十二五将显著提高直接融资比例- 中国日报网

十二五将显著提高直接融资比例

2011-03-05 00:00:00  来源：中国证券报

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[提要]  深交所的目标是：“十二五”期间，中小板平均每年新增150家以上，到“十二五”期末，中小板上市公司达到1200家以上；创业板公司每年新增200家以上，到“十二五”期末，创业板上市公司达1000家。简单推算，“十二五”期间，两市拟新增1760家上市公司，未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右。

第十一届全国人民代表大会第四次会议今日在北京召开。部分两会代表委员建议，今年的《政府工作报告》应明确“加快多层次资本市场体系建设，显著提高直接融资比例”方针，为“十二五”时期资本市场的发展指明方向。

据悉，根据十七届五中全会提出的“显著提高直接融资比重”的要求，上海证券交易所和深圳证券交易所都计划在“十二五”期间有序扩容，将平均每天新增一家上市公司。这一速度和去年新股发行的节奏基本一致。

根据计划，上交所力争到2015年末，上市公司达到1200家以上。深交所的目标是：“十二五”期间，中小板平均每年新增150家以上，到“十二五”期末，中小板上市公司达到1200家以上；创业板公司每年新增200家以上，到“十二五”期末，创业板上市公司达1000家。

目前，上交所共有上市公司903家，深交所有中小板公司559家、创业板公司183家。到“十二五”期末，上交所将新增上市公司300家左右，深交所中小板和创业板分别新增640家和810家以上。两市合计增加上市公司约1760家，平均每年新增上市公司超过350家，也就是说，相当于“十二五”期间，平均每天新增一家上市公司。

2010年，A股共有347家企业IPO融资4883亿元，平均每家融资14亿元。简单推算，“十二五”期间，两市拟新增1760家上市公司，未来五年的IPO融资规模将在2.5万亿元左右。

来源：中国证券报

创业板小额快速融资机制年内启动

2011年03月04日15:33 来源：中国经营网 作者：安邦咨询

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此前有报道称，对于融资金额在几千万至1亿多的创业板公司，监管层将考虑采用小额快速融资机制，通过简化程序，缩短时间周期，机制上采用“交易所审核，证监会相关部门备案”，提高创业板公司的融资效率。

深交所理事长陈东征2日表示，创业板小额快速融资机制有可能年内启动。截至3月2日，创业板上市公司数量已达到183家，总市值逼近8000亿元，中小板上市公司数量则达到556家，总市值超过3.5万亿元。陈东征表示，创业板和中小板目前面临的主要问题是逐步发展成熟。对创业板后续上市资源能否支持其平稳快速扩容，陈东征称：“全国有高新园区几十个，优秀的中小企业数量非常庞大，在上市资源方面不用发愁。”

随着多层次资本市场的发展，新三板成为当前市场关注的热点。但有业内人士担心，新三板的推出会分流资金，对主板、创业板、中小板形成冲击。对此，陈东征表示，新三板扩容将给中小企业发展带来重大利好，不会对其他板块形成冲击，不存在所谓的分流资金，因为在新三板挂牌的公司实际上没有IPO融资。陈东征强调，主板、中小板、创业板、新三板四者均是多层次市场的组成部分，新三板可作为其他板块的上市资源蓄水池。对于新三板扩容，深交所主要的任务是做好技术保障。

创业板周岁总市值5753亿 募资能力超中小板

来源： 新京报 发布时间： 2010年10月26日 16:00 作者：

去年10月30日，创业板正式在深交所开板交易，如今即将年满一年。从一开始的28家公司，到今天的134家公司，创业板在过去一年中迅速发展，成绩与争议同时存在。

募资能力超中小板

创业板运行一年来，最大的受益者当属那些超额募集资金的创业板上市公司，他们在这个市场上获得了比原本在中小板市场更高的资本认同。

在创业板一周年来临之际，深交所发布了该板块的全景式报告。报告显示，截至10月14日，证监会受理创业板首发申报企业360多家，其中127家已上市，已发行待上市的7家，已过会待发行的15家。

今日，青松股份、华策影视、大富科技和宝利沥青4只创业板新股将上市，至此，创业板交易个股数量增加至134只。

以昨日的数据看，深交所创业板有上市公司130家，发行总股本154.58亿股，总流通股本34.58亿股，上市公司总市值5753亿元，流通市值1293.6亿元，平均市盈率69.91倍。

