定向资产管理业务介绍2011

中信建投证券定向资产管理业务介绍资产管理部 二〇一一年三月

一、定向资产管理的优势定向资产管理，是指证券公司根据中国证券监督管理委员会公告（ 〔2008〕25 号） 《证券 公司定向资产管理业务实施细则（试行） 》的相关规定，由证券公司接受单一客户委托，与客 户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产 的活动。证券公司定向资产管理客户可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织；委托资 产可以是现金、债券、资产支持证券、证券投资基金、股票、金融衍生品或者中国证监会允 许的其他金融资产。 定向资产管理不仅仅是一个理财产品的概念，而是根据客户提供个性化的需求提供有针 对性的理财方案，与其他理财方式相比具有多项突出优势： 专户管理，高度安全：管理人与客户一对一签合同，管理人通过客户的专用账户进行 投资管理，客户资产由托管银行负责托管监督，资产每日清算，计算净值。 委托资产，类型多样：与其他理财方式相比，定向资产管理的委托资产不但可以是现 金，而且可以是股票等各类非现金金融资产。 个性理财，自订方案：定向资产管理可以根据客户的不同风险偏好、收益期望、流动 性要求，设计个性化的理财方案为客户进行投资管理。 透明管理，期限灵活：除了定期各项信息披露外，客户也可以不定期了解资产收益状 况；客户如遇资金需求，亦可在通知管理人后提取部分或全部资金。 定向资产管理业务的参与者有三方：客户作为委托人，通过签订定向资产管理合同，将 委托资产划入专用账户交给管理人进行管理；中信建投证券作为管理人，以客户名义开立相 关专用账户，对客户委托资产进行投资管理，并提供配套的定向资产管理服务；银行作为托 管人，为客户开立托管专户，负责客户委托资产的保管，并对管理人的投资进行监督。客 客户——委托人 户客户客 户账户所有权， 存入委托资产定向资产 管理合同 XX银行— —托管人 中信建投— —管理人托管人 账户监督权， 保管委托资产专用账户管理人 账户管理权， 管理委托资产中信建投证券定向资产管理的起点目前为 100 万元，我们将在与您充分沟通资产情况和 风险收益偏好的基础上，设计个性化的产品，并配备专业的投资经理和投资顾问，为您提供 一对一的专业化资产管理服务。-2-

二、领先的资产管理人——中信建投证券1、公司强大的竞争优势 中信建投证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的全国性综合类券商，拥有流畅的 业务流程、严密的风控体系、业内领先的研究实力和优秀的投资管理团队。作为业内排名前 十的大型券商，公司具备多方面竞争优势： （1）经纪业务 公司经纪业务多年来稳居业内前十， 通过覆盖全国 20 多个省 （市） 的近 130 个营业网点， 为各类客户提供股票、基金、债券、权证、三板等各类品种的经纪代理服务，并形成了强大 的金融产品销售网络。 （2）投行业务 公司投行业务位居业内前五名，拥有 130 余家 A 股融资保荐经历，全行业的服务经验， 为国内各类企业的重组改制、兼并收购、股票发行融资提供专业服务。 （3）债券业务 公司债券承销业务 2010 年市场排名第一，和证监会、国家发改委、人民银行等债券业务 主管部门建立了有效的沟通渠道。公司现券交易量位居同业第二名，交易对手遍布全国，是 “中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心优秀交易商” 。 （4）研究业务 公司研究所在业内具有很高的知名度和影响力，是业内第一家与基金公司和保险公司签 约的、 第一批与社保基金理事会签约的、 第一批拥有博士后科研工作站的证券研究机构。 2010 年的新财富评选中，研究所获得“最具影响力研究机构”和“进步最快研究机构”两项荣誉。 （5）基金业务 公司是目前国内代销基金产品最全的两家代销机构之一，代销国内所有基金公司的全部 公募基金产品，同时是首批基金“一对多”的代销机构，与基金公司有着深厚的合作关系。2、专业的资产管理业务平台 资产管理业务是中信建投证券核心业务之一，资产管理部作为负责资产管理业务的专设 部门，凭借专业的投资研究团队，通过多样化投资手段，为投资人提供全面、专业的资产管 理服务。 中信建投证券资产管理部下设市场营销、产品设计、投资管理、集中交易和客户服务五 个业务组，共同为客户提供全方位的资产管理服务；交易清算部、计划财务部、信息技术部、 法律合规部、稽核审计部和风险管理部为资产管理业务的开展提供必要的后台支持。-3-

