人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响--基于可计算一般均衡模型(CGE)的分析

２０ｌｏ年５月

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河北经贸大学学报

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●产业经济

人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响

——基于可计算一般均衡模型（ＣＧＥ）的分析

谢杰

（浙江工商大学经济学院，浙江杭州３１∞１８）

摘要：研究构建了一个可计算一般均衡模型（ＣＧＥ）以量化估算人民币实际汇率升值对中国经济各部门的影响。根据最新的中国２００５年投入产出表编制了中国２００５年社会核算矩阵作为ＣＧＥ模型的基础数据集。研究表明：除服务业、建筑业外，人民币实际汇率升值使大部分产业产出下降，升值的财富效应导致国内购买力增强，服务业、建筑业产出随之增加；升值使农业部门的农业劳动力需求减少，服务业、建筑业的劳动力需求增加，大部分非农行业的劳动力需求也都趋干减少。

关键词：人民币；汇率升值；一般均衡模型；社会核算矩阵中图分类号：Ｆ２２４．０

文献标识码：Ａ

文章编号：１０ａ７—２１０ｌ（２０１０）０３枷２伽９

的影响。

一～引言

可计算一般均衡（Ｃ咖ｐｕｔａｂｌｅ

ＧｅｎｅｒａｌＥｑｌＩｉ—

二、ＣＧＥ模型的结构

本研究的ＣＧＥ模型是基于对玢ｆ函陀ｎ，Ｈ耐略跚ｄＲｏｂｉｎ∞ｎ（２００２）模型的二次开发。它是一个单国静态模型，提供了进行一般均衡分析的灵活框架，包

含了反映发展中国家特点的许多内容。我们编制

ｌｉｂｒｉ岫，ＣＧＥ）模型是一种贴近经济实际的分析工

具，体现了经济系统各组成部分的普遍联系，它可以定量描述经济复杂系统中各行为主体，以及各部门之间的直接或问接联系，为研究者提供了一种有

效的方法针对复杂经济系统进行科学试验（Ｄ硒ｎ，

Ｐ．Ｂ，２００６）。瞄ｍ和Ｍ００ｎ（２００１）尝试利用动态ＣＧＥ模型研究了韩国工业结构与外汇储备问题。Ｄｅｖａｒａｊａｎ

了模型的数据基础——中国２００５年社会核算矩阵

（ＳｏｃｉａＩＡｃｃｏｕ而ｌＩｇＭａｎ讧，ＳＡＭ），以及根据历年统

和Ｊ如ｙ（１９９３）提出了着重考虑贸易的两部门模

模型以研究粮食政策和汇率变化的影响（Ｒｏｂｉｎ∞ｎ

ｅｔ

计数据计算的外生参数，赋予模型刻画中国经济的

特征。

型——１－２—３模型，在此基础上，开发了印尼的ＣＧＥａ１．，１９９８）。魏巍贤（２００６）将１＿２＿３（ＣＧＥ）模型

该模型用一组线性和非线性方程反映ＳＡＭ中

的活动、商品、要素和机构。生产者和消费者的决策

分别基于利润最大化和效用最大化，生产和消费方

程由非线性的一阶优化条件得出。模型还包括一系列约束条件，如要素和商品市场均衡、储蓄——投

（Ｄｅｖａ随ｊ蛐ｅｔａ１．，１９９３）扩展为多部门ＣＧＥ模型来

研究人民币升值对中国宏观经济的影响，基本判断是：人民币的大幅度升值对中国经济整体不利，而小幅度的升值的影响甚微。１－２—３（ＣＧＥ）模型不需要构建ＳＡＭ，使用更多的标量来表示宏观数据，研究的维度较小。本研究构建了—个涉及５７个产业部门的较大尺度的ＣＧＥ模型，以量化分析人民币升值

收稿日期：２０１０加３－２５

基金项目：国家自然科学基金项目（７０５７３１１５）

资均衡、政府收支均衡和国际收支均衡。静态模型主要分析一个时期的经济主体和政府行为，利用ＳＡＭ中的实际值计算出方程中的一些主要参数和通过其他方式得到一些参数，然后求解初始年份的均衡解，即为基准线。比较静态分析主要模拟一个

