浅谈项目后评价和财务效益后评价

　　中图分类号:F275 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)06-119-02

　　

　　项目后评价是在建设项目投资完成后,针对项目目的、执行过程、运行效益和产生的影响等方面进行的系统和客观性分析,以提高建设项目的决策、建设和管理水平,是项目建设周期中的最后一个环节。

　　项目后评价的内容主要包括项目概况、项目前期工作评价、建设实施评价、项目运行评价、项目财务效益后评价和项目影响与持续性后评价等。一方面是对投资活动实践进行检查总结,确定投资预期目标是否达到、项目是否合理有效、项目的主要效益指标是否实现等;另一方面通过分析评价找出成败的原因,总结经验教训,及时有效地反馈信息,为未来新项目的决策和进一步提高投资决策管理水平提出建议。编制项目后评价所需的基础资料主要包括项目建议书(预可行性研究报告)、可行性研究报告、评估报告、初步设计及其批复文件,年度投资计划、项目调整报告及有关批复文件,项目竣工总结报告、验收报告及有关批准文件,项目决算报告、审计报告和同类项目的相关资料报告等。

　　项目后评价始于20 世纪30 年代,是美国国会为监督政府“新政”政策性投资的重要手段。近年来,项目后评价已经形成较为完善的评价体系,并呈现出以下趋势:由传统的单一的财务评价,向包括财务、经济、环境、社会等涵盖多方面评价方向演变。项目后评价当前更倾向于对投资项目全过程进行评价,尤其是国际金融组织扩大后评价机构的功能后,将资金预算、监测、审计和评价结合在一起,形成了一个有效、完整的管理循环和评价体系。

　　国内的投资项目后评价始于20世纪80年代中期,90年代中期在全国范围内得到普遍推广,初步形成了自己的后评价体系。随着投资体制改革的深入发展,项目前评价和投资决策的科学性得到加强,后评价工作逐渐受到经济界和投资界的重视。但总体而言,我国的后评价体系仍处于初期发展阶段,对于项目后评价理论尚缺少系统性的研究。

　　项目后评价对于提高投资决策水平和建设管理能力具有重要意义。由于项目建设的效率与效益直接取决于工程项目管理能力,这就要求工程建设单位要根据市场竞争和环境的变化,运用现代化管理的理论、技术和方法,不断提高自身的管理能力和技术水平,实现项目建设过程中各项资源的优化配置与有效利用。项目后评价首先就是一个学习的过程。后评价通过对项目投资过程、后续经济效益和影响所进行的全方面系统的分析,总结正反两方面的经验教训,使项目建设单位可以学习到更为科学合理的投资和管理方法,提高今后项目决策和建设水平。其次,后评价也是增强项目建设者责任心的重要手段。由于后评价具有透明性和公开性的特点,通过对投资建设过程中的成绩和失误的主客观原因分析,可以暴露出项目建设单位在实际工作中存在的问题,从而进一步提高项目参与者的责任心和工作水平。后评价最重要的职能就是为提高投资决策服务,即通过后评价建议的反馈,完善和调整相关方针、政策和管理程序,提高项目建设单位的管理能力和水平,进而达到提高和改善投资效益的目的。

　　我们在大力发展经济建设、加大投资力度的同时,重点应放在各项资源的合理利用上,要合理控制工程造价,避免无谓的损失浪费。因此,强化建设项目的科学化管理,加强对建设项目的评价,显得愈加重要。可以说,项目后评价是全面提高项目决策和项目管理水平的必要和有效手段,对于完善已建项目、改进在建项目和指导待建项目都具有重要意义。项目后评价还可以为项目运营过程中出现的问题提出改进建议,提高资金的投资效益。

　　财务效益后评价是项目后评价的重要组成部分,是项目后评价中最重要、最具说服力的评价内容。通过财务效益后评价,可以判断出项目最初的投资决策是否合理,以及投资回报程度如何等。相对于项目前评价,财务效益后评价以项目投产后实际取得的财务效益为基础,重新测算项目计算期内各主要财务指标,并与项目前期决策的对应指标进行对比,说明效益指标变动情况及主要影响因素,评价和分析其偏差情况以及出现偏差的原因。

　　财务效益后评价主要包括三方面内容:

