股票投资论文
股票投资学论文 题 如何投资我国股票市场
目
学
院 管理学院
姓 学
名 张立强 号 1206050223 专 班
业 市场营销 级 12-2
中国·哈尔滨
2013 年 12 月
如何投资我国股票市场
摘 要:股票已成为越来越多的人投资的选择,这是世界性的发展趋势,中国股民队伍近年来也迅速发展壮大。我国股票市场的发展,从1984年末一级市场发行第一张股票以来,已有16年的历史。沪深两个交易所成立至今,也有10年的历史。经过这几年的努力和试验,我国股票市场的发展速度很快,总的说来是健康的。它在促进社会主义市场经济的发展,建立市场体系,优化资源配置,促使生产要素的重新组合,转换企业经营机制。股市多变、高回报高风险共存,影响股市变化的因素很多,不可能有一套固定而又不失效的预测方法,一个人识别风险的能力越强,投资成功的可能性就越大,这是永恒不变的定律。本人虽只上了寥寥无几的几节课,对股市尚未完全明白,可也勇于发表自己所学的知识总结,虽然并无经验之谈,纸上谈兵也是一种艺术。
关键词:股票市场 股市运行 转换企业经营机制 生产要素 股票价格 社会主义市场经济 经济因素 投资者
一、股票投资的意义
股票投资可以为股份公司筹集资金,股票持有人可以取得股息和红利,可以在流通市场上转让出售。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资金市场的主要长期信用工具。股票是一种有价证券,持有者
既可以获得一定收益,又具备有价证券的收益性、流动性、风险性、变现性等共性。股票投资具有筹集资金、分散风险、提供投资的渠道、优化资源配置 、完善企业产权制度作用。
二、股票投资的特点
(权责性 时间性 价格波动性 投资风险性 流动性 有限清偿责任)
第一,股票具有不可返递性。股票一经售出,不可再退回公司,不能再要求退还股金。
第二,股票平均收益较高,不确定性大。股票的收益要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情,而这都不是确定的,变化极大,必须准备承担风险。
第三,股票市场价格即股市具有较大波动性。影响股市波动的因素多种多样,这些因素变化频繁,引起股市不断波动。
第四,股票具有极大的投机性。股票的风险性越大,市场价格越波动,就越有利于投机。
三、股票投资的正确理念
第一、要坚持独立思考
投资股票第一要做到独立思考,第二要正确的思考,第三是不要让你的思考停下脚步。不要听信小道消息,因为天上不会掉馅饼。
第二、一定要用闲钱投资
所谓闲钱是指你5年到10年都不用的钱,这样即使发生亏损也不会影响你的正常生活。
第三、一定不让本金亏损。
投资股票一定首先考虑风险,然后才是收益.留得青山在不怕没柴烧.投资股票的第一个原则是不要亏损,第二个原则还是不要亏损,第三个原则是不要忘记第一条和第二条。
第四、恪守一种赢利模式
每个投资人都会有自己的投资方法,只要是能够持续赚钱就要坚持.没有一种放之四海而皆准的方法.你要不断总结自己的方法并不断完善它。 第五、保持一个良好心态
做股票就是做心态,因为90%的行情都在你心里。
第六、股票投资入门知识:七大技巧教你买到好股票
股票投资有风险,投资须谨慎。但仍然有很多投资者买入股票非常随便。一旦有股评人士推荐,或是有利好传闻,就准有人买。而对于这些朋友来说,买股票比买菜还随意,买菜还要挑三捡四呢。但随意的结果可想而知,买入后大多被套牢,然后抱回家睡觉,等待解套。据此,股票的专家股票入门的投资者提个醒,买股票不是简单的事,因此掌握买股票技巧很重要,以下几点是投资者需要必备的股票投资知识。
股票的专家分析表示,投资者只要买入的股票能掌握以下这些原则并严格遵照执行,就可以大大减少失误而提高获利的机会。
(1)、趋势:在准备买入股票之前,首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说,绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利,而在顶部买入则好比虎口拔牙,下跌趋势中买入难有生还,盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策
略,是准备中长线投资还是短线投机,以明确自己的操作行为,做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。
(2)、分批: 在没有十足把握的情况下,投资者可采取分批买入和分散买入的方法,这样可以大大降低买入的风险。股票的专家分析认为分散买入的股票种类不要太多,一般以在5只以内为宜。另外,分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。
(3)、底部:中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期,应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会,也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化,并要快进快出,同时投入的资金量不要太大。