作者简介：谢杰（１９７０一），男．安徽合肥人，浙江工商大学经济学院国际贸易系教师，上海财经大学应用经济学博士后流动站研究

人员。研究方向为金融工程。技术经济。

・２６・

产业经济

时期的外生变量发生变化时对模型产生的“冲击”，

模型重新求解达到新的均衡，然后通过比较“冲击”

后的均衡与基准年的均衡来反映外生变量的影响。

ＩＦＰＲＩ模型的方程共分为四块：价格模块、生产

和贸易模块、经济主体模块和系统约束模块。均衡价格决定了商品之间的横向联系，从纵向角度讲，

每一种商品的均衡价格背后，都有生产该商品的劳

动、资本等生产要素市场的均衡。因篇幅所限，仅将

与表示汇率与贸易传导机制的相关方程列出，下标ｃ表示商品，ａ表示生产活动。价格模块中进出口价格与实际汇率之关系方程为：

ＰＭｃ２ｐｗｒｒｌ。×（１＋ｔⅡｌｃ）×ＥｘＲ＋乞Ｐｏ。・×ｉｃｍｃＪｃ

ｃ’ＥＣｒ

ｃ’∈ＣＭ（ｃＣ）

（１）

本币表示的进口价格＝外币表示的进口价格×关税调整×汇率＋单位进口品的贸易投入支付成本

用本币表示的进口商品的进口价格（ＰＭ），它是国内使用者对消费进口品而支付的价格（不包括销售税），方程（１）表明它是进口品世界价格的—个转换，考虑了汇率（ＥｘＲ）、进口关税率（ｔｍ）以及单位进口品的交易成本ｉｃｍ一。（从口岸到需求者的贸易成

