国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
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1. 引言 3
1.1. IFRS 9概述
1.2. 一般套期会计 3 3
2. 套期会计 5
2.1. 什么是套期会计？ 5
2.2. 套期会计处理 5
3. 符合适用套期会计的条件 8
3.1. 正式指定及书面文档记录 9
3.2. 符合套期会计条件的项目 9
3.3. 套期有效性 9
3.4. 套期会计的终止 16
4. 什么可以被指定为套期工具？
4.1. 衍生金融工具 20
4.2. 以公允价值计量且其变动计入损益的非衍生金融工具 20
4.3. 嵌入衍生工具 21
4.4. 使用购入期权进行套期 21
4.5. 使用远期合同进行套期 22
4.6. 外汇基准利差的会计处理 23
5. 什么可以被指定为被套期项目？
5.1. 被套期项目的定义 24
5.2. 非金融项目的风险组成部分 25
5.3. 对净头寸进行套期 27
5.4. 对组合中的某层进行套期 28
5.5. 汇总风险敞口 29
6. 套期会计的替代选择
6.1. “自用”合同公允价值选择权的使用范围扩大 30
6.2. 指定信用风险敞口以公允价值计量且其变动计入损益的选择权
7. 披露
8. 生效日期和过渡
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1. 引言
1.1. IFRS 9概述
2014年7月24日，IASB 发布了完整的《国际财务报告准则第9号—金融工具》（“IFRS 9”），其将取代IAS 39中绝大多数的指引。该准则针对特定债务工具增加了以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的类别，这是对金融工具分类与计量指引的修订。另外，该准则包括一个新的减值模型，该模型将导致损失更早确认。
关于金融负债的分类与计量要求没有变化，唯一的例外是对于被指定为以公允价值计量且其变动计入损益的负债，其因自身信用风险变动而导致的公允价值变动部分将在其他综合收益中确认。该准则还包括2013年11月发布的新的套期指引。这些修改可能对持有大量金融资产的主体产生重大影响，特别是金融机构。IFRS 9将自2018年1月1日或以后开始的年度生效，但在部分地区需通过批准流程。
本刊物将着力探讨IFRS 9的一般套期会计。有关金融资产分类和计量的变动详情包括在“洞察－IFRS 9：分类和计量”一文中。新减值模型在“洞察—IFRS 9: 预期信用损失”一文中涵盖。
1.2. 一般套期会计
因为IAS 39对套期会计的要求通常未能切实反映一般风险管理实务，IAS 39下的套期会计规定影响了众多财务报表编制者对采用套期会计的积极性。IAS 39对套期会计的严格规定，有时会导致套期会计难以应用或操作成本过高，即使当套期活动能有效地反映经济上合理的风险管理策略，套期会计也难以运用。同样，财务报表使用者发现现行套期会计规定的效果并不理想，而且基于主体对现行套期会计规定的运用，他们有时难以充分理解该主体的风险管理活动。所以，财务报表使用者和编制者均支持对IAS 39下现行的套期会计规定进行根本性的重新考虑。新准则IFRS 9通过把套期会计和主体的风险管理活动更为紧密地结合起来，提高了财务报表的决策有用性。IFRS 9解决了IAS 39中许多让企业资金部主管束手无策的问题。为此，IFRS 9删除或者修订了IAS 39中的某些重要的限制和规则，进而对现行套期会计规定作出了根本性的改动。总体上，我们认为，因更加注重主体的风险管理实务，IFRS 9第三阶段的发布，是套期会计的一项进步。IFRS 9将为套期会计的应用提供更大的灵活性，并可能为企业先前无法采用套期会计的情形提供应用套期会计的机会。因此，新准则的发布为企业资金部主管及董事会提供审阅现行的套期策略及会计处理方式的机会，并认真考虑它们在新的会计体系下是否仍为企业的最佳选择。
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1.2.1. 适用范围及与宏观套期的互动
IFRS 9下的套期会计适用于所有的套期关系，除了针对金融资产或金融负债组合利率风险敞口的公允价值套期（通常称为“公允价值宏观套期”）。这一例外是由于理事会有一个独立的项目来解决宏观套期会计的问题。同时，在该独立项目完成之前，采用IFRS 9下套期会计的企业可继续采用IAS 39中有关公允价值宏观套期会计的规定。
分别解决一般套期会计和宏观套期会计，是由于针对开放组合的套期会带来额外的复杂性。在对被套期组合的风险敞口进行管理时，风险管理策略通常都有一个特定的时间范围。因此，随着时间的推进，被套期组合会出现新的风险敞口，而原有的风险敞口则不复存在了。
IASB 已于2014年第二季度推出关于宏观套期会计的讨论稿，并在随后的6个月中广泛征求意见。普华永道见解:
上述IFRS 9套期会计适用范围的例外情形并不包含封闭式的被套期组合。IFRS 9解决了封闭式组合及由多个项目组成的总头寸或净头寸的套期会计问题（详细内容参见第5节）。IASB 计划扩大宏观套期的适用范围, 把除针对利率风险组合外的其他风险组合（如商品价格风险组合）所进行的宏观套期亦纳入项目的考虑范围。因此, 我们预计，宏观套期会计项目不仅与金融机构相关，也会涉及一般企业。
1.2.2. 会计政策的选择
IFRS 9为主体提供了一项会计政策选择：在宏观套期项目完成前，主体可以选择沿用IAS 39中的套期会计规定（见上），也可以采用IFRS 9中的套期会计（不适用情形仅限利率风险的公允价值宏观套期）。该会计政策的选择应适用于所有套期会计，而非就每项套期逐个进行选择。普华永道见解:
该会计政策的选择仅涉及套期会计的适用问题，对IFRS 9其他两个阶段（即“分类和计量”及“减值”）的实施没有任何影响。
某主体如果起初决定继续采用IAS 39中的套期会计，那么随后可以变更会计政策，从任何一个报告期的期初开始采用IFRS 9中的套期会计规定（还要考虑IFRS 9中的其他过渡要求）。无论主体选择采用IAS 39还是IFRS 9中的套期会计规定，IFRS 7中新的套期披露要求都将适用。
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2. 套期会计
2.1. 什么是套期会计？
主体在业务上面临不同的金融风险。不同公司所关心的风险也不尽相同（例如，有些主体可能关心利率或汇率变动所带来的风险；而其他主体则可能关心商品价格波动所带来的风险）。为此，主体实施不同的风险管理策略来消除或减少其所面临的风险。
套期会计的目标是，将主体运用金融工具针对会影响损益或其他综合收益的特定金融风险敞口而开展的风险管理活动的效果，反映在财务报表中。
简而言之，“套期会计”是一项会计技术，通过对相关套期工具和被套期项目确认利得和损失（或收入和费用）的一般基础进行更改，使得两者在相同的会计期间计入损益（或其他综合收益）。若被套期项目和套期工具分别按照IFRS 的相关准则进行会计处理将会导致综合收益表的波动，套期会计的概念即是为了消除或减少此类波动。IFRS 9下，套期会计仍然并非强制要求，管理层在决定是否采用套期会计时应充分考虑其利弊。
