 €

纽约交易所

伦敦交易所 芝加哥商品交易

纳斯达克

瑞典斯德哥尔摩 交易所

1)

1,276

2 .6 € 1 .5 €

来源: 路透社，2006年9月5日

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中国企业的获益

海外上市选择 在德意志交易所 § 涉及投资者 § 高流通性，低成本 § 可见度，高威望

中国公司的发展需求

中国公司海外上市的动机

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提高知名度，使公司发 展为国际公司

进入一个新的国际投资者领域

为收购并购提供欧元货 币支持

“海外上市的 动机”

和国际知名同行并肩同一交 一所，获益于高的估值

合理，低成本进入欧洲 投资者市场

扩大欧洲产品销售市场， 扩大合作伙伴

我们提供进入市场的渠道

海外上市选择在欧洲的中心—在德意志交易所上市的益处

美国资本市场高门槛之外的另一途径

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1. 卓越的流通性，涉及全球投资者 2. 提高公司的国际知名度 3. 发掘公司在欧洲的业务潜力 4. 为实现收购实现欧元货币支持 5. 更高的估值，低成本的资本 6. 公司选择合适自身条件的市场板块 7. 得到国际专家的支持

德意志交易所证券的流通性更高

公司通过全球交易网络涉及全球投资者

电子交易的先锋: 没有地域限制， 可信的交易网络

§ 270 家国际会员交易机构, 4.500 交 易会员 § 直接和19个国家的投资者联网 § 超过53%的交易为非德国境内交易

瑞士 7% 法国 8% 英国 11% USA 21% 其他 6% 瑞典 3 德国 47% 爱尔兰 3 英国 40 荷兰 18 德国 132 捷克 2 奥地利 14 匈牙利 6 斯罗文尼亚 1 塞浦路斯 1 Gibraltar 1 希腊1 11

比利时 5 卢森堡 2 法国 13 瑞士 10 西班牙 4 意大利 6

§ 差额的缩小以及市场深度的加深使成 本在过去两年中降低了60%

通过交易网络涉及全球投资者

直接进入国际资本市场

奥地利

比利时 捷克 法国 德国 希腊 匈牙利 爱尔兰 意大利 卢森堡 荷兰 西班牙 瑞典 瑞士 英国

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§ 直接相连的投资者代表全球35%的 机构投资资本**** § 共同基金*、对冲基金**、退休基金 及保险投资***的净额资产总值 = 12,337,157 Mio €

213,902 Mio € 217,116 Mio € 11,565 Mio € 2,168,000 Mio € 2,034,455 Mio € 30,730 Mio € 16,422 Mio € 665,885 Mio € 717,431 Mio € 1,423,551 Mio € 766,689 Mio € 452,802 Mio € 205,833 Mio € 564,276 Mio € 2,848,501 Mio €

* Source: BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V., September 2005 (Germany) / EFAMA European Fund and Asset Management Association, September 2005 (Rest) ** Source: HedgeFund Intelligence, March 2006 *** Source: OECD, December 2005 **** Total worldwide mutual funds, hedge funds, pension funds and insurance investments: 36,000,000 Mio €

我们注重流通性

德意志交易所: 欧洲最高流通性

交易 周转速度 价格 €3,71

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在选择国际上市时，流通性是重 要考虑因素 § 众多机构认可的最佳性价比的交 易所，每日超过 500,000单交 易 § 欧州最大的交易量与周转资金额

No. 1 No. 2 No. 3

德意志交易所

31,4

155%

欧洲交易所

27,7

115%

€4,73

伦敦交易所

22,1

Number of Trades Q1 2006 (WFE, mill.)

