国际贸易专业毕业论文

［内容摘要］在人民币快速升值和外部环境恶化的背景下，杭州日康净化设备有限公司将面临巨大的挑战。人民币升值，对杭州日康净化设备有限公司带来的影响:增加了出口商品的成本；减少了出口商品利润； 预期订单无法实施。本文针对人民币升值情况下对公司在经营、财务上造成的影响和带来的汇率风险，必须密切关注人民币汇率变动，争取非美元报价和缩短报价有效期锁定交易风险等措施化解风险，减少损失。

［关键词］人民币汇率；汇率风险；应对措施

人民币升值是一项重要的宏观经济政策，对我国的外贸，消费，投资都将发生深远的影响，特别进出口公司。由于中国经济的高速增长，对外贸易顺差和外汇储备的持续增加，人民币升值将是一个长期的过程。这对杭州日康净化设备有限公司而言，将是一次巨大的挑战。2007年以来，由于人民币升值的脚步有所加快，公司缺乏有效的避险手段而遭受重大损失，现对公司遭到的损失进行分析并提出相应的防范措施。

一、现行人民币汇率体制及走势

（一）新的人民币浮动汇率体制

2005年7月21日，中国人民银行宣布实行有管理的浮动汇率制度，震动了整个国际国内金融市场。央行同时强调，会根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护汇率的正常浮动，保持汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。

（二）现行人民币汇率走势

从汇率制度改革后的一年多来人民币一路走强，于2006年5月15日冲破8大关，其后美元兑人民币虽也数次升至8以上，但最终仍然持续下跌。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月10日，人民币对美元汇率中间价“破7”，以6.9920改写了汇改以来的新高纪录。在全球关注的目光中，人民币汇率毫无悬念地进入了“6时代”。

二、人民币升值给日康公司带来的影响

杭州日康净化设备有限公司（以下称日康公司）是一家专业生产和销售水处理设备的企业，是水处理器材的专业制造商和经销商。公司向全国乃至全球生产和销售各类水处理设备，产品远销东南亚、非洲各国。公司实力经多年累计已日益雄厚，在马来西亚、中国大陆等都设有自己的办事处。公司主要经营劳动密集型产业，产品科技含量低，依靠国内廉价劳动力，以低成本、低附加值、低利润率，通过大宗商品出口赚取微小利差。人民币升值，对杭州日康净化设备有限公司带来的影响主要集中在以下方面：

（一）增加了出口商品的成本

人民币升值提高了日康公司出口产品的外币价格，直接削弱公司出口的价格竞争优势，加大公司开拓国际市场的难度，对公司的优势产业如软化罐造成严重损失。日康公司出口的产品是以软化罐为主，出口产品多集中在低端，产品替代性强，需求弹性大，竞争优势不强，竞争方式也主要通过价格战，这种贸易结构和战略极易受到汇率水平变动的影响。公司出口的整体经营不利，由于一般贸易商品的原材料、人工及其他成本全部用人民币支付，人民币升值对其价格的影响是全面的，影响了公司出口导向型经济战略的决策。汇率调整对不同企业的影响程度不同，特别是公司这种依靠国内廉价劳动力，以低成本、低附加值、低利润率，通过大宗商品出口赚取微小利差的劳动密集型、资源密集型的出口加工企业的影响更是巨大，因为产品科技含量低，主要靠低价抢占市场，利润本来就非常低，所以人民币汇率调整使公司面临了前所未有的压力。

（二）减少了出口商品利润

1．汇兑损失

按照2007年7月25日中国银行挂牌的人民币汇率计算，美元对人民币的现汇结汇价格为1美元兑8.0949元，与7月21日1美元兑

8.2641元相比，每100万美元，公司实际拿到人民币少了169200元。也就是说，每100万美元货款，7月25日到帐与7月21日到帐相比，公司要损失169200元人民币。另外，企业为了争取到更多的订单，不但为客户垫款，还不惜把价格压到了最低，利润也就维持在2—3个百分点左右。汇率调整之后，一些在7月21日之前完成又未回笼货款的订单，将面临零利润的危机。

2．收入和毛利损失

由于目前人民币兑美元的汇率每年上升达3%以上，也就是说企业的出口每年将减少接近3%的利润。从2007年5月10日的美元对人民币的现汇结汇价格为100美元兑人民币769.62元，到2009年5月12日的100美元兑人民币697.12元，公司的出口收入逐渐减少，同比减少20%，毛利损失比去年同一时间减少30%，与去年200万美元的收入相比，毛利直接损失达63万美元。

（三）预期订单无法实施

由于人民币的上升速度有些快，使得一些供应商“一觉醒来，企业资产蒸发不少”，影响不仅表现在企业户头上的美金市值蒸发不少，另外，人民币升值也将对于那些按原来的汇率来计算成本和收益，已发出了的货还没有回帐的供应商，或是那些签了订单的供应商而言，

