金融经济学课后习题答案
《金融经济学》习题参考答案
第一章
(1)图略:(a)利率外生下降,债权人效用减小,债务人效用增加;(c)生产投资增加。 (3)
C1
C0
第二章
(1)a)10%;b)9.76%;c)9.57% (5)7.5%
(6)5.6%,5.9%,6.07%,6.25%,6.32% (7)a)7%
(8)略
补充题:1年、2年和3年的现货利率分别为3.6%,5.1%,6%。
第三章 1、略。
11
,E [u (x)]= z)1u(z)21/2
z2
5851/2×0.2+5901/2×0.3+6001/2×0.1+6101/2×0.25+6301/2×0.15=24.513;E [u (y)]=5801/2×0.2+5891/2×
2、uzz
1/2
递减绝对风险厌恶(因为RA(z)
u(z)
1
z
3/2
0.3+595×0.1+618×0.25+640×0.15=24.546,因此选择选择乙证券; uz1e
z
1/21/21/2
常绝对风险厌恶;uzlnz递减绝对风险厌恶。
第四章之一
x11.11.1
1、(1)X
2x21
ˆ10.220.220.221.1r
ˆ ,rˆ
r0.330.330.662.52
(2)价格13.5;
ˆpwTrˆ0.33r
0.220.220.22
0.670.147
0.330.330.67
0.293
0.513
120.2
2、(1),V
0.521
ˆp)w0.621(2)E(r
T
122
20.01
0.0030.003
0.09
0.2
0.37931.3%,
0.50.0030.621
0.0182 0.090.379
P0.621
2
0.01
0.379
0.003
第四章之二 例4.3.2.1
196.12
32.38
86.746
32.3817.5929.915
86.746
9.915 74.557
V
1
A=10.756,B=2.21,C=69.846,D=38.72, 3.27714.122
3.766 g0.651,h
10.3461.626
3.27714.122
ˆp] wp0.6513.766E[r
1.62610.346
例4.3.2.2
2
rˆE[rˆ]0.154
p
2
0.014
p
0.008
1
例4.3.4.1
ˆp]4%1.21(rˆp) H=1.462,E[r
第五章 (6)a)AM
甲
甲
AM
M
2
甲
1.29,AM
乙
乙
AM
M
2
乙
1.53
b)iii
c)A=117.037,B=27.111,C=523.457,D=493.827。
M]27.5%, 对于甲:E[r
甲
ˆE[r
甲zc(M)
]
AC
D/C
甲
2
ˆM]E[r
AC
18.86%,得到
ˆi]iME[rˆM](1iM)E[rˆzc(M)]0.18860.0868iM 甲的证券市场线:E[r
(另外,代入AM
甲
A]30%,1.29,得到E[r验证了证券市场线方程,即零betaCAPM)
对于乙:E[rM乙]25%,
ˆzc(M)]E[r
乙
AC
D/C
乙
2
ˆM]E[r
AC
15.54%,得到
ˆi]iME[rˆM](1iM)E[rˆzc(M)]0.15540.0946iM 乙的证券市场线:E[r
(同样,代入AM
乙
A]30%,1.53,得到E[r验证了证券市场线方程,即零betaCAPM)