纺织服装分析报告

服装行业分析报告

服装是跟每个人息息相关的一个行业，衣食住行，每天都离不开，对每个人都不陌生，那么今天的分析就是把收集到的一些资料加上个人看法跟大家简单分享一下。主要内容包括六个方面，分别是概念与分类、行业发展概况、国家政策导向、运营分析、国际形势、大连本地市场。

一、 服装行业的概念

服装行业是指将麻、棉、布、化学等各种天然或合成高分子材料经过生产、加工制得服装产品的工业部门。产业链分为：原材料制造、辅料生产、服装设计、服装加工、服装商贸等。

二、 我国的服装行业发展概况

1、 行业地位

我国人口有十四亿，是全世界最大的服装消费国和生产国，拥有年产服装 500 亿件的生产能力。目前，中国年产服装约 460 亿件，年出口服装约 210 亿件，出口金额占全球服装出口总金额的 1/4 以上。服装业是中国各行业中市场化最早、国际竞争力最强、发展最为蓬勃、最受关注的行业之一。服装业的发展大大推动了中国国民经济的发展，服装产业一直为中国出口创汇作出了巨大的贡献。中国已成为全世界最大的服装生产加工基地，全世界每三件服装，其中一件来自于中国生产。可见，服装行业在中国制造业中具有举足轻重的地位。

2、 发展现状

中国改革开放 20 多年来，服装业得到长足发展。中国经济持续快速发展，国内衣着消费需求不断扩大，是中国服装业发展的根本动力。中国劳动力资源成本低、素质好、供给充分，占世界 30%的原料资源，良好的投资环境，各项配套改革不断完善是中国服装业发展的先决条件。市场化改革为中国服装业带来了前所未有的活力，中国迅速成为世界服装领域最有活力的服装市场、最有吸引力的投资市场及人才和设备等要素市场。同时，对外开放加快了中国服装业的国际化进程。资本多元化，吸收大量海外投资，不仅带来先进技术、管理、营销方式和国际化经营经验，还带动了中国服装原创品牌的培育和现代企业文化的发展。

目前，中国具有一定规模的服装生产企业数量超过11万家，服装从业人员1000余万人，70%以上为熟练工和技术工人。数十年积累的生产管理经验，加之二十年来服装业持续不断的技术改造和产业升级，确保了服装生产加工能力始终位于国际前列。

3、 存在的问题

在快速发展的过程中，长期积累的矛盾和问题也日渐凸显。主要表现在：1、自主创新能力薄弱，高技术材料开发滞后，高性能纺织机械装备主要依靠进口；2、产业布局不尽合理，出口市场近50%集中在欧盟、美国和日本，尚未形成多元化格局；3、节能减排任务艰巨，纺织工业能耗、水耗、废水排放量分别占全国工业总能耗、总水耗、总废水排放量的4.3%、8.5%和10%；4，欧债危机、人民币升值、贸易壁垒等因素导致服装企业出口受到重挫，很多中小企业经营困难，纷纷倒闭。

面对出现的问题，国务院出台了一系列的相关政策对服装行业进行引导

三、政府政策导向

1、 宏观经济政策

今年是十二五规划第一年，根据十二五规划纲要精神，我总结了一下与服装

行业有关的政策导向：

（1） 促进国内消费，扩大内需

A 着力保障和改善民生，提高居民消费水平，推进城镇化进程。

B 建立扩大消费需求的长效机制。完善鼓励消费的政策，改善消费环境，把扩大消

费需求作为扩大内需的战略重点。

（2） 针对制造业的发展，指明方向

A 支持企业技术改造，增强品牌创建能力。促进制造业由大变强。

B 合理引导企业兼并重组，提高产业集中度，发展拥有国际知名品牌和核心竞争力

的大中型企业。

C 加快构建资源节约、环境友好的生产方式，增强企业的可持续发展能力。

2、 产业政策

以上是宏观的经济政策，同时，针对服装产业，国家近年来也出台了大量的产业扶持政策，包括

1）继续上调出口退税，（2009年2月，纺织品服装出口退税率从14%上调至15%；同年4月，再次从15%上调至16%，目前一直处于16%的历史高位，虽然业内有不少人在议论出口退税下调问题，但目前尚未出台相关政府文件）；