这种损失也许就更惨了。在这种情况下，很多供应商还是选择放弃某些预期订单，这就给公司的采购带来了更多麻烦，尤其是对于公司出口量最多的软化罐而言，因为有些供应商是多年的合作伙伴，对客户所需的产品质量都有一定了解，客户对其产品已经有了一定的信任。如果重新选择供应商，也许品质质量会存在一定的差异，将使客户难以接受，这就需要一段很长的磨合期。这又是对公司财力，物力的损失。所以公司将会出现一些滞期订单，也将面临客户的滞期索赔风险。据数据统计显示，2008年下半年公司外贸出口增速呈现逐月下滑趋势，单月增速从九月份的80%下降到十二月份的52.8%，而且有继续下滑的趋势，公司外贸出口形势十分严峻。

三、日康公司应对人民币汇率风险的措施

实行新的人民币浮动汇率机制是对企业适应政策和经营环境变化、调整当前经营策略和长远发展战略的严峻考验，面对公司所遇到的问题和损失，应及时采取有效措施来规避汇率未来的风险。

（一）密切关注人民币汇率变动

人民币汇率机制改革是我国宏观经济政策的一次重大调整，给外贸行业造成的影响还没有充分表现出来，可能带来的问题还没有充分暴露。因此，适应人民币浮动汇率机制是公司经营管理中的长期任务，尤其是对公司业务部的人员来说，更应该时刻上网或看报纸杂志来关注人民币汇率的变动，从中学习一些简单的分析方法，从而能即时根据形势预测人民币走势来采取应对策略以减少公司损失。例如，一套10万美元的成套水处理设备在一月份签订的合同，如果付款是三月

份，而人民币对美元的汇率由6.8374升到6.8369，那么10万美元在短短的两个月内就损失了50元人民币，虽然只是50元人民币，如果不注意，日积月累和单子成交金额的增加就不是一个小数目了。

（二）争取非美元报价和缩短报价有效期锁定交易风险

一方面，国外进口商一般多以美元结算，在人民币对美元升值的预期环境下，他们也更乐意使用美元支付。但是我们要尽量通过自己的谈判让客户体谅我们的难处，采用欧元或日元报价，争取实现更多客户接受非美元报价。另一方面，将以前正常情况下1～3个月报一次价缩短到10天至15天，期满再根据实际汇率调整价格。此外，签订出口合同时，在外贸合同中加注有关条款，规定若遇汇率变动超过一定的幅度，事先约定汇率变动引起损失的分担比例，使得损失风险双方共担。

（三）运用远期结汇锁定会计风险

针对人民币快速升值的情况，可以运用汇率方面的金融工具管理风险。如企业采取远期结售汇的方法，可以对未来将要发生的外汇收支提前敲定汇价。结售汇业务不需要支付任何手续费，只需要申请企业提供交易金额3％的保证金。只要结汇价格高于预期的升值幅度，那就可以成功规避人民币升值的风险。例如，一套10万美元的成套水处理设备在一月份签订的合同，如果付款是三月份，而人民币对美元的汇率由6.8374升到6.8369，那么10万美元在短短的两个月内就损失了50元人民币。采取这种方法，这可以避免任何因为外汇变动所产生的损失。

（四）借美元贷款和即期结汇锁定会计风险

一是公司根据自己的实际情况向境内的外资银行借部分美元贷款，以期待人民币升值后用较少的人民币购汇还美元贷款。这样的做法相当于“提前结汇”。虽然美元的贷款利率很高，但综合考虑，人民币升值的影响完全可以抵消美元较人民币利率高而带来的损失。二是当票单金额比较大，并且是以较长的远期信用证支付时，企业可尽量将结汇时间前移。例如马来西亚向该公司订了10000个软化罐，规定在五个月内交货付款，见票后七天结汇，公司可以尽量简短时间交货来减少人民币升值造成的损失 。

（五）通过贸易融资的方式锁定经济风险

出口企业可以通过出口押汇和出口贴现等方式提前获得出口款项，比如公司和新加坡签了一笔净水器的单子，公司业务员根据人民币汇率走势分析出人民币可能升值，为了避免汇率风险带来的损失，我们可以拿信用证抵押给银行来获得出口款项，这样一来也就成功避免了将来人民币升值带来的收益风险。但值得指出的是，如果银行考虑到人民币升值条件下出口押汇或出口贴现导致的成本上升，它会提高利息或收费标准，则出口企业很难转嫁损失或自己承担部分损失。

虽然在人民币汇率上升的大环境下，公司很可能会遭受损失，但是，只要能合理运用外汇知识，还是能够避免或减少因外汇波动而带来的损失。

致谢

经过三个月的努力终于完成了大学期间的最后一份作业-毕业论文。首先我要感谢我的指导老师——潘慧明老师，在写论文期间，潘老师给了我很大的帮助，他自己工作繁忙，却也不厌其烦的帮我修改论文，认真的指出我论文的不足之处，然后帮助我一起解决。其次，我要感谢我企业指导老师，我们的部门主管——曹经理，在实习期间，我从零开始学习水处理知识和积累销售经验，是曹经理认真细致地对我进行全方位的指导，给我的实习创造了极大的便利，并为我在论文写作过程中提供了很多相关的资料。最后，我要感谢经贸系以及学校的各位领导老师，由衷地感谢学校对我们无微不至的关心，让我们拥有了快乐而又难忘的大学生活！

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