水工程经济课后习题答案2

第3章 工程项目经济效益评价指标体系及评价方法

复习思考题

一、基本概念

1. 简述经济效果与经济效益的区别。 2. 简述经济效益的评价原则。

3. 详细叙述经济效益评价原则中的可比性原则。 4. 简述经济效益评价指标设定的原则。 5. 简述经济效益评价指标体系的分类方法。 6. 投资回收期与差额投资回收期的含义及其关系。 7. 动态经济评价时应该注意的几个问题。 8. 简述现值法与年值法的关系。

9. 效益费用比法与现值法的评价结果为什么是一致的？ 10. 效益费用比最大的方案为什么净值法不一定最大？

11. 内部收益率的经济含义是什么？它的适用范围和局限性是什么？ 12. 简述内部收益率与净现值的关系。

13. 内部收益率最大的方案为什么净值法不一定最大？ 14. 简述总费用与年费用的关系。

15. 同一方案采用不同的评价指标分析时，评价结果总是一致的吗？ 16. 简述经济评价中各种评价方法的特点、关系和选择方法。 二、分析计算

1. 某单位购买一台水泵，售价为8000元，运输安装费约400元，每年可以抽取地下水约20000米，每米的净收入为0.2元。试问该水泵的投资需几年可以回收？如果基准投资回收期为4年，购买该水泵是否合理？

解： K8000+400= 8400（元）

3

3

B20000×0.2= 4000（元） Pt8400/4000= 2.1（年）

所以，水泵投资可以在2.1年回收，如果基准投资回收期为4年，购买该水泵是合理的。 2. 某工程项目各年净现金流量如表3-26所示：

如果基准折现率为10%，试计算该项目的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。

解：现金流量图：

25000

（1）静态投资回收期：

Pt

K2500020000

3.75(年)

12000BC

若对应基准点的话，投资回收期为4.75年。 （2）动态投资回收期：把投资折算到第1年年末

K20000+25000（1+10%）=47500（元）

投资回收期

PD

lgBlgBKilg12000lg120004750010%= 5.3（年）

lg1ilg110%

若对应基准点的话，投资回收期为6.3年。 （3）净现值

费用现值： K0C02500020000P/F,i,n43181.82（元） 效益现值： B0AP/A,i,nP/F,i,n12000P/A,10%,9P/F,10%,1

=12000×5.759×0.9091=62825.1（元）

净现值： NPVB0-（K0C0）=19643.3（元） （4）内部收益率

NPV12000P/A,i,9P/F,i,120000P/F,i,125000

当i116%，NPVi15412.52 当i220%，NPVi2-1357.00 所以， IRRi1

NPV1

i1i219.2%

NPV1NPV2

利用IRR19.2%计算NPV0，所以计算是正确的。

3. 某项目有两个设计方案。第一个方案总投资为45万元，年经营费用为20万元；第二个方案总投资为60万元，年经营费用为10万元，两个方案的生产效益相同，若基准投资回收期为5年，问应该选择哪个方案？

解：方法一：由于两方案的效益相同，所以采用折算年费用法（或总费用法）进行方案比较：

SC

K

PD

S120+45/5=29（万元）

S210+60/5=22（万元）

所以，方案2优于方案1。 方法二：采用差额投资回收期法

PD

K

1.55

BC所以，投资大的方案优，为方案2。

4. 用15000元建造一个任何时候均无残余价值的临时仓库，估计平均年净效益为2500元，若基准投资收益率为12%，仓库能使用8年，问此项投资是否满意？仓库使用多少年后才能使投资满意？

