商业银行(完整)

第一章：商业银行经营管理导论

1、商业银行是由货币兑换业发展而来的

2、历史上最早的银行——威尼斯银行；

现代商业银行诞生——英格兰银行；

中国商业银行诞生——通商银行

3、商业银行的性质与职能：

性质：以追求利润为目标的经营金融资产和负债为对象，综合性、多功能的金融企业（是

特殊的金融企业）。

职能：（1）信用中介职能（最基本、最能反映其经营活动特征的职能）；

（2）支付中介职能；（3）信用创造职能；⑷金融服务职能

4、商业银行的类型：（按银行的外部组织形式分）

总分行制、单元银行制、集团银行制、连锁银行制

5、商业银行的经营原则：（三个原则的含义和三者的辩证关系）

（1）安全性原则：指银行在日常的经营活动中，应当积极采取各种防范风险的措施，尽

量避免银行的资本、资产、信誉、利润受各种不确定性因素的影响，从而保证其稳健经营和

健康发展；

（2）流动性原则：要求商业银行在经营过程中，能够随时应付客户提存的需要，满足客

户合理的贷款需求；（资产流动性和负债流动性）

（3）盈利性原则：商业银行作为一个企业，应以追求最大的利润为目标来安排自己的经

营活动。

三者的辩证关系：总的来说，银行的“三性”原则既有相互统一的一面，又有矛盾的一

面，存在对立统一的辩证关系。

统一的一面：流动性是实现安全性的条件和必要手段；安全性是实现盈利性的基础和前

提；追求盈利性，则是安全性和流动性的最终目标。

矛盾的一面：安全性和流动性之间常存在正相关关系，与盈利负相关；安全性，流动性，

越高的资产，其盈利性越低。

解决方法：在保证安全的前提下，争取最大的利润，提高银行经营的流动性

6、政府对商业银行实施监管的原因，以及监管措施是什么？

监管原因：首先是为了保护储户的利益。

其次，政府对银行业实施监管的原因还在于银行是信用货币的创造者。银行倒闭的社会

和经济后果非常严重，货币供给与经济发展密切相关。

银行的综合化发展使其与经济发展联系日益紧密，加强对银行的监管有利于对金融危机

的防范。

监管措施：预防性监管、存款保险制度、危机处理制度

第二章：《巴塞尔协议》与商业银行资本金管理

1、银行资本的功能：（开业营业功能、保护功能、管理功能）

吸收经营亏损、保护正常经营、解决存在的问题、为银行破产提供缓冲的余地；提供启

动资金的功能；为银行的扩张、新业务新计划的事实提供资金；银行增长的检监测者；吸收

意外损失、消除不稳定因素。

2、商业银行的资本按银行资本来源的渠道不同分为产权资本和债务资本；按《巴塞尔协议》

可分为核心资本和附属资本，核心资本包括股本和公开储备，包括：实收资本 资本公积 盈

余公积 未分配利润；附属资本包括未公开储备、重估储备、普通准备金和普通呆账损失准

备金、混合资本工具、次级长期债务。

3、《巴塞尔协议》中对资本充足率的比率要求

规定，总资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%

资本充足率计算公式：（计算）

核心资本充足率=核心资本

（资产⨯风险权重）∑

附属资本； 附属资本充足率=（资产⨯风险权重）∑，总资本充足率=核心资本+附属资本

（资产⨯风险权重）∑，

《新巴塞尔协议》资本充足率计算公式：

资本充足率=核心资本+附属资本

信用风险加权资本+12.5⨯（市场风险所需资本+操作风险所需资本）

4、商业银行资本的筹资方式：

（1） 从银行外部筹措资本：发行普通股、发行优先股、发行资本票据和债券（三者各自

的优缺点）

（2） 从银行内部筹措资本：

银行内源资本支持资产增长模型：SG 1=RO A ⨯(1-D R ) EC 1/TA 1-RO A ⨯(1-D R )

