2015年金融市场实验报告

金融市场学实验报告

实验日期：2015年5月7日（第1次）、2015年5月14日（第2次） 学号 姓名

实验名称：股票交易及市盈率分析（1-2）

一、实验目的和要求

1、 通过对个股及行业市盈率的研究，掌握搜寻个股资讯的工具和方法、投资价值的评价方法以及将海量资讯整合为单一报告的技能。

2、了解支付宝钱包、同花顺、东方财富通等金融市场相关软件的运用，了解移动金融以及委托交易的流程等。

3、要求按时签到，所有作为原始实验数据的截图要有时间戳记（手机截屏除外），实验报告内容完整，打印后于本学期第12周周二（5月26日）课上准时提交。

二、实验设备（环境）及要求

联网电脑一台，智能手机或平板一部；软件包括东方财富通、同花顺、互动易、QQ、浏览器。

三、实验步骤

（一）第1次实验（第九周第2大节）

1、在2015新浪财经全国民间高手炒股大赛（第二季）的比赛中，对重仓股股票做T。 做完后将自己的T操作截图并贴出到实验群中，该截图还要贴在实验报告里。对照股操作不限，但仓位要保持非零，且不妨碍重仓股做T。

有实盘操作的同学，可以不参加上述炒股大赛，只须将自己实盘的T图贴出即可，注明交易时间（必须在2015年）。

2、实盘交易的同学，做一次双向的银证转帐并贴图（金额100元）；

参加炒股大赛的同学，在手机上安装支付宝钱包的应用，并注册支付宝账户，用支付宝模拟银证转帐。即：20元钱从银行卡转入支付宝（或余额宝）视为银行转证券；再反方向把20元钱从支付宝（或余额宝）转到银行卡，视为证券转银行。方向相反的两次操作各贴

出1张图。

3、注册互动易，注册名需包含自己的学号。用手机的互动易向自己重仓股的公司发问，要求所问问题有助于自己判断该股票的投资价值。并将提问的手机截屏贴在QQ群和实验报告里。

4、使用同花顺软件观察股指期货走势，并在炒股大赛做T的同时，对期指截屏，并将期指变动的方向幅度与自己的T操作对比，看看自己的T是否跑赢期指。

5、在网上的海量资讯中，搜寻自己重仓股和对照股的市盈率资料，分析其市盈率差异的可能原因。

（二）第2次实验（第十周第2大节）

1、电脑上安装QQ、东方财富通软件。

2、在证交所官网下载那两家公司的年报，并将首页和业绩页截图。根据年报算出当天的动态市盈率并与股票软件显示的动态市盈率进行对比。

3、结合重仓股公司在互动易上的回复结果，修正上次对该股投资价值的判断。同时在互动易上提出新的问题，几天后新问题若得到回复，就一起贴进实验报告，没回复就算了。

4、在中证指数有限公司官网下载行业市盈率数据，据此进一步判断重仓股市盈率的定位高低（高估还是低估），行业市盈率要求细分到子行业、孙行业，越细分越好。

5、模仿实验报告模板撰写并打印书面实验报告，亲笔签名后于本学期第12周周二（5月26日）课上准时上交。

四、实验结果

（一）第1次实验

图1.1实验开始前炒股大赛持仓图（做实盘的可贴单只股票持仓图）

图1.2重仓股做T操作图（当日成交）

注意是两张图

图1.3 重仓股做T时的指数期货价位

图1.4 互动易提问图

图1.5 银证转帐图或支付宝转入转出图（转入转出各1个）

（二）第2次实验

图2.1 重仓股年报首页及业绩图

图2.2 互动易提问图及上市公司答复图

图2.3重仓股和对照股的行业市盈率图

（调整后的互动易提问与回答）

五、讨论和分析，统计实验结果，总结在实验中应注意的问题，回答实验指导书中要求回答的问题：从重仓股、对照股及其行业的三个市盈率的比较，以及年报和其它海量信息，分析其市盈率差异的可能原因，并阐述对重仓股未来长期看涨（或看跌）的理由

