供应链金融:让中小企业融资不再难

2012年4月23日，山东高速物流集团与中国工商银行青岛分行等7家银行，在济南签署供应链金融服务合作协议，这一举标志了供应链金融服务业务该新型业务模式在山东省正式启动。据了解，山东高速物流集团供应链金融业务规模将在两年内发展到百亿元。

供应链金融横空出世

我国供应链金融业务属于近几年才逐步兴起，纵观各行的供应链融资品牌，其中，深发展银行是供应链融资业务开展成功的典范，该行从2003年在银行内部开展供应链融资的理念，而后提出“1+N供应链融资”服务模式，2005年时该行开展供应链融资大刀阔斧的一年，设立总分行两级贸易融资部，发布贸易融资系列授信管理制度，与中外运股份、中外运集团、中储运输总公司、中远物流等多家物流公司签约，从管理平台建设到制度建设到物流监管平台建设都为供应链融资业务的开展铺设了良好的发展舞台，2006年推出“供应链金融”品牌;在供应链金融上屡屡创新的深发展银行在2008年有推出创新品牌“池融资”，新颖的理念，全面的应收账款管理，使深发展的供应融资品牌深入人心。

除此之外，近几年，我国的多家银行也逐渐开展该项业务。光大银行在2005年推出了“阳光供应链”，提供了应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、1十N链式融资、汽车全程通、工程机械按揭等多种物流金融产品，满足企业的多种需求。

前瞻产业研究院金融行业研究小组认为，中小企业对于我国国民经济的发展具有举足轻重的作用。然而，我国的产业政策和经济政策向中小企业的倾斜太少。据有关资料介绍，北京市工商联对北京市的私营企业进行的一次调查表明，在制约企业发展的各项因素当中，信贷困难以34%的比例高居首位。

总体上，我国企业外源融资的结构中，主要以银行贷款为主，但据前瞻资讯产业研究院金融行业研究小组分析，由于中小企业由于其自身风险问题，商业银行又为确保资金利润最大化、风险最小化，最终导致了我国中小企业贷款难问题的形成。

据前瞻产业研究院《中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2011年年末，我国中小企业贷款余额为21.77万亿元，占全国银行金融机构贷款余额的39.73%，占企业贷款余额的60.63%。而从我国中小企业的发展规模来看，目前我国中小企业数量为5000多万家，中小企业总数已占全国企业总数的99%以上，其创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，提供了近70%的进出口贸易额，提供了全国80%的城镇就业岗位。

以其对国内生产总值的贡献率来看，前瞻产业研究院金融行业研究小组认为，正常情况下，中小企业贷款额度占我国整体贷款额度应该与其创造的国内生产总值比例相当，但数据显示，前者明显小于后者，中小企业获得的信贷支持力度远远无法满足其发展需要，市场存在旺盛的潜在需求。

其次，据前瞻产业研究院《中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，

以中小企业为主的民营企业中，真正不缺乏资金的仅占12%，资金匮乏的中小企业则占到80%，其中严重缺乏者为20%。这也再次证明了我国中小企业对资金需求量非常庞大。

2008-2011年中国中小企业贷款余额与金融机构贷款余额占比(单位：万亿元，%)

资料来源：前瞻产业研究院《中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》 据前瞻产业研究院金融行业研究小组的统计，截至2006年年底，我国中小企业从数量为4200多万户，其中经工商部门注册的中小企业数量460多万户，个体经营户3800万户。而到了2011年，我国中小企业数量达到了5000多万户，从近几年我国中小企业得发展规模的增长速度来看，2007-2011年，我国中小企业数量年均符合增长率在3.55%左右，据此，假设未来4年，中小企业数量增长速度仍以该速度增长，到了2015年，我国中小企业数量将接近6000万户。

假设未来中小企业融资需求量将伴随企业数量的增长情况同步增长，预计到2015年我国中小企业银行新增贷款资金需求量将达到15.60万亿元，与2011年中小企业银行贷款年新增在3.27万亿元的差距将进一步扩大。

我们认为，作为为能为中小企业服务的供应链金融业务未来将成为解决我国中小企业融资难问题的有效方法。

风险不可忽视

尽管供应链金融业务的市场空间巨大，但作为一种金融产品，虽然在结构上具有较强的科学性和可行性，但是由于供应链金融参与主体较多、融资模式灵活、契约设计复杂，其运作也存在一定风险。前瞻资讯产业研究院金融行业研究小组认为，其具体风险主要表现在来自核心企业的道德风险;来自物流企业的渎职风险;来自中小企业的无权担保风险及来自银行的操作风险。针对以上风险，前瞻资讯产业研究院金融行业研究小组认为，可采取以下措施来达到规避风险的目标：

针对物流企业的风险，可通过专业技能、违约赔偿实力以及合作意愿三项指标进行评估从而筛选出较好的物流企业。

针对核心企业的风险，为了能防范核心企业道德风险，银行应设定核心企业的选择标准。具体可以从核心企业的经营实力、核心企业对上下游企业的管理能力及核心企业对银行的协助能力等指标进行考核。

针对中小企业的风险，由于其预付账款、存货、应收账款为银行授信的支持性资产，因此银行应根据资产的不同种类，设定相应的认可标准，从而降低资产的不良率。

针对银行操作风险，由于贷后操作环节在供应链金融风险管理中至关重要，因此银行在实施集中操作时应明确界定分支行间的贷后管理责任，为支行贷后管理的信息登记与咨询提供便利渠道，以便跟踪保兑仓融资模式下的到货情况、融通仓融资模式下的赎货情况、应收账款融资模式下的货款回笼情况。

本文作者：刘吉伟 （前瞻网资深产业研究员、分析师） 请尊重版权：本文知识产权归前瞻网所有，未经许可不得转载。