T A 为银行总资产，∆TA 为银行资产增长额；

E C 为银行股本，∆E C 为银行股本增加额；

S G 为银行资产增长率； R O A 为银行资产收益率； D R 为银行红利分配比例；

EC 1

TA 1为银行资本资产比率；

若存在外源融资： SG 1=RO A ⨯(1-D R ) +∆EK /TA 1EC 1/TA 1-RO A ⨯(1-D R )

∆EK 为通过外源融资筹集到的资金增加额；

例1：

假设某银行的资产总额为100亿元，原有资本为4亿元，红利分配比例为40%，未分配利

润为4亿元，资本比率为8%。

（1）当资产增长率为8%时，其它条件不变，需要多高 的资产收益率？

（2）当资产收益率为0.99%，资本比率不变，实现12%的资产增长需要多高的红利分配？

（3）当资产收益率不变，红利分配比例不变，资本比例不变时，支持12%的资产增长所需

外源资本的数量是多少？

解：（1）ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR ）= 0.99%

(2) DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1）= 13.42%

(3) SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1] /[（EC1/ TA1）-ROA(1-DR)]中可得△ EK=0.33（亿元）

例2：（作业1中第5题）某银行资产与资本的基本情况如下所示：

总资产 500亿元

股本 34亿元

资产收益率 1.02%

红利分配比例 40%

（1） 计算该银行的资产持续增长率（SG ）

（2） 如果下一年银行的预期资产曾长率为12%，需支持这一预期资产增长率

的资产收益率（ROA ）应为多少？

（3）若该银行决定在下一年内资本与资产的比例为6.8%，而预期的资产收益

率为1.02%，需支持12%的预期资产增长率的红利分配比例（DR ）应为多少？

第三章：商业银行负债业务经营管理

1、商业银行的负债业务：

⎧存款负债：活期存款、定期存款、储蓄存款

⎪⎧短期借款：短期借款、同业拆借、转帖现、回购协议、可转让大额定期存单⎨借入负债：⎨⎪⎩长期借款⎩

2、银行负债的成本分析，定价方法

（1） 银行负债的成本构成：利息成本、经营成本、资金成本、可用资金成本、相关成

本

（2） 成本分析：历史加权平均成本、边际成本法、所有资金的加权平均预计成本法；

边际成本MC =新增资金+新增其他开支

新增资金；

如果新增资金中有部分用于补充现金资产，不能算盈利资产，则新增可用资金的边际成本为：

新增可用资金边际成本= 新增资金⨯（1-非盈利使用的比例）新增利息成本+新增经营成本

（3） 定价方法：

①成本加利润定价法：每一种存款服务的单位价格=该种存款服务的单位经营费用+单位管

理费用+单位期望利润率

②边际成本定价法：

边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下的存款量—旧利率×旧利率下的存款量；

边际成本率=边际成本

新增存款量

例3：假设某银行开办了某种新的存款种类，由此使存款平均余额增加了9000万元，这些

资金的利息成本为270万元，其它成本为135万元，新增资金的20%用于非盈利资产，则

该银行的边际成本和可用资金的边际成本分别是多少？

解：资金边际成本=（270+135）/9000 = 4.5%

新增可用资金边际成本= （270+135）/ [ 9000 ×（1-20%）] = 5.625%

例4：某银行准备以NOWs 账户支持资产扩充，这些资金的利息成本为5%,其他开支为2%，

新增资金的24%用于非盈利资产。则该银行的边际成本和可用资金的边际成本分别是多少？

解：MC1=(5%+2%)/1*100%=7%

MC2=(5%+2%)/(1-4%)*100%=9.21%

例5：一家银行预计以7%的存款利率可以筹集2500万美元的新存款，如果银行提供7.5%

的存款利率就可以筹集5000万美元的新存款。则增加第二个2500万美元的新存款的边际成