解： NPV2500P/A,12%,8150002580

NPV0，所以使用8年投资不满意。

若投资满意，必须NPV0，即

NPV2500P/A,12%,n150000 PD

lgBlgBKilg15000lg15000250012%11.23（年）

lg1ilg112%

即n=11.23年（动态投资回收期）时，NPV0。

所以该仓库使用年限只有大于11.23年，投资才会满意。

5. 方案A、B在项目计算期内的现金流量如表3-27所示：

表3-27 现金流量表 （单位：万元）

试分别采用静态和动态评价指标比较其经济性（i0

=10%）。 解：现金流量图：

800

500500

方案A 方案B

（1）静态评价： 采用静态投资回收期法

PAt2.33年（对应于0点则为3.33年） PAt3.20年 (对应于0点则为4.20年）

所以，在都满足基准投资回收期的基础上，方案A优。 （2）动态评价：

NPVAAP/A,10%,4GP/G,10%,4P/F,10%,1500P/F,10%,1500

44

110%1110%410%1500100/110%500/110%500 424

10%110%10%110%

=1042.84-454.55-500 =88.29

同理，对于方案B，NPV-7.47，不可行。

所以，A方案更优。

6. 现有两个可选择的方案A和方案B，其有关资料如表3-28所示，其寿命期均为5年，基准折现率为8%，试用现值法选择最优方案。

表3-28 投资方案数据表 （单位：万元）

B

方案/项目

A B

投资 10000 12500

年效益 5000 7000

年经营费用

2200 4300

残值 2000 3000

解：NPV5000P/A,8%,5100002000P/F,8%,52200P/A,8%,5

A

=5000×3.993-[10000-2000×0.6806+2200×3.993] =2540.75（万元）

同理，NPV322.07（万元） 所以，A方案更优。

7. 某项目有3个方案A、B、C，均能满足同样的设计需要，基本数据如表3-29所示，基准折现率为10%，试选择最优方案。

表3-29 各方案费用数据表 （单位：万元）

方案 A B C

总投资（年初）

200 300 500

年经营费用

80 50 20

B

PWA20080P/A,10%,nPWB30050P/A,10%,n PWC50020P/A,10%,n

讨论：

可以看出，当n4年时，A方案最优；当5n11年时，B方案最优；当n12年时，C方案最优。

8. 现有可供选择的两种空气压缩机方案A和B，均能满足相同的工作要求。其中A方案，投资3000元，寿命期为6年，残值为500元，年运行费用2000元，而B方案投资为4000元，寿命期为9年，年运行费用1600元，无残值。假定基准收益率为15%，试比较两方案的经济可行性。

解：两方案均为满足相同的工作需求，所以两方案的效益相等。

采用净年值法比较方案

NAVAB0K0LC0 B02735.6

NAVBB02438.28

所以，B方案优。



B03000A/P,15%,6500A/F,15%,62000

9. 某项目，初始投资为1000万元，第一年年末投资2000万元，第二年年末再投资1500万元，从第三年起连续8年每年末可获得净效益1450万元。若残值忽略不计，基准收益率为12%时，计算其净现值，并判断该项目经济上是否可行。