(4)、风险:股市是高风险高收益的投资场所。可以说,股市中风险无处不在、无时不在,而且也没有任何方法可以完全回避。股票专家分析表示,作为投资者,应随时具有风险意识,并尽可能地将风险降至最低程度,而买入股票时机的把握是控制风险的第一步,也是重要的一步。在买入股票时,除考虑大盘的趋势外,还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么?买入后假如不涨反跌怎么办?等等,这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识,就可以尽可能地将风险降低。
(5)、强势:“强者恒强,弱者恒弱”,这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则,我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场,在同板块或同价位或已选择买入的股票之间,应买入强势股和领涨股,而非弱势股或认为将补涨而
价位低的股票。
(6)、题材:要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益,关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快,但仍具有相对的稳定性和一定的规律性,只要能把握得当定会有丰厚的回报。股票的专家分析提醒我们在买入股票时,在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票,并且要分清是主流题材还是短线题材。另外,有些题材是常炒常新,而有的题材则是过眼烟云,炒一次就完了,其炒作时间短,以后再难有吸引力。
(7)、止损:投资者在买入股票时,都是认为股价会上涨才买入。但若买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办呢?如果只是持股等待解套是相当被动的,不仅占用资金错失别的获利机会,更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态,而且也不知何时才能解套。股票专家分析认为与其被动套牢,不如主动止损,暂时认赔出局观望。对于短线操作来说更是这样,止损可以说是短线操作的法宝。股票投资回避风险的最佳办法就是止损、止损、再止损,别无他法。因此,我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的止损位可设在5%左右,中长线投资的止损位可设在10%左右。只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者,也才会成为股市真正的羸家
四、用分析法对安琪酵母股票进行分析
1、基本分析法
1) 公司概况
股票代码:600298。总股本:27,140万股。流通A股:17,553.30万股。
主要股东为湖北安琪生物集团有限公司,于1998年3月25日联合宜昌先锋科技发展有限公司、宜昌西陵酒业有限公司、贵州润丰(集团)实业有限公司、宜昌溢美堂调味品有限公司,以发起方式设立安琪酵母股份有限公司。公司设立时总股本为10,070万股。2007年8月8日,经公司2007年第一次临时股东大会议通过以2007年中期总股本13,570万股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增10股,共转增13,570万股,转增后公司总股本为27,140万股。
行业排名(食品饮料业):安琪酵母行业排名第18,行业上市公司共91家。
2) 财务指标
2009年,公司全年实现净利润2.99亿元,同比大增109%,其中营业收入16.86亿元,同比增长28.60%,归属母公司所有者的净利润2.10亿元,同比增长101%,基本每股收益0.7745元,同比增长101.15%。净利润同比增长达到收入同比增长的3倍以上,主要得益于公司规模效益所带来的毛利率的提高和成本费率的降低。
指标/日期
10-03-31 77.22 50.00 09-12-31 101.15 48.87 08-12-31 15.25 54.41
07-12-31
14.72
44.61 从上表看出,净资产收益率:高/低表明公司盈利能力强/弱。该指标的最近一期行业平均值:1.05%
净利润增长率:高/低表明公司增长能力强/弱,前景好/差。该指标的最近一期行业平均值:-457.22%
资产负债比率:高/低表明公司负债多/少,偿债压力大/小。该指标的最近一期行业平均值:47.37%
净利润现金含量:高/低表明公司收益质量良好/差,现金流动性强/弱。该指标的最近一期行业平均值:260.32%
3) 主营收入 + 营业利润
10年第1季度实现净利润5,497.11万元,每股收益0.203元,比上年同期增长68.23%。
4) 净利润 + 每股收益
10年第1季度实现主营收入46,704.53万元,比上年同期增长
利润8,859.85万元。
