2016年国内商品期货市场分析报告
2016年国内商品期货
市场分析报告
2016年8月
目 录
一、能源化工系期货 ................................................................................ 3
1、基本信息 ............................................................................................................ 3
2、影响因素 ............................................................................................................ 6
二、黑色系期货 ........................................................................................ 9
1合约基本信息 ....................................................................................................... 9
2、影响因素 .......................................................................................................... 10
三、有色系期货 ...................................................................................... 12
1、基本信息 .......................................................................................................... 12
2、影响因素 .......................................................................................................... 14
四、农产品系期货 .................................................................................. 17
1、基本信息 .......................................................................................................... 17
2、影响因素 .......................................................................................................... 19
五、总结 .................................................................................................. 24
国内商品期货市场经过二十年多年发展，交易规模已进入全球前十，为绝对收益投资者提供了多样投资品种和充裕流动性， 本报告将为有意参与这个市场的投资者提供合约设置、流动性、基本面影响因素、内外盘市场、和股市相关性等基本速览信息。
国内三大商品期货交易所得上市品种可以分为能源化工、黑色、有色金属和农产品四大类。从长期来看，供给端和需求端的因素共同决定了商品期货价格的趋势，而短期来看，众多投资者的不同心理预期引起了期货价格的波动。
大部分的商品都是受上游的原材料的产量情况影响供给，而需求端则主要是受下游企业的生产制造等消费量的影响。
我们分析了 2006 年以来 Wind 全 A 指数与 Wind 商品指数之间的相关性（三个月滚动计算），由于两者同时受宏观经济环境和货币政策的影响，因此总体呈现正相关，但相关系数不高，大概在 0.3 左右，个别情况下甚至出现负相关，相关性水平和海外市场相当。这种低相关性为大类资产配置和多策略风险分散提供了可能。
一、能源化工系期货
1、基本信息
能源化工产业的产生与发展，基本上来源于对地球上不可再生资源（主要是石油、天然气及煤）的开采及后续利用。从产业链的角度来看，能源化工的产业链比较长，其涉及到的上、中、下游的细分行