解：

现金流量图：

效益现值：

B01450P/A,12%,8F/P,12%,2 14504.9680.797 5741.3万元

费用现值：

K0C010002000P/F,12%,11500P/F,12%,2 100020000.89315000.797 3981.5万元

净现值：NPV5741.33981.51759.8万元0 所以，项目在经济上是可行的。

10. 现有两台性能相同的水泵，其经济指标如表3-30所示，基准收益率为15%，试比较选择方案。

表3-30 投资和年经营费用 （单位：元）

项目 初始投资 年经营费用 残值 计算期

解：两水泵的性能相同，所以效益是相同的。 由于计算期相同，所以采用净现值法进行比较方案：

水泵A 3000 2000 500 10

水泵B 4000 1600 0 10

NPVAB030002000P/A,15%,10500P/F,15%,10

B012913.9元

NPVAB040001600P/A,15%,10500P/F,15%,10

B012030元

由于效益是相同的，所以选择水泵B更经济。

11. 某工厂为降低成本，有三个互斥方案供选择，三个方案的寿命期均为10年，各方案初始投资和年经营费用所节约的金额如表3-31所示：

表3-31 初始投资和年经营费用节约额 （单位：万元） 方案 A B C

初始投资 40 55 72

年经营费用节约金额

12 15 17.8

若折现率为10%，试选择经济上较有利的方案。 解：

方案A节约金额现值：

12P/A,10%,104033.73万元

方案B节约金额现值：

15P/A,10%,105537.17万元

方案C节约金额现值：

17.8P/A,10%,107237.37万元

所以，方案C在经济上最有利，选择方案C。

12. 某技术方案建设期1年，第二年达产。预计方案投产后每年的效益如表3-32所示。若标准投资收益率为10%，试根据所给数据：

表3-32 基本数据 （单位：万元）

解：

（1）表中填上净现金流量； （2）在表中填上累计净现金流量；

Pt累计净现金流量开始出现正值的年份数1 5-1

-700

1500

4.47年

（4）若不考虑建设期，计算动态投资回收期； 方法一：

上年累计净现金流量绝对值

当年净现金流量

PD累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数1 

上年累计净现金流量折现值绝对值

当年净现金流量折现值

PD61

400.02

616.04=5.65（年）

若不考虑建设期，则动态回收期为4.65年。

方法二（错误的）： 效益终值：

F300F/P,10%,6800F/P,10%,51200F/P,10%,41500F/P,10%,3 1800F/P,10%,22000F/P,10%,12000

=531.47+1288.41+1756.92+1996.50+2178.00+2200.00+2000.00 =11951.30（万元）

效益等额值（折算在第一年年末）：

B11951.3A/F,10%,711951.30.10541259.67（万元）

投资（折算在第一年年末）：

K3000F/P,10%,130001.13300（万元）

动态投资回收期：

PD

lgBlgBKilg1259.67lg1259.67330010%=3.18（年）

lg1ilg110%

（5）计算静态投资收益率；

E

BC30080012001500180020002000/7=45.7% K3000

（6）计算动态投资收益率；

E=（247.93+601.05+819.62+931.38+1016.05+1026.32+933.01）/7/3000=796.48/3000=26.55%

（7）计算净现值。

NPV2575.37

13. 某工程项目有下列4个方案供选择，各方案均可当年建成并受益，经济分析期均为20年，若基准贴现率为10%时，试用效益费用比法选择最优方案，并用现值法予以验证。基本数据见表3-33所示。

表3-33 基本数据表 （单位：万元）

方案 投资 年经营费用 年效益 残余价值 解：

（1）效益费用比法： 对于A方案：

效益现值=190PA,10%,20=190×8.514=1617.66 费用现值=5PA,10%,201200=1242.57 BCRA=1.30 对于B方案：

效益现值=220PA,10%,20=1873.08

费用现值=18PA,10%,20180015PF,10%,20=1953.25-2.23=1951.02 BCRB=0.96 对于C方案：

效益现值=350PA,10%,20=2979.9 费用现值=15PA,10%,202000=2127.71

A 1200 5 190 0

B 1800 18 220 15

C 2000 15 350 0

D 3000 20 440 0

BCRC=1.40 对于D方案

效益现值=440PA,10%,20=3746.16 费用现值=20PA,10%,203000=3170.28 BCRD=1.18

从效益费用比可以看出，BCRB=0.96

ΔBCRC-A=

2979.91617.66

1.54>1

2127.711242.57

3746.162979.9

0.73〈1

3170.282127.71

费用大的方案优，所以C方案优于A方案；

ΔBCRD-C=

费用小的方案优，所以C方案优于D方案

综上，所以C方案为最优方案。 （2）净现值=效益现值-费用现值

NPVA=375.09 NPVB=-77.94 NPVC=852.19 NPVD=575.88

可以看出，C方案净现值最大，所以C方案为最优方案，与效益费用比法结果相同。

14. 某企业拟投资4500万元建一工厂，工厂建成后每年所得的销售收入为3000万元，年运行费为2000万元，预计该厂的经济寿命为20年，求：该项目的内部收益率？ 解：

30002000A,IRR,2045000

1IRR201

100045000

20

IRR1IRR

经过反复试算：

当i120%，NPV1369.58 当i222%，NPV239.73

IRRi1

NPVi1i221.79%

NPV1NPV2

当IRR21.79%，NPV0，所以计算是正确的。

15. 某工程项目，第一年初投资1000万元，第二年初投资1500万元，第三年初投资2000万元，从第三年起连续8年每年可获得净效益1500万元。若期末残余价值忽略不计，基准投资收益率为10%，试计算该项目的净现值和内部收益率，并判断该项目经济上是否可行。 解：

NPV10001500P/F,10%,12000P/F,10%,21500P/A,10%,8P/F,10%,2

=-1000-1500×0.9091-2000×0.8264+1500×5.335×0.8264 =2596.82（万元）>0，所以项目经济上是可行的。 通过反复试算得：

当i122%，NPV174.24 当i223%，NPV253.56

IRRi1

NPVi1i222.57%

NPV1NPV2

当IRR22.57%，NPV0，所以计算是正确的。

16. 某工程项目初始投资130万元，年销售收入为100万元，计算期为6年，年经营费用为50万元，若不考虑固定资产残值，基准收益率为10%，试计算该工程项目投资的内部收益率。