创业板一年来，已有134家企业通过IPO募集到的资金达到927亿元。这意味着平均每一家企业的募集资金达6.9亿元。而针对更成熟企业的中小板上，上市企业平均募集规模只有创业板的一半。中小板公司满200家时，其平均募集规模只有3.14亿元。

创业板公司募集规模的膨胀来自于超募资金，在创业板公司总数满100家时，统计数据显示，其超募资金达到489亿元，超募比例为2.18倍，即创业板上市公司募集资金的三分之二强来自于超募。

上市后业绩出现滑坡

从行业分布来看，创业板公司中制造业企业占了85家，信息技术占了28家，这两类行业是创业板企业行业贡献的大户。

创业板的推出和运行被认为是为中小公司尤其是高新技术公司的发展做出了明显的推动作用。交易所的数据显示，截至2010年9月30日，经认证的“高新技术企业”占创业板上市公司总数的94.3%，其中54家创业板公司属于节能环保、新一代信息技术等国家战略性新兴产业。

在创业板蓬勃发展的同时，与之而来的争议也不断增多。从发行的“三高”问题，到超募资金的运用、业绩衰退、高管辞职套现、上市前突击入股、高换手率等，几乎每一个时间段都有新问题出现。

去年10月，首批28家创业板上市公司开始招股，招股的结果令市场吃惊，高市盈率发行、高发行价和高超募率的“三高”引发市场批评，且在2010年中，创业板公司在超募之后，股价上又频现破发，“三高”问题使投资者再度质疑创业板定价的合理性。

今年第三季度，创业板迎来第一次大规模的中报披露，令人不解的是，在招股时，过去三年业绩均高增长的创业板，在上市后的第一年中报披露时，业绩大滑坡，引发投资者对创业板公司业绩包装的质疑。

高管辞职套现频发

数据显示，创业板公司2010年中期业绩，不论是对照2009年还是横向对比主板和中小板，业绩都不太好看。2009年创业板公司的净利增长是45.69%，而2010年中期只有22.65%，同期主板和中小板分别是42.9%和41.28%。

创业板运行满一年也是一个重要的时间关口，因创业板上市后重要的一批机构和高管解禁股面临解禁，就在这之前，高管辞职套现，尤其是董秘等辞职套现的现象频发。董秘是一家公司中最为了解公司内部情况的人之一，这些高管的辞职套现也引发投资者的担忧。

此外，创业板公司的质地在一定程度上也不符合人们此前的预期，不少公司在细分领域中尚不在前三之列，一些公司虚假的第三方市场报告、被夸大的市场占有率等，都受到投资者质疑。而公司业绩也在一定程度上证实了投资者的担忧，个别创业板公司在业绩上出现了超乎寻常的大衰退。

伴随着创业板一周年的到来，限售股“解禁潮”也将接踵而至。有分析认为，目前创业板股票仍然估值偏高，解禁后大规模套现行为将不可避免，整个创业板重心将会下移，并回归理性。但对于真正有投资价值的股票，“解禁潮”可以看作是建仓良机。

本报记者 吴敏

■ 数据

创业板总成交额12867.34亿元

自2009年10月30日至2010年10月25日，创业板累计成交达到了12867.34亿元。

平均日成交金额为54亿元。

134家创业板企业

去年10月30日首批28家公司登陆创业板，截至今日，创业板企业已增至134家公司。深交所发布的创业板全景式报告显示，截至10月14日，证监会受理创业板首发申报企业360多家。

927.11亿元募资总金额

创业板一年来，已有134家企业通过IPO募集到的资金达到927.11亿元。这意味着平均每一家企业的募集资金达6.9亿元。而中小板上市企业满200家时，其平均募集规模只有3.14亿元。

1487万开户数

截至2010年9月30日，开通创业板交易的投资者人数为1487万，实际参与了新股申购或交易的投资者共363.90万，参与创业板交易(含申购)且具备2年以上交易经验的投资者人数为263万人，占比为72%左右。

9.53%日均换手率

自2009年10月30日至2010年9月30日，创业板的9.53%的日均换手率，超出同期深市主板、中小企业板的2.13%、3.32%一大截。