2.2. 套期会计处理
IFRS 9总体上保留了IAS 39中的三种套期会计模型，即：
2.2.1. 公允价值套期
保留了哪些方面？
公允价值套期的被套期风险是指公允价值发生变动的风险，该变动是源于资产或负债或未确认的确定承诺中的某特定风险，且有可能影响主体的损益。公允价值的变动可能源于利率变动（如固定利率贷款）、汇率变动及股票和商品价格的变动。
被套期项目的账面价值会根据被套期风险所引起的公允价值变动进行调整，同时公允价值变动计入损益。套期工具以公允价值计量且其公允价值变动计入损益。发生了哪些变化？
IFRS 9下，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，其公允价值变动将不再转至损益。对此类权益工具投资进行公允价值套期时，套期工具的公允价值变动也计入其他综合收益且不再转至损益。
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2.2.2. 现金流量套期
保留了哪些方面？
现金流量套期的被套期风险是指现金流量发生变动的风险敞口，该变动是源于已确认的资产或负债、未确认的确定承诺（仅限于外汇风险）或很可能发生的预期交易中的某特定风险，且有可能影响主体的损益。
未来现金流量可能与已确认的资产及负债相关，例如浮动利率债务的未来利息支付或收入。未来现金流量还可能与以外币计价的预期出售或购买有关。未来现金流量的变动可能源于利率变动、汇率变动及股票或商品价格的变动。
如果套期有效，则套期工具公允价值变动的初始确认将计入其他综合收益。套期工具公允价值变动的无效部分（若有）直接计入损益。
计入其他综合收益的金额应当为以下两者中的孰低者：
• 从套期开始起，套期工具累计产生的利得或损失；和
• 从套期开始起，被套期项目预期现金流量的累计公允价值（现值）的变动。
如果套期工具的累计变动超过了被套期项目的变动（有时称为“过度套保”），则需对无效部分进行确认。如果套期工具的累计变动小于被套期项目的变动（有时称为“套保不足”），则无需对无效部分进行确认。这一点与公允价值套期不同，公允价值套期在“过度套保”及“套保不足”的情形下都必须对无效部分进行确认。
当现金流量套期中的预期交易导致确认金融资产或金融负债时，计入权益中的累计利得和损失应当在被套期的预期现金流量影响损益的同一或相同的多个期间重分类计入损益。如果套期工具产生了累计损失且预计该损失不可能再被弥补时，该损失应立即计入损益。
6 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
发生了哪些变化？
IFRS 9对现金流量套期会计模型进行了一些改动，具体变化如下：
• 当现金流量套期中的预期交易导致确认非金融项目（例如固定资产或存货）时，或者当非金融资产或负债的被套期交易构成确定承诺并对其采用公允价值套期会计时，直接计入权益的累计利得或损失必须用于调整该非金融项目的账面价值（通常称为“基础调整”）。
IAS 39下，作为一项会计政策，主体可以选择上一段落中所述的会计处理方式，或者选择保留计入权益的累计利得或损失并在非金融项目影响损益的同一期间重分类计入损益。这一会计政策选择在IFRS 9不再被允许。
• 如果包含互抵风险头寸的一组项目的净头寸被指定为被套期项目，那么现金流量套期会计仅可应用于对外币风险进行的套期。对该净头寸的指定必须具体说明预期交易预计会影响损益的报告期间和在每个期间预计会影响损益的性质和数量。套期利得或损失必须在损益和其他综合收益表中单项列示。IAS 39不允许将净头寸指定为被套期项目。
• 对于不包含互抵风险头寸的一组项目的现金流量套期，套期利得或损失应分摊至受被套期项目影响的各个单列项目。IAS 39未规定如何在利润表中列示套期利得或损失。
2.2.3. 净投资套期
保留了哪些方面？
主体可能在海外拥有子公司、联营企业、合营企业或分支机构（“境外经营”）。主体可能对将这些境外经营的净资产折算成母公司的功能货币时所面临的外汇风险进行套期。
IAS 21下，境外经营净投资的金额是指报告主体在该境外经营净资产中所享有的利益，包括已确认的商誉。在境外经营被处置或清算前，该净资产因合并而产生的外币报表折算差额计入权益。当境外经营被处置或清算时，相关的折算差额则作为处置利得或损失的一部分计入损益。
在境外经营被处置或清算前，套期工具产生的外汇利得或损失，在套期有效范围内的部分计入其他综合收益，直至境外经营被处置或清算时作为处置利得或损失的一部分计入损益。发生了哪些变化？
IFRS 9没有对净投资套期模型进行任何改动。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计7
3. 符合适用套期会计的条件
主体的风险管理策略对在IFRS 9下实现套期会计的目标至关重要。然而，对于常规会计原则而言，套期会计仍属于例外的会计模型，所以，套期关系必须符合某些特定条件才能达到使用套期会计的要求。因此，主体只有在符合特定条件时才能采用套期会计。下表对比总结了IAS 39和IFRS 9中符合适用套期会计的条件，具体如下：IAS 39
3.1正式指定及书面文档记录：
• 风险管理的目标及策略
• 套期工具
• 被套期项目
• 被套期风险的性质
• 套期有效性
3.2套期关系仅包括符合适用套期会计条件的
套期工具和被套期项目。IFRS 9 正式指定及书面文档记录：• 风险管理的目标及策略• 套期工具• 被套期项目• 被套期风险的性质• 套期有效性（包括引起套期无效的原因及如何确定套期比率）总体要求未变。唯某些在IAS 39下不符合适用套期会计条件的被套期项目或套期工具，
在IFRS 9下则满足适用套期会计的条件（参
见以下第4节和第5节）。
套期有效性的要求（预期性）：
• 套期工具与被套期项目之间应当存在经济
关系
• 信用风险的影响不应主导该经济关系所
产生的价值变动
• 指定套期比率与风险管理策略一致。
只有在特定情形下，主体才能终止套期会计。3.3套期有效性的要求：• 套期有效性能够可靠计量• 套期预计会非常有效（预期性测试）• 持续地对套期有效性进行评估，且确实高度有效（回顾性测试及80%-125%的标准）。3.4主体可以自愿终止套期会计。
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3.1. 正式指定及书面文档
IFRS 9中对文档记录的要求本质上与IAS 39中的相关要求没有太大差别。主体必须在套期关系开始时有完整的正式指定及书面文档记录。因此，从书面文档记录的角度来看，主体在进行套期会计处理之前要做的行政工作并没有减少。
主体也应该注意到，根据IFRS 9中的新套期会计规定，书面文档记录不再是一项静态工作，主体必须及时更新相关信息。例如，当套期比率实现重新平衡（见下文）或主体对引起套期无效性的来源分析进行更新之时，主体必须对相关套期的书面文档记录进行相应更改。
另外，为确保符合IFRS 9对文档记录的要求，在过渡日，主体需要对在IAS 39下现有的套期关系中继续符合IFRS 9中使用套期会计条件的套期关系的所有书面文档记录进行更新。预计需要进行更新的一些内容：加入套期比率和预期引起套期无效性的来源（IAS 39对此不作要求），以及删除套期有效性的回顾性测试（IFRS 9对此不作要求）。