113%

Turnover/ Market Cap Q1 2006 (WFE/DBAG)

€4,30

All-in Trading Fees 50T€ Trade (2006)

§ 良好的排名:

德意志交易所有最活跃的股市与最低的费用及最高的流通性

德意志交易所的证券交易最活跃

公司获益于活跃的交易

初级市场—欧洲最活跃的交易市场 § 交易量是伦敦AIM 的223% 倍 § 比AIM成交次数高10倍

200 150 100 50 1月/6月 2006 平均交易量 in € mio. 平均市值 € mio. 平均交易次数

上市公司数量

14

0

AIM 30,6 69 1.273 1.549

Alternext 17,5 45 4.832 48

初级市场 68,2 92 12.093 54

14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

= 欧洲领先市场

Source: Statistics from the websites of LSE, Euronext and Deutsche Börse Legend: Cumulative mumbers for the indicated period; Volume in € and number of trades are double counted

企业选择初级标准能受益于最高的流通性

我们吸引更多的投资者

公司在欧洲最大的上市平台交易

股票期货与期权 最大的证券市场

§ 270 股票衍生产品 § 7,400 股票 § 86%来自70个 国家的国际公司 发行的股票

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指数期货与期权

§ 50 股指/交易所交易基金衍生品 § 3 波动率指数衍生品 高流通性 促进更大 的交易量 最大的主动管理基金市场

§ 2,700 主动交易的基金

最大的被动基金 交易平台

§ 113 基金 § 51% 欧洲市场占有率

最大的认股权证交易平台

§ 50,000 认股权证

最大的债券市场

§ 15,000 债券 § 20% 国际市场占有率

最大的可交易股票凭证交易平台 § 40,000可交易凭证

对冲, 交易和套利的可能性将提高流通性

德意志交易所的中国股票交易

私人投资者对中国股票的兴趣已得到证实, 并在提高和扩展

210支中国股票在挂牌交易，2005年交易额达到14亿欧元

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§ § §

95支来自中国大陆的股票（上海与深圳交易所）和118支来自香港的股票 交易由私人投资者推动，柜台交易活跃 前30位在法兰克福交易的中国公司如下

ALUMINUM CORP.OF CHINA ANGANG NEW STEEL CO H ANHUI CONCH CEMENT H CHINA EAS. AIRL.H CHINA EASTERN AIRL. H CHINA LIFE INS. H CHINA PETRO.+CHEM CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H CHINA SOU.AIRL CHINA TELECOM H

CHONGQING IRON+STEEL H DATANG INTL POW.GE.-H FIRST TRACTOR CO. H GUANGD.KELON ELE.H. H HUANENG PWR INTL H HUANENG PWR N YC 1 JIANGXI COPPER CO. -H JILIN CHEM. IND.H PETROCHINA CO. LTD H PICC PROPERTY+CASU. H

QINGLING MOTORS CO. H SHENZHEN EXPRESSWAY H SIN.BEI.Y.PE H SINOPEC SHAN H SINOPEC ZHEN H SINOTRANS LTD H TRAVELSKY TECHNOLOGY H TSINGTAO BREWERY H YANZHOU COAL MNG H ZHEJIANG EXPRESSWAY H

公司在同行业内获取高名望

与国际知名品牌在同一市场交易 德意志交易所行业优势

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§ 汽车 § 高科技工程 § 软件

§ 电信 § 化工 § 生命科学

§ 再生能源 § 纳米技术 § 生物科学

中国企业海外上市和同行业同一交易所获益于 + 赢得知名度 + 取得高的估值

在德意志交易所交易的股票有高估值

企业收益于更高的估值

指数 DAX（德国主 板） MDAX（德国 中型企业） TecDAX（德 国科技） FTSE 100（ 伦敦） CAC 40（法 国） P/E 2006e P/E 2007e TecDAX: 行业估值 生物科技 工业 互联网 IT / 软件 太阳能 / 再生能源 科技与电信

来源：德意志银行，2006年5月15日

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P/E 2006e 25.80 21.74 38.67 20.12 36.19 15.25

