2015年券商资产管理产品分析报告
2015年券商资产管理
产品分析报告
2016年2月
目 录
一、大事记：监管趋严，政策红利释放 ............................................ 4
1、基金业协会发布《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行
为细则》 .................................................................................................................. 4
2、证监会发《关于规范证券期货经营机构私募资管产品配资的通知》 ........ 6
3、业务延伸至公募领域 ........................................................................................ 9
4、ABS爆发式增长 ............................................................................................... 11
二、规模：持续井喷，专项业务发展迅速 ....................................... 13
三、分月统计：牛市行情刺激发行热情 .......................................... 16
四、发行主体：市场管理规模良莠不齐 .......................................... 19
五、业绩回顾：平均收益率跑赢A股 .............................................. 20
1、股票型产品业绩表现 ...................................................................................... 23
2、债券型产品业绩表现 ...................................................................................... 24
3、混合型产品业绩表现 ...................................................................................... 25
4、货币型市场产品业绩表现 .............................................................................. 26
5、FOF型产品业绩表现 ....................................................................................... 27
6、QDII型产品业绩表现 ...................................................................................... 29
2014年9月12日，在郑州召开的“资产管理业务座谈会”首次提出金融机构开展资产管理业务应当遵守的“八条底线”。为了进一步细化“八条底线”的监管内容，明确开展资产管理业务的红线，延续“郑州会议”精神，基金业协会在2015年3月 5日发布了《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》。
2015年6月1日，新版中华人民共和国证券投资基金法开始施行，同时证监会发布了一系列新基金法配套法律法规，如《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》《公开募集证券投资基金管理人管理办法》《保险机设立基金公司试点办法》等。其中，《暂行规定》适当降低了证券公司、保险资产管理公司、私募证券投资基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务的门槛，增加了符合条件的股权投资管理机构，创业投资管理机构等其他资产管理机构也可以申请开展基金管理业务的资格。
根据基金业协会统计，2015年12月31日，证券公司资产管理规模达到11万亿，比2014年年底7.9万亿的规模增长了3万亿，增幅达到38%。截止2015年三季度，主动管理业务规模25453亿元，占证券公司资产管理总规模比例的23%。2014年底，证券公司主动管理规模为13492亿元，占比17%。由此可见，证券公司主动管理能力不断提升。
根据我们统计，2015年集合计划月度发行量及发行规模均呈现上半年不断升高，下半年逐渐降低再上升的趋势。2015年上半年A股出现非同一般的牛市行情，券商资管计划数量随之水涨船高；受到