3.2. 符合套期会计条件的项目
套期关系仅包括符合适用套期会计条件的套期工具和被套期项目。唯若干适用条件有所变动，具体变化将在第4节和第5节详细探讨。
3.3. 套期有效性
套期有效性被定义为，套期工具的公允价值或现金流变动抵销被套期项目公允价值或现金流变动的程度。
IFRS 9规定了套期有效性的三项要求：
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计9
3.3.1. 经济关系
IFRS 9 要求被套期项目和套期工具之间应存在经济关系。因此，由同一基础或被套期风险而引起的套期工具和被套期项目的价值变化应当预期发生反方向变动。例如，预期固定利率付款和某收取固定利率、支付可变利率款项的利率互换即是如此。
在存续期内，对套期关系可能的行为进行持续的分析，以确定能否预期其将实现风险管理目标。普华永道见解：
尽管对经济关系的要求是新增的，但是主体出于风险管理的目的，也不太可能使用不能提供有效经济关系的工具，因此这在大多数情况下不太可能是一项繁重的要求。
理事会认为，“代理套期”（即指定的套期并未完全反映主体的实际风险管理）在IFRS 9下被指定为被套期项目是一种合适的方式，前提是该指定反映了风险管理，因为其与被管理的同类型风险及为此所使用的工具相关。
理事会在 IFRS 9的结论基础部分，列举了一个示例：因为 IFRS 9（这一点与IAS 39相同）不允许在净头寸的基础上指定利率风险现金流量套期，主体必须只能对部分总头寸进行套期。这种情况下，即使风险管理通常基于净头寸，但为了套期会计目的所做的指定是基于总头寸，因而要采用代理套期。
公司采用代理套期的情况，例如主体对商品价格风险进行套期，由于缺乏商品衍生品，此时主体使用的套期工具所参照的商品与其出于经济利益目的而实际进行套期交易的商品不同（例如，航空燃油与布伦特原油），但由于这两种商品的价格具有足够的关联性，从而能够形成有效的套期关系。
此外，一些金融机构出于风险管理目的而使用集团内部交易的衍生工具。但是，因为集团内部交易的衍生工具不符合套期会计的要求，必须指定外部衍生工具作为代理套期。
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3.3.2. 信用风险
即使存在经济关系，套期工具或被套期项目的信用风险的变化幅度不得高到能够主导经济关系产生的价值变动。因为套期会计模型建立在套期工具和被套期项目的价值变动能够相互抵销这一基本概念之上，信用风险的影响不得主导被套期风险引起的价值变动；否则，相互抵销的程度可能变得不规律。
例如，当主体计划对其预期采购的存货的商品价格风险进行套期时，其与X 银行签订了一份衍生合同，约定在未来某日以固定价格购进商品。如果该衍生合同无担保，而X 银行的信用状况发生严重恶化，则衍生合同公允价值的变化中，由信用风险变动所产生的影响同由商品价格变化所产生的影响相比可能并不相称；然而，被套期项目（预期采购的存货）的价值变动将在很大程度上取决于商品价格的变动，且不受X 银行信用风险变化的影响。
普华永道见解：
IFRS 9并未给出“主导”的定义。但肯定的是，信用风险对套期工具和被套期项目的影响均应予以考虑。例如，主体对某项金融资产（比如债券）的利率或外汇风险进行套期，则需关注该债券的信用风险。如果该债券的信用风险较高，其可能不符合套期会计的要求。在金融危机期间，许多主体购买了对处于困境中的金融机构的贷款，这些贷款最终可收回的金额具有很高的不确定性。这些贷款可能都不符合套期会计的要求。
目前，在不同国家，与衍生工具相关的法规已经更改或正处在修订的过程中。这些变更的主要目标之一是缓释信用风险。预计变更将导致更多的衍生工具附有抵押。一旦这些法规开始生效，该套期有效性要求可能就不再是个问题。
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3.3.3. 套期比率
套期比率的定义为套期工具数量与被套期项目数量的相对权重关系。IFRS 9规定用于套期会计处理的套期比率应当与为进行风险管理目的所用的套期比率相同。
IFRS 9的主要目标之一是使套期会计和风险管理目标相统一。IFRS 9未要求进行回顾有效性测试，但是规定必须对套期是否仍旧满足套期有效性的要求，其中包括维持恰当的套期比率，进行持续的评估。
这意味着主体必须确保套期比率与其经济套期策略（或风险管理策略）所规定的的套期比率相一致。不允许人为失衡。这一规定是为了确保主体不得故意错配被套期项目和套期工具之间的权重，从而到达某个与套期会计目的不一致的会计结果。这并不意味着套期关系必须是至臻完善的，而是旨在规范实际选择的套期工具与被套期项目的权重并不是为了引入或避免会计无效性。在某些情况下，即使造成了套期的无效部分，被套期项目和套期工具之间的特定权重仍有其存在的商业理由。例如，当采用设定合同规模的标准化合约（比如，伦敦金属交易所一份标准的铝期货合约的合同规模为25公吨）时，情况就是这样。当主体希望用标准的铝期货合约对购买90公吨的铝进行套期时，由于标准合同规模的限制，主体将采用3份或者4份期货合约（总量分别相当于75和100公吨）。这一指定将使套期比率为0.83:1或者1.11:1。在此情况下，主体指定其实际所采用的套期比率，因为该不配比所引发的套期无效并不导致与套期会计目的不一致的会计结果。套期无效部分仍需计量并计入损益。
普华永道见解：
在诸如上述情况下，由于存在标准合同规模的限制，套期关系可能导致套期不足，主体可能希望考虑的替代方法是，将某层组成部分指定为被套期项目，请参见下述第5.4节。
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3.3.4. 重新平衡
IFRS 9引入了“重新平衡”的概念。重新平衡是指，对现有套期关系中指定的被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率保持在遵循套期有效性要求的水平。这使得主体能够应对基础或风险变量所产生的变化。这是个好消息，因为重新平衡不会导致套期的撤销指定和重新指定，而是作为套期关系的延续进行会计处理。然而，在进行重新平衡时，应当在立即对套期关系进行调整之前，对套期无效进行确定和确认。
重新平衡与避免权重失衡的要求相一致，这一点不仅体现在套期开始日，还包括每个报告日或情况发生重大变化时，取决于两者孰先出现。
当对套期关系进行重新平衡时，主体必须更新其有关套期无效性来源分析的文档记录，该套期无效性来源预期将影响剩余期间内的套期关系。
在某些情况下，重新平衡并不适用（例如，当套期关系的变化—可能源于衍生工具交易对方信用风险的变化—无法通过调整套期比率予以补偿时）。此外，如果风险管理目标已发生变化，则不允许进行重新平衡，此时套期会计应当予以终止。
示例—重新平衡评估
无需重新平衡
某功能货币为欧元的主体，预期未来六个月内以港币采购的金额总计为780万港元。为了对其未来的风险敞口进行套期，主体打算购入外汇（即签订外汇远期合同），以期固定以欧元计价的买价。
港币与美元挂钩（这意味着香港金融管理局将汇率维持在一定的区间内或某个设定的汇率水平）。
