中小型企业偿债能力分析_毕庆文

财税统计

中小型企业偿债能力分析

毕庆文

（同济大学天津市政建设集团有限公司）

表1

中小型企业短期偿债能力分析指标

摘要：了解中小型企业的偿债能力，对于中小型企

建立合理的资本结构具有十分重要的业有效筹集资金、

意义。本文主要从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对中小型企业偿债能力进行分析，以增强中小型企业应付经营风险的能力。

关键词：中小型企业企业偿债能力偿债能力分析

指标名称流动比率速动比率现金流动负债比率公式

流动资产/流动负债×100%速动资产/流动负债×100%年经营现金净流量/年末流动负债×100%说明

比率越高，说明企业短期偿债能力越强比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强越高表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

1.2.2中小型企业长期偿债能力分析指标长期偿债

1中小型企业偿债能力分析指标体系和方法的建立能力是指中小型企业对债务的承担能力和对偿还债务的1.1构建中小型企业偿债能力分析指标体系的原则①保障能力。我们选取如下指标来反映企业偿还债务的能敏感性。即中小型企业在进行偿债能力分析时，指标应能比力，如表2所示。较敏感地反映偿债能力的变化。有些指标

表2中小型企业长期偿债能力分析指标

虽然从理论上讲是合理的，但由于环境、指标名称

公式说明

企业自身的条件等因素的影响，往往显示资产负债率负债总额/资产总额×100%越小，表明企业长期偿债能力越强不出实际状况，使分析结果不能准确可产权比率负债总额/所有者权益总额×100%越小，表明财务结构的稳健程度以及

②可对比性。即指标的选择各期间、或靠。自有资金对偿债风险的承受能力越强

企业长期偿债能力越强同一期间内各有关部门之间、本企业与同或有负债比率或有负债余额/所有者权益总额*100%越高，

越高，反映从所借债务中获得的收益以及国内外同类企业之间等都已获利息倍数息税前利润总额/利息支出*100%行业之间、

为所需支付债务利息的倍数越多可以相互对比。③动态性原则。即指标的

经营现金流量经营活动现金流量/负债总额*100%越高，偿还债务总额的能力越强

选取不仅要关注现在哪些指标影响了企

债务比

业的偿债能力，还要关注未来可能有哪些

1.3中小型企业偿债能力分析方法影响中小型企业指标会影响企业的偿债能力。指标体系应随着企业不同发

偿债能力的因素有很多，我们不能仅凭其中的一个指标对展阶段、不同的经营环境等因素不断地增减更新。

这就要求我们在分1.2中小型企业偿债能力分析指标的选取偿债能力企业的偿债能力做出客观公正的判断。

分析通常可分为短期和长期两种，根据上述构建中小型企析时，选择多种方法综合评价中小型企业的偿债能力水

分析问题、解决问题。以便查找原因、业偿债能力分析指标体系的原则，本文将指标分为短期偿平，

1.3.1同行业比较分析。进行同行业比较分析时，主要债能力分析指标和长期偿债能力分析指标。

即将得1.2.1中小型企业短期偿债能力分析指标短期偿债能需要用到流动比率和速度比率两个指标进行分析。

速冻比率）和同行业的标准（流动比率、力是指中小型企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的到的企业实际指标

综合评价中小型企业的偿债能力。保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力。我们选指标进行对比分析，

取如下指标来反映企业偿付日常债务的能力，如表1所示。1.3.2历史比较分析。通过比较历史指标，可以分析出

（上接第80页）

面还需要补充计算机知识、会计知识、财务知识、信息化知识等多学科基础理论知识。第三，不断理解和规范会计工作中业务处理程序，提高会计电算化实施的成功率。

会计电算化理论研究需要复合型人才。所以，在当前对会计后备人员的教育就显得特别重要和突出。对现有的财会人员要进行经常性的、及时的、注重实效的在职教育

系统维护是适应知识经济挑战的有力措施。对会计人员、

人员、系统管理人员，应按不同的内容，不同的要求进行培训，培训的内容要切合实际工作的需要，针对性要强，达到学以致用。

会计电算化光有精湛的计算机技术人员或者光有经验丰富的会计业务人员或管理人员是远远不够的，而是这

这里的服务三者的结合。现代的管理软件特别强调服务，

更多的是咨询、二次开发和客户化工作。因此，我们企业要真正做到会计电算化，就要造就一大批既能够精通计算机信息技术，又专于财务管理知识，能够熟练地进行财务信

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息的加工和分析，满足各方对财务信息的需求的“会计－

计算机－管理”型的复合型人才，促进会计电算化的顺利发展。

3结束语

电算化会计是一个不断发展与不断完善的过程。随着计算机、互联网、电子技术等新科技的进步与发展，势必会导致新的问题产生，解决新的问题，也将导致新的会计理论的产生和完善，会计电算化也迈入一个新的台阶。

参考文献：

[1]秦少卿. 会计电算化发展中的问题及建议[J].广西商业高等专科学校学报，2004(3)：5-8.

[2]周保军，王中兴，崔春玉. 浅淡会计电算化存在的问题及对策[J].农业与技术，2004(3)：28-29.

[3]孙涛. 会计电算化人员素质特征分析[J].德州学院学报.2004(4)：11-13.

[4]丛彪，宋秀芬. 我国会计电算化存在的问题及对策[J].税务与经济，2005(1)：32.

