金融衍生工具概念
第一节 金融衍生工具概念
（一）概念和特征
1.金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。
（1）独立衍生工具。根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
（2）嵌入式衍生工具。嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。
2.金融衍生工具的基本特征。金融衍生工具具有的4个显著特征是：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。
（二）分类
1.金融衍生工具根据产品形态可分为两类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具。
2.按交易场所可以分为两类：交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具。
3.金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
4.金融衍生工具从其自身交易的方法和特定可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
（三）金融衍生工具的产生与发展动因
1.金融衍生工具产生的最基本原因是避险。
2.20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。
3.金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。
4.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。