聚焦"两会行情"

　　一年一度的全国两会即将于3月初召开，维稳基调将占上风。全国两会期间，众多提案议案和政策有望发布，加上近期陆续出台的一系列产业发展规划，有望刺激大盘保持强势。 　　 　　2012年1月中旬起，A股连续7周收阳，与此相应的是投资者信心的恢复。进入三月，无论是两会行情还是高送转行情都给市场带来更大的想象空间，与此同时，证监会不断推陈出现，监管措施的改革更给予市场足够多的信心支持。进入三月,一年一度的两会行情该如何把握？ 　　后市或将走强 　　自今年1月6日探底2132点以来，上证综指一路走势磕磕绊绊，其间有6个交易日的跌幅超过1%。这样的表现迷惑了不少机构投资者的视线，让他们错失了这轮上涨机会。统计显示，今年以来，1624只阳光私募信托产品中，收益率超过10%的产品只有116只，这意味着大部分私募基金产品踏空了这波反弹行情。 　　 纵观开年以来的反弹，不难发现操作难度继续加大，板块轮动特征明显。近期，地产股的启动更是为市场提振了信心，业内人士普遍分析地产股的启动预示着大盘将不断走强，行业普涨行情值得期待。 　　一年一度的全国两会即将于3月初召开，维稳基调将占上风。全国两会期间，众多提案议案和政策有望发布，加上近期陆续出台的一系列产业发展规划，有望刺激大盘保持强势。技术上看，从1月初出现阶段性底部以来，大盘已连续7周上涨，其间并未出现过像样的调整，目前上证综指已经占稳半年线，量能明显放大，短线若有震荡整固应属正常，反而有助于后市继续走好。 　　虽然大部分投资者均认为牛市已经来临，但在投资标的的选择上还是有很多分歧。中国证监会投资者保护局有关负责人近日指出，蓝筹股被低估，倡导投资蓝筹股。但有部分机构则认为，中小板更具潜力。 　　中投证券认为，大盘有望保持强势格局不变，个股继续保持活跃，可围绕市场热点挖掘潜力个股。证监会及深交所提示题材股、绩差股的炒作风险，对涨幅偏大、缺乏业绩支撑的题材股，建议投资者逢高减仓；对文化传媒、节能环保、电子信息、新材料、医疗服务等潜力品种，则以继续持有和逢低吸纳为主；对银行、煤炭、家电等低估值蓝筹股，仍可继续持有；近期一线城市限购有松动迹象，对地产、水泥等板块可适当关注。 　　 两大亮点凸显 　　两会行情饱受期待，今年的两会行情或现三大亮点。 　　亮点一：民生题材 　　谈到民生，似乎永远是两会行情的主旋律。然而，量价齐跌的房地产市场，不断扩大的收入差距都把矛头指向了保障房的建设。根据十二五规划，十二五期间我国需要建设保障性住房共计3600万套，解决一亿人的住房问题，在去年开工建设1000万套的基础之上，今年的任务是新开工700万套以上，基本建成500万套以上，虽然新开工数量低于去年但是竣工量却要高于今年。同时由于房地产行业的不景气，从弥补房地产投资增速下滑的缺口来看，保障房建设也是政府今年工作的重点，所以不出意外，保障房仍然会是今年两会关注的热点之一。 　　近期，包括国土部、发改委、财政部等与保障房建设相关的部委，纷纷出台针对性政策，发力于2012年保障房建设。业内分析认为，2012年的保障房供应将分流商品房8%至10%的购买需求。多部委此番密集表态，显示了中央关于保障房建设的决心。 　　从各大券商发表的多份研报来看，券商对受益保障房的板块中的水泥、钢铁等最被看好。 瑞银证券在近日发表的调研报告中指出，目前水泥企业的库存比并不是很高，并且行业供给协同得到了很好的执行，水泥价格未来下跌的幅度有限。在2012年后三个季度需求恢复之后水泥价格会环比逐步上涨，建议投资者逢低买入。因此，在一下阶段行情中我们有理由期待地产，水泥，建材等受益保障房建设的板块，而且就目前几个板块的估值来说，操作安全性极佳。 　　 