答：可以看到，我的重仓股乐普医疗的市盈率是76.88，而对照股北陆医药的市盈率是171.4.而行业市盈率是94.57.一看之下，甚是惊人，因为在行业市盈率为90多的时候，两个同行业的股票却相差如此巨大，一个只有70多，一个却比行业市盈率都高出一倍多。不得不让人很想去探究一下市盈率差异的可能原因。 总体来说，影响市盈率的可能原因有几点：：第一，公司的发展前景及利润的长期成长能力直接关系着股价的趋势，是影响市盈率的首要因素。每个企业市盈率有一个从高向低的变化过程。由于购买一个公司的股票在很大程度上是购买公司的未来，因此，投资者热衷于购买正处于发展期的公司的股票。在发展期，投资者看好的是企业的预期增长，预期高增长的企业会对应着较高的市盈率。但是目前股市医疗风盛行的前提下，二者的市场预期都是乐观的，因而市盈率不应该呈现如此大的差距。二，市公司的规模是影响股票市盈率的重要因素。这就是我们经常说的“盘子的大小”，规模小的企业市盈率一般较高，且变化频繁，大型企业的市盈率常保持于市场平均线附近，且比较稳定。这是因为小企业在管理上灵活，业绩在短期内大幅增长的可能性强，并且小盘股在股票市场容易被市场主力

操纵，因此，小企业股价较高，市盈率也相应较高，振幅较大。相反，大型企业的股本相对较大，流通盘子也大，其股价一般不易为庄家所控制，因此，市盈率较低，且比较稳定。长期来看，稳定增长的大型企业股价增长十分突出，可其市盈率的增长程度要明显小于股价的增长。乐普医疗的流动股数量是解除限售后实际可上市流通的数量为393,470,000股，而北陆医药的流动股数量为2009年10月 在深圳交易所创业板首批上市，发行A股股票1700万股。乐普医疗的流动股票是北陆医药流动股票的2314.5倍。很明显乐普医疗的盘子太大，很难被市场主力操纵，但是北陆医药则不然，所以在医疗风口下“飞的很高”。第三，利率水平影响股票的市盈率。另外，公司的分配政策及各种突发事件等因素也会在短时间内影响到个股的市盈率。这一点上，二者大体环境类似，暂时排除这个因素的影响。四，有无庄家和庄家是否强悍也是一大因素。北陆医药在短期内经历了一个瞬间拉高，又短期内急速下跌，明显是有强势庄家在操纵洗盘。而乐普医疗与行业市盈率相比相差低20多，是因为处于“好股打折”阶段。因为乐普医疗的主要产品为高科技的心血管介入产品，结构性心脏病产品，医疗设备产品，麻醉监护产品和体外监护产品，同行业产品中处于领先地位和具有竞争优势的产品。所以只是短期因素抑制其市盈率上升，很快它就会赶上甚至略微超于行业市盈率。

我认为我的重仓股乐普医疗未来是看涨的。理由如下：在分析股票市盈率的时候，我们必须注意以下几点：第一，一般而言，市盈率低的股票比市盈率高的股票更具有投资价值，虽然并不排除某些朝阳产业、高成长的股票市盈率虽然偏高一些仍然具有一定投资价值。目前乐普医疗处于巴菲特所说“好股打折”的阶段，自身价值没有被完全发现，而其与行业市盈率的差距就是其投资空间。第二，分析市盈率应当结合股票的预期利润。目前证交所发布的股票市盈率均是以上一年的公司每股税后利润为基础计算出来的，即所谓 “市盈率Ⅰ”，我们在注意该股票 “市盈率Ⅰ”的同时，也应当研究一下 “市盈率Ⅱ”，即用股票市价除以预测每股税后利润 （预测每股税后利润可以从上市公司年报和中报中查到）。毫无疑问，“市盈率Ⅱ”对于投资者选取股票同样具有重要意义，从年报中可知，市盈率Ⅱ较低，乐普医疗是具有投资价值的。最后，结合企业的财务指标和利率、经济增长率、通货膨胀率等宏观经济指标进行分析，可知，乐普医疗经营状况良

好。又结合国泰君安等证券分析员的预测，应当增持乐普医疗。第三，医疗器械属于入门门槛极高的企业，因而相对竞争小，而乐普医疗相对发达国家的医疗器械制造业来说，规模还比较小；但是与同行业相比，它是行业里的赚钱机器。极具投资价值。第四，医疗器械目前的行业状况是整体装备水平低，分布不平衡，因而一段时期内，市场需求大，目前，环保和医疗都是国家极其重视的方面，对于市场大众而言，大家抱有较高预期，风口所对，风力十足。继续看涨。我相信我的重仓股在1到2年内都会继续稳定增长。