本），ｐｗｍ为用外币表示的进口到岸价格（ｃ．ｉ工）。ＰＱ

仅适用于贸易投入支付成本，对于所有商品，国内需求者所支付的市场价格是复合品价格（ＰＱ）。

ＰＥ产ｐｗｅｃ。（１一ｔｅｃ）‘ＥＸＲ一二ＰＱ一。ｉｃｅｃｒｃ

—ＥＣｒ

ｃ’∈ＣＥ（ｃＣ）

（２）

本币表示的出口价格＝外币表示的进口价格×

关税调整×汇率一单位出口品的贸易投入支付成本

方程（２）为用本币表示的出口价格。它与方程（１）的结构相似。主要的不同在于出口税率（ｔｅ）和交

易成本的符号。出口税率为负号，表示对国内生产者的出口补贴，它会降低出口价格，而不是像进口

关税率（ｔｍ）那样提高进口的国内消费价格。ｐｗｅ为

用外币表示的出口离岸价格（￡ｏ．ｂ．）。ｉｃｅｃ，沩每单位

商品ｃ的交易投入。

一土

ＱＸ。＝《・（８ｌ。ＱＥ姆（１—８６）・ＱＤ譬）畦

ｃ∈（ＣＥｎＣＤ）

（３）

桀：（黑．毕）有ｃ∈（ｃＥｎｃＤ）（４）ＯＤ。７

、ＰＤＳ。

懿

………７、。７

在生产贸易模块，方程（３）和（４）描述了国内产出Ｑｘ在国内市场销售ＱＤ和出口ＱＤ的优化分配。方

谢杰人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响

程（３）是ＣＥＴ函数。式中，畦，毯，畦分别是ＣＥＴ函数的

转移参数、份额参数和指数。方程（４）定义了国内产出量在内销和出口之间的最优分配，ＰＤＳ为国内供

给价格，当出口价格，国内供给价格比率（Ｐ啪Ｓ）

上升时，出口，国内供给比率（ＱＥ，ＱＤ）也随之上升，也就是说，商品将向高回报的市场转移。

一土

ＱＱ产０曙・（８ｑ・ＱＭ≯＋（１—８ｑ）・ＱＤ≯）西ｃＥ（ＣＭｎＣＤ）

（５）

桀：（罂．黑）高ｃＥ（ｃＭｎｃＤ）（６）

ＯＤｃ、ＰＭ。ｌ一８ｑ

７…、……。。７、。７方程（５）和（６）描述了国内消费的商品来源于进口品ＱＭ和国产品之间的优化分配。它们只适用

于既进口又国内生产的商品。方程（３．２２）是通常所说的Ａｍｉｎｇｔｏｎ方程，它把进口品和国产品用ＣＥＳ函数集结起来，体现了进口品和国产品的不完全替代

性，式中，嘲，８：，ｐ盼别是ＣＥＳ函数的效率参数、份额

参数和替代参数。方程（６）定义了进口品，国产品的最优比率，该方程确保国内品需求价格／进口品价格

比率的上升，将导致进口品，国产品国内需求比率的

增加。给定国产品需求和进口品两种价格、Ａｍｉｎｔｏｎ

方程，以及复合商品的固定量。ＰＤＤ为国内需求价格，ＱＱ为国内商品总供给量。

三、ＣＧＥ模型的数据基础

（一）ＣＧＥ模型的目标

ＣＧＥ模型需要至少一期与模型结构相一致的

基期数据集，社会核算矩阵（ＳｏｃｉａｌＡｃｃｏ帅ｔｉｌｌｇ

Ｍａ－

ｔ血，ｓＡＭ）是ＣＧＥ模型最通用的标准数据组织形式

（翟凡，１９９７）。ＳＡＭ是以矩阵的形式表示的国民经

济核算账户间的交易，反映了一定时期内社会经

济主体之间的各种经济联系；它在投入产出表（Ｉ，ｏ

表）的基础上增加了各类经济主体的信息，比如居

民、政府以及其他地区的收支流，以反映政策变动

对经济的整体影响。ｓＡＭ还可以根据研究问题的需

要，对各账户进行的灵活的分解或者集结处理。本

研究在国家统计局最新编制的２００５年加表基础上

编制ＳＡＭ。社会核算矩阵ＳＡＭ所包含的数据来自多

种数据源，使得最后反映在ＳＡＭ中的数据很有可能

不平衡，即对应列的和与行的和不相等。在平衡与更新ＳＡＭ时，需寻找一个新的ＳＡＭ，ｘ－，它所包含的信息与旧的ＳＡＭ，ｘ０的信息之间的差异尽可能小；而用交叉熵（Ｃｒｏｓｓ—ＥｎｈＤｐｙ，ＣＥ）方法来寻找这样

・２７・

河北经贸大学学报（双月刊）２０１０年第３期

一个ｘ－，就是要在满足特定约束条件的前提下，使得ｘ１与ｘｏ之间的Ｃｒ０８８一Ｅｎ们ｐｙ距离最小化（周建军，

２００３）。本文ＳＡＭ平衡的ＧＡＭＳ程序主要参考Ｒｏｂｉｎ－

裹ｌ

８∞（１９９７，１９９８ａ）的交叉熵（Ｃｒ０８８一Ｅｎ缸Ｄｐｙ）方法。表ｌ是经交叉熵方法调整后的中国２００５年宏观ＳＡＭ

平衡表：

中国２００５年宏观ＳＡＭ平衡表

在数据许可的情况下，可以对宏观ＳＡＭ进行尽可能详细的分解和划分。不同的ＳＡＭ其子账户设置往往是不同的，并没有一个通用的标准形式，其原因主要有两点：一是数据的可获得性问题；二是不同模型的建模目的和分析的侧重点有所不同。中国２００５年宏观ｓＡＭ账户分解情况如下：（１）生产活动：

行校准得到的，一般是比率参数（如储蓄率、补贴率等）或部分函数的参数（如ＣＥＳ函数中的参数）；第Ⅱ类参数，一般指某些函数中的参数（ＣＥＳ中的替代弹

性系数），它们不能由ｓＡＭ唯一确定，需要用计量经

济学方法估计。所谓校准是指在ＣＧＥ模型中使用基准均衡的数据集（ＳＡＭ）并满足模型的均衡条件来确定模型参数的一种方法，有三类弹性参数需要在校准之前外生设定：（１）生产函数中的替代弹性；