P/E 2007e 32.60 17.26 27.78 16.89 29.37 35.40

13.8 16.9 35.8

13.2 12.9

12.3 14.9 25.8

12.4 11.9

来源：国际交易所协会统计，2006年5月2日

德意志交易所的科技指数TecDAX与欧洲同类指数相比，估值更高：

• TecDAX估值较主板 （DAX），中型企业（MDAX），伦敦FTSE 100与法国CAC 40高

两倍 • TecDAX的高估值板块包括生物科技、互联网、太阳能/再生能源

公司挖掘新的业务

德国经济：扩大客户范围，赢得欧元货币支持

德国：欧洲的心脏

§

19

§

欧洲最大的经济，最大的消费市场与最大 的私人投资者基础

G UK F 82,5mio 59,6 mio 59,3 mio

法兰克福 § 欧元之乡

§ § §

仅次于美国的中国最大的贸易与投资伙伴 全球第一的出口国 为收购并购战略发展，技术革新，扩大客 户范围提供支持

§

在欧洲中心获取商业必须的欧元 向欧洲的员工提供欧元的报酬

§ 欧洲中央银行，德意志交易所所在 地 § 欧洲领先的金融中心

目前上市状况

积极发展的初级市场: 第三个高峰

20

Total Number of New Issues 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 12 3 10 1997 10.997 52.112 13.776 3.214 2.441 2.900 41 10 16 1998 9 27 1999 6 14 2000 11 5 5 2001 214 1 3 2 2002 1 2003 7 4 6 2004 949 25.449 132 12.904 133 8.715 1.467 1.467 20 1 17 2005 163.674

Aktienmarktneusegmentierung ab März 2003

Mcap / Volume (million) 1.000.000 €

100.000 € 13.803 10.000 € 41 3.782 34 3 20 100 € 2006*

* July 20 06

12.793 5.936 1.982 26 4.141

1.000 €

Amtlicher Handel Geregelter Markt Neuer Markt Total Issuing Volume (Euro mln.) - RHS

Prime Standard General Standard Entry Standard OM/Freiverkehr

Total Market Cap on the 1st quotation day (Euro mln.) - RHS

通往欧洲资本市场的途径

德意志交易所的入市标准一览表（二）

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初级标准

交易所管理市场

入市申请文件

欧盟发行上市说明书 (公开发行) / 简易化的申请文件 (私募融资)

一般标准 / 高标准

欧盟标准管理市场

欧盟发行上市说明书 由企业 + 银行（德交所会员） 保荐承销 银行（德交所会员）+ 企业 德语或英语(国际发行人) IFRS 3年（或自公司成立）

正式入市的责任

德交所参与交易

报告采用语言

德语或英语

审计标准

本国GAAP

报告公告历史

资本市场辅导

德交所上市合作伙伴

-

入市要求

高级、一般、与初级标准市场的入市费

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一般标准 入市费 年费

高标准

初级标准 € 750 - € 1,500 欧元 (包括上下限) € 5,000欧元

€ 3,000欧元 (上市证券) € 2,500欧元 (交易权) € 7,500欧元 € 10,000欧元

选择在法兰克福股票交易所进行股票交易的企业可以获益于低成本、透 明与明确的入市及上市费用

n n

对所有的发行者都是同样的收费，不与市值挂钩 收费额受法律限制，不会出现意外的增加

全球效率最高的入市与上市流程

德意志交易所 ：诱人的入市费

最低入市费

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10000%

374.000 € 300.000 € 185.459 €

EURONEXT 100 (ENX)

EUROLIST (ENX) 1000% ALTERNEXT (ENX)

Main Market (LSE) 100% 6.272 € 5.500 € AIM (LSE)

10% 0 200 400 600 800 1.000 Market Capitalization (€ million)

750 €

PS; GS (FWB); Benchmark: 100%

ES (FWB)

世界上最具透明度，入市费最低

最低的年费

最合理的年费

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€ 25.000 € 22.500 € 20.000 € 17.500 € 15.000 € 12.500 € 10.000 € 7.500 6.272 € € 5.000 € 2.500 €0 0 500 1.000 (市 值 € million) 1.500 12.720 € 23.630 €

Main Market Int.Companies (LSE) Main Market - UK Companies (LSE) Prime Standard (FWB)

General Standard (FWB)

AIM (LSE)

Entry Standard (FWB)