主体可以签订一项远期合同，买入港币，支付欧元。但是，签订一项买入港币支付欧元的远期合同的成本要高于一项买入美元支付欧元的协议（因为较之美元，港币的市场范围较小、流动性较低）。因而，主体决定签订一份美元对欧元的远期合同。只要港币保持与美元联动，采用美元衍生工具作为套期工具，是在经济意义上为以港币为计价单位的预期采购提供套期。
联系汇率为7.8港元：1美元。但是，尽管两种货币相挂钩，但并非完全固定（因为允许港币在7.75-7.85港元的小范围内交易）。鉴于范围比较小，主体愿意接受这一风险，因此签订了一份100万美元（780万港元）的远期合同。
当无效性仅仅是由于汇率围绕套期比率在较小的交易区间内上下波动而产生时，无需进行重新平衡。
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要求重新平衡
与上述示例的事实相同，但假设港币对美元的汇率被重新设定为7.2港元：1美元。如果衍生工具的名义金额仍为100万美元，则套期比率不再反映套期工具与被套期项目之间的关系，此时必须进行重新平衡。
重新平衡应反映主体的风险管理策略，可以是将被套期项目780万港币的预期采购削减至720万港币，或者购入另外的衍生工具，即通过增加套期工具，以涵盖剩余60万港元的被套期项目。
重新平衡不适用
沿用上例，假设在套期开始后的某一时点，港币与美元之间的联动被取消，以至于汇率在某个非常大的区间内浮动（而不是固定），此时不太可能证明这两种货币间存在经济关联。在此情况下，改变套期比率不再适用，因为不能确保套期关系继续符合套期有效性的要求。从而，套期不可能被重新平衡，而是可能需要予以终止（参见下述第3.4节）。
普华永道见解：
起初，重新平衡被视为一项繁重的要求，但实际上其可能是一项实用的解决方案，即可以避免终止某些套期关系，而这些套期关系如果在过去则可能因为未满足有效性测试而被终止。实务中，如果主体制定了完善的风险管理策略，而且经济关系稳定，则无需经常进行重新平衡。在任何套期关系中总是存在一定的波动性，但如果最初的套期比率设置恰当，且与风险管理策略相一致，主体只有在“理想的”套期比率发生重大改变时，才需要进行重新平衡。主体应当在套期文档中记载其对此偏差的容忍度。
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3.3.5. 套期有效性评估
IFRS 9 并未规定用于评估套期关系是否符合套期有效性要求的具体方法。主体所采用的方法必须考虑套期关系的相关特征，包括预期将在套期期间影响套期关系的套期无效部分的来源。主体可以进行定性或定量评估，取决于所要考虑的因素。例如，在一项全部关键条款均匹配（或者仅稍有不同）的简单套期中，定性分析可能已经足够。但是，在高度复杂的套期策略情况下，可能需要进行某些类型的定量分析。
该评估是对套期有效性进行预测，因而仅是前瞻性的。主体应在套期开始时进行评估，并在每个报告日或情况发生重大变化时两者孰早的时间，进行持续评估。这些要求旨在确保只有经济意义上可行的套期策略（即反映底层经济关系并与风险管理策略相一致）才符合套期会计目的。与IAS 39之比较
IAS 39 下，一项更繁重的要求是套期关系必须预期高度有效（换言之，主体必须定量地对套期有效性进行预期性和回顾性评估，以证明套期的实际效果在80%-125%的有效性的范围内）。这意味着，许多在经济意义上有效的套期因只是接近但未能落入该有效性范围而与套期会计失之交臂。如上所述，IFRS 9放宽了套期有效性的要求，取消了80-125%的硬性规定。
普华永道见解：
取消80 -125% 的硬性规定是理事会的一项积极举动，消除了很多风险管理策略采用套期会计的重大障碍。在IAS 39下，一项有效性为81%的套期可采用套期会计，即使其有19%的无效性（受限于现金流量和净投资套期 的“孰低”测试，参见上述第2.2节）。然而，一项有效性为79%的套期却不能采用套期会计，衍生工具的公允价值变动将全额计入损益，不得同被套期项目进行抵销（即，会计处理将显示100%的无效性）。从风险管理的角度，79%和81%的有效性之间的差异微不足道，但是IAS 39的会计处理规定并未如此反映。因此，我们预计许多财务报表编制者和使用者会对取消80-125%的硬性规定表示欢迎。
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3.3.6. 折现现金流计量套期无效
对于现金流量套期和净投资套期，套期会计并不改变套期工具的计量，只是改变账面金额变动列示的位置。套期工具应当以公允价值或摊余成本计量，两种计量方式均应考虑货币的时间价值。为保持一致性，IFRS 9规定被套期项目的计量也应基于现值；因此，后续变动将包括货币时间价值的影响（例如，未经折现的即期方法不能用于外汇套期）。此项规定是为了确保套期关系有效性的计量反映货币时间价值，以及被套期项目和套期工具在时点上的不匹配被确认为无效部分。普华永道见解：
对外汇销售或采购中的外汇风险进行套期，并基于未经折现的即期汇率评估有效性，是常见的套期策略。IFRS 9要求考虑货币时间价值的这一新规，可能对采取即期风险套期的风险管理策略（即，不考虑远期点数的纯外汇风险）产生重大影响，因为更多的主体自此将需要追踪被套期交易的发生时点，并在折现的基础上计量无效部分，即计算出被套期交易和衍生工具预期发生时点的差异所产生的无效。
3.4. 套期会计的终止
IAS 39下，主体可简单地通过选择撤销对套期关系的指定来自动终止套期会计。然而IFRS 9禁止自主解除指定。
IFRS 9下，主体不得通过解除指定而终止符合下列条件的套期关系：
• 仍然符合风险管理目标；以及
• 继续符合所有其他适用套期会计的条件（如适用，在考虑重新平衡之后）。
为此，有必要了解“风险管理策略”和“风险管理目标”这两个概念之间的区别。
风险管理策略是主体确定如何管理其风险的最高层次；通常，其识别主体所面临的风险并阐述主体如何应对这些风险。风险管理策略通常适用于较长时期，并且可能具有一定的灵活性以适应环境的变化。它通常是一份概述文件，并通过含有更具体指引的政策性文件贯彻落实。与之不同，风险管理目标适用于某特定套期关系的具体层面。
16 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
风险管理策略可以（而且经常）涵盖许多不同的套期关系，其中每项套期关系均有各自的风险管理目标。因此，即使主体的风险管理策略保持不变，某特定套期关系的风险管理目标可能会改变。如果某项套期关系的风险管理目标发生变化，套期会计必须终止。
示例—风险管理策略与风险管理目标
主体制定了管理其债务利率风险敞口的策略。管理层设定了整个公司层面浮动利率融资和固定利率融资的占比区间。该主体的策略旨在维持20%至40%的固定利率债务。主体根据利率水平不时决定如何执行该策略。与利率水平较高时相比，主体在利率水平较低时为更多的债务选择固定利率。
主体的债务总额为1亿元，全部为浮动利率债务。为了遵循其风险管理策略，主体将其中的3千万元互换成固定利率，使固定利率债务占比达到30%。
假设利率水平较低，主体通过：
• 额外发行总额为5千万元的固定利率债务；及
• 将此前浮动利率套期敞口减少2千万元，从而只剩1千万元的浮动利率债务互换为固定利率债务。