2）减免服装行业出入境检疫费用；

3）在国家出台的十大行业振兴计划中，国家工信部制定了《纺织工业调整和振兴规划》。 《规划》对中小服装企业的资金融通给予了较大支持。《规划》提出，２００９年至２０１１年，要加快创新，淘汰落后，加快自主品牌建设、提升企业竞争实力，提高我国纺织工业在全球价值链中的地位 ，优化区域布局。为纺织服装行业的发展指明了方向。

2010年5月29日，针对该规划内容，国家工信部公布了第一批行业标准制定修订计划，涵盖纺织、化工、钢铁、建材等多个行业领域，其中纺织行业共有147项标准列入计划，这些标准都将围绕《纺织工业调整和振兴规划》提出的标准化工作任务要求制定修订。服装行业共有八个标准列入计划，包括针织保暖内衣、针织衬衫、针织休闲服装、夹克衫标准等。可以看出，

1、 十二五规划以及相关配套政策的出台将促进国内市场的消费能力，

扩大服装行业的市场需求，有利于服装产业的规模发展。

2、 目前，中国的服装产业规模大，但技术含量低，主要以加工型产业

为主，污染严重，并缺乏本土品牌，国际上议价能力很低，因此，鼓励制造业由大变强，鼓励品牌创建，增强企业环保意识，虽然短时间内会增加中小型服装企业的环保成本、技术开发成本，但长远来看，该政策能有有序促进优胜劣汰，优化资源配置，加快产业结构调整，对服装行业的长远发展起到了方向性的引导作用。

我国服装行业正在朝技术标准化、国际化方向发展，正在由过去的以价格取胜向以质量取胜方向发展。国家通过各种政策对服装行业进行积极引导，鼓励发展。因此服装行业的宏观政策环境是良好的。

四、服装产业地区分布和产业集中度

首先是地区分布：服装业是中国各产业中“集群化”最突出的行业之一，具有明显的集群特征。服装产业集聚地主要分布在珠江三角洲、长江三角洲、环渤海地区和东南沿海地区。目前，全国已形成以产品分类为特征的上规模的服装产业集群近 50 个，产业集群产量占全国服装总产量的70%以上。我们大连正处于环渤海地区，因此也是服装产业的集聚地，后面会详细介绍大连的服装产业。

其次，关于产业集中度，近年来，服装产业加快结构调整，产业资源逐渐向优势企业集中。中国服装协会日前发布的报告显示，优势服装企业逐步向上下游产业链延伸，积极拓展国内外市场，使国内市场的服装品牌集中度进一步提高，给现有服装品牌发展带来一定压力。中小企业面临生存危机，大企业采取产业资源重组、品牌创新、渠道多元化、扩大融资等手段提高竞争力，探索产业链合作、品牌合作等多种模式，服装产业正在进入“大企业”发展时代。 从中国服装协会公布的统计数据来看，近5年来，服装行业规模以上企业的数量及竞争力在不断提升，行业两极分化现象日趋明显，主要表现在产量和效益两个方面。

1） 从产量上看，近5年来，我国服装总产量呈总体下降趋势，但规模以上企业的产量及所占比重却在不断提升。 2006年，我国全社会完成服装总产量约512亿件，其中规模以上企业完成产量约175亿件，约占服装总产量的34%；至2009年，我国全社会完成服装总产量为400亿件，其中，规模以上企业完成产量237.50亿件，比上一年增长了6.94%，占服装总产量的58%以上，工业总产值占全行业工业总产值的70%以上。

2）行业效益方面也显示出了同样的特点，中国服装协会2008年给出的统计数据显示，服装行业仅不足27%的企业销售利润率高于行业平均水平，10%的企业完成的利润占全行业利润总额的80%，20%的企业实现利润占行业总体利润的94%。

