财务负责人背景特征对盈余信息质量影响的理论分析

财务负责人背景特征对盈余信息质量影响的理论分析

作者：周运国 寇恩华

来源：《中小企业管理与科技·上旬刊》2014年第12期

摘要：本文采用了以规范研究为主、规范研究与实证研究相结合的研究方法。在回顾国内外相关文献的基础上，研究了财务负责人背景特征对盈余信息质量的影响。

关键词：财务负责人背景特征盈余信息质量影响理论分析

1基于委托代理和信息不对称理论的分析

1.1委托代理与信息不对称理论

委托代理理论主要研究信息不对称条件下发生契约关系的当事人之间的委托代理关系，以及由信息不对称所带来的约束和激励机制问题。在社会生产力低的情况下，人们的生产劳动等一系列经济活动处于粗放式、无组织、零散的个体行为，即使努力工作其最终所得的报酬也不足以满足其自我生存和发展的需求。在这种生产力发展程度下，社会化生产分工还没有开始，缺乏较为稳定完善的代理关系。随着社会生产力的不断发展，以及社会分工的日趋细化，委托代理领域也发生了一定的变化，一方面出现了积累了大量社会财富的商人，但由于其能力、精力和专业化知识的贫乏而无法实现良好财产经营管理；另一方面也出现了一批专业化程度高以及能力和精力充沛的职业经理人，他们能够有效的行使所有者授予其财产经营管理的权利。现代企业产权制度下的两权分离为委托代理关系的发展奠定了坚实的基础。然而伴随委托代理关系而来的是所有者期望公司财富最大化与管理者追求自我利益最大化之间的矛盾。为了缓解二者在委托代理关系中利益矛盾和冲突，公司所有者不得不采取各种措施对管理者进行激励和约束。[1]

信息不对称是指交易双方对有关事件的信息掌握程度不同。交易的一方掌握的信息充分或可靠，而另一方掌握的信息较少或可靠度不高，便形成了信息不对称。信息不对称理论认为掌握充分、可靠信息的一方会向掌握信息少或可靠度低的一方通过其可靠充分信息的出售而在市场中获益。掌握信息较少或者可靠度低的一方也会主动向掌握信息充分且可靠的一方购买信息。一切社会经济活动中所涉及的当事人都存在信息不对称问题。根据其不对称发生的时间，可以将信息不对称划分为事前信息不对称和事后信息不对称，前者主要发生在交易双方达成协议之前，而后者往往出现在协议签订后。逆向选择是由于在交易中掌握充分且准确信息的当事人隐藏了信息，而道德风险是在交易中掌握信息充分且准确信息的当事人隐藏了行动。

1.2基于委托代理和信息不对称理论的分析

为了有效缓解现代产权制度下所有者与管理者由于委托代理关系而在利益方面的冲突和矛盾，所有者必然采用相应的约束和激励措施。在现代企业产权制度下，一方面，大股东委托职业经理人经营管理公司，形成了大股东与经营者之间的第一层委托代理关系。另一方面，大股东为了监督高管对自己投入资金使用的合理性和效益性，委托专业能力强的财务负责人监督和制约公司其他高管资本使用情况，这样又形成了大股东与财务负责人的第二层委托代理关系。在这两层代理关系中，财务负责人和企业其他高管同属于代理人地位增强了其为自我利益最大化而合谋损害委托人利益的动机。

信息不对称常会给委托代理活动带来一系列消极影响，主要表现在股东无法准确评价财务负责人的工作实效，导致财务负责人出现逆向选择行为，危害公司利益。盈余信息是企业相关决策者关注的焦点，财务负责人在会计信息生成和报表披露中又处于举足轻重的位置。财务负责人和企业其他高管为了在公司站稳脚跟、稳固职位而避免被更换的风险等一致的私人利益，有可能共谋对企业的盈余信息进行管理甚至操控。利用现有财务会计制度在会计政策选择和会计处理方法的灵活性，同时借助职位优势对财务报告信息进行加工和粉饰。另一方面，股东面临证监会等监管部门以盈余为考核指标的监管和被兼并的市场竞争压力。为了保住“上市公司”这个稀缺资源，大股东也有在一定程度上默许管理层和财务负责人合谋盈余管理的动机。 2基于高阶管理理论的分析

2.1高阶管理理论

高阶管理理论最早是由Hambrick等于1984年提出的。这一理论发展至今已经形成了较为成熟完善的理论体系。该理论将高层管理者特征、企业绩效和企业战略选择三个变量统一于整个高阶管理理论框架当中，准确地分析出了企业高层管理者的认知模式在企业战略决策中的作用，极大地推动了企业管理活动的可持续发展。高层管理者的人口统计学特征可以更好地解释和分析企业的管理行为，预测其经营管理的最终发展方向。相比于其他研究派别的理论，高阶管理理论的预测能力更强，预测结果更为准确。其研究结果对企业的决策行为产生了广泛而深刻的影响。