财税统计

中小型企业偿债能力的变动趋势，分析原因，找出问题。但不足之处是历史指标是代表过去某一时刻的实际水平并

当企不是合理的标准水平。且容易受到外部环境的影响，

业的经营模式变动之后，会极大的减弱其可比性。

1.3.3预算比较分析。每个企业都可按照其自身的经营状况和条件来制定其预算值，以此用来反映企业偿债能力的预算标准，最后再用来和企业的本期实际值相比较来进行分析，最后得出结论。

2影响中小型企业偿债能力的主要因素由于比率分析固有的缺陷，会计信息使用者在对中小型企业偿债能力进行分析时，还应结合其他因素进行分析，这样的评价结果则更为准确。

2.1影响中小型企业短期偿债能力的因素

2.1.1经营活动中产生现金的能力观察企业的现金流量是否充裕主要是通过分析企业近几年的现金流量表，

当一个企业用于掌握其基本的经营现金流入及流出情况。

各种经营活动支出的现金小于其从客户处得到的现金时，则说明企业可以维持正常经营活动，现金流量水平保持相对稳定的正数，反之，当现金流量水平长期出现负值时，经营活动将难以维持。

2.1.2企业的短期融资能力目前大多数企业均采用一种新的还债技巧即通过多家银行之间不断交替借债。因此短期债务偿还能力也要体现这方面的能力，但企业短期融资能力通常不能直接从财务报表的项目上直接看出来，需要对财务报表附注予以分析：

缓解短期流动性如：企业是否发行过债券，信誉如何。

危机的重要保障就是要求企业具备良好的长期融资能力。

2.1.3流动资产的质量流动资产作为短期资源准备是企业进行经营活动所不可获缺的，在今后的企业经营活动中以现金的方式投入到下一轮周转，所以，经营活动中产生现金的能力和流动资产的质量的有着密切的关系。

2.2影响中小型企业长期偿债能力的因素

2.2.1长期偿债能力的影响评价一个企业的偿债能力，我们不能只凭企业的资产或负债来说明其偿债能力的好与坏，负债多也不能说明企业偿债能力差；少也不能

同样，资产规模小也不表明企业偿债说明其偿债能力强。

能力弱；资产规模大也不代表其偿债能力强。企业的偿债能力体现在资产与负债的对比关系上。我们主要从狭义资本结构分析其对企业偿债能力的影响，其影响主要在

资本于以下两个方面：权益资本是承担长期债务的基础、

结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。例如，如果企业资产80%来源于所有者投资，只有20%是通过负债取得的，那么，只要企业资产价值不暴跌到80%以上，即每一元资产只要转换成0.2元以上的现金，债权人就不会受到任何损失。相反，如果企业资产的80%是通过各种负债资金融通的，主要企业资产价值下跌20%以上，债权人就不能全额收回其债权。由此可见，股东权益比率高低能够明显表达企业对债权人的保护程度。如果企业处于清算状态，该指标对偿债能力的保证程

度就显得更重要。

2.2.2盈利能力对长期偿债能力的影响中小型企业能否有充足的现金储备来偿还长期负债，在很大程度上取决于中小型企业的盈利能力。一般来说，中小型企业的盈利能力和长期偿债能力呈正相关，企业的盈利能力越强，

企业的长期盈利水平长期偿债能力就越强；反之，则越弱。

经营活动现金流量越充裕，企业如期偿还本金和利越高、

息的基础也就越稳固。一旦企业经营不顺，出现长期亏损，为了清偿债务只有通过变卖资产的方式来解决，否则企业的生产经营活动就不能正常进行，最终会危害到投资人和债权人的利益。

2.2.3现金流量对长期偿债能力影响的分析经营活动现金流量净额是企业最稳定、经常性的现金来源，是清偿债务的基本保证。如果这一比例小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务和利息支出，企业必

这一须通过其他渠道筹资或通过出售资产才能清偿债务。

指标数值越大，表明企业长期偿债能力越强。举例说明见表3：

表3

项目

经营现金流量净额到期本金利息费用

到期债务本金及利息到期债务本息偿付比率（%）2012年

[***********][1**********].622011年[***********]3985526.32

差异[***********]733695046

从上表可以看出，该公司2011年到期债务本息偿付比率为6.32%，说明企业经营活动现金净流量，远远不能满足支付到期的本金和利息的需要。2012年情况有相当大的改善，到期债务本息偿付比率为71.62%，但经营现金

到期债务本息偿付比率净流量仍然不能满足偿债的需要。

大幅提高的主要原因是本年经营现金净流量的大幅增加所致。可见，根据现金流量分析所得的结论更符合该公司的实际。

3结束语

了解偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。其分析的目的在于，第一，了解企业的财务状况；第二，揭示企业所承担的财务风险程度；第三，预测企业筹资前

偿债能景；第四，为企业进行各种理财活动提供重要参考。

力分析主要包括两方面的内容，一方面是短期偿债能力分析，另一方面是长期偿债能力分析。在分析企业偿债能力的时候，不能简单地利用一些指标去分析，而是应从偿债能力的本质上去寻找解决的原因，进而分层次地构建适合

得出的各个分析主体的企业偿债能力的财务指标。这样，

结论才会比较符合企业的实际情况。

参考文献：

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