正能量|68家信托公司向客户分配信托项目利润11338亿
2015年信托业在经济下行压力巨大、“三期叠加”的严峻形势下奋力前行，全行业信托资产规模达16.34万亿元，比2014年增长了17%，但与2014年同期增速（28%）相比，资产规模增速已明显放缓。
一、信托项目净利润再创新高，达到11458.07亿元。
2015年68家信托公司信托项目净利润达到11458.07亿元，本期已向客户分配信托项目利润为11337.78亿元，未分配信托项目利润为3341.24亿元，与2014年相比增长率分别为14.96%、33.65%、43.38%，信托项目利润分配率为98.95%，与2014年基本持平。
表1：2009-2015年信托公司客户收益及其分配 单位：亿元，%
纵向对比，2015年信托项目净利润比2014年信托项目净利润（9966.69亿元）增加14.96%，保持了自2009年以来的长期持续增长的势头，但与2014年净利润增长率（58.87%）相比，增速出现大幅度下滑。整体信托项目利润分配率98.95%，与2014年相比明显提高，除了2011年由于超额分配了往年累积的未分配利润，高达121%的由于分配率外，2009年至2015年信托项目利润分配率基本维持在80%-100%的水平。
图1:2009年至2015年信托项目净利润及信托项目利润分配率 单位：亿元
二、两极分化加剧，马太效应凸显
68家信托公司信托项目净利润整体稳步增长，但行业分化日趋明显。其中平安信托以636.65亿拔得头筹，中信信托以609.24亿紧随其后。68家信托公司中，39家信托项目净利润都超过100亿，1家信托公司信托项目净利润低于10亿元，前10家信托公司信托项目净利润总和为4790.95亿元，占全行业41.81%，而排名后10名的信托公司信托项目净利润总和仅为279.10亿，仅占全行业的2.44%。呈现出强者愈强、两极分化的态势。
表2：2015年信托项目净利润TOP10
公司简称
信托项目净利润（单位：万元）
平安信托
6,366,547.89
中信信托
6,092,402.05
外贸信托
5,823,784.14
中融信托
5,809,925.66
华润信托
4,736,981.98
兴业信托
4,273,259.83
建信信托
3,950,391.67
华宝信托
3,924,705.58
上海信托
3,529,384.82
华能信托
3,402,080.04
与2014年相比，2015年68家信托公司中的40家信托项目净利润都稳定增长，其中平安信托、外贸信托、上海信托信托项目净利润增长绝对值位列前三甲，分别增长223.09亿元、208.28亿元、159.89亿元。
表3：2015年信托项目利润增长额度TOP10 单位：万元
2015年68家信托公司中有28家信托公司信托项目净利润为负增长。一方面反映了信托资产增速放缓和增量效益的下滑，同时可能也与部分信托项目风险逐步显现相关。因为信托计划一般为一年以上，而信托项目净利润与信托收入都按照权责发生制计入财务报表，随着券商资管计划、基金子公司等同业竞争逐步加剧，未来信托项目项目净利润增速可能会继续下降。
图2：2010年至2015年信托资产规模增长率与信托项目净利润增长率
三、已分配信托项目利润平稳增长，已分配信托项目利润超万亿
2015年68家信托公司共向客户分配信托项目利润11337.78亿元，比去年同期增加33.65%，比2014年同期增长率（31.00%）有略有增长。其中中融信托向客户分配分配信托项目利润667.03亿元，排名第一，平安信托向客户分配595.09亿元，位列第二。排名前十的信托公司共向客户分配信托项目利润4568.61亿元，占全行业已分配信托项目利润的40.30%，排名列后的十家信托公司共向客户分配信托项目利润257.74亿元，仅占全行业已分配信托项目利润的2.27%，回馈客户能力差距拉大。
表4：2015年已分配信托项目利润TOP10
公司简称
本期已分配信托项目利润（单位：万元）
中融信托
6,670,343.46
平安信托
5,950,937.13
中信信托
5,434,419.64
华宝信托
5,284,662.66
外贸信托
4,232,919.24
云南信托
4,161,291.11
兴业信托
3,828,039.94
建信信托
3,491,921.86
上海信托
3,324,744.20
华能信托
3,306,823.97
2015年68家信托公司平均信托项目利润分配率为98.95%，其中28家信托公司超额分配了往年累积的未分配利润，山西信托以224.55%位居第一，云南信托以191.67%位居次席。
表5：2015年信托项目利润分配率TOP10
公司简称
信托项目利润分配率
山西信托
224.55%
云南信托
191.67%
五矿信托
163.94%
中铁信托
143.55%
华宝信托
134.65%
中江信托
127.08%
爱建信托
118.20%
中融信托
114.81%
民生信托
113.53%
新时代信托
113.35%
2015年，信托项目净利润占信托资产规模的比例为7.01%，与2014年略有下降，但整体上保持了2011年以来的持续上升趋势，与2015年中国500强企业资产利润率（1.3%）相比，信托行业整体依旧维持在一个较高的资产收益水平。
图3:2010年至2015年信托项目项目净利润及规模利润比