由此看来，以往简单的扩大再生产，不再是产业发展的最终目标，它正在逐步被产品结构、技术结构以及赢利结构的平衡发展所取代。这个过程造成的必然结果就是“产业集中度”的提升。

那么产业集中度的提升会产生一系列的影响，会释放出良性的拉动辐射效应。龙头企业的壮大，会在整个产业链体系中带动更多中小企业的发展。占到全行业数量99.6%的中小企业，在产业资源集中的大势之下，依靠有意识的“产业管理”，将成为凸显产业竞争优势极其重要的“配套资源”。 目前，一批资金、技术、管理能力差，抗风险能力低的中小企业逐渐被淘

汰；大企业进一步掌握产业资源，品牌集中度明显提高，形成了一批具有全国辐射能力、拥有全国营销网络的大品牌。服装行业产能格局不断优化，落后产能有效淘汰，大企业在行业中的中流砥柱作用日益明显。

我认为，产业集中度的提升，不仅可以更好地优化配置资源，更有利于品牌的打造和品牌文化的推广，这不仅响应了国家的政策导向原则，同时也是服装行业未来正确的发展方向。

五、品牌化发展趋势

关于品牌化的发展趋势，近日召开的中国纺织品牌文化博鳌论坛指出，今后十年是中国由纺织大国走向纺织强国的关键时期。纺织强国与纺织大国相比，更强调“价值”，品牌文化则是纺织行业价值创造的核心。

品牌消费趋势来看，据2011年8月中国行业企业信息发布中心发布的2010年度国内消费品市场销量信息称，品牌消费成为市场主流，66.34%的购买力投向了名优品牌。从纺织品服装销售市场的情况来看，2010年销量十强品牌的市场占有率平均为44.78%，品牌集中度较2006年上升了10.48个百分点，呈逐年上升趋势。中国纺织工业协会会长杜钰洲说，国内纺织品消费市场消费行为的品牌化、个性化、时尚化趋势将更加明显。市场选择的多样化，决定了品牌文化的多样性，只有具有鲜明品牌文化个性的纺织服装品牌才能在未来的市场竞争中占据优势。

不仅如此，从各个证券公司发布的行业研报中也可以看出服装行业的品牌发展趋势，如宏源证券近期发布的行业研报认为，长远来看，品牌服饰将继续加速渠道扩张和电子商务的建设；行业集中度提升趋势明显。

在宏源证券覆盖的纺织服装行业公司中（包括探路者、七匹狼、森马服饰、希努尔、嘉麟杰、凯撒股份、九牧王、美邦服饰、搜于特、报喜鸟和浔兴股份) ，2011年上半年，品牌服装保持了较好的增长，主要是由于品牌服饰更加注重渠道建设和规模扩张。宏源证券预测，下半年品牌服饰将继续加速渠道扩张和电子商务的建设，使品牌服装的市场地位和市场份额更加稳固。另外值得关注的是，品牌服饰可以通过产品提价来转移成本的压力，相比纺织印染等加工制造产品来说有更强的竞争优势，渠道的扩张使品牌服饰类企业能在开展促销时保持净利率的

稳定，从而保持乐观的增长势头。 能够印证品牌服饰发展潜力的还有一个标志，就是每年一度的中国国际服装服饰博览会（简称”CHIC ”）今年3月28日至31日 在北京国际展览中心，经中国纺织工业协会和国家商务部批准，中国服装协会、中国国际贸易中心股份有限公司，中国国际贸易促进委员会纺织行业分会联合成功主办了2011年的CHIC 。参展的品牌总数有1000多个展会期间 4 天共有超过 11万来自海内外各界观众到会参观

2011年，CHIC 像镜子一样，映射出中国服装产业升级和品牌不断壮大的气势与劲头。本届展会本土服装品牌数量达600余个，自主品牌在产业转型升级的新时期，欲求通过专业性及权威性，为展会注入更多新鲜的思路和资源，开拓更广的市场渠道。

