债券买卖原理
比如五年期固定利率公司债券,既然利率固定,而且五年后还本金,就相当于定期存款,怎么还能价格变化呢,炒作它有什么意义呢?请高各位手指点,谢了! 问题补充:
如09 国阳债(122024),票面价格100,利率为 5.38%,比五年期固定利率也高不会超过5%,而它10.15一天的涨幅从101到108.8,涨幅达到7%,怎么解释啊?还有国债对其股票价格有影响吗?
最佳答案
由于固定利率债券利率是固定的,如1000元,利率10%,利息每年支付一次,五年.如果市场利率低于债券利率时,假如市场利率仅为5%,该债券投资价值比市场利率要高,人们会争着购买,购买价会超过1000元,当然购买价不可能超过债券收益率低于5%的价格,反之市场利率高于债券利率时,购买价会下降.
补充:现行五年期存款利率仅为3.6%,而国债的利率为5.38%,显然国债的投资价值相对较高,人们对国债的购买意向较大,引起国债价格上涨.国债投资价值的增加,投资意向增加,使资金流动偏好国债,相对影响股票市场投资,理论上股票价格下降.
债券的价格是变动的,每个时期债券的价格反应的是债券实际的价值。
债券价值就是债券的预期收益的贴现。(就是普通年金哈)
假定债券发行的时候,账面价格是100元(这个是债券到期日债券持有人可以收到的钱。),债券持有期限是N期(有的是年,有的是月),票面利率是8%(这时每期利息收入为100*8%=8元),市场利率为R,那么市场上债券的价格就是:
P=8*(1-1/(1+R)^N)/R+100/(1+R)^N
所以,债券的价格跟市场利率是负相关的,当市场利率下降了,那债券的预期收益价值贴现会增加,那么债券价格就上涨咯,债券持有者此时卖出债券就回赚钱(这里假定债券持有人是在利率相对高的时点取得的债券)。
债券持有人买债券的时候价格确实是确定的,但不是固定的,当市场利率变动后,债券价格就会变动,这也是为什么债券交易可以赚钱的原因啊,低买高卖,找准利率的变动时期就可以转卖债券取得利差收益。
希望解释对你有帮助^=^。。。