本是？

解：边际成本=5000×7.5%-2500×7%=200（万美元）

边际成本率=200/2500=8%

计算货币市场账户的边际成本。

（2）银行可转让提款单账户（NOWS ）的利率是5.5%，法定准备金为10%，服

务费用4%，如果客户把存款从货币市场账户转移到这一账户，银行的赢利增加

了还是减少了？

（3）计算银行的各种存款的平均边际成本。

（4）如果同业拆借基金期限为3天，利率为7.75%，银行应吸收货币账户资金

还是购买同业拆借基金？

第四章：商业银行现金资产管理

1、现金资产的构成：库存现金、中央银行存款、存放同业存款、托收中的现金。

2、计算法定存款准备金需要量：

（1）同步准备金计算法：

要求的法定存款准备金总额=对交易性存款的准备金要求⨯在指

定期限内日

平均净交易存款额+对非交易负债的准备金要求⨯日平均非交易负债额

（2）滞后准备金计算法

3、影响商业银行流动性需求的因素：季节性因素、周期性因素、趋势性因素、意外性因素。

4、流动性需求预测的方法：因素法、资金结构法、流动性指标法、概率分析法。

5、流动性供给的渠道：库存现金、存放中央银行超额准备金、短期证券、

从中央银行借入存款、向其他商业银行拆借资金、发行大额可转让定期存单、国外借款。

例7：假设某银行的准备金状况如下所示：现在是第29天上午，银行经理需决定第29天与

第30天所需的准备金额

⏹ 1、计算在准备金保持期（第17-30天）的日平均准备金额。

⏹ 2、如果银行不使用误差允许值，最后两天中每日所需的法定存款准备金额为多少？

⏹ 3、如果银行使用4%的误差值，最后两天中的日平均准备金额又为多少？

解：（1）0%×平均非往来账户负债 +3%×第一个46 800 000美元往来账户存款 +10%×剩

余往来账户存款-库存现金=日平均所需法定准备金=55 224 000美元

（2）保持期（第17天-30天）累计所需的准备金额=55 224 000×14=773 136 000美元

第17-28天累计的准备金=61000 000×12=732 000 000美元

最后两天中每日所需的准备金额=（773 136 000-732 000 000）÷2=20 568 000美元

（3）最大负值误差 = 55 224 000×4%=2 209 000 美元

最后两天共需的准备金= 41 136 000- 2 209 000 =38 927 000美元

最后两天的日平均准备金 =38 297 000÷2 =19 463 500美元

例8：（作业2第2题）

假定某银行的负债如下所示：

平均库存现金：380 000美元

平均往来账户存款60 759 000美元

平均非往来账户负债2 223 000美元

（1）该银行的最低法定准备金额应为多少？（往来账户的第一个4680万美元的

准备金比例为3%，在此之上的比例为10%，其他负债的比例为0%）

（2）如果该银行的往来账户存款上升到69 759 000美元，其最低法定准备金

又为多少？

例9：

(2)如果实际贷款需求比预测数额少1.5%，这一差额会有什么变化？

（2）若该行在本季度将证券投资的流动性提高到65%，而将其非存款负债的流

动性降低到60%。该银行的流动性状况又如何？

（3）由于存在过多的流动性，该银行打算在下季度中减少部分证券投资，而将

工商贷款及个人贷款在总资产中的比重分别提高1%和2%，这一决定是否可行

第五章：商业银行贷款业务经营管理

1、商业银行贷款定价的原则：

（1）利润最大化原则

（2）保证贷款安全原则

（3）扩大市场份额原则

2、贷款定价影响因素：

3、贷款价格构成：

（1）贷款利率；（2）贷款承诺费（银行只能对正式的贷款承诺或贷款合同中未使用的贷款

收取承诺费）；（3）补偿余额；（4）隐含价格

4、贷款定价方法：

（1）目标收益定价法：

税前产权资本收益率=(贷款收益-贷款费用)/应摊产权资本

（2）基础利率定价法；

（3）成本加成定价法：

贷款利率=资本成本+银行营运费用+贷款违约风险补偿+银行预期利润收益

（4）价格主导定价法：

贷款利率=优惠利率+违约风险溢价+期限风险溢价

