资源优势与条件约束下的次优选择:高青县区域担保圈风险处置案例
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资源优势与条件约束下的次优选择：高青县区域担保圈风险处置案例
作者：中国人民银行淄博市中心支行课题组
来源：《金融发展研究》2014年第12期
摘 要：当前县域企业融资尤其是县域骨干企业融资多采取互保联保的捆绑担保模式，在经济波动条件下，容易产生区域担保圈风险的传递问题。区域担保圈风险的多发、频发所产生的多米诺骨牌效应，对区域金融经济乃至社会稳定产生巨大影响。山东省高青县在处理区域内多起担保圈风险事件中，实施分类处置、理性救助，将辖内涉及多家企业和多家金融机构的多起典型担保圈风险成功化解，但财政实际上是对银行不良担保行为的被动埋单，是资源优势与条件约束下的次优选择。治理和防范区域担保圈风险应更多地从产生问题根源角度采取市场的方式进行规范和引导，防患于未然。本文为化解和反思担保圈风险提供了可参考的案例。 关键词：担保圈；金融稳定；次优选择；案例
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2014）12-0040-08
近年来，地方骨干优势企业间互助担保广泛发展，为企业快速获得资金提供了一条便捷通道，但在经济周期性波动环境下，区域担保圈风险的多发、频发，将对区域金融经济乃至社会稳定产生巨大影响。从2012年以来山东省高青县化解多起县域企业担保圈风险的典型案例可以得出，区域担保圈风险的形成有其趋势性必然，在具有相当财力和资源可运用的条件下，行政介入虽可有助于解决区域企业担保圈风险，但仍是无奈之举，财政实际上是对担保不良行为的被动埋单，治理和防范区域担保圈风险应更多地从产生问题根源角度采取市场的方式进行规范和引导。
一、理论综述
企业间以互助担保模式从金融机构获取信贷资金，曾经被当作破解抵质押保证资源不足的有效途径而大面积推广。但互助担保在整合信用资源、弱化银企间信息不对称风险的同时，还有内生诱发系统性风险的缺陷（江能、邹平和王泽丽，2007）。在经济上升期，良好的经济金融环境、高涨的企业投资热情，经由担保关系推动着企业不断获得大量廉价信贷资金，金融机构也因而拓展了市场，并释放了经营考核压力。随着合作的深化，金融与企业间呈现出植入型供给与依赖刚性并存的状况，信贷供求以双方的默契和企业还款再贷的稳定预期为前提（郑现中、王伟、郑方敬，2010）。但随着企业融资进程的发展，企业间的担保关系并非一对一的长期均衡发展，而是通过关联企业、互助联保等形式发展成为交叉性的担保圈，担保关联关系日益复杂化。此时，从微观角度看，表面上银行对每笔贷款的保证关系仍保持着适度控制，但实际上从担保关系网络的整体可靠性角度看，无论是银行还是企业，实际上均失去了对担保的有效控制权，担保关系异化为仅仅是信贷供需双方达成交易的资质条件，而丧失了应有的约束控