§ 德意志交易所: 最透明，最合理的年费 § 伦敦交易所: 对外国公司征收更高的年费

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5 德意志交易所的服务和上市合作伙伴

德意志交易所

§ 欧洲最广的服务范围 § 德意志交易所上市伙伴机制

德意志交易所在中国的要事

针对中国企业的2006年重大活动

上市研讨，培训会和路演 • 5月25日, 北京上市研讨会，合作伙伴包括 KPMG, Jones Day, Morgan Stanley • 9月12日, 南京: 私人企业论坛，合作伙伴有 Jones Day • 9月 25-29日， 北京，上海: 上市培训会， 合作伙伴有 CBEX, ICCSD, KPMG, Jones

Day, Baader, 36

• 10月，法兰克福， 针对在德国的中国企业，Workshop • 12月11-15日, 北京, 上海，深圳: 上市辅导会，与BDO, CMS 资本市场新闻发布会 • • • • • • • • •

Hasche Sigle, Skillnet合作

5月 22-25日, 北京: 2006 科博会 9月 23.-25日，北京: 2006外资并购于企业境外上市融资高层研讨会 10月13-15日， 深圳: 2006中国国际高新技术成果交易会 11月 27-29日, 法兰克福: 2006 中国日/ 德国自由资本论坛 11月 30日, 慕尼黑: 中国论坛/阿拉法欧洲峰会 5月 22-25日,北京: 2006 科博会， 接受媒体采访 9月 23.-25日，北京: 产权交易所新闻发布会 10 -11月. 2006: 在中国外贸促进会上系列报道 11月 27日,法兰克福: 中国媒体参加德国自由资本论坛，

新闻采访与报道

德意志交易所为您提供深入的服务

欧洲最大的自由资本论坛诚邀您

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企业家会晤投资者 2006年 11月27日-29日 德国 法兰克福 § 与会者高达4000多名，其中主要包括金融家，企业家，投资者和分析专 家 § 250 家上市公司就论坛主题举行投资者并分析家研讨会 • 中国论坛 - 来自不同行业的中国企业向投资者进行自我介绍

§ 更多消息，请浏览: http://www.eigenkapitalforum.com

2006年 11月30日- 12月1日 德国 慕尼黑

§ 欧洲 Alpha 峰会- 中国论坛 § 宝马组织的保守型驾驶培训课程和试开新款奥迪Q7

德意志交易所为您提供深入的服务

最大化利用德德意志交易所独到的各类服务

在线投资者指南：搜索引擎面向全球的投资者

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投资者关系指导与教育

§ § 教育：每月都有股票与标准培训班 数据：股票报告，每月股市交易、同行企业、投资者数据

Investor Guide Online

路演支持

§ § 同行企业活动 2006路演：北京， 上海， 香港， 莫斯科、伦敦、纽约、巴黎、苏黎世、米兰

中国企业获益于欧洲最深入的发行者服务

德意志交易所的企业服务

在企业的第一个交易日进行欢迎活动，提高企业的知名度

在交易所广场 (Börsenplatz)

§ § 以”牛和熊”雕塑为背景的著名拍照地点 宣传活动与横幅

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在柜台交易会场上

§ § § § § § § 新闻发布会 大门前的大型屏幕 企业介绍录像 企业的标识在DAX-新闻板上 在交易会场上的交流与移交”牛和熊” 在X-Lounge的香槟招待会 还可举办私人投资活动

可以在交易会场上进行电视采访，在会馆召开新闻发布会 第一交易日：新闻报道与新上市日活动以提高知名度

利用合作伙伴的能力

德意志交易所的上市合作伙伴拥有中国经验

熟悉中国的咨询顾问与机构 § 有德国基础和中国经验的团队 § 德意志交易所”上市合作伙伴” 机制

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资本市场专家一览

在中国设有机构的全球性的投资银行以及深入了解法兰克福方面的专家

使对中国的理解与欧洲市场相结合

利用

合作伙伴的能

力

德意志交易所的上市合作伙伴拥有中国经验

国际领先的律师事务所拥有丰富的法律经验，了解中国、德国、与国际公司法41

国际领先的审计公司在中国有良好的经验辅助企业做在法兰克福股票交易所

利用合作伙伴的能

力

德意志交易所的上市合作伙伴拥有中国经验当地的合作伙伴42

ICCSD: INTERNATIONAL CENTER

FOR CORPORATE STRATEGY DEVELOPMENT

Nanchong City Commercial Bank