如何解决中小企业融资难问题

如何解决中小企业融资难问题

一、中小企业必须建立市场融资体系 根据有关资料，到目前为止，我国大约有中小企业 4200 多万户，占企业总数的 99.8%，经工 商注册的中小企业数量 460 万户个体、 私营企业达 3800 万户。 中小企业所创造的最终产品和服务 的价值占国内生产总值的 60%左右，生产的商品占社会销售总额的 60%，上缴的税收已经超过总 额的一半，提供了全国 80%左右的城镇就业岗位。包括民营企业在内的中小企业成为扩大就业的 主渠道。提供了大约 75％的城镇就业岗位，不仅安置了大量的城市下岗职工，还吸收了大批农村 剩余劳动力，有效解决了农村剩余劳动力的转移和就业问题，缓解劳动力供求矛盾，从而保证了 社会的稳定和经济的发展。中小企业正成为我国创新的主力军。 中小企业，尤其是中小民营企业迅速发展的的同时，也遇到很多问题。其中，资金紧张，融 资渠道狭窄已成为制约中小企业发展的重要因素。 目前中小企业融资渠道十分狭窄，除了少数大型知名企业，一般的中小企业企业融资能力都 有限。目前，企业的融资渠道不外有三种：向银行申请贷款、发行企业债券、发行股票上市直接 融资。政府已将国有企业的股份制改造作为国有企业特别是关系到国有经济控制力的大中型国有 企业改革的基本措施，中小企业发行企业债券和股票上市融资很困难。另一方面，由于涉及到金 融风险问题，中小企业发行企业债券也难以得到批准。从目前的情况来看，中小企业的资金主要 靠自有资金和银行贷款。实际上中小企业业从银行获得贷款也是十分困难的。 从目前情况来看，中小企业尚未建立起外部市场融资体制，基本是内部融资，自我滚雪球式 发展，致使企业很难形成规模生产。中小企业所面临的资金矛盾非常突出，许多有项目有盈利的 企业由于难以筹措到必需的资金而不能最大规模地发挥其能力，这已经成为制约民营企业的重要 “瓶颈” 。 要想促进中小企业、尤其是中小民营企业迅速发展，必须建立完善的融资体系，最根本的 是建立起企业外部融资体制，即市场融资体制。 二、 建立完善的、多层次中小企业融资体系

多年来，国有商业银行主要为国有大中型企业服务，中小企业很难得到国有商业银行的信贷 支持。 必须改变国有商业银行主要支持国有大中型企业的指导思想， 把贷款投到符国家产业政策、 效益好的中小企业上来。增加对高新技术中小企业的信贷投入，积极为中小企业提供信贷、结算、 信息服务，引导中小企业改善经营管理,提高产品质量和技术水平。重点支持科技含量高、产品附 加值高和

有市场潜力的中小企业发展，鼓励中小企业的技术改造和技术创新。充分发挥城市商业 银行和城乡信用社的作用，为民营中小企业提供更多服务。 中小企业利用银行贷款发展自己无论从总体规模还是个体企业贷款的数量都是很小的。根本 原因在于，中小企业和银行之间没能建立起真正的信用关系。银行认为中小企业贷款效率低、风

险大，对中小企业贷款设置了严格的条件。主要是贷款需要百分之百抵押和担保，且贷款手续非 常复杂。而中小企业很难找到合适的担保人。因此出现银行想贷给企业但又不敢贷，而企业想使 用银行贷款但却用不到的情况。据统计，中小企业贷款频率为大中型企业的 5 倍，户均贷款额约 为大中型企业的 5%，对中小企业的贷款管理成本比大中型企业高 5 倍。在信贷业务中，存在着 中小企业欠息严重，不良资产比例偏高，改制中逃废债务等情况。这也是中小企业贷款难的重要 原因。 解决对策：建立完善的、多层次中小企业融资体系。 （一）银行融资仍是中小企业外部融资的主渠道。1、大型商业银行贷款理念和对象的转变。 2、大型商业银行贷款应向中小企业倾斜。 （二）建立和发展直接为中小企业服务的中小合作银行或合作金融组织。1、各地的城市商 业银行或社区银行应更多地支持中小企业和民营企业发展。 农村信用合作社要多发放小额贷款。 2、 3、发挥村镇银行的作用。4、农村资金互助社。5、发挥小额贷款公司的作用。6、允许个人放款。 7、发挥金融租赁和典当的作用。8 允许标会、摇会等金融组织存在，并使之阳光化、规范化。 （三）在条件成熟时，鼓励和支持中小企业在创业板或中小板上市。也可发中小企业联合债 券。 三、建立完善的中小企业融资保障体系 要解决中小企业贷款难的问题，当前最重要的是建立起完善的中小企业融资信用保障体系。 其中包括中小企业信用征信体系、信用评级制度和信用担保体系。 （一）中小企业信用征信体系 多年来，银行对中小企业了解不够，对中小企业信任度不够，对它们掌握信息不够充分，因 此不敢贷款给中小企业。我们认为建立中小企业资信征信系统是很必要的。它能使银行系统地、 全面地、充分和及时地了解和掌握企业的各种信息，加以分析，作出是否贷款的决策。 上海于 2002 年 3 月开通了上海市企业联合征信系统，据悉，现阶段，这个征信系统将采集 从不同角度反映企业信用状况的信息，包括由政府职能部门提供的企业注册信息、年检等级、产 品达标信息、税务等级信息、国有资产绩效考评信息、进出口报关记录、信贷融资记录和行业统