解：

NPV10050P/A,i,6130

通过反复试算得：

当i130%，NPV12.14 当i232%，NPV23.28

IRRi1

NPVi1i230.77%

NPV1NPV2

当IRR30.77%，NPV0，所以计算是正确的。

IRR30.77%10%，所以项目是可行的。

17. 某项目有两个效益相同的互斥方案，其费用和经济计算期如表3-34所示，基准收益率为10%。试用最小公倍数法和年值法比选方案。

表3-34 已知数据 （单位：万元）

方案 投资 年经营成本 计算期

解：

（1）最小公倍数法：经济分析期取30年

A 150 15 15

B 100 20 10

NPVA15015P/A,10%,1515015P/A,10%,15P/F,10%,15

=150+15×7.606+（150+15×7.606）×0.2394

=150+114.09+63.22 =327.31（万元）

10020P/A,10%,10P/F,10%,20

NPVB10020P/A,10%,1010020P/A,10%,10P/F,10%,10

=100+20×6.145+（100+20×6.145）×0.3855+（100+20×6.145）×0.1486 =100+122.9+85.93+33.12 =341.95（万元） （2）年值法

NAVA15150A/P,10%,15=15+150×0.1315=34.73 NAVB20100A/P,10%,10=20+100×0.1628=36.28

因为效益相同，可以看出方案A费用较小，所以方案A较好。

18. 有三个互不相关的方案供选择，各方案的投资、年净效益和寿命期如表3-35所示，经计算可知，各方案的内部收益率IRR均大于基准收益率15%。已知总投资限额是30000元，因此，这三个方案不能同时都选上，问应当怎样选择方案。

表3-35 基本数据 （单位：元）

方案 A B C

解：

投资 12000 10000 17000

年净效益 4300 4200 5800

寿命期 5 5 10

NPVA120004300P/A,15%,5=-12000+4300×3.352=2413.6（元） NPVB100004200P/A,15%,5=-10000+4200×3.352=4078.4（元） NPVC170005800P/A,15%,10=-17000+5800×5.019=12110.2（元

方案 A

NPV 2413.6

投资资金 12000

判断 可行

B C AB AC BC

4078.4 12110.2 6492.0 14523.8 16188.6

10000 17000

22000 29000 27000

可行 可行 可行 可行 最优

19. 某工程项目有两个设计方案，设基准收益率为15%，两方案的现金流量如表3-36所示，计算期均为6年，试用差额内部收益率法比选方案。

表3-36 投资和年经营费用 （单位：元）

A B 解：

-5000 -4000

-1000 -1100

-1000 -1100

-1000 -1100

-1200 -1400

-1200 -1400

-1200 -1400

1500 1000 NPVAB100P/A,i,3200P/A,i,3P/F,i,31000500P/F,i,6

通过反复试算得：

当i17%，NPV124.05 当i28%，NPV218.05

IRRi1

NPV1

i1i27.56%

NPV1NPV2

当IRR7.56%，NPV0，所以计算是正确的。

IRR7.56%15%，所以投资小的方案优，即方案B优。

20. 某公司下设的三个分厂A、B、C，各向公司提出了若干个技术改造方案，各方案指标如表3-37所示。已知各工厂之间是相互独立的，但各工厂内

部的投资方案是互斥的，假定各方案的寿命期均为6年，设基准折现率为12%，试分别在下列资金限制下，从整个公司的角度做出最优决策。

（1）资金限制280万元； （2）资金限制330万元。

表3-37 各方案指标 （单位：万元）

解：

各方案的净现值计算结果

方案

方案 A1

A

A2 A3 B1

B

B2 B3

初始投资

50 68 82 60 73 88

年净效益

18 23 27 16 20 28

NPV 24.01 26.56 29.01 5.78 9.23 27.12

C1

C

C2 C3

100 130 185

38 47 66

56.23 63.24 86.35

从所有方案组合中选优

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

方案组合 A1B1C1 A1B1C2 A1B1C3 A1B2C1 A1B2C2 A1B2C3 A1B3C1 A1B3C2 A1B3C3 A2B1C1 A2B1C2 A2B1C3 A2B2C1 A2B2C2 A2B2C3 A2B3C1 A2B3C2 A2B3C3 A3B1C1 A3B1C2 A3B1C3 A3B2C1

投资金额 210 240 295 223 253 308 238 268 323 228 258 313 241 271 326 256 286 341 242 272 327 255