2.2基于高阶管理理论的分析

国内外已有的文献主要是把公司的董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等作为企业高管团队，视为一个整体对其与企业多元化、企业过度投资行为、高管离职、财务重述等方面进行研究。然而，任何高管团队都不可能是匀质的，由于不同公司治理环境下管理层性别、年龄、受教育程度、薪酬激励机制以及任期等方面存在异质性，各管理成员都会或多或少地参与到管理和决策当中，对企业的决策产生一定的影响。因此，加强企业管理决策研究对于科学指导企业的战略决策行为具有十分重要的意义。

高阶管理理论为本文财务负责人性别、年龄、学历、任期四个方面背景特征对盈余信息质量影响的研究奠定了坚实的理论基础。财务负责人作为企业生成财务报告工作中的直接领导者

以及自身所具有的财务特长优势，对企业高层做出各项战略方案提供财务方面的专业化支持。财务负责人在面临对会计准则和会计制度中有选择性的会计政策和会计方法做出选择时，不同性别的财务负责人对决策所面临风险反应的差异性可能会影响财务报告信息质量。受教育程度在一定程度上反映了财务负责人的综合素养和专业能力，高学历的财务负责人接受新事物和新环境变化的能力较强。目前，我国尚未形成统一的财务负责人市场，财务负责人在选拔和任用上主要是通过“内部产生”和“外部聘用”两种方式。两种聘用方式下产生的财务负责人都会面临着和企业其他高管一起履行大股东相关受托责任的现实。财务负责人是否会为了保住职位与处于同样境地的其他高管一起合谋进行盈余管理，进而影响企业盈余信息质量，有待于本文进一步的研究。

3基于激励理论的分析

3.1激励理论

管理学激励理论从人的实际需求出发，要求运用各种有效方法激发员工的积极性和主动性。本文站在管理学激励理论的角度，系统地研究了薪酬福利分配公平性、合理性、公正性对员工工作积极性的影响。公平理论认为，员工在取得一定成绩并得到相应回报后，其不仅关心其所得报酬的绝对量，还关注其所得的相对量。员工会把自己在工作中的付出与自己所得进行“横向比较”和“纵向比较”。横向比较是在自己获得的“补偿”（包括薪酬、工作环境及获得的重用等）和自己的“投入”（受教育程度、个人努力、工作时间等）的比值与自己同等水平的个体获得补偿与投入的比值之间进行比较。纵向比较，即把本人过去和现在的报酬与工作努力程度比较。

3.2基于激励理论的分析

本文借鉴管理学激励理论，主要吸收“公平理论”的研究成果，来分析我国上市公司高管薪酬激励机制的合理性、有效性，进而发现财务负责人的薪酬与上市公司盈余信息质量之间的关系。我国上市公司财务负责人的地位正在逐步提高，作为公司高管中的一员参与企业经营决策。但当我国财务负责人将自己的薪酬与处于同样地位的公司其他高管、同行业其他公司高管、自己的付出相比较会发现差距依然较大，这就会使得同样作为公司高管的财务负责人产生不公平的心理，进而也可能影响到财务报告质量。正是上述现象的存在，我国上市公司已经逐步建立了对上市公司财务负责人的薪酬激励机制：基本年薪、绩效年薪和奖励年薪，其中基本年薪只是财务负责人薪酬总额中较少的一部分。从理论上讲，薪酬激励可能促使财务负责人追求公司长期发展而尽可能提供高质量盈余信息。我国目前薪酬激励机制以净利润和股票价格这两种盈余指标为衡量基础。盈余包括了经常性损益和非经常性损益两个方面，二者在反应盈余持续性方面有显著的区别。如果薪酬激励机制中没有有效的区分经常性损益和非经常性损益以及应计项目和经营现金流对盈余持续性和可靠性的差异，仅仅把盈余总额作为单纯的薪酬考量标准，有可能引发财务负责人为了自我薪酬最大化而盈余管理甚至盈余操控的可能性。由此可见，对财务负责人的薪酬激励是把“双刃剑”。薪酬激励制度不合理可能会导致财务负责人为了

获得高薪而操控盈余，进而降低盈余信息质量；薪酬激励不到位也可能会影响财务负责人提供高质量盈余信息的积极性。

参考文献：

[1]Ross，S.The economic theory of agency： The principal’s problem. American Economic Review，1973，63：134-139.

[2]Hambrick D C， Mason P A. Upper echelons： Organization as a reflection of its managers

[J].Academy Management Review，1984，9（2）：193-206.

[3]寇恩华.财务负责人背景特征对上市公司盈余信息质量影响的实证研究[D].重庆理工大学，2013.