物有所值评价报告教程

物有所值评价报告教程

（指标架构模板）

金砖城市投资银行

2015年8月

目 录

一、物有所值评价的定义与基础要求

二、物有所值评价报告编制--项目基础信息

三、物有所值评价报告编制--项目定性分析

四、物有所值评价报告编制--项目定量分析

五、物有所值评价报告编制--评价结论

物有所值评价的定义与基础要求

一、【编制目的和依据】：为指导政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP) 项目物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》等有关规定，制定本指引。

（项目立项、招标采购、纳入的预算的前置要求）

二、【适用范围】本指引适用于中华人民共和国境内拟采用PPP 模式实施的项目。

三、与《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[2014]113 号）衔接。

第二章 项目识别

第八条 财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。定量评价工作由各地根据实际情况开展。

定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。

定量评价主要通过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的物有所值量值，判断政府和社会资本合作模式是否降低项目全生命周期成本。

四、【物有所值评价定义】本指引所称物有所值评价是判断是否采用PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法。物有所值评价包括定性分析和定量分析。定量分析由各地根据实际情况开展。

政府传统[投资和] 采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不奉行全生命周期管理理念的采购模式。

五、【管理机构】财政部门[（政府和社会资本合作中心）] 会同行业主管部门开展物有所值评价工作，积极利用第三方专业机构和专家力量。

六、第五条【基本原则】物有所值评价应遵循真实、公允、客观、公正的原则。

项目基础信息

一、项目名称：

二、项目类型（在建或建成）：

三、项目地点：

四、项目联系人：

五、项目建设的必要性说明：

六、前期工作合规性说明：（可研、环评、土地等）、

七、项目所处阶段：（申报、设计、融资、采购、施工、运行）

八、项目进度计划：开工和计划完成时间

九、项目资本结构安排：总投资及资本构成、资产负债、股权结构、

十、项目融资结构安排与预测的融资成本：

十一、项目收益情况说明（总收益、收入来源、收费价格和定价机制）：

十二、社会资本介入情况（如有）

十三、项目风险识别分析表：

十四、其他必要说明的情况（如有）等。

项目定性分析

一、（初稿）、【定性分析的目的】：定性分析重点关注PPP项目采用PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等，识别PPP项目是否可以采用PPP模式进行实施。

（一）、【定性分析的目的】：定性分析重点关注PPP项目采用PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争等，从项目规模、项目资产寿命、项目收益、项目融资可行性角度分析，PPP项目采用PPP模式实施是否可行。

（二）、【定性分析的组织实施】：由项目本级财政局会同行业主管部门组织专家小组实施。

（三）、【专家小组构成】：专家小组由不少于7 名专家组成，至少包括工程技术、金融、项目管理、财政和法律专家各一名。

（四）、【专家小组构成】：专家小组由经过省财政厅初步资格预审的咨询机构专家（1名）、社会资本方工程技术代表（不少于3名）、社会资本方财务代表（不少于3名）和财政局委派代表、行业主管部门代表、项目融资机构代表组成。

（五）、【定性分析结论】：通过定性分析的项目，可列入当地PPP 项目目录，进行物有所值定量分析；未通过定性分析的，不宜采用PPP 模式。

表1：PPP项目物有所值定性分析专家评分表

表2：PPP项目物有所值定性分析评分参考标准

表3：PPP项目物有所值定性分析评分结果计算表

附表4：PPP项目物有所值定性分析专家意见表

项目定量分析

一、（财政部PPP指引草稿）【物有所值定量分析定义】 定量分析是在假定采用PPP 模式与政府传统投资和采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。

（一）【物有所值定量分析的目的和作用】

（1）对采用PPP 模式与政府传统[投资和]采购模式的资产负债率对比，判断项目全生命周期对政府资产负债的影响值；

（2）对采用PPP 模式与政府传统[投资和]采购模式的市场价值评估，判断PPP项目的付费机制与政府方的区间值；

（3）对项目全生命周期内可研方案报价与市场绩效值（影子报价）PPP 值（简称PPPs 值））的对比，判断采用PPP 模式的关键控制绩效指标和选择社会资本方的评价指标，建立全生命周期成本管理的程序与结构。

二、【定量分析开展的节点】定量分析可在项目识别、准备、采购、执行和移交等阶段分别开展。

三、【项目识别阶段的定量分析】在项目识别阶段，定量分析主要包括：

（一）根据项目产出说明，设定参照项目并计算PSC 值；

（二）根据初步实施方案，计算影子报价PPP 值（简称PPPs 值）；

（三）比较PSC 值与PPPs 值，PPPs 值小于PSC 值的，项目转入准备阶段；否则不宜采用PPP 模式，应从当地PPP 项目目录中剔除。

四、【项目准备阶段的定量分析】在项目准备阶段，项目实施方案与初步实施方案相比发生重大变化的，应对PSC 值和PPPs 值进行相应调整。调整后的PPPs 值小于PSC 值的，项目转入采购阶段；否则不宜采用PPP 模式，应从当地PPP 项目目录中剔除。

五、【项目采购阶段的定量分析】在项目采购阶段，根据社会资本提交的采购响应文件等测算实际报价PPP 值（简称PPPa 值）。

项目实施机构将PSC 值作为采购评判依据的，应在采购文件中公布初始PSC 值等关键参数，并明确全部采购响应文件所对应的PPPa 值均高于PSC 值的，将终止采购或重新采购。

中选社会资本确定后，可根据最终签订的项目合同测算PPPa 值。

六、项目实施机构将市场绩效值PPPs 值作为采购评判依据的，应在采购文件中公布初始PPPs 值等关键参数，并明确全部采购有效响应文件所对应的实际报价或实际运行PPP 值（简称PPPa 值）均应优于PPPs值。

中选社会资本确定后，可根据最终签订的项目合同测算PPPa 值。

建立全生命周期成本管理的程序与结构，不断的实现PPPs 值与PPPa 值）之间的优化与转化，以此为基础建立项目绩效评价指标体系。

七、【项目执行和移交阶段的定量分析】在项目执行期内和移交后可对项目进行物有所值跟踪定量分析，并将分析结果纳入项目绩效评价体系。

八、【定量分析的组织实施】项目本级财政部门会同行业主管部门，委托第三方机构或专家开展定量分析。

在项目识别和准备阶段开展物有所值定量分析，是申请财政部政府和社会资本合作项目以奖代补专项资金的必要条件之一。

表1：项目PPP 模式与政府传统[投资和]采购模式的支出与收入分析表

表2：PPP 项目付费模型与付费区间分析

--政府资本金投入对项目市场可行区间分析模型

--政府可行性缺口补助对项目可行性区间分析模型

--政府配套投入对项目可行性区间分析模型

--政府补贴投入对项目可行性区间分析模型

（以上数据输入到财政承受能力评估程序）

表3：PPP项目PPPa 值与PPPs值（项目识别阶段）

表3：PPP项目PPPa 值与PPPs值（项目识别阶段）

表4：PPP项目PPPa 值与PPPs值（项目准备阶段）

表5：PPP项目PPPa 值与PPPs值（项目建设阶段）

表6：PPP项目PPPa 值与PPPs值（项目运营阶段）