NPV 86.02 93.02 116.14 89.47 96.47 119.59 107.36 114.36 137.48 88.58 95.58 118.70 92.02 99.03 122.14 109.92 116.92 140.03 91.02 98.03 121.14 94.47

资金约束280万元 资金约束330万元

可行 可行 不可行 可行 可行 不可行 可行 最优组合 不可行 可行 可行 不可行 可行 可行 不可行 可行 不可行 不可行 可行 可行 不可行 可行

可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 最优组合 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 不可行 可行 可行 可行 可行

23 24 25 26 27

A3B2C2 A3B2C3 A3B3C1 A3B3C2 A3B3C3

285 340 270 300 355

101.47 124.59 112.36 119.36 142.48

不可行 不可行 可行 不可行 不可行

可行 不可行 可行 可行 不可行

所以，当资金限制为280万元时，最优方案组合为A1B3C2；当资金限制为330万元，最优方案组合为A1B3C3。

21. 有A、B、C、D 4个投资项目，现金流量如表3-38所示。

（1）当基准折现率为10%时，请分别用内部收益率、净现值、净现值率的大小对项目进行排序。

（2）如果A、B、C、D为互斥方案，选择哪个项目？

（3）如果A、B、C、D为独立方案，分别用净现值、净现值率法选择项目，并进行分析。 a.当无资金限制时； b.资金限制为2000万元时； c.资金限制为3000万元时； d.资金限制为4000万元时； e.资金限制为5000万元时。

表3-38 各项目现金流量表 （单位：万元）

项目/年末

A B C D 解： （1）

0 -1000 -2000 -1000 -2000

1 1400 1940 490 300

2 0 720 1050 2600

各种方案指标的计算结果

项目 A B C D

内部收益率IRR

40% 25.65% 29.86% 21.76%

净现值NPV 272.73 358.68 313.22 421.49

净现值率NPVR

0.2727 0.1793 0.3132 0.2107

依据内部收益率方案排序：A，C，B，D 依据净现值方案排序：D，B，C，A 依据净现值率方案排序：C，A ，D，B

（2）如果A、B、C、D为互斥方案，应选择方案D，因为净现值最大。 （3）如果A、B、C、D为独立方案：

净现值法判断最优方案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

方案 组合 A B C D A,B A,C A,D B,C B,D C,D

投资

NPV

金额 1000 2000 1000 2000 3000 2000 3000 3000 4000 3000

272.73 0.2727 358.68 0.1793 313.22 0.3132 421.49 0.2107 631.40 0.2105 585.95 0.2930 694.21 0.2314 671.90 0.2240 780.17 0.1950 734.71 0.2449

NPVR

无 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行

2000 可行 可行 可行 可行 不可行 最优 不可行 不可行 不可行 不可行

3000 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 不可行 最优

4000 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行

5000 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行

资金约束(万元)

11 12 13 14

A,B,C A,B,D A,C,D B,C,D

4000 944.63 0.2362 可行 可行 可行 可行 最优

不可行 不可行 不可行 不可行 不可行

不可行 不可行 不可行 不可行 不可行

可行 不可行 最优 不可行 不可行

可行 可行 可行 最优 不可行

5000 1052.89 0.2106 4000 1007.44 0.2519 5000 1093.39 0.2187

15 A,B,C,D 6000 1366.12 0.2277

净现值率法判断最优方案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

方案 组合 A B C D A,B A,C A,D B,C B,D C,D A,B,C A,B,D A,C,D B,C,D

投资

NPV

金额 1000 2000 1000 2000 3000 2000 3000 3000 4000 3000 4000 5000 4000 5000 6000

NPVR

无

272.73 0.2727 可行 358.68 0.1793 可行 313.22 0.3132 最优 421.49 0.2107 可行 631.40 0.2105 可行 585.95 0.2930 可行 694.21 0.2314 可行 671.90 0.2240 可行 780.17 0.1950 可行 734.71 0.2449 可行 944.63 0.2362 可行 1052.89 0.2106 可行 1007.44 0.2519 可行 1093.39 0.2187 可行 1366.12 0.2277 可行

2000 可行 可行 最优 可行 不可行 可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行

3000 可行 可行 最优 可行 可行 可行 可行 可行 不可行 可行 不可行 不可行 不可行 不可行 不可行

4000 可行 可行 最优 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 不可行 可行 不可行 不可行