雅戈尔、波司登、利郎、红豆、如意等企业在做好主打品牌的同时，都在进行多品牌的经营模式。雅戈尔的六个品牌成就了其系列产品；波司登从单一的羽绒品牌，做到如今的众多品牌系列，横跨羽绒、男装、女装、童装、休闲等多个领域；如意则收购了日本瑞娜集团进行跨国界运营。

在CHIC2011上，参展企业中有很多由出口加工向内销品牌经营转型的“新品牌”2011年，通过中国服装企业从成本竞争走向价值竞争，皆把品牌战略作为重中之重。品牌成为中国服装业价值创造的核心，而品牌创新不仅只诞生在销售终端，价值链每一环节都可成就品牌。中国服装品牌已经进入了从前沿到终端一条产业链全方位的系统打造和建设中。为了打造国际价值服装品牌，本土品牌正在在质量、创新、快速反应和社会责任四位一体全面提升品牌建设综合能力。

六、运营分析（成本方面）

1、原材料市场

棉花价格走势图（2010年1月-2011年10月）--摘自南风金融网

棉花价格走势图（2011年7月-2011年11月）--摘自南风金融网

如图所示，我国棉花的价格由2010年初的14000元/吨一路飙高至2011年3月份的32000元/吨，在达到至高点后开始回落，目前回落至20000元左右/吨，但比较2010年初价格，仍处于历史高位。

棉价的上升是由供需不平衡所致，由于 2009 年棉花产量、面积双减，巨大的供需矛盾压力导致棉价不断上涨。进入 2009年 10 月以来，长绒棉、细绒棉、粘胶短纤、涤纶短纤等纺织原料价格迅速飙升。新棉上市延迟，政府又没有增发进口配额，国内纺织企业棉花工业库存出现了大幅的下降，很多纺织企业被迫入疆找棉，与此同时又带来运输成本的增加。由于新棉的上市时间是在每年的9、10月份，随着新棉上市，市场供应量大幅增加，预计未来棉价仍会持续出现下跌趋势。

同时，在棉价上涨期间，由于一些服装辅料如黏胶涤纶、化纤类长短丝等原材料能够充当棉花替代品，棉花价格持续上涨，加之市场原油价格上涨，导致了此类面料的需求上升，加上市场炒作等因素，价格也随棉花价格水涨船高，从而导致服装行业的生产成本全面增加，

利润

空间进一步被压缩。

2、企业劳动力成本

（1）纺织服装行业是一个劳动密集型产业，其加工和生产组织过程不需要大型专门化的机械设备，可以在较少的资本投入下运行，这使得服装行业对劳动力成本颇为敏感。近年来, 春节过后" 用工荒" 现象几乎年年出现, 而今年随着经济形势回暖," 用工荒" 有着愈演愈烈的趋势. 12月初, 离春节还有两个月, 部分沿海地区企业已经陷入旧人流失, 新人难招的尴尬境地. 中国的人口结构决定制造业劳动力成本未来将持续高增长, 工资成本占比较高的纺织服装行业将受到较大的负面影响.

另一方面，人力资源和社会保障部网站近期公布了《社会保险费申报缴纳管理规定(草案) 》，由企业强制缴纳的三项保险有望扩大到全部五项，即新增工伤和生育保险。如果用人单位未按时足额缴纳社会保险费的，将面临多项强制措施。同时，很多城市已经强制企业为员工缴纳住房公积金，该类政策无疑大大增加了劳动密集性企业的用工成本。

在这种情况下，我国服装出口成本优势逐渐就丧失了。举例说明：如孟加拉国的服装出口到美国、加拿大等可享受免税，在关税成本上至少比我国少 17％，而且生产成本也有较强优势。数据显示，孟加拉国劳动力成本是 0．22 美元／小时，柬埔寨是 0．33 美元／小时，越南是 0．38 美元／小时，印度是 0．51 美元／小时，而我国是 1．08美元／小时。我国服装企业的劳动力成本优势明显下降，部分欧美订单开始向周边新兴纺织工业区转移。