计分析信息等，合作单位包括上海市工商行政管理局、上海市质量技术监督局、上海市统计局、 上海市国资办、上海海关、人行上海分行等，几乎覆盖了上海全市所有拥有经营记录的企业，入 库单位数量达 48 万余家。此外，联合征信系统还自行采集一些企业信誉信息，如企业主要经营者 的个人信用信息、上市公司的经营财务信息、媒体披露的企业接受奖惩的信息等，力保征信信息 公正可靠。这是迄今为止国内第一个以企业信用信息为专门采集内容的企业联合征信系统，也是 目前上海地区规模最大、信息采集跨度最全面的综合性企业征信系统。负责上海企业联合征信系 统日常运作的，是 1999 年成立的我国第一家权威征信机构--上海资信有限公司。2000 年 7 月 1 日，也是这家公司在全国率先建成“上海市个人信用联合征信数据库” ，并出具了我国第一份个人

信用报告。 上海市企业联合征信系统的启动，预示着此间原先企业信用信息分散、查询不便的局面将得 到根本改观。同时，此举也将有利于进一步改善上海的投融资环境、规范企业及个人的经济行为。 上海是国际性大都市，推进信用制度建设，建立完整的社会信用征信体系，将有助于防范金融风 险、降低社会交易总成本、维护企业的合法权益，使诚实守信成为上海企业、机构和个人从事经 济、社会活动的自觉行为。为银行贷款提供充分可靠的信息。同时，也为政府部门加强企业的信 用管理和建立健全守信激励、失信惩戒机制创造条件。上海启动和开通企业征信系统，表示区域 性企业征信系统已经初步形成，应采取以政府推动、市场运作、先易后难、循序渐进的方式，其 他地区也建立类似的征信系统，在条件成熟后，逐步建立起符合国际惯例的全国性的企业征信系 统。 （二）建立完善的中小企业资信评级制度 建立中小企业贷款信用评级制度、企业法人代表资信评级制度和企业总体资信评级制度，强 化企业信用观念，以信用等级确定是否贷款和担保。对于信用等级高的企业，实施优惠贷款条件， 甚至可以给予无抵押和担保的信用贷款，对于信用差的企业，不予贷款或提高贷款条件，或必须 有反担保措施。 （三）建立完善的信用担保体系 担保是指对某一特定事项所做出的承诺保证。担保的实质是当事人风险防范和分解，是伴随 商品交换及商业信用的发展而产生的一种中介性（或服务性）经济活动。 融资担保，即借贷活动的信用保证，是融资活动中担保机构以一定的财产为基础约定的保证 债务的履行和保障债权人实现债权的各项法律措施和手段。简单地说，就是担保机

构为债务人向 债权人融资是所做的保证。 中国开展中小企业融资担保业务并建立完善的融资担保体系是十分必要的： 1、为中小企业进行融资担保，可以为中小企业提供相对公平的融资环境，解决贷款担保难 的历史难题，激活中小企业，尤其是中小民营企业，缓解社会就业压力，创造更多的税利，繁荣 市场经济。中小企业融资担保，为中小企业融资会起到“保驾护航”的作用。 2、开展中小型企业融资担保业务，可以分散银行风险，优化银行资产质量。随着银行商业 化改革的推进， 商业银行越来越注意资产的质量和信贷资金的安全问题， 在市场经济环境下不可 ， 避免地出现信贷资金的安全性与产业政策（如推进高科技成果产业化、商业化、国际化；扶持中 小企业发展等）不一致的情况，风险随时都会发生，这是商业银行不愿看到也不愿意承担的。通 过融资担保，多了一个风险承担者，相对降低了银行信贷风险及管理成本，为商业银行调整信贷 结构，盘活信贷资产，拿出更多的资金支持中小企业发展，提供了机遇与条件。 3、开展中小企业融资担保业务是进行投资体制改革的一项重要配套措施。中国中央银行在 《关于进一步改革对中小型企业金融服务的意见》中要求： “银行要与有关部门、社会团体积极沟