（２）贸易函数中的弹性；（３）居民需求函数中的弹性。生产函数的替代弹性计算采用ＣＥＳ函数，假设只

计算机模拟的ＣＧ骥型可分解为５７个部门，篇幅所

限，谨提供合并的２３个产业部门：大豆、玉米、小麦、稻米、其他谷物、蔬菜水果、其他作物、畜牧、林业、渔业、其他农业、煤炭、石油、矿产、食品烟草、纺织、服装、木材家具、造纸、制造业、电水气、建筑业、服务业。（２）商品：部门分类与（１）相同。在ＣＧＥ的

ＧＡＭＳ程序中，各产业部门模型代码前面加上

有农业部门使用土地（Ｂｅｒｃｋ，１９９１），但在计算ＣＥＳ生产函数弹性值时所有部门只考虑资本、劳动二要

素的相互替代。根据贝叶斯（Ｂａｙ伪ｉ粕）方法和广义

“ＡＣｒ，，表示对应的活动部门，前面加上“ＣＯＭ”表示

对应的商品部门。比如，ＡＣＴＤｌ表示大豆种植部门的生产活动，而ＣＯＭ０ｌ则表示对应的大豆产品。（３）劳

最大熵（Ｇｅｎｅｍｌｉｚｅｄ

Ｍ麟ｉｍｕｍ

Ｅｎ唧ｙ，ＧＭＥ）方法，

并综合考虑经济意义，不同部门规模报酬不变ＣＥＳ生产函数的弹性值列于表２：

衰２各部门ＣＥＳ生产函数要素替代弹性值

部门农业

仃

动力：分为农村劳动力、生产性工人和专业技术人员三类。农村劳动力来源于农村，假设农村劳动力只在农业和建筑业部门工作；生产性工人和专业技术人员主要来自于城镇，假设生产性工人、技术性工人不在除畜牧业、林业、渔业和其他农业外的农

业部门工作。（４）居民：分为农村居民和城镇居民两类。将上述宏观ＳＡＭ的相应子矩阵进行扩展后，得

采掘业制造业电水气建筑业服务业

Ｏ．７３ｃｒ７

１．２１１２

０．６３２７１．４４６１．７４６０３８５９

注：农业数据来自‘全国农产品成本收益资料；亡壕（２００ｒ７））．其

他行业敖据来自于中经罔和历年中国统计年鉴。

居民需求函数中的弹性采用扩展线性支出系

统（Ｅｘｔｅｎｄｅｄｕ舱盯ＥｘｐｅｎｄｉｔＩ鹏ｓｙｓｔｅｍ，简称Ｅ—ＬＥＳ），截面数据来自２００５年全国３１个省、自治区、直辖市的城乡人均各种生活消费支出和人均消费总支出（数据来源于＜中国统计年鉴：２００６＞）。为消

除异方差，采用加权最小二乘法，以残差为权重序

到细分的中国２００５年分解ＳＡＭ。对各子矩阵的数据来源和处理进行说明比较冗长，在本论文略去。

（二）ＣＧＥ模型的参数估计

ＣＧＥ模型参数按估计方法可分为两类：第１类

参数，这类参数可直接利用ＳＡＭ（社会核算矩阵）进

・２８．

列，截面回归解得中国５７个部门居民的ＥＬＥＳ参数，

产业经济

谢杰人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响

篇幅所限未在文中列出。在ＣＧＥ模型中，通常用品之间做出选择，而ＣＥ．ＩＩ弹性描述了国产品出口和内销之间的替代程度。在综合分析了一些有关中国的Ａｍｉｎｇｔｏｎ弹性和ＣＥＴ弹性的基础上，选择ｚｌｌａｉａ１．（２００５）提供的数据作为计算基础，详见表３：

