企业财务分析

名词解释

1. 市盈率P244：普通股的市场价值与当期每股收益之间的比率。（每股市价/每股收益*100%）

2. 总资产报酬率P228：企业一定时期内息税前利润同平均总资产的比率（息税前利润/平均总产值*100%= 营业收入利润总额+利息支出 *=总资产周转率*销售息税前利润率） 平均总资产营业收入

3. 经营现金净流量P163：是指经营活动现金毛流量扣除增加的营业流动资产后的剩余现金流量。

4. 资产经营：合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。

5. 资本经营：企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股、控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。

6. 资产结构（P115）：各项资产相互之间以及资产与其相应的来源之间有规模决定的比例关系。

7. 水平分析法P29：横向对比法，将反映企业报告期财务状况的信息资料与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。

8. 股东权益增长率：是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫资本积累率。（主要来源于经营活动产生的净利润和筹资活动产生的股东净投资）

= 净利润+股东净投资 年初股东权益

9. 总资产产值率：企业占用每百元资产所创造的总产值（总资产/总产值X100%）

10. 产权比率P185：又称净资产负债率或债务股权比率，是指企业一定时期的负债总额与股东权益的比值。

11. 动态分析P15：根据几个时期的合计报表或相关信息分析财务变动状况。

12. 静态分析：根据某一时期或某一时期的会计报表或分析信息，分析报表中各项目或报表之间各项目关系的财务分析形式。

13. 托宾q值P246：公司的市场价值与其重置成本之比。通常人们用总资产的账面价值代替重置成本、普通股的市场价格和债务的账面价值之和表示市场价值。

股票市场价值+长短期债务账面价值（ ） 总资产账面价值

14. 利息保障倍数P187：是企业一定时期息税前利润与利息支出的比值。

15. 垂直分析法P30：共同比分析法，在一张财务报表中,用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。

16. 可持续增长比P275：不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 = 净资产收益率X（1- 支付现金股利 ） 净利润

17. 综合分析P47：将有关财务指标按其内在联系结合起来，系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营成果进行剖析、解释和评价，说明企业的财务状况和经营成果的优劣。（P261综合评分法）

18. 流动资产垫支：企业营业成本，营业收入扣除税金、利润等

19. 发展能力：（企业增值能力)指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。

20. 比率分析法P32：利用两个指标之间的某种关联关系，通过计算比率来考察、计量和评价财务活动状况的分析方法。

21. 流动资金绝对节约额：当流动资产占用量减少时，营业收入增加形成流动资产的绝对节

约额。基期销售收入×（基期流动资金实际占用率—分析期流动资金占用率）

22. 市净率：每股股价与每股净资产的比率

问答题

1. 影响长期偿债能力的因素有哪些？P 183 190

答：

主要因素：企业的资产结构，特别是企业的长期资产的规模与结构；企业的获利能力； 其他因素：长期经营性租赁；或有事项；承诺；金融工具。

2. 速动比率的计算为什么要将存货扣除？P177

答：

1.在流动资产中存货的变现速度较慢，流动性较差；

2.由于某种原因，部分存货可能已损失报废但还没作会计处理；

3.部分存货可能已抵押给某债权人；

4.相对于其他流动资产，存货更容易被人操纵；

5.存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。

3. 什么是会计分析，有哪些步骤？

会计分析是指评价企业会计财务所反映的财务状况的经营成果的真实程度即会计信息的质量。①阅读会计报表；②比较会计报表；③解释会计报表；④修正会计报表信息。

4. 存货的会计政策分析从哪些方面进行？

主要包括存货构成分析与存货计价分析。构成分析包括：①存货规模与变动状况分析；②存货结构与变动状况分析。计价分析包括：①企业对计价方法的选择与变动是否合理；②存货盘存制度对确认数量与价值的影响；③期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。