通，运用企业互保、联保、贷款保险，多渠道集资、建立贷款担保基金等多种形式，解决中小企 业贷款担保难的问题。 ” 4、开展中小企业融资担保，是推动科技进步，实现科技与经济相结合的粘合剂。我国中小 企业有不少是高新技术企业，他们有积极的进取开拓精神，研制和开发各种高新技术项目向，但 由于资金缺乏，或者中途而费范，或者被束之高阁。通过中小企业融资担保，加大对企业的贷款 支持力度，会推动我国民营高新技术企业的发展。 中国的融资担保工作得到了一定的发展。1999 年 6 月国家经贸委出台了《关于建立中小企业 信用担保体系试点的指导意见》 。要求各省、自治区、直辖市以《意见》为指导积极试点。到 1999 年 7 月底，全国已有 18 个省、自治区、直辖市开展了试点，34 个城市、地区正式组建了中小企 业信用担保机构和再担保机构，筹建了 30 亿元资金。 中国担保业的发展，不仅呈现出专业化的趋势，而且出现多元化趋势。多元化趋势首先表现 为担保机构资金来源多元化，政府出资或以政府出资为主、股份联合、企业自办、民营互助等形 式并举。其次是组织形式多元化，从目前情况来看，按出资单位和主管部门分为三种类型，有政 府部门出资和管理的机构、有企业集团组建的机构和由政府资

助、企业入股或入会组建的机构。 主要表现为担保基金、有限责任公司、会员制互助基金和事业法人等形式。近一两年来出现了一 批专门为民营企业服务的担保机构，即资金来源通常是由政府无偿拨入一笔垫底资金，选择一些 民营企业，以会员的身份认缴比例不等的担保基金，同时有资格享受相应额度的担保服务。担保 机构和资金来源多元化是一件好事，也是我国担保业发展的方向，但是，在我国担保业发展初期， 应以政策性担保为主，担保机构也相对集中一些为好。鉴于我国担保机构资金来源、组织形式的 多元化以及市场需求的多样化，国家有关部门应尽快制定相应的行业管理规则，对不同类型担保 机构进行分类管理，以防止因一哄而起，缺乏管理而可能发生的混乱局面。 中国必须建立完善的中小企业融资保证体系，融资保证业务必须向规范化、法制化方向发 展，中小企业融资保证的有效运作应以政府支持为后盾，以金融机构配合为基础，建立起担保法 体系和再担保体系。 1、应当充分发挥政府在融资担保体系建立过程中的特殊作用。 担保业务不同于保险业务，保险业务可以通过统计学的方法，精确计算出风险损失的概率， 从而确定保费以弥补风险损失及经营成本，并进而获得利润。担保企业则不同，由于担保项目的 金额各异、期限各异、反担保措施的落实程度难以确定，造成担保项目的离散性很大，无法精确 计算出担保费率，因此，担保业务的风险很大。90 年代以前，国外也有一些金融机构开展商业性 贷款担保， 1992 年瑞典一家世界著名的信用担保公司因贷款担保而导致破产震惊了世界， 但 此后 各国基本上停止了商业性的贷款担保。从目前情况看，中国对中小企业融资担保仍然是一种带有 政策性的业务，这种业务的风险和收益是不相匹配的。要保证这项业务的顺利开展就离不开政府 的大力支持。 现阶段担保资金应当主要来源于政府的财政资金。 国家经贸委在 《意见》 中指出 “中

小企业信用担保机构创办初期不以盈利为主要目的，其担保资金和业务经费以政府预算和资产划 拨为主，担保费收入为辅”较为适合，更能体现担保机构为“政策性”机构。政府应当对担保机 构和担保业务进行宏观指导并加强管理。但是应当避免担保机构成为政府的“出纳” ，最后的责任 全部由政府来承担。应当采用“政策性基金，市场化运作，法人化管理” ，尽量避免和防止过多行 政干预。 2、建立担保机构风险补偿机制。 担保机构应建立风险准备金制度，根据业务的进展，按比例逐步提取准备，用于冲抵代偿支 出和弥补呆账

