基于SPSS17.0的上市公司财务报表分析
基于SPSS 17.0的上市公司财务报表分析
问题描述：
上市公司财务状况是上市公司经营状况的货币反映，也是评价上市公司股票质量的主要依据。因此，财务状况的分析是众多投资者关注的重点，掌握准确的上市公司的财务资料并进行科学合理的分析，关系到投资的合理规避和投资收益的有效保障。财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表，财务报表是公司营运和财务状况的定量描述，是公司经营状况的“晴雨表”。本文使用SPSS 17.0对185家上市公司的年报财务数据进行了分析，进而对上市公司的财务状况进行判断。
骤：
1.
标选取
分析步
样本及指
本文从深证网站上收集了185家上市公司的年报数据，选取的变量指标如下：X1—股票代码；X2—股票简称； X3--总资产；X4--所有者权益合计包含少数股东权益 ；X5--净资产收益率(营业利润）； X6--资产收益率；X7-净利润率；X8--存货周转率；X9--应收账款周转率；X10--资产周转率。由于X3～X10这8个财务指标的单位不同，在进行数据处理前应对其进行标准化处理。
图1 变量设置
图2 新产生的变量
图3 原始数据
2.
对以上八个指标进行相关性分析，本例选用Pearson进行分析，分析结果如下表。
相关性分析
从表2中可以看出，以上8个财务指标之间具有较强的相关关系。在建立模型时采用因子分析进行降维处理。
3. 因子分析：
1) 选择KMO and Bartlett's Test输出因子初试得分和巴特利检验； 2) 因子抽取个数选择4，因为从因子贡献率上发现前4个总贡献为81.020% 3) 因子旋转采用最大正交化旋转；
4) 将因子得分以变量形式存储，因子得分采用回归计算法，并输出因子得分系数矩阵。
2）从表5中可以看出第一主成分的特征根是2.668，解释了总变异的33.355%，第二三四个特征根分别是1.609、1.206、0.998，分别解释了总变异的20.115%、15.073%、12.478%，以上四个主成分合计解释了总变量的81%，能够解释绝大部分变量；（3）从表6的旋转结果可以看出：第一主成分在净资产收益率（X5）、资产收益率（X6）、净利润率（X7）上有较大的负荷，说明第一主成分反映了上市公司的资本获利能力；第二主成分在总资产（X3）、所有者权益合计包含少数股东权益（X4）上具有较大的负荷，说明第二主成分反映了上市公司的综合财务实力和投资者利益。第三主成分在存货周转率（X8）和资产周转率（X10）上具有较大的负荷，说明第三主成分反映了上市公司的运营效率，第四主成分在应收账款周转率（X9）上具有较大的负荷，说明第四主成分在某种程度上反映了上市公司的收账政策。
4. 结果分析
根据以上4个主成分的含义，对主成分进行进一步分析，参照因子得分系数矩阵（表7）建立因子得分模型： FAC1 = -.060*X3-0.053*X4+ 0.377*X5+ 0.364*X6+ 0.385*X7+ 0.024*X8-0.009*X9+ 0.052*X10 FAC2= 0.524*X3+0 .539*X4-0.081*X5+0.015*X6-0.066*X7+0.074*X8-0.025*X9+0.037*X10 FAC3= -0.038*X3+0.070*X4-0.059*X5-0.001*X6+0.029*X7+0.643*X8-0.002*X9-0.628*X10 FAC4= .066*X3-0.100*X4+0.007*X5+0.016*X6-0.037*X7-0.100*X8+.978*X9-0.093*X10
根据此模型得到每只股票的因子得分情况，对四个主成分得分进行排序，可以分别针对资本获利能力、财务实力和投资者利益、运营效率分别进行分析评价。分析结果（列举前十）如下：
图4 第一主成分排序结果
图5 第二主成分排序结果
图6 第三主成分排序结果
图7 第四主成分排序结果
在以上分析的基础上，可以对上市公司的综合实力进行分析评价。以各因子的方差贡献率（表5）作为权重进行加权汇总，可以得出各股票的综合得分，其公式为：
F=0.30368 * FAC1 + 0.22596 * FAC2 + 0.15366 * FAC3+ 0.12690 * FAC4 新变量F存储了个样本的综合得分，对综合得分的排序结果如下：
图8 综合排序结果
通过以上的方法使用SPSS 17.0对样本进行分析，可以进一步深入了解上市公司的财务状况，并为选择合适的股票提供依据。
小结
本次试验主要运用了因子分析的方法对财务报表进行了分析，通过本次实验，进一步学习了因子分析方法和 ＳＰＳＳ统计分析软件的使用方法，能够运用其进行基本的统计分析。在实验过程中也遇到了一些问题，比如数据收集，如何选择变量，筛选数据等，还有在运行结果的分析需要全面的专业知识作为支撑，也给本次实验增加了一定的难度。本次试验的不足之处在于变量的选取不太合理，没有加入主营业务收入和现金流量这两个重要的指标进行分析，数据的选取和筛选也没有做到位，以至于分析结果并没有切实的反映实际情况，不过在本次实验中学到了很多东西，为以后的研究打下了基础。