资产管理部 资产管理部 投资决策小组 投资决策小组 交易清算部 交易清算部 计划财务部 计划财务部 信息技术部 信息技术部 市 市 场 场 营 营 销 销 组 组 产 产 品 品 设 设 计 计 组 组 投 投 资 资 管 管 理 理 组 组 集 集 中 中 交 交 易 易 室 室 客 客 户 户 服 服 务 务 组 组 风险控制岗 风险控制岗 法律合规部 法律合规部 稽核审计部 稽核审计部 风险管理部 风险管理部3、经验丰富的投资管理团队 中信建投证券资产管理部拥有一支理论基础扎实，市场感觉敏锐，善于策略应对，富于 实战经验的投资团队。投资团队全部成员拥有硕士学位，多名成员具有海外教育和工作背景， 并大都具有在基金公司、保险公司、证券公司从事资产管理相关工作的经验。 该团队在 2007-2009 年间创造了骄人的业绩：2007-2009 年间，累计管理投资人委托资产 400 多亿元人民币，累计管理理财产品 40 余支；在 2008 年 A 股市场的巨幅调整过程中，投 资管理团队所管理的全部委托资产也取得了不俗的业绩，跑赢上证指数 65%，体现了投资管 理团队的风险控制和市场判断能力。 中信建投证券于 2010 年 1 月 20 日成立了首只集合资产管理计划“中信建投精彩理财灵 活配置集合资产管理计划” ，由资产管理部负责管理，该计划在投资风格上追求资产的灵活配 置和计划净值的稳健增长。截至 2010 年 12 月 31 日，该计划单位净值累计上涨 2.86%，同期 上证指数累计下跌 13.51%。 投资总监：邱黎强，男，北京大学硕士。曾任中信建投证券有限责任公司交易部总经理 助理、华夏证券股份有限公司证券投资部总经理助理、华夏证券研究所行业部策略分析师、 行业分析师。具有 10 多年投资研究经验，现为中信建投证券资产管理部总监。 投资经理，吴浩，金融学硕士，证券从业经历 9 年，曾任职于世纪证券、北京海融咨询 公司、巨田证券和中关村证券，现任中信建投证券资产管理部高级投资经理，已为多家机构 提供过投资顾问业务和资产管理工作，具备较深厚的实战操作经验，在招商银行 2007 年底发 行的 FOF 理财产品中，他管理的产品收益率位列同期产品的第一名。 投资经理，张淼，毕业于中国社科院研究生院，经济学硕士；曾在中国人寿从事投资风 险管理工作，具备大类资产配置及风控经验；2007 年加入中信建投证券机构业务部，担任交 通银行、徽商银行、宁波银行等多家银行权益类理财产品投资顾问，产品收益位居各银行同 类同期产品前列；2009 年加入中信建投证券资产管理部，担任专户投资经理。-4-

投资经理，李伟，技术经济及管理硕士，毕业于清华大学经济管理学院，曾任职于中信 建投证券交易部、资产管理部，现为中信建投证券资产管理部高级投资经理。根植于中国证 券市场，具备完善的投资逻辑框架，对资产配置、行业比较、交易策略、风险控制具有独到 的见解。尤为擅长资产配置和捕捉二级市场重大事件带来的事件套利机会。 投资经理，田一鸣，硕士，现任中信建投证券资产管理部高级投资经理，5 年研究、投 资经验。具有扎实的宏观经济学和产业经济学基础，具有良好的概率统计和数值模型分析能 力，擅长投资策略分析和行业基本面分析。曾担任多家银行理财产品的投资顾问。4、完善的投资管理体系 中信建投证券资产管理部具有专业化、流程化的投资管理体系，在保证投资效率的前提 下对投资决策风险进行严格的控制，以实现投资风格的稳定和保障客户资产安全。资管投资决策 委员会外部研究资料 研究所资料 资管部资料 产品说明书 宏观分析结论 市场分析结论 品种分析结论 资产配置方案 风险测算资管部 投资决策小组联席会议投资安排投资主办人下达 投资指令5、严密的风控体系 中信建投证券资产管理部拥有完整严密的风控体系： （1）风险管理部负责建立资产管理业务风险指标体系，监督资产管理业务制度的完善更 新，定期向风险控制委员会出具风险报告。 （2）法律合规部确保业务活动与所适用的法律、规则和准则相一致，将业务中存在的违 法违规问题及时纠正处理。 （3）稽核审计部对资产管理业务风险控制的健全性与有效性进行监测和评估；对资产管 理部以及资产管理产品经营效益的真实性和准确性进行审计。 （4）资产管理部内设的风控岗，负责组织本部门内部的风险控制，与公司风险管理部和 法律合规部对接。-5-