3、议价能力与成本转嫁能力

首先说议价能力。相信大家对此概念都不陌生，指的是企业销售商品时，争取获得较好价格的能力。影响议价能力的因素有多种。对于服装行业，产品属于直接消费品，客户群体是居民消费者，企业（作为供应商）的议价能力受下列因素的影响：供应商数量（数量越多，议价能力越低）、产品技术含量（技术含量越高，议价能力越高）、可供买方选择的替代产品数量（可替代品越多，议价能力越低）、买方选择替代产品的成本（成本越高，议价能力越高）以及购买者的信息的程度（信息量越大，议价能力约低）等。

成本转嫁能力，也就是将自身的生产经营成本增加带来的压力，转移给下游客户的能力。影响成本转嫁能力的因素有很多，如产品技术含量（正比），品牌公众认知度（正比），原材

料的稀缺性（正比）等等，我认为一起企业的成本转嫁能力与议价能力是正相关的关系，议价能力越高，成本转嫁能力也就越高（未经考证，待讨论研究）

那么在原材料成本和劳动力成本大幅上涨的情况下，什么样的服装企业能够将自身的成本压力成功的转嫁到消费者身上呢，从产业链上来看，我认为服装零售业成本转嫁能力最强。相对于技术含量较低、供应商数量繁多、可替代性很强的原材料制造、辅料生产和服装加工，服装零售业由于处于产业链的最后一个环节，直接面对消费者，不会同时受到上下游的挤压，其成本转嫁能力要更强一些，而在服装零售业中，品牌服饰因其具有设计上的独特性，可替代产品相对较少；技术含量较高，可复制性较低；品牌的公众认知度较高，客户忠诚度也随之较高，因此它的议价能力和成本转嫁能力就很强，在成本大幅增加的情况下，没那么容易就被逐渐压缩的利润空间压垮，能够更好地生存和发展下去，因此这样的企业在成本大幅增加的情况下，转嫁能力最强，盈利能力也就最强，所以是我们更好地投资对象。举例说明：

福建七匹狼实业股份有限公司（002029）董事长周少雄昨天透露，2011年产品涨价幅度至少在10%以上。

中金公司纺织服装研究部近日发布的一份调查报告称：“七匹狼、报喜鸟、利郎三大男装提价幅度均在10%～20%之间，成本上涨已经转嫁给下游消费者。” 除了休闲类服饰，鸿星尔克、匹克等体育类服饰也披露了提价欲望，幅度在10%～18%。 “调价的主要原因是因为成本压力加大。”原料及用工成本上涨是主要推手。据中国棉纺织工业协会调查显示，2011年纺织服装行业的用工成本平均大致增长20%，棉纱等主要原材料成本上升也超过10%。

东兴证券服装行业分析师指出，中档品牌服装棉纱成本约占批发价格的10%，占零售价格仅5%，“服装售价都在几百元左右，棉纱涨10%在服装上的体现不是很明显，因此，成本的转移很容易进行。”

七、国际形势

我国服装行业属于出口导向型行业，对外贸易依存度高达40%以上，因此国际消费形势在很大程度上影响着服装行业的发展，目前我国的服装出口面临着价格优势丧失、反倾销调查、新贸易壁垒等多重压力。

1） 价格优势的丧失

我国的服装出口一直以价格优势为主导，缺乏议价能力。通过上述对议价能力的影响因素分析，我们知道议价能力受供应商数量、产品技术含量、可供买方选择的替代产品数量、买方选择替代产品的成本以及购买者的信息的程度等几个因素影响。而全球来看，服装企业数量庞大，我国企业技术含量低，多以贴牌、来料加工为主，不具备欧美国家的品牌优势，替代产品数量庞大，买方选择替代品的成本并不高，因此，我国服装行业的议价能力整体很弱。除了上述劳动力成本和原材料成本上升的影响因素以外，国际上人民币一再升值，导致出口价格大幅上涨，就会造成订单大量流失的现象发生。