2、技术分析法
1) 个股技术分析
杜邦分析
34.42%;营业
杜邦分析图中,该企业净资产收益率不高,企业的运营情况一般;但是其权益乘数大于1,表明有较高的负债压力,能够带来更多的杠杆收益,同时也会有较多的风险;而企业的资产周转率较低,表明该企业销售不足,其销售收入仍具有增长的潜力,投资的潜力大
K线走势图
根据K线分析理论,我们可以看出,安琪酵母总体是呈上升状况。两周内收盘价大抵高于收盘价。最近半个月走势弱于指数-2.77%;从当日盘面来看,明日将惯性冲
高。近几日下跌力度加大,持币观望;该股近期的主力成本为29.99元,股价已露拉升态势,强势特征明显;本周股价如跌破39.32元,将步入下跌趋势,酌情降低仓位。
切线理论——趋势线
上图中,黄色趋势线呈向上趋势,个股近期虽触及趋势线,但收市重回趋势线之上,短线可望筑底,但表现会较弱,中线若继续在趋势线之上运行,则可继续持仓。
形态理论
上图为2010年3月30日~6月21日的K线形态。经过前期的斜通道上涨,进入持续整理的矩形形态,在高位两条横着的水平直线之间上下波动,做横向延伸的运动。
在大盘震荡向下的大环境下,暂时对该股持观望态度,待突破之后趋势明确再采取行动。
黄金分割线
上图是安琪酵母2010年1月28日至2010年6月21日K线图,图中显示,在3月16日,股价30.87元时,该股开始启动,一直上升至4月23日的39.45元。但是接下来股票开始了下调,并持续了将近一个月的下跌,后来在2010年6月17日的时候股价创下高点,这时候用黄金分割技术分析可以看到,该股下跌至161.8附近遇到阻力,而回调时在黄金分割138.2附近受到支撑线,并确认。由此分析,该支撑线支撑力度大,短期可利用做波动价差。
2) 技术分析指标
a) MACD
上图中DIF和DEA线均为正,中线向上的趋势仍然较大,但是DIF向下跌破DEA,说明个股短期表现会较弱。
KDJ
KDJ是短线指标,个股在2010年6月17的时候,K线在80左右向下交叉 D,是卖出信号,中线可结合其他指标综合分析。
相对强弱指标RSI
图中的RSI指标小于50,为空头行情,已经跌破其低点连线,短线表现较差的可能性大。
OBV
个股OBV突破其N字形波动的次数已达5次,短线显示卖出,但个股OBV顶部随股价越升越高,中线上升机会较大。 短线虽弱,多头正在蓄势反弹;成本30.01元,维持震荡上行趋势,中
长线可持续关注。
安琪酵母量价分析
5-0.0放量--0.02% 4.35%
日波动 05
下跌 6.52%
安琪酵母活跃度分析
一
日波动 %
安琪酵母技术分析
今日
五日前
二十日
前
从上面的表中可以看出,该股票在整理过程中。根据30个交易日大单的交易情况,可以推断出近期股价呈下降趋势,但仍有上涨空间。中长线可持续关注。 29 90 29 8
27 5 较弱 很强
较弱 101.370 非常活跃 0.25% 44
3) 个股综评
收入趋势
从2010年第一季度实现主营收入4.67亿元,比上年同期增长34.42%。
盈利趋势
2010年第一季度实现净利润0.55亿元(基本每股收益0.203元),比上年同期增长77.22%。该利润增长机构预测值较高,则说明该股比较受机构看好。
业绩预测
截至2010-04-23,共有7家机构对安琪酵母2010年度业绩作出预测,平均预测净利润为2.64亿元,平均预测摊薄每股收益为0.9725元(最高1.1724元,最低0.7767元)。
照此预测,10年度净利润相比上年增长,增幅为25.57%
3、投资建议
安琪酵母的综合评分表明该股投资价值较佳,运用综合估值该股的估值区间在44.35-48.78元之间,股价目前处于低估区,可以放心持有。
安琪酵母两届营销年会都强调专营,采取多种创新手段支持专营商发展,有效实现了对国内流通渠道的占有,也保证了业务的不断增长。未来2年公司将在产品和渠道上全面推进。公司是难得的tenbagger品种,管理团队上下一心,经营策略合理到位,已经能与国际巨头站在同一层面上竞争。安琪酵母未来发展空间广阔。暂维持原盈利预测不变,维持“强烈推荐-A”评级
广发证券预计6月底可以拿到定增的批文。他们将调高对安琪酵母的盈利预测,2010-12年实现EPS 1.29、1.56、1.90元。随着定增的完成,安琪酵母的盈利能力有望不断超越市场预期,继续给予“买入”的投资评级。
以上内容是针对个股2010年进行的举例分析,相应的其他股票都可以这样分析,而不受时间的限制。
4、股票投资策略
炒股是有技术的。上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言:“股票市场是有经验的人获得很多金钱,有金钱的人获得很多经验的地方。”炒股的技术来自于经验的积累,这一积累过程是艰难且痛苦的,那些懒惰的人,不愿动脑的人和只想快快发财的
人在这行没有生存的空间。经过学习,是我懂得要炒股首先明白以下几点。