（5）成本收益定价法；（6）客户盈利分析定价法

5、贷款业务风险管理：

（1）风险分类：信用风险、操作风险、政策风险

（2）贷款风险管理的必要性：

保证银行资金安全、稳定银行经营的基础、提高银行经营效益

（3）贷款风险管理措施：①化解行政干预，改善政府职能部门对经济管理的方式；②严格

执行金融法规，实行科学有效的风险防范和内控机制；③建立银行信贷风险管理组织机构与

信贷管理机制；④强化信用评定工作，确保信息详实可靠；⑤商业银行要认真做好贷款五级

分类工作，切实加强对不良资产的监测和考核；⑥建立贷款风险分散机制与救助机制，分散

贷款，降低风险；⑦加强信贷人员培训，提高业务技能；⑧建立复合型人才促进机制，不断

提高信贷人员的综合素质；⑨建立风险预警体系及企业风险等级评价模型。

例11：某客户向银行申请500万元的信贷额度，贷款利率为15%，客户实际使用资金为500

万元。当银行决定要求客户将贷款额度的20%作为补偿余额存入该银行，并对补偿余额收取

1%的承担费，则该银行贷款税前收益率为多少？

解： 贷款收入=500⨯15%+100⨯1%=76万元

借款人实际使用资金额=500-（500⨯20%）=400万元，

银行贷款的税前收益率=76÷400=19%

例12：（作业3第3题、期中考试第3题）某商业银行以8%的利率吸收了一笔200万元的

存款，准备把这笔资金贷放出去。银行经营成本为2%，该笔贷款可能发生的违约风险损失

为2%，银行预期的利润率为2%。若使用成本加成贷款定价法，试计算该笔贷款的利率。

例13：（作业3 第4题、期中考试第2题）

某银行向一家公司提供20万元的折扣贷款，期限为1年，年利率为9%，计算该笔贷款的

实际年利率。

第六章：证券投资业务

1、证券投资业务的定义：

银行以资金购入企业或政府发行的有价证券，以获得稳定收益。

2、与贷款业务的区别：

贷款：是基于借款人申请而办理的，银行处于被动地位, 涉及的是银行与借款人之间的双边

关系，具有个性化。

证券投资：银行的主动行为, 非个性化关系，纯粹是一种社会化。

3、证券投资收益的计算：

名义收益率=债券每年支付的息票收入

债券面值

证券票面收益额

证券现行市场价格； 即期收益率=； 卖出价格-买入价格

持有期收益率=持有期年数

买入价+年利息⨯100%；

市盈率=普通股每股市场价格

普通股每年每股盈利

4、商业银行证券投资策略：

（1）平稳型投资策略：梯形投资策略、杠铃型投资策略、前置期限与后置期限投资策略

（2）积极型投资策略：利率预测投资策略、参考收益率曲线法

5、商业银行分业经营与混业经营的含义，我国目前还是实行分业经营。

例14：假设投资者正在考虑购买一种债券，期限20年，票面利息率10%,当前市场价格为

850美元。如果该债券的面值是1000美元，到期时向投资者进行支付，那么，其到期收益

率可以通过解方程得到： 解：850=100

1+r +100

(1+r ) 2+ +100(1+r ) 19+1100(1+r ) 20 ，r =12%

例15：一个债券持有者在6个月时间的收益率为13%，那么他在1年时间的收益率是多大？

解：即期收益率：13%*2=26%

持有期收益率：（1+13%）2-1=27.69%

第七章：商业银行资产负债管理

1、两个理论的核心内容（资产管理和负债管理理论）：

（1）银行的资产管理理论：

①商业贷款理论：商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因为商业银行在分配

资金时应着重考虑保持高度的流动性。商业银行的资金运用只能是短期的工商企业周转性贷

款。

②货币转换理论：银行流动性的强弱取决于资产迅速变现的能力，因此保持资产流动性的最

好办法是持有可转换资产。

③预期收入理论：商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款的按期还本付息，这与贷款

人未来预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。

（2）商业银行负债管理理论：商业银行在保证流动性方面，没有必要完全依赖建立分层次

