中国金融市场体系四大缺陷
10-06
中国金融市场体系四大缺陷
我公司专家认为：改革开放以来，中国金融市场体系的建设取得了长足的进步，但是中国金融市场体系不完善，多层次的市场还没有形成这是事实。在资本市场中，高风险高收益的有股票市场，无风险低收益的有银行存款，而中间层次，有较高风险和较高收益产品，如债券、基金、产权、金融衍生产品等的市场还不发达。因此当前仍然需要解决中国金融市场体系建设问题。
综观我国金融市场体系，主要存在四个方面的严重缺陷：
第一是银行间接融资比重过大。2006年新增融资中，通过银行融资的占85%以上，以银行独大的金融体系与发展金融市场极不协调。这样容易造成银行的风险，因为银行的存款多是短期的，而银行放贷出去的资金却是长期的，造成银行资金“短贷长用”。
二是债券市场发育不成熟。债券产品中，直接服务于企业的更少。10多类债券中，只企业债、短期融资券等少数几种是直接为企业服务的。而且间接服务导致成本高。
三是直接融资比重过小，股票市场进入门槛高，使好多企业望而生畏，低成本融资愿望难以实现。据统计，2006年全部外源性融资中，以资本市场为代表的直接融资渠道仅占15%，非银行金融企业的融资需求中高达85%的部分依赖银行贷款，这个比例甚至高于传统以间接融资为主的德国和日本。这种融资结构的失衡，使金融系统风险高度集中于银行系统，不利于金融资源的合理有效配置。直接融资比例过低，不仅限制了企业融资和资本形成渠道，也阻碍了居民储蓄向投资的有效转换。
四是提供给社会公众投资的渠道和产品太少，难以满足资金需求者和不同投资偏好的人们的需求。对于企业而言，也希望获得一些中长期的债权融资或产业投资基金，而债券、基金类产品实在是太少了。