金融风险全球化

金融风险全球化与我国的金融监管

美国爆发了次贷危机，许多人曾经认为将给中国带来发展机遇。美国出现金融危机了，那么资金自然会流向高速成长的中国，我们就可以从中获益。然而，在全球风险时代，没有人可以幸免。华尔街金融危机牵一发而动全身，造成了全球金融体系的危机从而导致了这样一种结局，即人们开始规避所有的投资风险。次贷危机爆发后，不论是发达国家还是新兴工业国，或者是发展中国家都无一幸免。不仅如此，甚至连与房地产企业没有直接关联的其他行业也蒙受了巨大压力。正确认识经济全球化的双重作用，制定克服国际金融危机的有效措施。

一、全球金融危机的发生和发展

“全球化”这个概念可以从多个角度进行阐释，包括经济、政治、社会、文化等多个方面。所谓金融全球化，是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产的价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。几年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的。

2007年年初，美国著名的次级抵押贷款公司——新世纪金融公司宣布破产，由此拉开了一场席卷全球的国际金融危机。2008年，华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产保护，美林被美国银行收购。一时间，华尔街金融市场陷入瘫痪，美国的投资市场受到重创。这场危机并没有就此结束，而是随着世界经济一体化和国际金融市场的迅速扩张，从美国传导到其他国家，从金融领域拓展到其他经济领域，使世界人民陷入一种经济衰退、生活水平下降的恐慌中。

为了应对这次百年一遇的巨大金融危机，众多国家协议磋商，在IMF 和世界银行年会以及欧元区峰会、发达国家组成的西方七国集团财长会议、发展中国家组成的24国集团会议上，各国领导人努力把脉金融危机，寻找对策，希望共同努力一起渡过这次危机。各国政府纷纷出台救市政策，以期早日恢复世界经济发展的良好势头。世界经济发展的重要国家一致下调利率，企图通过降息等方式挽救市场。这次危机引发了各国对金融体系改革的思考，使人们认识到建立一个有序的国际金融秩序、健康的全球经济环境是至关重要的。

二、金融全球化的影响

1 新时期金融全球化的发展趋势

第一、货币的虚拟化程度在增加。第二、各国货币之间的汇率波动加剧。第

三、资本跨国流动的规模和速度大大增加。第四、金融工具交易量增加，虚拟经济迅速膨胀，金融工具通过金融市场进行交易，其本身是一种虚拟的经济活动，只是反映资金的流动情况，并不一定与实体经济对应。第五、世界金融市场的集成化。

2 金融全球化所附带的高风险性

金融一体化使世界经济具有很高的投机性和风险性；加剧了全球金融动荡；

增加了政府调控本国经济的复杂性；同时，发展中国家金融体系的脆弱使其面临的金融风险压力增大。

3金融全球化引发的危机

在金融全球化的条件下，全球资本市场已经自成一股力量，单个政府已越来越无法以政策来直接控制国内金融市场，即使美国这样的强国也无法办到。同时，全球的资本市场也正发挥着牵制各国政府财政系统的能力。当今世界许多国家的政府债务缠身，已无力保证其财政系统的健全了。

4 金融全球化对中国的影响

金融全球化的浪潮正以一种不可抗拒的趋势席卷世界。作为一种趋势，金融全球化一方面为世界经济的发展带来了活力，另一方面，也对各国特别是发展中国家的金融安全形成严峻的挑战。金融全球化在对中国经济和金融发展的影响，同时具有正负两种效应。

三、金融危机的影响

2007-2008环球金融危机，又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。全球面临60年来最严重的金融危机。

这一金融危机的最大受害者将是一些新兴市场国家，无疑会对发展中国家带来直接的影响，并最终导致新兴市场国家金融危机的形成。金融危机发生，中国一部分外资的表现也会如在其他新兴市场经济国家那样纷纷出逃，对于中国的国际收支会产生一定的冲击，给中国经济带来一定的通货紧缩的压力，但这一资金倒流的情况也会使人民币升值的压力有所缓解。同时，中国经济增长率会在相当程度上下降。并且由于许多新兴市场国家经济增长率的下滑，也会间接通过对中国产品需求的下降，影响中国经济的增长。

但是毋庸置疑这一新兴金融危机的到来对中国也蕴藏着巨大的“商机”，很多新兴市场的资产价格大幅度缩水，是中国企业“走出去”、整合并购相应企业的最好时机。为此，中国经济界需要做好资金上和项目研究方面的准备。从宏观层面上讲，在资金流动问题上必须稳扎稳打，不能盲目放开，要考虑到大量资金出走的可能性和由此带来的压力。我们的财政政策必须保留一定的灵活度，在继续实行当前稳健财政政策的前提下，必须做好项目上和资金上的准备，一旦 新一轮金融危机在周边国家发生，中国就可以转向积极的财政政策，找到一些 有资金保障和社会效益的投资项目。

四、基于经济全球化理念下我国应采取的克服金融风险的措施

经济全球化是当今世界发展的必然趋势。它有利于各国经济的相互补充，加入经济全球化是世界各国发展经济的必由之路；但同时又使发展中国家的经济主权和经济安全面临空前的压力和挑战。正确认识全球化的双重作用，有利于我国经济实力的提高与国际地位的提升。尤其置身在国际金融动荡这一空前危机中，正确处理好经济全球化与金融危机之间的关系，显得更为重要。

(1)加强宏观调控，保证我国经济的增长。在全球经济急剧衰退的情况下，

我国的首要任务就是要加强国家的宏观调控作用，确保经济的稳定增长，并加快经济结构的调整，改变过去依靠出口拉动经济的被动局面，打开新的切入口。

(2)运用财政政策与货币政策拉动内需，提高消费者的消费信心。金融危机大大挫伤了消费者的信心，造成消费市场的不景气。当前国家应该采取适合的财政政策与货币政策，引导人们对金融危机有一个正确的认识，同时适时地拉动内需，提高消费信心。

(3)完善金融体系，增强稳定性、抗风险性。经济全球化带来的金融系统的开放给我国的政策制定带来了更大的困难，为了应对金融风暴的冲击，我们必须保证一个对外开放的金融体系具备很强的稳定性，能够抵抗来自世界金融体系的风险。现阶段我国金融体制尚不健全，金融市场相对脆弱。这就要求我国金融机构在现有基础上不断改革，既与全球体系相互融合又保证一定的独立性。

(4)密切联系世界各国，互相扶持，相互帮助，共同抵抗金融危机。随着经济全球化进程的加快，我国的开放程度将进一步提高，与世界各国形成紧密联系的整体。应对金融危机，不仅仅是美国或者某些国家的职责，而是全球化的任务。我国必须密切联系他欧美国家以及其他各个地区的国家，互帮互助，共同抵抗这一全球灾难，也只有世界人们齐心协力，才能渡过这次难关，创造经济的新繁荣。