ｅｔ

Ａ咖ｉｎｇｔｏｒＩ方程和ＣＥＴ函数描述。舡ｍｉｎｇｔｏｎ弹性描述

了进口品和国产品的替代程度：消费者把总支出在

不同的商品类型中进行分配，然后在国产品和进口

表３模型的Ａ皿ｉｎｇＩｏｎ弹性与ＣⅡ弹性数值

眦瞰际汇率升值的情景模拟与分析掣鬻黧：＝翕黧冀：幕莲篡篓蒌

（一）ＣＧＥ模型的宏观闭合与价格基准选择

本模型模拟的宏观闭合规则设定：税率固定

的干扰。

（二）情景模拟与分析

（外生变量，可以设置冲击），政府储蓄为均衡变量；研究构建的模型采用的是比较静态分析（Ｃｏｍ一汇率固定（外生变量，可以设置冲击），国外储蓄为ｐａｎｉｖｅｓｔａｔｉｃ强ａｌｙ８ｉｓ），它是分析在已知条件发生均衡变量；投资由储蓄驱动的。要素当中，资本是可以流动的，充分使用的；土地是部门特有的，充分利

用的；劳动力是流动的。

变化后经济现象的均衡状态的相应变化，即对经济现象有关变量一次变动（而不是连续变动）的前后进行比较，它不考虑调节中的转换过程（萨缪尔森，１９９０），不考虑其变化路径。以实际汇率作为外生冲击变量，并不考虑其他可能的外生冲击（如不定期

地调整某些产业出口退税率等）。

新古典ＣＧＥ模型中的需求和供给，在均衡条件下是价格的零阶齐次函数。也就是说，在优化条件下的需求和供给行为，是货币中性的，只依赖于相对价格。因此，需要外生设定某价格水平或指数为价格基准（Ｎｕ嘣豫ｉｒｅ），其他价格都是价格基准的相对值，这样就可以确定所有价格的绝对水平或