由于上述变化，主体的债务总额为1.5亿元，其中6千万元为固定利率债务（即，固定利率债务占比为40%）。
在本例中，风险管理策略保持不变，即使主体对该策略的执行（即，套期关系层面的风险管理目标）已经发生变化。
因此，在此情况下，针对2千万元浮动利率债务的套期会计，因不再适用故必须终止。相反，如果主体将其部分新的固定利率债务互换为可变利率，针对其之前被套期的浮动利率风险敞口的套期会计将会延续。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计17
IFRS 9延续了IAS 39近期针对衍生工具变更的修订。这意味着，如果变更是出于法律法规的要求且目的是为了引入结算中央对手方，那么不应被视为套期工具的到期或终止。
取决于具体的事实和情况，终止套期会计可能影响整个或部分套期关系。
整个套期被终止的情况有：
• 套期关系不再满足风险管理目标。
• 套期关系不再符合适用套期会计的条件。
• 套期工具被出售或终止。
只是部分套期关系被终止的情况有：
• 因对套期比率进行调整，部分数量的被套期项目不再形成套期关系。
• 部分数量的预期交易不再很可能发生。
普华永道见解：
IAS 39下，管理层可自主选择终止套期会计。主体选择撤销对套期关系的指定的可能原因包括：
• 较高的管理负担可能使套期会计变得繁重不堪且代价高昂。
• 因不满意原有效性评估方法，主体想要采用另一方法来评估套期有效性。
IFRS 9不允许自主撤销指定，因为理事会认为这会损害财务信息的有用性。但是，因为主体始终能够改变风险管理目标或者终止套期工具，所以预期实务上这不会是一个重大的问题。
18 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
4. 什么可以被指定为套期工具？IFRS 9下，对符合条件的套期工具的规定没有太大变化。只要是是同外部签订的合同，大部分衍生金融工具仍可被指定为套期工具。集团内部交易的衍生工具，尽管在该集团内单个主体的单独财务报表中可能成为套期工具，但在该集团合并财务报表中不得作为套期工具。IFRS 9吸收了IAS 39的相关实施指引（比如允许在某套期关系中将一定比例的衍生工具指定为套期工具）。
IFRS 9对套期工具的主要改变是：如何对期权的时间价值进行核算；远期合同中的利率成分；以及交叉货币掉期在被用做套期工具时的外汇基准问题。
下表总结了IAS 39和IFRS 9中套期工具的主要不同之处，且在该表中对每项主要变化进行了详细的解释。
IAS 39IFRS 9
未改变4.1
4.2衍生工具非衍生金融工具仅适用于外汇风险套期非衍生金融工具继续适用于外汇风险套期。
此外，如果非衍生金融工具以公允价值计量且其变
动计入损益的，还适用于除外汇风险以外的风险套
期。
嵌入衍生工具可用作套期工具。IFRS 9下，金融资产的嵌入衍生工具不再单独进行
会计核算。因此，仅金融负债或非金融合同的（分拆
单独核算的）嵌入衍生工具可被指定为套期工具。
期权的校准时间价值的变动通过其他综合收益予以
递延。
重分类至损益的时点取决于被套期项目的性质（与
交易相关还是与时间段相关）。4.34.4期权的时间价值的变动计入损益。
4.5
4.6远期点数公允价值变动的确认有两种方增加了另一种确认远期点数公允价值变动的方法。法。未明确规定外汇基准利差的会计处理方外汇基准利差视作套期关系的成本，因此其变动可法。计入其他综合收益。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计19
4.1. 衍生金融工具
除了某些签出期权，IAS 39和IFRS 9均未限制将衍生工具指定为套期工具（只要能够符合套期会计条件）。
4.2. 以公允价值计量且其变动计入损益的非衍生金融工具
IAS 39下，非衍生金融工具仅可用做外币风险套期的套期工具。IFRS 9下，若非以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，非衍生金融工具仍旧可作为外币风险的套期工具。此外，在IFRS 9下，非衍生金融工具若是以公允价值计量且其变动计入损益的，则可用作其他风险的套期工具。唯一例外的情况是，以公允价值计量且自身信用风险变动计入其他综合收益的金融负债—不能被指定为套期工具。
对于主体为减小会计错配而在一开始指定为以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具（通常称为“公允价值选择权”），只有在该指定能够减小会计错配，且不会造成另一错配（即公允价值选择权的目的和套期会计的目的之间不应当存在冲突）时，才允许将该金融工具指定为套期工具。
普华永道见解：
由于IFRS 9规定可整体或按一定比例将非衍生金融工具指定为套期工具，上述的这一改变是否会对实务产生影响尚存在争议。在过去，对于非金融主体，将非衍生金融工具指定为以公允价值计量且其变动计入损益在实务中并不常见。因此，对于非金融主体，在向IFRS 9过渡时，这一改变可能作用有限。但由于主体可将新的金融工具指定为以公允价值计量且其变动计入损益，所以这一改变的有用性可能会随之提高。
20 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
4.3. 嵌入衍生工具
根据IFRS 9有关金融工具分类和计量的规定，金融资产的嵌入衍生工具不得拆分单独核算。某金融资产内嵌的衍生工具若在IAS 39下会被判定为应予以分拆，那么整个金融工具（多数情况下）将以公允价值计量且其变动计入损益。因此，金融资产的内嵌衍生工具本身将永远不能作为套期工具。如上所述，作为一项替代方法，主体可以将以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具整体（或一定比例）指定为套期工具。然而，应当注意的是，仅允许在一开始指定为以公允价计量且其变动计入损益；因此，仅对新的金融工具有用。
但是，对于金融负债，IAS 39中大部分有关分类和计量的规定被照搬入IFRS 9，包括分拆与主合同非紧密相关的嵌入衍生工具的相关内容。这意味着在某些情况下，金融负债的嵌入衍生工具将继续被拆分。如果一项嵌入衍生工具从主合同中分拆并单独核算，其继续可作为套期工具。
4.4. 使用购入期权进行套期
期权的公允价值可分成两部分：内在价值（由行权价格与标的现行市价之间的差额确定）和时间价值（即期权剩余的价值，反映标的价格的波动率、利率和剩余到期时间）。IAS 39允许将期权的整体公允价值或仅对其内在价值进行指定。但是，由于期权时间价值的变动在损益中确认，仅指定内在价值通常会增加损益的波动性。
IFRS 9中更改了使用购入期权作为套期工具的会计核算要求。IFRS 9认为购入期权类似于购买保险，期权的时间价值即相当于购买保险的成本。如果主体选择仅将期权的内在价值指定为套期工具，那么其必须将时间价值的变动计入其他综合收益。如果是与时间段相关的套期（例如六个月的存货公允价值套期），那么计入其他综合收益的金额将在套期期间内逐步转出计入损益；而如果是与交易相关的套期（例如预期销售），那么当被套期的交易影响损益时，计入其他综合收益的金额将被转出计入损益。这样的处理将减低使用期权进行套期所产生的损益波动性，并为明智的风险管理实务扫除了障碍。