5. 简要回答财务分析信息收集整理阶段的步骤？

①明确财务分析目的；②制定财务分析目标；③收集整理财务分析信息。

6. 固定资产会计分析从哪些方面？

①固定资产规模与变动状况分析；②固定资产结构与变动分析；③固定资产折旧分析；④固定资产减值准备分析。

7. 如何理解、计算普通股权益报酬？

普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比，普通股权益报酬率=(净利润-优先股股息）÷普通股权益平均额

8. 不同财务分析主体，财务分析的目的是？P10

企业所有者：①了解企业的盈利能力和投资报酬率；②了解企业的财务分配政策和股利分配率的高低；③了解企业的财务结构、资产结构和财务规划，预测企业未来发展趋势。 企业贷款人：了解企业的经营状况和财务状况，预测未来的经营前景、收益能力和偿付能力。

企业经营管理者：①了解企业资产的收益能力和流动能力；②了解企业资产存量结构和权益结构；③预测企业未来的收益能力和流动能力；④进行财务筹资和投资决策；⑤评价企业各项决策的执行情况。

供应商和客户：企业的信用和风险情况及其偿债能力；企业销售能力和发展能力。 政府部门：

职工：盈利能力和发展前景

潜在投资者：

偿债能力分析、营运能力分析与盈利能力分析。

计算题

1.已知存货周转率、总资产周转率、应收账款周转率及其他指标计算其他有关指标。 （第八章）

营业收入应收账款周转率= 应收账款周转期=360/应收账款周转率 应收账款平均余额

营业成本存货周转率= 营业周期=应收账款+存货周转期 存货平均余额

流动资产周转率=营业收入/ =流动资产垫支周转率*成本收入率

流动资产垫支周转率=营业成本/

2.要求计算各项增长率，评价其发展能力。

本年资产增加额所有者权益增加额①资产增长率=X100%（资本积累率= X100%） 上年资产总额年初所有者权益额

该公司自1997年以来，资产总额不断增加：1997年为43 505万元，2000年为120 806万元。1998年以来，资产增长率一直保持较高的比率，说明近几年资产规模不断增长 原因：1999年资产的增加完全来自于所有者权益项目的增加。1998年、2000年资产的增加主要依赖于负债的增加。结论：该公司的资产增加状况不太好， 企业资产增长能力较弱。

本期销售增长额②销售增长率= X100%（其中销售总额：应采用损益表中已扣除折扣、期初销售总额

折让的“主营业务收入”）分析：1998、1999、2000年的销售增长率分别都低于当年的资产增长率，说明这三年中的任何一年的销售增长主要依靠资产的追加投入取得。（反映出其销售增长并不具有效益性，即不具备良好的成长性）

③收益增长率。（1）主营业务利润增长率：如果主营业务利润增长率高于销售增长率（即主营业务收入增长率），说明企业产品正处于成长期，主营业务不断拓展，企业盈利不断增强。（2）净利润增长率：如果企业净利润增长率高于销售增长率，表明企业产品获利能力在不断提高，企业正处于高速成长阶段，具有良好的增长能力。

（三年利润平均增长率= 3年末利润总额三年前年末利润总额—1如果净利润增长率连续三年增长，

说明企业的净利润增长能力比较稳定，具有良好的增长趋势。

④可持续增长率（g）=净资产收益率×（1－股利支付率）

=销售净利率X资产周转率X权益乘数X（1-股利支付率）（连环替代or杜邦体系）

3.对流动资产周转率变动进行因素分析。

流动资产周转率=流动资产垫支周转率*成本收入率

4.已知流动比率，速动比率求其他指标

5.基本每股收益、稀释每股收益P239

基本每股收益=

稀释每股收益=净利润-优先股股利 发行在外普通股加权平均数调整后属于普通股东的净利润 调整前普通股股数+调整股数*调整每股价格/调整前每股价格

6.水平分析法、垂直分析法P149

7.杜邦分析体系进行因素分析P266

8.P226表9-1