指数（樊明太等，１９９８）。ＣＧＥ模型经常选择汇率作

在进行情景模拟之前，有必要分析相关背景。汇改以来，ＲＭＢ对美元出现了大幅升值，近两年名

义与实际升值非常接近，中国人民银行货币政策受美联储政策牵制比较大，货币政策独立性较弱，中

为价格基准（Ｎ啪６ｒａｉ聆），它决定了绝对价格水平。

也可以用工资率、消费者价格指数（Ｃｏｎ鼬瑚ｅｒ

Ｐｒｉｃｅ

美的ＣＰＩ关联性非常强，原因在于美国消费品大多数从中国进口。人民币对日元实际汇率升值要高于名义汇率升值，中日之间ＣＰＩ关联性较弱。ＲＭＢ对欧

元名义汇率和实际汇率都出现了大幅贬值。根据国际清算银行（ＢＩｓ—ｔｌｌｅＢ锄ｋ

ｆｏｒＩｎｔｅｍａｔｉｏｒｌａｌＳｅｔｄｅ－

Ｉｎｄ甑，ＣＰＩ）和国内生产者价格指数（ＤｏｍｅｓｔｉｃＰ附一

ｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅ

Ｉｎｄ懿，ＤＰＰＩ）等作为价格基准。本文的

ｅｔ

模型参照Ｒｏｂｉｎ∞ｎａｌ（１９９８ｂ）的方法，选择ＣＰＩ

作为模型的价格基准（Ｎｕ嘶ｍ沁），也就是意味着模

型的基准情景没有通胀。所有解的价格被看成是消费价格指数的相对变化。模型中的均衡汇率被解释

表４

ｍｅｎｔ８）的数据进行计算，中国对世界的实际汇率升

值变化：２００５年７月～２００６年１２月。升值３．３％；２００７

年、２００８年分别升值４．５９％、１１．７４％。（见表４）接下来

实际汇率（ｃＰｌ—ｂａ９ｅｄ）

ＲＭＢ相对美元、欧元、Ｈ元的名义与实际汇率变化（％）

名义汇率

砌ｌＢ对美元瑚佃对欧元ＲＭＢ对日元

蹦Ｂ对美元ＲＭＢ对欧元蹦Ｂ对日元

注释：Ｂｌｓ＿＿ｔｈｅＢａｎｋｆｏｒ

ｈｔ㈣ｔｉ仰ａＩ

ｓｅｔｔｌｅ眦ｎ协（２００９）．以２０∞年价格为基准加权计算，取年底数。

・２９・

河北经贸大学学报（双月刊）２０ｌＯ年第３期

笔者将通过模拟实际汇率升值（模拟ｌ、模拟２、模拟本文选择了ＧＤＰ、总吸收、居民消费、政府消

３、模拟４、模拟５分别为升值７％、ｌＯ％、１５％、２０％、

费、进出口，以及存货变动等指标来反映汇率变化３０％）几种高低不同情景对中国经济，农业与工业等对中国经济的整体影响。

部门的影响展开讨论。（见表５和表６）

汇率升值，出口减少，进口增加；名义ＧＤＰ增加。１．宏观经济整体影响

资本存量减少；汇率升值７％、１０％、居民消费减少，升

表５

ＩｔＭＢ实际汇率升值的宏观影响（名义值）单位：千亿元

注：ＧＤＰＦ表示国内生产总值要素成本。

裹６聃Ｂ实际汇率升值的宏观影响（实际值）

单位：千亿元

值１５％、２０％、３０％，居民消费增加；其余变量增加。

汇率升值后，服务业、建筑业的产出量、总中间ＧＤＰ实际值在升值７％、ｌＯ％时候，分别小幅增

投入量、总增加值产出增加，服务业、建筑业进口替加Ｏ．４８％、０．２２％；升值１５％，实际ＧＤＰ小幅减少代较小，国际贸易也较少，汇率升值，货币升值的收

ｏ．８４％；升值２０％，实际ＧＤＰ下降２．９２％，升值３０％，大

入与财富效应导致国内购买力增强，服务业、建筑幅下降１２．１３％。汇率升值，实际进口增加、实际出口业需求增加从而产出增加；其余行业的产出量、总

减少；政府消费、实际资本存量不变；汇率升值７％、一

中间投入量、总增加值产出减少。

１０％、居民消费减少，升值１５％、２０％、３０％，居民消费

国内商品部门的产出变化，大体趋势与生产部增加；其余变量增加。

门的变化相似，商品总产出与生产总产出的基本２．部门影响

值，变化幅度都是一样的，除建筑业、服务业产出减

汇率升值的部门影响通过生产部门、商品部门少外，其余行业产出减少。制造业、建筑业、服务业

数量、生产要素、以及投入产出等的变化来反映。部

的国内销售增加，其余行业的国内销售减少，国内

门影响仅提供合并的２３个部门模拟数据。

销售减少的部门是受到进口替代的负面影响；国内（１）数量变化

销售增加的部门是受到升值的财富效应的影响，制表７是生产部门国内产出量（ＱＡ）、总中间投入

造业进口原料，虽然制造业受进口替代产出下降，

量（ＱＩＮＴＡ）、总增加值（ＱＶＡ）等的变化。

建筑业、服务业拉动的国内需求对其国内销售还是

・３０・

产业经济谢杰人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响

注：汇率升值对单个部门内的产出量、总中间投入量、总增加值影响幅度是相同的，例如升位２０％。稻米产出量、总中间投入量、总增加值的模

拟值相对于基期值的变化都是—．１３％．所以表的左边列出各部门产出量、总中间投入量、总增加值的基期值。表的右边列出备模拟值的变化情况。

衰８

ＲＭＢ实际汇率升值对商品部门数量的影响

・３１・

表９ＲＭＢ实际汇率升值对国际贸易的影响

有一定促进作用的。国产品销售下降的幅度小于产出下降的幅度，说明国内消费受到的负面影响小于

生产受到的负面影响。

的制造业，一般认为服务业国际贸易是比较少的，

而且服务业的进口替代小，我国服务业出口少于进口，与国际相比也比较落后，随着汇率升值，大量服务业进口品将登陆中国。升值的财富效应导致房地产需求增加，建筑业需求、产出增加，进口设备材料