主体需考虑，一旦指定的是期权的内在价值，IFRS 9所规定的会计处理并非可选，而是强制要求。此外，上述购入期权初始时间价值的会计处理仅适用于与被套期项目相关的时间价值。这被称作“校准时间价值”。当套期工具与被套期项目不完全一致时，主体需要确定校准时间价值—即支付的溢价（实际时间价值）中有多少时间价值与被套期项目相关—并对此采用前述的会计处理方法。通过对具有与被套期项目完全匹配的关键条款的期权进行估值，可确定校准时间价值，余额则计入损益。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计21
4.5. 使用远期合同进行套期
远期是指交易双方约定在未来的某一确定日期，以确定的价格买卖一定数量的金融或非金融资产的合同。远期合同的公允价值受到即期汇率变动和远期点数变动的影响（就外汇远期合同而言，远期点数源于远期合同中约定的货币之间的利率差异）。
IAS 39下，对于外汇风险套期，主体可选择远期汇率或即期汇率进行套期：
• 若选用远期汇率，则主体将远期合同的全部公允价值用于套期。远期合同的公允价值变动按不同套期类型（比如公允价值套期或现金流量套期）进行会计处理。对于此类指定，如果被套期项目并非相同地受到利率差异的影响，通常会产生一些无效。
• 当主体仅将即期要素的价值变动指定为套期工具时，则只需关注即期汇率的变动（而无需关注利率引起的变动，即远期要素）。即期汇率的变动构成套期关系的一部分，因此按不同套期类型进行会计处理，而远期点数引起的公允价值变动立即计入损益。
IFRS 9下，主体可继续采用IAS 39中准许的两种方法。另外，当主体仅将即期要素的变动指定为套期工具时，针对远期合同的远期要素，（较之 IAS 39下的会计处理）新增了一种会计处理方法。即使远期合同可被视为与时间段相关，IFRS 9规定被套期项目的特征及其影响损益的方式将决定相关的会计处理。无论套期关系是现金流量套期还是公允价值套期，主体必须根据被套期项目的性质评估套期的类型。主体需要评估套期是与交易相关的（例如，对以外币计价的预期存货采购进行套期）还是与时间段相关的（例如，采用商品远期合同对未来六个月期间的商品存货的公允价值进行套期）。采用与对期权的时间价值相同的方法（参见上述第4.4节）对远期合同的远期要素进行会计处理。然而，与期权的会计处理规定不同，远期的这一会计处理方法是可选而非强制要求。较之 IAS 39下的会计处理，这一新增方法有助于减低损益波动性。
22 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
4.6. 外汇基准利差的会计处理
IAS 39未明确规定外汇基准利差（即外汇合约中固有的因买卖不同货币而发生的流动性补偿收费）的具体会计处理方法。许多主体在采用虚拟衍生工具法评估现金流量套期的套期有效性时考虑了这一利差。虚拟衍生工具法是主体用于计算现金流量套期中被套期项目价值的一种可接受的简便数学方法。
IFRS 9规定虚拟衍生工具不得含有被套期项目没有的特征。IFRS 9清楚地说明，即使实际的衍生工具中不同货币之间发生兑换可能包括该种费用（例如交叉货币利率互换），虚拟衍生工具也不得索性设算一个不同货币的兑换费用（即外汇基准利差）。
IFRS 9下，当主体将金融工具中的外汇基准利差分离出来，并将其排除在指定为套期工具的金融工具之外，则主体可采用与上述第4.5节中对于远期合同的远期要素相一致的处理方法（即区分与交易相关还是与时间段相关），对外汇基准利差的变动进行会计处理。
普华永道见解：
理事会在2012年9月发布的套期会计审阅稿中曾暗含外汇基准利差的变动将立即计入损益。相较该提议，外汇基准利差可作为套期的成本进行会计处理，是一项明显的改进。这是个好消息，将有助于减低损益波动性。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计23
5. 什么可以被指定为被套期项目？针对什么可以被指定为被套期项目，IFRS 9做出了诸多改动。这些改动主要是删除了妨碍某些在经济意义上合理的套期策略采用套期会计的种种限制。下表对比 IAS 39，总结了IFRS 9下允许的符合条件的被套期项目，且在该表中对每项主要变化进行了详细的解释。IAS 39IFRS 9
未改变。
还可对非金融项目的风险成分进行套期。
在某些情况下允许将净头寸（包括净敞口为零的头寸）
作为被套期项目。
在某些情况下，层既可用于现金流量套期，也可用于公
允价值套期。
可提前偿付项目会受制于某些限制。5.15.2 5.3 5.4 被套期项目的定义。仅可对金融项目的风险成分进行套期。不允许将净头寸作为被套期项目。相对限制层作为被套期项目。层只能用于现金流量套期。
5.5 不允许将衍生工具指定为被套期项允许将汇总风险敞口作为被套期项目。目（或作为被套期项目的一部分）。
5.1. 被套期项目的定义
在 IAS 39和 IFRS 9下，被套期项目可以是一项已确认的资产或负债、未确认的确定承诺、预期交易或对境外经营净投资。被套期项目可以是：
a. 单个项目，或
b. 一组项目。
如果被套期项目是预期交易，其必须是很可能发生的。
24 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
5.2. 非金融项目的风险成分
IAS 39下，只有金融项目的风险成分（比如，伦敦银行间同业拆借利率加利差的浮动利率贷款，其中的伦敦银行间同业拆借利率）可被指定为被套期项目，假设其能够单独辨认和可靠计量。IFRS 9下，可对非金融被套期项目的风险成分进行指定，前提是该成分能够单独辨认，且被套期项目源于该风险成分的公允价值变动或现金流量变动能够可靠计量。当风险成分已在合同中被明确指明（合同约定）或隐含于公允价值或现金流量之中（非合同约定）时，可认为符合上述要求。
如果主体想要套期的商品价格风险仅为非金融项目整体价格风险的一部分，其可能会欢迎现在能够做到对非金融项目中可单独辨认和可靠计量的部分进行套期。
普华永道见解：
我们在实务中遇到过的合同约定风险成分的一个例子是产品采购（例如铝罐），其生产过程要使用一种金属（比如铝）。市场参与者通常采用要素法对铝罐采购合同进行定价，具体如下：
• 第一个要素是伦敦金属交易所（“LME ”）标准等级铝锭的价格。
• 下一个要素是对比LME 标准等级而形成的等级溢价或折扣，以反映所用的铝的质量。• 将铝锭转换成铝罐以及配送成本所需支付的额外费用。
• 最后一个要素是卖方的利润率。
许多主体可能希望使用LME 铝期货或远期来对铝的价格风险敞口进行套期。然而，IAS 39不允许仅将价格中的LME 成分作为套期关系中的被套期项目。主体必须将所有的价格成分指定为LME 期货的被套期对象。这会导致无效，并计入损益；而且，在某些情况下，它还会导致合理的风险管理策略无法采用套期会计。相比之下，IFRS 9则允许主体将LME 价格指定为被套期风险，只要其能够单独辨认和可靠计量。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计25
在识别能够被指定为被套期项目的非合同约定的风险成分时，主体需根据涉及该等风险及套期活动发生的特定市场来评估此类风险成分。主体须评价因风险和市场而异的相关事实和情况以做定论。