的流动性的储备资产的方式。一旦商业银行需要周转资金，完全可以向外举债。

2、资产负债综合管理理论的方法

（1）利率敏感性缺口管理办法

敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债 （绝对缺口）

利率敏感比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债 （相对缺口）

缺口的绝对值越大，银行的利率风险越大，当缺口为0时，风险最小，不是绝对无风险。

（2）持续期缺口管理办法（持续期又叫做久期）： n

①持续期公式：D =∑(1+YTM ) t =1

n C t ⨯T t C t t

t ∑(1+YTM ) t =1

其中，D 为久期（持续期）；C t 为时间段t 的现金流量；T t 为时间段t 的天数；t 为每一笔

现金流量所属的时间段；YTM 为到期收益率，等同于市场利率

金融工具现在的市场价值P 0

银行净值NW =资产价值A -负债价值L

∆P

P ≈-D ⨯∆r

1+r r 。其中分母恰好等于这个，市场价格变化比率=久期⨯利率的相对变化幅度，

∆r ∆P ≈-P ⨯D ⨯1+r , 证券的持续期越长，对利率的变动就越敏感，利率风险就越大

因此决定证券利率风险的因素是持续期，而不是偿还期限。 ②修正持续期：D r =D 1+r

不同类型资产的持续期

1）只在期末发生现金流的资产的持续期计算，持续期=n ，修正持续期=

2）现金流以永续年金发生，n →∞，D =1+r

r n 1+r ，D r =1r

③持续期缺口=总资产持续期-总负债持续期⨯资产负债率，

其中资产负债率=总负债/总资产，如果持续期缺口为正，利率上升，净值价格下降。持续期

缺口为零，净值价格变动不受利率波动影响。

例16：设某固定收入债券的息票为每年80美元，偿还期为3年，面值为1000美元。该金

融工具的实际收益率（市场利率）为10%，现行市场价格为 950.25美元，求该债券的持续

期。

例17：某债券的面值为1000元，两年到期，年利率为5%，市场利率为6%。根据预测在两

年内将保持不变。计算该债券的有效持续期，如果市场利率从6%上升到7%，该债券的市场

价格将改变多少？

例18：某银行有一笔到期一次还本付息的贷款，本金为100万美元，贷款期限为2年，贷

款利率为8%，求贷款的持续期和修正持续期

解：D=n=2 Dr=n/(1+r)=1.85

例19：（作业4第2题）第一国民银行的资产负债表如下

单位（百万元）

浮动利率的存款。该银行发现另一家储蓄银行预测市场利率会上升，故故意和第一国民银行

进行利率互换。这家储蓄银行愿意按固定利率8.8%付3500万元存款的利息，而第一国民银

行同意按1年期的国库券利率加上1个百分点的浮动利率付3500万元的利息。当前1年期

国库券的年利率为6.5%。

计算第一国民银行互换前的税前利润

如果市场利率不变，计算第一国民银行互换后的税前利润

假定第一国民银行的预测准确，国库券利率下降到6%，利率敏感性资产的平均回报率下降

到8%，利率敏感性负债的平均成本下降到6.5%。计算第一国民银行互换后的税前利润。

如果对方银行的预测准确，市场利率上升，国库券利率上升到8%，利率敏感性资产的平均

回报率上升到9%，利率敏感性负债的平均成本上升到8.5%。计算第一国民银行互换后的税

前利润。

第八章：中间表外业务经营管理

1、中间业务定义：

广义的中间业务——是指商业银行不需向外借入资金和不必动用自己的资财，利用自己的

人力资源、市场信息和现代电讯技术与设备，替广大客户办理各项收付，进行担保和其他

委托事项，提供各项金融服务，并收取手续费的中介业务。广义的中间业务包括狭义的中

间业务和真正意义的表外业务。

狭义的中间业务——是指不构成商业银行表内资产或负债，形成银行非利息收入的业务。

表外业务——指那些未列入资产负债表，但同表内资产业务和负债业务关系密切，并在一定

条件下会转化为表内资产业务和负债业务的经营活动。

2、表外业务与金融服务类业务的联系与区别：

联系：都是收取手续费的业务 、都以接受委托的方式开展业务活动、透明度都比较低