也大幅增加。

（２）劳动力需求的变化

生产中的原材料和中间产品均来自国外，产品也大部分销往国外，属于大进大出型的企业，人民币升值对其的正面和负面影响大致可相互抵消，所

受影响不大。升值对纺织业的负面影响是根本性

的，出口大幅减少。从表７看，纺织业增加值受到的负面影响是最高的。汇率升值对石油行业也造成负面影响，石油进口比较多。对农业、食品烟草、服装、木材家具、造纸、矿产、制造业等行业，人民币升值降低了其进口成本，由于其原料大量依赖进口就可能会从人民币升值中受惠，而对行业产生有利影响，大部分农业部门以及食品烟草、服装、木材家具、造纸、矿产、制造业等行业进口增长幅度明显大

于出口减少幅度。

实际汇率升值使农业部门的农业劳动力需求

减少，这是因为更大的进口替代降低了农业劳动需

求，建筑业对农民工的需求增加，服务业、建筑业这样的进口替代较小的行业的劳动力需求随着升值收入效应导致的需求增加而增加。电水气在升值１５％后劳动力需求减少，制造业在升值２０％后劳动力需求减少，前面的模拟中这两个部门的产出都是减少的，升值不大时，出现劳动力需求增加，是升值

的收入效应对劳动力的正面作用超过了进口替代

从表８、表９看升值对总体服务业来说是受惠的，由于集结了多个服务行业，所以比单个部门的进出口值要大，但明显小于不包括一些轻工业部门

・３２・

对劳动力需求的负面作用。升值提高本国货币购买力，也抑制出口；其他大部分非农行业的劳动力需求减少，中国进口资本品构成进口主体，而产业结

产业经济谢杰人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响

构以劳动密集型行业为主，升值导致机器排斥工人

膨胀率。

的情况出现。

货币升值的财富效应导致购买力增强，进口替五、总结与启示

代较小的服务业、建筑业的产出增加，其余部门的产出减少。从表１０看国内销售减少的部门是受到进实际汇率升值，出口减少，进口增加；名义ＧＤＰ口替代的负面影响；国内销售增加的部门是受到升

增加。ＧＤＰ实际值在升值７％、ｌＯ％时候，分别小幅增

值的收入与财富效应的影响，制造业进口的是原加Ｏ．４８％、０．２２％；升值１５％，实际ＧＤＰ小幅减少

料，虽然制造业受进口替代产出下降了，建筑业、服

０．８４％；升值２０％，实际ＧＤＰ下降２．９２％，升值３０％，大务业拉动的国内需求对其国内销售还是有一定促幅下降１２．１３％。过大幅度汇率升值，如升值２０％以

进作用的，服务业、建筑业、制造业需求增加，其余

上，负面影响明显超过正面影响，对中国经济整体部门需求减少。国产品销售下降的幅度小于产出下不利的效果显现。根据国际清算银行（ＢＩＳ）的数据：降的幅度，说明国内消费受到的负面影响小于生产

中国自２００５年７月到２００８年５月，名义汇率升值了受到的负面影响。升值对我国传统出口优势行业纺

１１．８７％。而实际汇率（对世界）仅升值５．８２％，原因在织业的负面影响是根本性的，这也对为纺织业提供

于美元的持续贬值以及中国国内相对较高的通货

原料的农业产生负面冲击。汇率升值后，农业部门

・３３・

河北经贸大学学报（双月刊）２０ｌＯ年第３期

的农业劳动力需求减少。服务业、建筑业劳动力需

求增加。

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实际汇率升值对消费的负面影响小于对生产的负面影响，服务业受益。这就需要利用汇率升值的倒逼机制，对中国的经济发展模式作出一个关键性的调整：从出口和投资主导模式向依靠消费、投资、出口协调拉动的模式转变。

参考文献：

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责任编辑：王岩云责任校对：张增强

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人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响——基于可计算一般均衡模型(CGE)的分析

作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：

谢杰， Xie Jie

浙江工商大学,经济学院,浙江,杭州,310018

河北经贸大学学报

JOURNAL OF HEBEI UNIVERSITY OF ECONOMICS AND TRADE2010,31(3)

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1. 叶颖盛 浅谈人民币温和升值有利中国经济发展[期刊论文]-现代商业2010(18)

2. 谢杰. XIE Jie 人民币实际汇率升值对中国经济各产业的影响——基于可计算一般均衡模型(CGE)的分析[期刊论文]-首都经济贸易大学学报2010,12(3)

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