理事会认为存在一项可推翻的假定，即除非是合同约定的，否则通胀风险无法单独辨认和可靠计量，因而不得被指定为金融工具的风险成分。即便如此，理事会认为，在少数情况下，有可能可以识别作为风险成分的通胀风险，并给出了相关示例：某些环境下，与通胀挂钩债券的数量和期限结构，足以形成一个充分流动的市场，从而能够构造一个零息实际利率的期限结构。普华永道见解：
尽管允许对非金融项目的风险成分进行套期对于主体非常有益，但是IFRS 9中的措词并不十分明确。IFR 9要求主体对风险成分（能够单独辨认和可靠计量的）的评估必须在涉及该等风险及套期活动发生的特定市场范围内进行。但是，IFRS 9并未明确规定市场结构分析所执行的标准，也没有对要进行分析的市场给出任何定义。例如，一家羊毛套衫的制造商可能希望对羊毛价格的风险敞口进行套期。因为每件套衫中所用羊毛的量可以从产品规格中计算出来，而且在市场上可获得羊毛价格，所以该制造商认为羊毛价格能够单独辨认和可靠计量。关于市场结构，是否制造商生产的产品确实含有羊毛就已足够，还是应当再考虑其他因素？一家普通的羊毛套衫制造商同一家知名高档品牌的羊毛套衫制造商相比，或者在不同地域的制造商，市场结构会有所不同吗？这将是一个需要基于具体的事实和情况进行高度判断的领域。
26 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
5.3. 对净头寸进行套期
如前所述，IFRS 9尽管不包括宏观套期，但为组合套期提供了更多的灵活性。资金部通常将类似的风险敞口组合在一起，并仅对净头寸进行套期。为了说明净头寸的含义，参考下例。示例
一家以欧元为功能货币的主体，下设的销售部门出售某些以美元计价的商品。与此同时，采购部门买进某些以美元计价的产品。每个部门都未关注另一部门的活动，但是两个部门都希望分别对各自的预期美元销售和采购进行套期。假设销售部门将在未来六个月内实现销售收入100美元，因此与该主体的中央资金部签订了一项远期合同。采购部门预期也会在未来六个月内发生采购支出90美元，同样与中央资金部签订了一项内部衍生工具合约。每个部门均有意将其衍生工具用作套期工具，但是因为是内部衍生工具，因而在合并时会被抵销。
另外，为了对集团的风险敞口进行套期，资金部同某银行签订了一份标的金额为10美元的远期合同。就这样，在集团层面达到了经济套期。但是在IAS 39下，主体不得将10美元的净头寸（即100美元的销售和90美元的采购）作为被套期项目。相反，主体只得将100美元未来销售额中的10美元作为被套期项目。这未能反映主体的风险管理策略，也并非主体追踪其经济套期关系适当性的方式。因此，财务报表编制者普遍对 IAS 39中此项规定颇有怨言也是事出有因。
但在IFRS 9下，一项包含互抵头寸的净头寸可以被套期，前提是该组项目中每一个项目都属于符合条件的被套期项目，且出于风险管理目的，该组项目是以组合为基础进行集中管理的。这意味着，该集团现在可以对10美元衍生工具以及包含了100美元销售和90美元采购的净头寸采用套期会计了，这正如实地反映了主体的风险管理情况。
对预期将在不同报告期间影响损益的一组项目进行现金流量套期，适用套期会计的条件还包括：• 只能对外币风险进行套期。
• 在初始的套期指定和文档记录中要对净头寸内各项目如何影响损益进行清楚地界定（这至少应包括报告期间、性质和数量）。
普华永道见解：
IFRS 9下可以对净头寸进行套期是一项进步，因该套期指定能够做到与风险管理策略相一致。但是，IFRS 9规定相关利得和损失结转至损益时，只能单项列示（与被套期项目分开），因此不允许主体列示那些被套期项目的商业活动在套期下的结果。
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此外，自此净敞口为零的头寸（即，以组合为基础进行管理的风险在被套期项目之间被完全抵销），在同时满足以下条件的情况下，可以被指定为不含套期工具的套期关系：
• 该套期是净风险滚动套期策略的一部分（即主体定期对同类型的新头寸进行套期）；
• 被套期净头寸在整个过程中规模不断变化，而主体使用符合条件的套期工具对净风险进行套期；• 此类净头寸通常采用套期会计；以及
• 如果不对净敞口为零的头寸采用套期会计，将导致会计结果的不一致。
理事会预计对净敞口为零的头寸进行套期属机缘巧合，因而实务中将颇为少见。
5.4. 对组合中的某层进行套期
IAS 39允许在非常有限的情况下（例如，特定的现金流量套期）对组合中的某层进行套期。IFRS 9 允许将组合中的某层指定为被套期项目。某层组成部分可以从已具体界定但尚未最终确定的总额或者已具体设定的名义金额中指定。示例如下：
• 货币性交易量的一部分（例如，在201X 年3月的首笔金额为20元的以外币计价的销售之后，下一笔金额为10元的销售所产生的现金流量）；
• 实物或其他交易数量的一部分（例如，201X 年6月购入的前100桶石油，或者201X 年6月售出的前100兆瓦时的电量）；或者
• 被套期项目名义金额的某一层（例如，金额为1亿元的确定承诺的最后8千万元部分，或者名义金额为1亿元的固定利率债券的底层2千万元部分）。
如果某层组成部分在公允价值套期中被指定，则主体必须从设定的名义金额中对其进行指定。主体必须根据被套期风险所引起的公允价值变动，重新计量被套期项目，以满足符合条件的公允价值套期的要求。公允价值套期调整必须计入损益，且不得晚于该项目终止确认的时点。因此，有必要对公允价值套期调整所涉及的项目进行追踪。主体必须对所设定的名义金额进行追踪，以追踪所指定的层（例如，必须对设定的1亿元销售额进行追踪，以追踪2千万元的底层销售额或者3千万元的顶层销售额）。
含有提前还款权（假定提前还款权的公允价值受被套期风险变动的影响）的合同中的某层，不符合指定为公允价值套期中的被套期项目的条件，除非在确定被套期项目的公允价值变动时，已包含相关提前还款权的影响。在此情况下，如果主体所使用的套期工具不含能与该层提前还款权相对应的选择权，将产生套期无效。
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5.5. 汇总风险敞口
IAS 39下，衍生工具不能作为被套期项目，且不能与其他敞口相结合以形成被套期项目。这一限制备受财务报表编制者的批评，因为对于单项套期关系中的多项风险，如果全部风险不是均在开始时即被指定，则符合套期会计的条件颇有难度。
IFRS 9删除了这一限制条件。如果汇总头寸同时包括衍生工具和非衍生工具敞口，则其可被指定为被套期项目。
示例：
主体A 的功能货币是美元，其获得了一笔以欧元（外币）计价的十年期浮动利率贷款。主体A 希望消除现金流量随利率变化而波动的风险敞口，因此其签订了一项以欧元计价的浮动换固定的利率互换协议。为了减低损益波动性，主体A 将该互换指定为现金流量套期。在随后期间，主体A 还希望消除外汇风险敞口，因此签订了一项美元对欧元的固定换固定交叉货币利率掉期，以消除其风险敞口。然而IAS 39不允许发行人将贷款同欧元的利率互换合并在一起作为被套期项目，因为衍生工具通常不能作为被套期项目。在IAS 39下，主体倒是可以将此前的互换与新的交叉货币利率掉期合并在一起作为套期工具，可是这样势必要求解除指定原先的利率套期。此种处理与主体仅通过叠加衍生工具以消除净外币风险敞口的策略并不一致。但在IFRS 9下，汇总敞口（即债务工具同利率掉期合并在一起）符合被指定为被套期项目的条件。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计29