　　(一)项目投产以来运营及效益状况

　　简要地叙述项目投产及运营状况,计算并汇总项目从投产到后评价时点的各年实际收入、成本费用、实现税费及利润水平等指标,并与项目可行性研究报告的目标值进行逐年比较,分析其变动原因。

　　(二)项目财务效益后评价

　　1.计算范围及评价方法

　　简要说明财务效益后评价的计算范围及评价方法,若与可行性研究报告不一致,应说明不一致的原因。

　　2.数据与参数选取

　　数据与参数的选取原则是:后评价时点前的数据采用实际数据,后评价时点后的数据采用预测数据。要注意,在后评价中使用的项目前评价预测数据、后评价时点前实际数据和后评价时点后的预测数据在口径和内容上的一致性和可比性。对于收入、成本费用和税金等指标的计算中有关参数的选取应依据行业或企业规定的项目经济评价参数,对于未规定的参数或没有按照规定选取的参数,应说明其确定原则。

　　另外在进行后评价时,财务报表上的价格、收入及成本数据都是不含增值税的,在与可研报告数据进行对比时应注意可比性。如果可研报告中的价格、收入和成本含增值税,为使其与后评价时点项目的实际财务数据具有可比性,须将其调整为不含增值税数据。

　　3.主要运营指标

　　应对项目后评价时点前各年的实际运营指标和后评价时点后计算期各年的预测指标分项列表说明,分析其变动原因。

　　4.主要财务效益指标

　　应根据项目实际运营数据和相关预测数据编制后评价财务报表,计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资利润率、借款偿还期和年均销售收入、成本费用、利润等指标,并与可行性研究报告预测值进行对比,说明差异变动程度。

　　5.财务效益变化原因及影响分析

　　在分析影响项目经济效益变化因素时,应对照可行性研究报告的投资计划、收入预算、相关成本费用和税金预算等因素逐项进行对比分析,按照增利因素和减利因素分别分析其对财务内部收益率的影响程度,对于影响项目经济效益的可控和不可控因素及其影响进行分类分析。

　　6.影响项目未来财务效益的因素分析

　　影响项目未来投资效益的主要不确定因素包括主要投入物价格、主要产出物价格、运营负荷和经营成本等,在进行财务效益后评价时,对这些不确定因素应进行定量和定性分析。

　　定量分析主要是计算以项目财务内部收益率为基准收益率时的主要投入物价格、主要产出物价格、运营负荷和经营成本等的临界值。

　　定性分析主要是分析这些不确定因素的变动趋势,对其变动可能给项目带来的风险进行分析,并提出规避风险、控制风险的对策。

　　(三)投资与财务效益评价结论

　　在进行定量和定性分析之后,应综合上述分析评价,对项目投资及财务效益做出综合性评价结论。重点评价项目决策与实施过程中各阶段、各环节的工程造价控制措施的科学性、有效性,投资的合理性,通过分析项目投产至后评价时点前的实际盈利能力和预测后评价时点后的盈利能力,评价项目经济效益是否达到了预期目标。

　　进行项目前、后评价财务指标对比时,需要注意的是:前、后指标要具有可比性。也就是说这种对比必须建立在相同的取值原则上,即都不考虑物价指数的变化。由于有些项目的完工期较长,期间各年的物价指数都不尽相同,前、后评价指标是否考虑了物价变化对分析结果有很大的影响,在有些情况下可能会得出错误的结论。解决这个问题的方法是,以后评价时点为基准年进行指标计算,剔除物价总体水平上涨的因素,将净现金流量数据用物价指数换算成基准年的不变价格。通常是,在得到后评价财务净现金流后,用行业或当地统计部门公布的物价系数进行换算,得到换算后的净现金流后,再计算内部收益率和净现值。

　　项目后评价是对建设项目投资效果的综合和系统性评价,通过项目后评价,将评价结论以书面形式反馈到建设单位的决策部门,可以作为新项目立项和评估的基础,成为调整投资计划和投资政策的依据,这是项目后评价的最终目标。因此,有效地进行后评价能使建设单位在投资建设过程中少走弯路,合理利用资金,充分发挥投资效益,赢得更高的社会和经济效果。

　　

　　参考文献:

　　[1]许晓峰,肖翔.建设项目后评价.中华工商联合出版社.1999.

　　[2]张三力.项目后评价.北京:清华大学出版社.1998.

　　[3]中国石油天然气集团公司加工制造投资项目后评价报告编制细则(讨论稿).