据中国海关总署统计，2011年1月—5月中国纺织品服装累计出口888.35亿美元，同比增长26.55％。虽然呈现增长趋势，但是增长的主要原因是出口产品同比价格的大幅提高。而出口量正处于下降趋势当中。外商对国内出口产品20％—30％的提价普遍难以接受，部分欧美客户已经开始缩减在华的采购量，部分低端商品将会更多从东南亚采购。

（2）反倾销调查

各国对我国的反倾销和特保调查频频发生。2009 年上半年全球涉及我国纺织服装产品的反倾销案件增长 64．3％，特保调查增长 5 倍，其中我国纺织服装出口主要竞争对手印度发起的所占比重最高，约为 1／3。同时，国外对我国出口产品的监控和限制不断加强。 从 2008 年 12 月1 日起，美国国际贸易委员会（ITC ）开始每两周发布一次中国纺织品服装进口的统计报告，对中国相关产品的进口进行监测。2009 年 2 月美国政府经济振兴方案中的“买美国货”条款规定部分制服的采购必须 100％为美国产品；2009 年 3月 16 日，美国纺织组织总会（NCTO ）称 2009 年来自中国的纺织服装产品激增，呼吁美国政府尽快采取监控措施。2009 年前 3 季度我国纺织服装类产品共收到欧盟委员会非食品类快速预警系统通报警告 153 起，同比增加 6．29 倍；同期，美国消费品安全委员会对我国纺织服装类产品共发出 21 起召回，同比增加 10．53％。 此外，贸易保护主义还有向发展中国家蔓延的趋势，阿根廷、土耳其、印度尼西亚也相继宣布对纺织服装进口采取限制措施。

（3）新贸易壁垒

“绿色贸易壁垒”是指发达国家为保护环境和保障人身安全，通过立法或制定严格的强制性技术标准，限制不符合其生态环保标准的国外产品进口。自奥地利 1990 年率先制定了环保

纺织品标准后，经济发达国家陆续制定了一系列“绿色标准”。近年来，质量技术壁垒已逐渐成为国际贸易中主要的非关税贸易壁垒，特别是随着人们对生态和环境问题关注程度的加深，“清洁生产”、“绿色产品”“生态纺织品”等概念也大范围地进入了国际纺织品和服装贸易领域，人们对纺织品和服装在穿着使用过程中的安全性问题提出了更高的要求，美国、欧盟等一些工业发达国家和地区纷纷出台了一系列与此相关的严格的法律法规和标准。如，目前欧盟有关国家通过的 OKO-TES100 纺织品环保标准，已对进口服装的甲醛、重金属、防腐剂等100多种有害物质含量进行限制，欧盟已禁止进口服装纺织品使用含镍nie 在0.5mg 以上与人体接触的辅料和附件，如钮扣、拉链、服饰等金属物等。这些规定，已经对中国服装出口形成了新的技术贸易壁垒。

在纺织品服装领域，主要存在着两类技术壁垒：一类是针对纺织品服装从设计生产到报废回收的全过程中对环境的影响所设臵的壁垒，主要指要求企业建立实施环境管理体系及对产品实施环境标志和声明；另一类壁垒则是由于产品本身对消费者的安全和健康影响所引发的，即要求纺织品和服装不能对消费者的健康产生影响，如生态纺织品的生产。有些经济发达国家专门立法，规定进入本国市场的纺织品服装必须实施环境管理体系认证（ISO14000）, 这些新标准的诞生无疑给中国的服装企业设臵了更多的障碍。

由于出口的压力不断增大，我国的服装产业由出口转内销已经是势不可挡的趋势，鉴于前面所讲的政府现在鼓励消费的政策导向，相信国内市场未来的发展前景也是不可限量的。