6. 套期会计的替代选择
6.1. “自用”合同公允价值选择权的使用范围扩大
IFRS 9适用于所有适用IAS 39的项目。作为IFRS 9发布的一部分，理事会对IAS 39其余部分进行了修改，对不可撤销地将某些项目指定成以公允价值计量且其变动计入损益的这一选择权（“公允价值选择权”）进行了扩充。允许主体应用公允价值选择权，前提是这一做法能够消除或显著地减少会计错配。
如今，在 IFRS 9下，主体能够对符合“自用”例外的非金融项目买卖合同应用公允价值选择权。这些合同可以净额结算，但是签订目的在于，根据主体的预期购买、销售或使用要求，收取或交付非金融项目。
普华永道见解：
这对于非金融主体是一个利好消息，例如公用事业行业的主体。公用事业主体通常会有大量需进行实物交割的能源合同（即不是为了交易目的而持有的合同），这些合同在IAS 39下通常被视为“自用”合同。这些主体通常使用能源衍生工具进行套期。通过选择将实物销售合同指定为以公允价值计量且其变动计入损益，将很可能显著地降低销售合同与能源衍生工具在计量上的不一致性，从而无需采用套期会计（也就无需符合适用套期会计的条件）即可实现抵销效果。
30 国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
6.2. 指定信用风险敞口以公允价值计量且其变动计入损益的选择权
IFRS 9规定，债务工具的信用风险作为一项风险成分不符合被指定为被套期项目的条件。无风险利率和市场利率之间的利差包括信用风险、流动性风险、融资风险和任何其他未被识别的风险成分以及利润成分。因此，理事会认为信用风险不能被分离，从而不满足IFRS 9所规定的可单独识别的条件。
用于信用风险套期的信用衍生工具（比如信用违约掉期）的会计处理是以公允价值计量且其变动计入损益，而信用风险敞口通常以摊余成本计量或者未予确认（例如，贷款承诺）。信用恶化将导致信用衍生工具确认利得，而被套期项目的减值则是按另外的基础进行计量，这会引起损益的波动，从而未能反映已获得的信用保护。如今IFRS 9为主体提供将金融工具（全部或一定比例）指定为以公允价值计量且其变动计入损益的选择权。该选择权仅适用于以下情况：• 信用风险敞口的名称（例如，借款人或贷款承诺的持有人）与信用衍生工具涉及的主体名称一致（“名称一致”）；以及• 金融工具的等级要与根据信用衍生工具条款可交付的工具的等级相一致。
此项公允价值选择权与针对“自用”合同所规定的选择权有所不同，因为其可在初始确认、后续计量甚至被套期信用风险敞口未被确认的情况下（如贷款承诺）进行选择。此外，此公允价值选择权并非不可撤销，但是一旦选定，终止运用必须符合特定条件。
普华永道见解：
银行通常使用与某指数相挂钩的信用违约掉期来对金融工具组合的信用风险进行套期。由于IFRS 9要求借款人的名称以及等级都匹配才可与金融工具建立联系，此类基于指数的信用违约掉期不符合套期工具的条件。
另一方面，也应考虑，金融工具的公允价值不仅含信用风险因素，还包括其他影响（例如，利率风险）。当指定一项金融工具以公允价值计量且其变动计入损益时，信用衍生工具价值的变动无法抵销这些额外影响。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计31
7. 披露
与许多其他新准则类似，理事会扩充了披露要求。理事会在其外展活动时发现，财务报表使用者认为IFRS 7中的披露要求不能提供充分的信息。因此，理事会修订了IFRS 7中有关套期会计的披露要求。
准则要求主体应对其决定套期的每项“风险类别”予以披露（例如，利率风险、外汇风险或商品价格风险）。IFRS 9并未规定所采用的风险类别。主体应运用判断，并基于其通过套期管理风险的方式对风险进行分类。但是，主体应当在其整个套期会计披露中采用一致的风险分类。套期会计的披露应当提供以下有关信息：
• 主体的风险管理策略及其如何应用于风险管理；
• 主体的套期活动如何可能影响未来现金流量的金额、时点和不确定性；• 套期会计对主体财务报表的影响；以及
• 主体是否选择将信用风险敞口指定为以公允价值计量且其变动计入损益。
上述四个方面的每项披露要求均非常详尽。主体应及早开始收集和准备全部的必要信息。即使主体继续采用IAS 39，上述披露也将适用。
32
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计
8. 生效日期和过渡
IFRS 9将自2018年1月1日或以后开始的年度生效。允许提前采用。IFRS 9要求采用追溯调整法，但不要求重述比较数据。主体若在2015年2月1日之前提前采用IFRS 9，则仍可选择 IFRS 9先前的版本；否则，必须适用IFRS 9的所有规定。然而在欧洲，IFRS 9尚待背书认可。主体可以选择采用 IFRS 9中的套期会计或是沿用IAS 39中的套期会计（参见上述第1.2节）。
会计期间开始日在2015年2月1日之前，为适用IFRS 9，主体可任一选择：
1. 金融负债自身信用风险要求 – 主体可提前采用该要求，即采用公允价值选择权而指定的金融负
债因主体自身信用风险变化而引起的公允价值变动计入其他综合收益。（*）2. 仅针对金融资产的分类和计量要求（IFRS 9 2009版）。3. 金融资产和金融负债的分类和计量要求（IFRS 9 2010版）。
4. 金融资产和金融负债的分类和计量要求以及套期会计（IFRS 9 2013版）
5. 当前的IFRS 9完整版本（即金融资产和金融负债的分类和计量要求、减值以及套期会计）。
(*)主体可以选择仅提前采用关于自身信用风险的要求，而不采用新准则的其他要求；这项选择权在2018年1月1日强制生效日前一直可用。
自某执行日开始采用IFRS 9下的套期会计，则在该执行日必须符合适用套期会计的所有条件。既符合IAS 39中套期会计适用条件，也符合IFRS 9中套期会计适用条件的套期关系（在过渡时已经考虑了对套期关系进行重新平衡）被视为持续的套期关系。此类重新平衡所产生的利得或损失必须计入损益。
IFRS 9规定对所有套期关系的套期会计处理均采用未来适用法（除了下段中所述的情况之外）。这意味着，于过渡日，所有现行套期关系均应从IAS 39下的现有模型转入IFRS 9中的新模型。但不要求重述比较数据。
国际财务报告准则第9号: 一般套期会计33
作为上一段规定的例外，下列情况必须采用追溯调整法：
• 仅将期权内在价值的变动指定为套期工具时，该期权时间价值的会计处理。• 因法律法规要求而变更衍生工具的会计处理要求。此外，下列情况可以但不要求采用追溯调整法：
• 仅将远期合同中即期要素的变动指定为套期工具时，该远期合同中远期要素的会计处理。• 外汇基准利差的会计处理。
关于将“自用”合同指定为以公允价值计量且其变动计入损益，主体需要在IAS 39修改的生效当日对每组类似的合同一致地进行此类指定（参见上述第6.1节）。
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