一、是要把握宏观经济环境。如果中国的股市还是像之前几年那样熊的话,那进入可真的要当心了。前年股市走势非常好,好到闭上眼睛乱抓一个都是涨的,这大大鼓舞了国民的投资信心,造就了全民炒股的现象。因此行情也随着人们的热情而一路飚升,不停的突破人们对股指最高点的猜测。所以说市场的走势操纵着需求和供给关系的发展,并由此导致价格波动。当投资者观察金融市场时,预期的作用举足轻重。做出买入或卖出决定的出发点,正是基于对未来价格走势的预期,而未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的。因此中国股民的热情,不停的影响着股市未来的走势,所以才有了中国股市疯狂的那一年。
二、是要注重价值投资。既有高成长性、又有骄人的业绩的朝阳公司应当是首选。其实股票之所以会升,抛开庄家故意拉高,操纵的因素,还是因为人们看好它的价值,相信它在未来会升值。没有真正价值的股票,就好像空中楼阁一样,因为没有价值的支撑,即使升了也是庄家在拉高操纵,到时候被套的还是散户。
三、是注重长期投资。在投资组合中,最好要有一个股票是长期不动的,就像投资大师沃伦·巴菲特所说“如果你没有持有一种股票10年的准备,那么连十分钟都不要持有这种股票”,当然,在中国股市,一年的持有已经算得长期投资了。
四、是要博学多知,分析信息。其实股票分析并不仅仅是那一个“F10”,它涉及的信息是很多很广的,大到国际形势,小到关键人物的一句话。就好像92年索罗斯通过与德国央行主席的交谈,读出他的弦外之音,就全抛里拉,大买马克,所赚就是13亿美金。
五、二十四小时炒股。这不是说你要一天到晚紧盯着股市,而是说,你一旦投身股市,就要投入,关注走势,了解行情,随时留意信息,不能买进了就忘记了。时间对于学子、奋斗者可以说胜过金钱,但对于股人,时间应该是最为廉价的东西,不要太看重它,如果在股市中与时间赛跑,你可能会血本无归。与学子正相反,若大肆挥霍时间,你反而会在股市中收获颇丰。不是么?若有哪位君子已持有深发展近10年,即使自香港回归以来颗粒无收,那他的收获也将是个天文数字;或者是自上市之初守到今日的长虹;再或者是“老八股”中的任何一只。各大机构对于时间更是豪不吝啬,近之如土,有些股票做下来,数个春秋已成往日烟云,想一想1998年10元多的银广夏,有谁想到三载过后,已身翻数倍多的阿城钢铁,我虽有百分之几的赚头,只因嫌
它跑得太慢才从马上落下,当其跌入5 元以下时,还大肆庆幸逃过一劫,谁知,转年过去,它却身价倍增,改换一名曰:“科利华 ”,与清华同方不次,上到四十多元,我只有后悔不迭。时间珍贵,当看场合。世间无绝对 真理。股市中时间确实如此,不可惜之,只可大肆弃之。上一年秋,武汉电缆有消息传出, 说要改为“火箭股份”,我欣喜若狂,忙与追随身边的若干股友分享,众人皆兴奋;但其二 十元的身价让众人却步。后来它长达数月的原地踏步更使得众股友无人问津。而我却一直关 注着中国股市的“火箭第一股”。终于它升空了,有股友惊醒,问询我可吃否,我示意他“ Yes”,当他吃上时已过三十元,既使如此,他也是有收获的,“火箭”最高时过了四十元 。令他后悔的只有一件事:如果我早吃上它,再拿它个一年半载的该有多好。
不过和其它行业不同的是,股票投资的技术不是死的,它是一种“ 心态 ”,看不见摸不着的“ 心态” 。你只能有心来感悟它。你学习修车,轮胎坏了换轮胎,刹车坏了换刹车,只要熬的时间够长,你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西,上次是这么换,下次还一样。股票可不同了,上次出这个新闻时股票升,下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道股票会升会跌?靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正常,何时股票运动不正常的感觉。
炒股也一样。炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小偏宜,不肯吃小亏,只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜,不肯吃小亏最终却吃了大亏,你才能最终学会不贪小便宜,不怕吃小亏。可以这么说,学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性,养成“不贪”等后天的经验的过程。
这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜,不肯吃小亏是心态。不贪小便宜,不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变,你要战胜自己。战胜自己可不是件容易的事,这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然,但他们往往无法战胜自己。
最后,学习股票投资基础知识与基本策略后,使我更加谨记的是:投资有风险,入市要谨慎!
参考文献
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[11]《期货交易策略(克罗谈投资策略)》 (美)斯坦利.克罗
[12]]《你也可以成为股票操作高手》(日)立花义正
[13]《短线交易秘诀》 (美)拉瑞。威谦姆斯