公司财务学名词解释和问答题1

货币时间价值：在没有风险和通货膨胀的条件下，资金在其使用过程中随着时间的推移而发生的增值。

递延年金：又称延期年金，是指最初若干期（m 期）没有收付，以后若干（n 期）发生定期、等额的系列收付。 偿债基金：是为使年金终值达到既定金额而每年应支付的年金数额。

系统风险：又称为不可分散风险，是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形式的变化，影响到绝大多数企业以及证券收益与价格发生变动的风险。或指市场中无法通过分散投资来消除的风险。

非系统风险：又称可分散风险，是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。

资本资产定价模型：资本资产定价模型是在马柯维茨均值方差理论基础上发展起来的，它继承了其的假设，如，资本市场是有效的、资产无限可分，投资者可以购买股票的任何部分、投资者根据均值方差选择投资组合、投资者是厌恶风险，永不满足的、存在着无风险资产，投资者可以按无风险利率自由借贷等等。

净现值：是指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为限制，减去初始投资后的余额。

内部报酬率：是使投资项目的净现值等于零的贴现率，或使投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。 销售百分比法：又称资产负债表发，是根据销售与资产和负债以及留存收益等项目之间的关系来进行资金需要量预测的一种方法。

权益融资：是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金，他包括实收资本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。

商业信用：是指商品交易中因延期付款或收货款而形成的借贷关系，它是在商品交易中由于结算时间和空间上的差异而形成的企业间的直接信用行为。

补偿性余额：是银行要求借款企业在银行中保持借款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，约为借款的10%～20%。

周转信用协议：是指银行与企业签订的银行承诺提供不超过某一最高限额的贷款的协定。

融资租赁：是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用业务。

杠杆租赁：是指出租人值承当待购出租资产的一部分价款（一般约为20%～40%），其余部分（一般为60%～80%）以待购出租资产作为申请贷款的抵押，以收取租金的受让权为担保向金融机构借款支付。

机会成本：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。

营业杠杆利益：指由于固定生产营业成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。

财务杠杆：指公司在制定资本结构决策时对债务筹集的利用。

财务杠杆利益：指企业运营财务费用固定型筹集方式时所产生的普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象。

固定股利政策：以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标，要求公司在较长时期内维持每股股利额的相对稳定或稳中有升。

剩余股利政策：是一种将股利分配与公司资本结构有机联系起来，强调投资优先的股利政策。

信用标准：指客户能够获得企业商业信用所应具备的条件。

信用条件：指企业给予客户支付对赊销款项的条件。

5C 评估法：指通过分析影响客户信用的五个方面以及反映其信用品质。其影响客户信用的五个方面包括：品德、能力、资本、抵押和情况。

经济订货批量：使订货成本与储存成本只和最低的采购批量。

ABC 控制法：企业根据存货的取得成本、储存成本、使用率、缺货成本以及其他标准来分析每种存货，按存货价值和对生产经营活动的重要性高低将存货分为A 、B 、C 三类。

适时工作制：指企业在需要存货是才能取得并投入生产过程的一种存货管理和控制方法。

1、什么是货币时间价值？其实质是什么？

答：在没有风险和通货膨胀的条件下，资金在其使用过程中随着时间的推移而发生的增值。

货币时间价值实质上是资本的增值，剩余价值的转化形式。

2、试述资本资产定价模型。

答：资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的, 主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系, 以及均衡价格是如何形成的.

3、简述现金流量与利润的联系与区别。

答：联系：在投资有效期内，利润总额等于现金流量总额

区别：（1）购置固定资产要支付大量现金，但不计入成本；（2）将固定资产价值以折旧方式计入成本时，却又不需支付现金；（3）计算利润时，不考虑垫支流动资金的数量和回收时间；（4）计算利润时，只要销售成立就计为当期收入，尽管有一部分收入并未与当期收现。

4、试述资本预算项目评价中使用现金流量指标的原因。

答：现金流量是指一定时期内现金流入和现金流出的数量。

原因：①采用现金流量指标可以保证评价的客观性；②在投资决策分析中现金流动状况往往比盈亏状况更重要；③利用现金流量指标使得应用时间价值进行动态投资效果的综合评价成为可能；④投资项目有效期内的利润总和与现金流量总计相等，使现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标。

5、净现值与内部报酬率的比较。

答：净现值是指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为限制，减去初始投资后的余额。

内部报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，或使投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。 比较：①利用净现值和内部报酬率两个指标对某一投资项目进行可否决策，结论一定是一致的；②在多项目的择优决策中，在初始投资额不同的项目和现金流量时间不同的项目的情况下，利用净现值和内部报酬率两个指标决策的结论可能不一致。

6、贴现的现金流量指标与非贴现的现金流量指标的比较。

答：①非贴现现金流量指标忽略了货币时间价值；

②非贴现现金流量的指标决策标准的选定缺乏客观性。

7、在分析固定资产更新决策的现金流量时应考虑哪些问题？

答：①把继续使用旧设备和购置新设备看成两个互斥的方案；②正确把握更新决策中的沉没成本与机会成本；③考虑所得税对现金流量的影响。

8、简述普通股融资的优缺点。

答：股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股利的一种书面凭证。

优点：a 、资本的永久性；b 、融资风险较小；c 、限制较小

缺点：a 、资本成本高；b 、控制权会分散。

9、商业信用有哪几种表现形式？商业信用筹资的优缺点是什么？

答：①应付账款②预付账款③应付票据

优点：①筹资方便②筹资成本低③限制条件少

缺点：①筹资期限短②在放弃现金折扣时所承受的机会成本高③短期偿债风险较大。

10、什么是资本结构？影响资本结构决定因素有哪些？

答：资本结构是指公司各种资本的构成以及其比例关系。

决定因素：①资本成本 ②财务风险 ③公司的稳定经营 ④公司所有者和经营者的态度 ⑤银行和信用评级机构的态度 ⑥公司获利能力 ⑦公司增长率 ⑧公司现金流量状况 ⑨税收因素 ⑩行业差别