资管投资决策 资管投资决策 委员会 委员会 投资决策小组 投资决策小组风 险 控 制 报 告事 后 风 险 控 制稽核审计部 稽核审计部事 前 事 中 风 控投资主办人 投资主办人风 险 控 制 事 前 事 中法律合规部 法律合规部 风险管理部 风险管理部风 险 控 制 报 告部门风控岗 部门风控岗此外，我们通过物理隔离、人员隔离、信息隔离等方式来保障客户资产安全：资产管理 部及部门员工与公司的自营、经纪业务等部门及相关人员实施严格的隔离，部门内担任定向 资产管理计划的投资经理不能同时管理集合资产管理计划。6、专业化、个性化的服务 我们为每一位参与定向资产管理计划的客户配备专门的投资经理和投资顾问。投资经理 负责客户委托资产的投资管理，并定期与客户沟通；投资顾问负责客户一对一的专业服务。 （1）定期向客户发送投资策略报告，全面汇报客户委托资产的投资运作情况、市场回顾 与展望、下阶段操作思路。 （2）根据客户需要，安排投资经理及时与客户沟通交流。 （3）邀请客户参加公司的投资策略会。 （4）为客户提供及时便利的资产查询方式。 （5）客户可以根据自己的流动性需要追加或减少委托资金，但需提前与我们沟通。 （6）我们有严格的客户信息保密制度、账户隔离制度，充分保障客户资产安全。三、定向资产管理业务参与流程前期准备： 1、委托人提出投资需求，管理人根据委托人的风险、收益、流动性偏好设计出满足委托 人个性化需要的资产管理方案； 2、委托人与管理人商议选定资金托管银行； 3、管理人根据资产管理方案和托管银行一起制做正式的定向资产管理合同；-6-

签约流程： T日 1、客户提供必要的身份证明文件原件及复印件，填写《定向资产管理业务尽职调查函》 ， 签署《定向资产管理计划风险揭示书》 ； 2、客户与管理人、托管人三方共同签署《定向资产管理合同》 ； 3、客户填写《证券账户注册申请表》2 份，分别用于到上海中登和深圳中登开立专用证 券账户； 4、若客户有证券资产委托，则另外需要如下材料： 4.1、 《证券划转申请表》2 份，分别用于到上海中登和深圳中登申请股票资产划转，客 户填写划转证券的简称、代码及数量并亲笔签字； 4.2、客户所在营业部需要出具客户拟划出证券无司法冻结或其他权利瑕疵并同意划出 的证明文件 2 份，对应 2 份《证券划转申请表》 ； 4.3、客户的股东卡原件及复印件； T+5 日内 5、管理人以客户名义在上海中登和深圳中登分别开立专用证券账户，并依据客户申请将 原普通证券账户内的资产划转至专用证券账户； 6、如果客户需要投资银行间债券市场，则管理人和托管人为客户开立定向资产管理计划 的银行间债券账户； 7、托管人为客户开立托管专户，客户通过汇款方式将现金资产存入托管专户，资金到账 后托管人将提供到账通知； T+6 日 8、管理人确认现金资产和证券资产到账，并向委托人和托管人发出《委托资产起始运作 通知书》 ； T+7 日 9、通知书发出的次日为定向资产管理计划的成立日。-7-

四、定向资产管理方案简介中信建投证券资产管理部的产品设计团队拥有多年海外产品设经验，具备先进的产品设 计理念和敏锐的市场敏感度。 产品设计团队可以根据客户委托资产的类型及客户本人对风险、 收益以及流动性的不同要求，设计出符合客户需要的个性化理财方案。以下是我们列举的客 户需求类别，针对不同的需求我们可以提供相应的理财方案： 客户类型 方案简介风险回避型， 流动 主要投向货币市场和短期债券，客户可随时要求资金的进出 性要求高 风险回避型，流动 主要投资债券市场，能够满足客户一定的资金进出需要 性要求低 稳健型，较低风险 债券投资为主，部分资金投资股票，采用 VGPI 或 CPPI 进行策略护本 下追求更高的收益 投资于股票、 债券、 基金等各类金融资产， 根据市场情况进行灵活配置， 追求收益型，能够 投资策略包括封基组合， 开放式基金精选， 量化择时策略， 可转债策略， 承担一定的风险 股债灵活配置等 主要投资股票市场，部分参与股指期货，投资策略包括股票精选，指数 高风险高收益型 基金组合，股指期货投资等 特殊需求型 一对一个性化方案设计，如大小非市值管理、定向增发等-8-