区别：中间人的身份不同、风险程度不同、受金融监管的严格程度不同、发展的时间长短不

同。

3、商业银行中间业务的分类：

支付结算类中间业务：结算工具（商业汇票、银行汇票、银行本票、支票）；结算方式（汇

款业务、托收业务、信用证业务）

银行卡业务

代理类中间业务

担保类中间业务：（银行承兑汇票、备用信用证、各类保函）

承诺类中间业务

交易类中间业务：（远期合约、金融期货、互换、期权）

基金托管业务

咨询顾问类业务

其它类中间业务：（保管箱、其他）

4、金融服务类业务的经营内容：

结算类业务、代理类业务、银行卡业务、基金托管类业务、咨询顾问类业务、信托租赁业务

5、表外业务经营内容：

承诺类业务：（贷款承诺、票据发行便利、回购协议）

担保类业务：（银行承兑汇票、备用信用证、银行保函）

交易类业务 ：（远期利率协议、远期外汇交易、货币互换业务、利率互换业务、金融期权交易业务、金融期货交易业务）

6、表外业务风险管理

（1）表外业务风险分类：信用风险、利率汇率风险（市场风险）、流动性风险、清算风险、违规操作风险、监管风险

（2）银行表外业务风险的特点：隐蔽性强、多样化、估算难度高

（3）表外业务风险管理策略：担保和类似的或有负债、承诺业务、衍生金融工具交易业务、互换业务

第九章：商业银行的并购

1、银行并购的动机：

利润最大化、化解银行危机、内部人控制

（银行并购的动力来自于追逐利润的要求和竞争压力，推动银行并购的主体是股东和管理者 管理者实施并购的原因 ：追求银行规模的增加、分散风险，使亏损和破产的财务费用最小化、避免被收购。）

2、并购对银行的影响：

（1）积极影响：（也是并购的动机）

增加规模效益；扩大市场占有率；降低经营成本；实现互补优势（地区性互补、业务互补、产品交叉销售）。

（2）负面影响：大银行道德风险；逆向选择，小银行受挤压。

3、并购的方式：

合并、现金购买式并购、股权式并购、混合式并购、杠杆收购

4、并购的定价

（1）股票交换法 ①账面价值法：P =B 1E r -B 2

B 2，E r =B 2(1+P ) B 1

其中： P 为股票溢价系数；

B 1、B 2分别为收购银行和被收购银行的每股账面价值；

E r 为收购银行和被收购银行的股票交换率（被收购银行的一只股票能换取收购银行的多少

只股票）

②调整账面价值法：P '=

B 1E r -AB 2

AB 2

，E r =

AB 2(1+P ')

B 1

其中AB 2表示调整后的被收购银行的账面价值，A 为调整系数，P '为调整后的溢价 ③市场价格—账面价值溢价法：P =

M P 1E r -B 2

B 2

，E r =

B 2(1+P ) M P 1

其中M P 1为收购银行股票的市场价格 ④市场价值法：P =

M P 1E r -M P 2

M P 2

，E r =

M P 2(1+P )

M P 1

M P 1、M P 2分别表示收购银行和被收购银行的股票市价

⑤每股收益法：P =

EPS 1E r -EPS 2

EPS 2

，E r =

EPS 2(1+P )

EPS 1

EPS 1、E P S 2分别表示收购银行和被收购银行的股票每股收益

(P /E ) 1E r -(P /E ) 2

(P /E ) 2

(P /E ) 2(1+P )

(P /E ) 1

⑥市盈率法：P =

，E r =

(P /E ) 1、(P /E ) 2分别表示收购银行和被收购银行的市盈率，市盈率为股票价格除以每股

收益。

（2）现金流量折现法：

①测定资本成本：股权资本成本和债权资本成本 股权资本成本：C O E C =R f +β(R m -R f )

R f 为市场无风险投资收益率；R m 为市场股票的平均投资收益率

债权资本成本：CODC =I (1-T )

T 为所得税率； I 为借款成本，即借款人支付利息时依据的利率。

加权资本成本：WACC =COEC ⨯股权资本比率+CODC ⨯(1-股权资本比率) ， 股权资本比率为股东权益在总权益中的权数 ②估算预测期现金流和预测期末终值：S =

∑(1+K )