亮点二：大消费题材 　　 近期，不管是从国际货币基金组织还是中央政府，都在强调中国要更加注重消费的问题，分析预计，“两会”期间会出台结构性力度比较大的消费刺激计划。“调结构、扩内需”无疑将是今年"两会"高频率词汇，业内人士认为市场重要热点也将围绕此展开。随着利好政策有望出台和消费升级的趋势，大消费板块在"两会"期间或存在较大的投资机会，业内人士分析建议重点关注近期有望迎来更多政策利好的旅游股，以及近期表现日渐趋强、或将有新的家电消费刺激政策推出的家电股等。 　　 家电行业的低估值很容易与两会擦出火花。据行业专家介绍，随着目前政策刺激边际效应的逐步减弱，家电下乡政策逐步退出难以对家电行业整体销量造成明显的负面影响，相反，其逐步退出将使得那些依赖于政策的中小企业逐渐失去政策“保护伞”，从而有助于市场机制的发挥以及行业集中度的再次提升，政策退出对于那些己经上市龙头企业来说反而是长期的利好；此外，虽然房地产调控对家电行业整体销量带来负面影响，但目前商品房销量变动对家电销售相关性影响逐渐降低。 　　 旅游行业也是应该关注的重点。日前，人民银行、发展改革委、旅游局、银监会、证监会、保监会、外汇局等七部委发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，主要内容有：加强对旅游业的信贷支持;支持旅游企业上市和再融资;进一步加强债券市场对旅游企业的支持力度;鼓励社会资本参与旅游业等。 　　 　　插排：“调结构、扩内需”无疑将是今年"两会"高频率词汇，业内人士认为市场重要热点也将围绕此展开。 　　 　　Tips: 历年两会股市行情一览 过去13年上涨概率：77% 　　一年一度的“两会”又要到了，市场也不断地在酝酿着变化。“两会”能否提振市场信心，后市将会如何演变?因此有必要研究一下历年“两会”前后的市场表现，以对后市做一个大体预测。 　　从历年的“两会”期间沪指表现数据来看： 　　历年“两会”之前到之后的一段时间内(从1个月到4个月不等)，股指最低有15%左右以上的涨幅，80%以上的年份是有25%以上的涨幅。 　　“两会”结束之日起的一段时间内，股指上涨的概率为92.3%，幅度从4%到34%不等;仅有2002年“两会”后股指下跌严重。 　　纵观过去的13年，在“两会”期间，大盘上涨了10次，下跌了3次，上涨概率为77%，不过不论上涨还是下跌，幅度均不大。 　　从历年沪指3月的表现看，1993年、1991年、2005年、1994年跌幅较大。其中，1994年、1993年、2005年的A股市场都处在大级别下跌浪中。但1991年A股市场规模很小，借鉴意义不大。我们注意到，在386点至 1558点、512点至2245点以及998点至今的三次大级别上涨浪中，沪指所跨越的3月份大多是上涨的，只有2006年的3月下跌0.06%。 　　为什么中国股市会有如此鲜明的“两会特色”呢?其实质性的原因主要基于以下几个方面： 　　一、“两会”的召开需要一个稳定、和谐、良好的氛围，而在某种程度上管理层也刻意地塑造这样的良好局面; 　　二、市场对“两会”可能出台的政策有一个良好的心理预期，从而对大盘产生积极作用; 　　三、从市场角度来看，在“两会”前总有主力制造出领涨板块，带领不断上行。 　　每年“两会”前后，“两会”热点讨论的议题自然将成为市场炒作的题材，所涉及到的行业、上市公司会有所表现。兴业证券表示，具体而言，投资者可参与趋势确定的主题式投资。3月是重要的月份，“两会”在此期间进行，震荡中逢低吸纳与“两会”重要议题相关的主题概念，包括“医改”受益股、大农业、创业板概念等。