5000 可行 可行 最优 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 不可行

资金约束(万元)

15 A,B,C,D

可以看出，依据净现值法

a.当无资金限制时，A,B,C,D为最优组合；

b.资金限制为2000万元时，A,C为最优组合； c.资金限制为3000万元时，C,D为最优组合； d.资金限制为4000万元时，A,C,D为最优组合； e.资金限制为5000万元时，B,C,D为最优组合。

依据净现值率法：

无论任何资金限制，C均为最优方案。

22. 两个互斥方案A、B，各年的净现金流量如表3-39所示，试问基准收益率在什么范围内可选择方案A（两个方案一定要选一个，且只能选一个）。

表3-39 各年净现金流量表 （单位：万元）

年 末

方案

A B 解：

（1）计算增值内部收益率

-1200 -1200

1 -800 -800

2 600 100

3—6 370 410

7 550 1000

NPVBA40P/A,i,4P/F,i,2450P/F,i,7500P/F,i,2

通过反复试算得：

当i14%，NPV113.93 当i25%，NPV25.06

IRRi1

NPVi1i24.72%

NPV1NPV2

当IRR4.72%，NPV0，所以计算是正确的。 但是由于两方案的投资相同，所以无法判断哪个方案更优。 （2）计算两方案的内部收益率：

IRRA7.19%

IRRB6.72%

只有ic6.72%时，两个方案均可行

（3）分析两个方案不同收益率下净现值的变化。

NPVA600P/F,i,2370P/A,i,4P/F,i,2550P/F,i,7800P/F,i,11200

NPVB100P/F,i,2410P/A,i,4P/F,i,21000P/F,i,7800P/F,i,11200

不同收益率下净现值的变化

i NPVA NPVB

0.01 524.37 606.95

0.02 425.35 482.91

0.03 332.44 367.18

0.04 245.19 259.12

0.05 163.21 158.15

0.06 86.12 63.75

0.07 13.56 -24.58

0.08 -54.76 -107.27

0.09

0.1

-119.15 -179.87 -184.75 -257.38

可以看出，当i由0.04变为0.05时，方案A的净现值由小于方案B的净现值变为大于方案B的净现值，又知道IRR4.72%（这时NPVANPVB），所以要选择方案A，则必须

ic4.72%

（4）综合以上，在两方案均可行的情况下，当6.72%ic4.72%，A方案优于B方案。

23. 现有6个独立的投资项目如表3-40所示，资金预算为37000万元，试选择最优的方案组合。

表3-40 投资项目数据表 （单位：万元） 方案 A

B C D E F 解：

序号 1 2 3

方案组合

A B C

初始投资 6000 8000 11000

年净现值 2500 2690 3280

判断 可行 可行 可行

寿命（年）

4 5 6 10 9 3

初始投资 6000 8000 11000 13000 15000 22000

年净现值 2500 2690 3280 2610 2950 9930

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31

D E F A,B A,C A,D A,E A,F B,C B,D B,E B,F C,D C,E C,F D,E D,F E,F A,B,C A,B,D A,B,E A,B,F A,C,D A,C,E A,C,F A,D,E A,D,F A,E,F

13000 15000 22000 14000 17000 19000 21000 28000 19000 21000 23000 30000 24000 26000 33000 28000 35000 37000 25000 27000 29000 36000 30000 32000 39000 34000 41000 43000

2610 2950 9930 5190 5780 5110 5450 12430 5970 5300 5640 12620 5890 6230 13210 5560 12540 12880 8470 7800 8140 15120 8390 8730 15710 8060 15040 15380

可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 可行 最优组合 可行 可行 不可行 可行 不可行 不可行

32 33 34 35 36 37 38

B,C,D B,C,E B,C,F C,D,E C,D,F D,E,F

32000 34000 41000 39000 46000 50000

8580 8920 15900 8840 15820 15490

可行 可行 不可行 不可行 不可行 不可行

其他组合均为不可行

24. 有3个互斥的投资方案A、B、C，经济寿命期均为10年，各方案的初始投资和年净效益如表3-41所示。若基准贴现率为10%，试选择最佳方案。

表3-41 各方案基本资料 （单位：万元）

解：采用净现值法选择方案：

NPVA46P/A,10%,10170=112.67 NPVB58P/A,10%,10260=96.41 NPVC65P/A,10%,10300=99.425

可以看出，方案A最优。