R t

t

S 为预测期末公司价值；Rt 为预测期末第t 年的现金流；K 为投资者可接受的最低报酬率，通常以资本成本代替。

现金流量折现法：①假设从预测期最后1年开始，目标银行每年的现金流保持不变，S =②假设从预测期最后1年开始，目标银行每年现金流以一个固定的比率g 增长， S =

R K

；

∑

R 0(1+g ) (1+K )

t

t

5、并购效果的评价 （1）成本收益分析：

①并购后的收益：B =V 12-V 1-V 2

V 12为两家银行并购后的现值；V 1、V 2为并购银行与目标银行并购前的现值

②并购的成本：C =P 2-V 2

P 2为并购方支付给目标方的收购款；V 2为目标方的现值

③股票置换交易及其与现金交易的比较

当并购是以股票置换方式进行时，相关的公式是：C =θV 12-V 2

V 12为银行和B 银行并购后的现值；V 2为B 银行在并购前的现值；θ为银行B 股东将持有银

行A&B的比例

④成本收益分析的扩展：

并购前后目标银行的市场价格可能不等于其内在价值，因为进行并购的传言会使股票的市场价格高于其内在价值。在这种情况下，并购成本必须用如下公式计算

C =(P -M P 2) +(M P 2-V 2) ，其中M P 为市场价值

（2）每股收益变动分析：

每股收益下降率=（EPS 1-EPS 12) /EPS 1

6、我国商业银行的并购风险特征和成因

（1）我国商业银行并购的风险特征：并购方式主要以横向并购为主、多以承担债务的方式并购、并购过程中政府干预过多、并购法律、法规不健全

（2）并购风险的成因：产权制度不明晰、银行经营范围受到严重限制、商业银行市场定位趋同、国有商业银行的垄断

例20：目标银行每股账面价值为50元，而收购银行每股账面价值为100元，股票交换率为0.8。那么，以账面价值计算，目标银行的股票溢价为？

解：（100*0.8-50）/50=0.6

如果已经确定溢价为50%，那么，该例中的股票交换率为： Er=50*(1+0.5)/100=0.75 即每4股目标行的股票可以换3股收购行的股票。 例21：（作业5第2题）

假设你拥有一家正要被收购的银行的股票，收购者提出两种方案：一是将现款收购，如果在一个月内交易，每股价格是50元；另一方案是股票互换，你手中每2股可以换成收购行的3股股份。收购行的股票市价是36元1股，收购前你手中的股票是每股40元，哪种方案对

你有利，为什么？

例22：（作业5第3题）根据净现值分析，洲际银行同意以账面价值的1.55倍来收购东北储蓄银行。没有这次收购行动，洲际银行的每股收益增长率将保持6%。为这次收购，洲际银行打算发行新股来筹集收购款。每股当前市价为10.25元。两银行的有关资料如下：

假定收购后第一年的净收益不变，计算当年每股收益的变化率。

假定收购后第二年的净收益增加9%。计算该年的每股收益，第二年的每股收益能达到不收购的水平吗？

第十章：商业银行国际业务

1、国际业务的概念：是指商业银行所有涉及外币或外国客户的活动。包括跨国银行在国外的业务活动和本国银行在国内所从事的有关的国际业务。 2、国际结算的基本工具：

支票：是出票人签发的，委托办理支票存款的银行或金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。（以银行为付款人的即期汇票） 本票：是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。 汇票：是出票人签发的，委托办理见票时或在将来的一定时间对某人或持票人支付一定金额的无条件支付命令。

3、国际结算的几种主要方式： 信用证结算（逆汇）、托收结算（逆汇）、汇款结算（顺汇）

4、国际资产业务：进口押汇、出口押汇、打包放款、保付代理、福费廷、出口信贷 福费廷：又叫包埋票据，包买商（通常是出口地银行）通过向出口商买断经过承兑的远期票据形式，从而向出口商提供融资的一种业务种类。银行作为包买商无追索权。

5、国际银团贷款： 定义：是由获得经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参与而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。 特点：贷款金额较大、贷款期限较长、贷款风险较小、有利于借款人扩大知名度 当事人：借款人、牵头行、代理行、参与行和担保人