、坏账损失。担保行业是高风险行业，只靠收取少量担保费，根本无力维持担保机 构的生存和发展。如果担保机构承担担保失败风险，受资金减少的影响，业务势必萎缩，影响担 保机构的生存。应当有良好的补偿机制。对于政策性担保机构来说，财政应给予一定的资金补偿。 比如对代偿期限超过两年，且债务人确实无力偿还，或因其他因素导致债务人不可能偿还债务的 担保代偿项目，担保机构提出申请，由主管机构审议批准后核销，核销后的代偿资金应全额或按 一定比例补偿。财政为担保机构出资补偿担保机构的部分损失，看起来增加了财政支出，实际上 通过担保机构商业化运营，支持了中小企业的发展，可使众多的企业增加效益，会增加更多的财 政收入。因此，担保机构可以把这个账算清楚，每年到年底赔付多少，政府增加政府增加收入多 少，以此来确定担保金的增补量，为将来担保金在财政预算上刚性化提供依据。 3、应当建立担保基金和再担保基金制度。 风险的防范、控制、分解和化解及风险补偿机制是担保机构正常运转的重要环节。中国是发 展中国家，中小企业发展并非一帆风顺，自身风险很大，如果仅仅依赖担保机构自身的风险补偿 基金是难以为继的，应当由政府支持，或者政府，银行和企业的联合支持，建立风险担保基金和 再担保基金，以便支持中小企业的发展和担保机构的正常运行与发展。在这方面日本的信用保全 制度、韩国的信用保证基金制度值得借鉴。 四、加强中小企业融资风险管理 加强中小企业风险管理是当前需要解决的重要问题。 （一）建立和完善企业治理结构 目前，中小企业，尤其是中小民营企业，不少是家族式企业，实行家族管理或家族式管理， 现代企业法人治理结构并未建立起来。不但存在偷逃税款、欠债不还的问题，而且多数达不到在 内地上市和赴香港上市的条件。也就是说，中小企业要发行股票和上市，首先要把自己变成为公 司，必须做到经营管理规范化，按照现代公司制度的要求，建立完善的公司治理结构，才能为自 己通过债权或股权融资奠定良好的基础和创造必要的条件。 要建立真正的法人治理结构非常重要， 要设立股东会，总经理真正由董事会聘任，董事会应该设独立的董事，非股权董事，外部董事， 才能真正发挥董事会的作用。除了董事会制，股东大会制，总经理聘任制之外，还有其它的一些 规章制度。法人治理结构中还包括激励和约束机制。

（二）加强财务管理 目前，仍有不少中小企业尚未建立完善的财务会计制度，有的企业仍沿用原国有企业或 集体企业的各

项制度，有的企业甚至没有完善的财务会计帐目。没有健全的财务会计制度，不利 于企业的成本核算、资本运用、资产负债管理和财务预测等。也不利于社会融资。应根据国家有 关规定，建立和健全企业财务会计制度。改为股份公司的企业，应建立和健全公司财务会计制度。 建立和完善企业内部融资管理机制。完善对中小企业也要执行计制度，加强财务会计监督管理。 （三）加强信息披露 中小企业要到交易所上市或到香港上市，必须加强信息披露。如何增强企业财务咨询的透明 度，提高投资者信心，是必须加以认真对待的问题。目前，国内股票市场不景气，固然有许多原 因，但与投资信息披露的不真实、不及时、不充分和不完善有一定关系。如国内普遍存在的关联 交易，上市公司利用关联交易调节利润使得利润指标严重失实；再如资产重组中的暗箱操作，不 及时披露相关信息造成股票价格的剧烈波动，利用内幕消息操纵股市的事例等。中小企业上市应 避免这一前车之鉴。中小企业本身规模小，具有较高的风险，要在内地或海外上市就必须严格遵 守上市规则，及时、准确地披露信息，求得投资者的理解和信任，这样才能有效地驾驭资本市场 为企业发展服务。 (四)建立以诚信为核心的企业文化 中国企业的发展，中国企业家的成功，必须注意企业文化的建设。企业文化实际上是一种企 业的精神和企业的力量，包括思想、道德、理念和行为规范等。企业的发展不仅靠物质文明，也 要有精神文明。一个企业能不能有很好的企业文化，是这个企业能不能成功的重要因素，也是一 个企业能不能团结向上重要标志。成功的企业都有很强的企业文化。中国企业处在新旧体制转轨 过程中，出现了所谓“企业文化断层”问题。我们过去有一套管理文化，有的管理文化很优秀， 有些则是计划经济条件下形成的传统的文化，已不适应市场经济的需要。在企业向市场经济转轨 过程中，有些人还不知道什么是市场经济的文化，以为坑蒙拐骗就是市场经济的文化。实际上市 场经济的文化的核心是公正、公平、公开、诚信。为什么我们出现了那么多的坑蒙拐骗现象呢？ 为什么假冒伪劣产品屡禁不止呢？从文化层次来看，就是适应市场经济的文化并没有真正形成。 因此，一个企业的成功，一个企业家的成功，就要塑造真正适应市场经济的企业文化，这是我们 的一个重要的任务。