中国企业海外投资的风险及规避_王延延

DOI：10.13768/j.cnki.cn11-3793/f.2015.0546 网络出版时间：2015-03-04 10:05网络出版地址：http://www.cnki.net/kcms/detail/11.3793.F.20150304.1005.110.html

中国企业海外投资的风险及规避

王延延

（中铁七局集团有限公司，河南 郑州 450016）

摘　要：在经济全球化日益加剧的时代，国内越来越多的企业将投资风险管理作为一种在竞争中获胜的战略手段。本文以我国企业海外投资为研究对象，阐述海外投资风险管理理论，结合海外投资的风险特征，旨在提出实质性的对策和建议。关键词：海外投资；投资风险；影响因素

随着经济全球化的日益加剧，国家之间的竞争逐步向经济实力和综合国力上转移。近年来，我国政府积极推行“走出去”战略，一些企业纷纷走出国门，进入国际市场。然而，中国企业海外投资起步比较晚，在海外投资中存在的问题和风险相对较多，风险防范机制还不够完善。因此，对海外投资进行风险评价和管理有着十分重要的意义，这样有利于企业成本节约、便于企业分配资本、形成有风险意识的文化体制、改善企业利润和质量。

一、海外投资项目分析1.海外投资项目特点分析第一、海外投资项目都具有约束性。海外投资项目的实施受到东道国政治、法律、风俗、文化、资金、技术等诸多因素的限制。

第二、海外投资风险的复杂性。海外投资项目变化莫测，具有很多不确定因素。风险的防控涉及风险识别、主要风险评估、确定风险评级和应对策略以及风险监察等一系列过程。

2.海外投资的现状分析下面对海外投资项目的投资以及收益数据进行统计分析，由此本文得到表1。数据均来源于商务部统计和《世界投资报告》。

表1 中、美两国对外投资项目收益率

年份（年）[***********]0920102011

投资地区的平均参美国的收益考收益率（%）率（%）

6.58.38.89.16.76.06.2

12.012.412.612.412.39.310.5

投资地区的

平均参考收益率（%）

9.910.910.19.59.19.19.2

中国的收益率（%）4.15.910.39.78.75.26.8

收益没办法转换成所需要的外汇汇出，从而使海外投资企业无法及时取得收益并回收项目资金而带来损失。

3.市场风险随着越来越多的中国企业走出去，国际市场竞争越来越激烈，尤其是准入门槛较低的领域，竞争更加激烈，利润空间越来越低。

4.法律风险中国投资企业对所在国法律研究不透彻，造成经营过程中出现重大问题甚至于诉讼。

三、如何有效规避海外投资的风险

在对应的海外投资风险内，海外投资企业都要适当采取有效的海外投资风险管理的策略以及方法来规避风险。项目风险管理分为风险识别、对潜在的风险要进行评估分析、断定风险评级和应对策略以及风险监察这四个步骤。进行海外投资风险的识别的方法主要是集体讨论投资项目所潜在的风险因素，对风险发生的概率和严重程度进行评估；项目风险应对策略分为风险规避、风险的降低、风险的转移和保留。

基于上述理论分析，并提出下面几条建议：1.应对政治方面风险海外投资企业在投资之前，都需要进行全面的调查分析。在对应政治方面风险是与海外项目投资国建立起友好的关系和稳固的密切合作；在签订投资项目协议中，一定要尽可能的明确地签订我国海外投资企业与投资国政府之间沟通的义务关系；投资企业管理层也可以在劳动合同签订时使用仲裁机构的辞令，更有利于解决劳动争端；还可以与当地职工建立起良好的关系等；投资企业还应当加强与中国驻使领馆的沟通和联系，及时掌握当地局势和动态，提前加强防范，采取相应的应急措施。

2.应对外汇方面风险我国投资企业要将汇率的风险意识融入到业务谈判的每一个环节，要发挥期财务部门的作用，必须随时关注和分析汇率的风险，要能灵活的运用各种融资方法和工具，策划出适用于企业的汇率方面风险的管理方案。企业管理层还应综合考虑风险与成本，做出适合本单位实际的决策。

3.应对海外市场方面风险海外投资企业应尝试以多专业并进、多模式开发等多种形式，开拓高端市场，拓展市场领域。在开发模式上，尝试一些投融资项目，如BT、BOT、EPC、PPP等经营模式，积极寻求中国政府主导的大型项目，使企业向上游移动，提高项目利润率，拓宽市场领域不断提升企业的品牌优势。

4.应对法律方面风险首先，海外投资企业应搜集整理所在国法律法规，并培养一批具备较高外语水平的人才，研究并遵守当地劳动法、税法等法律法规，尊重国际惯例和标准，保证企业合法经营。再者，应重视项目合同管理工作，熟悉当地适用的行业规范、合同条款等，结合国际惯例，做好尽职调查报告和合同评审，对合同条款进行严格审核把关。

参考文献

[1]　高俊强.投资项目经济评价指标分析[J].南宁职业技术学院学

报，2008，（3）：65-68.

[2]　魏益华.中国对外直接投资研究[D].吉林大学，2005.

表1描述的两个国家是中国和美国的海外投资项目格子的收益率，我们通过对比得知：相对于美国，中国开展的海外项目投资比较晚；并且中国的海外投资收益率相对偏低；中国的海外投资项目收益率且明显低于项目投资地区的平均参考收益率。由此得出：中国现在还不能有效的对海外投资项目风险控制进行控制，也无法有效的利用海外投资项目所创造价值和财富。

二、海外投资面临的风险1.政治风险当今国际形势风云变幻，部分国家内部及国家之间武装冲突频发，一些国家政权更迭经常引发局势动荡。这些政治事件不仅会影响海外项目的正常运转，甚至会波及海外人员的人身安全。

2.外汇风险海外投资回报周期长，国际经济形势不稳，国际汇率波动明显，货币贬值，物价上涨，将直接影响企业收入。加上所在国外汇上的管制可导致海外投资资金的成本的急剧增加，海外投资的项目

企业改革与管理 2015年2月下117