不是所有的企业,都值得我去为它估值的
“以某些书呆子最爱练习的运算游戏DCF为例，估计未来的自由现金流完全是一种商业洞察行为！如果仅仅从财务数字角度，即便你保守估计，你都可能错的离谱”
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以上这句话，我是不赞同的。财务分析和企业分析，在我看来并无主从之分。我同样可以说，如果没有财务分析，只凭主观的企业分析，即使你保守估计，你都可能错的离谱。
只凭一个企业的产品很优秀等等非财务的宏观印象，得出企业未来发展的任何预测，在我看来都是不靠谱的。
长虹的电视机质量很好，长虹的电视机在超市卖得也很好，长虹的未来发展布局也很好，所以长虹的股票很好？你能从宏观分析得出长虹应收款地雷问题么？
我不止听过一次，五粮液其实比茅台好喝，五粮液的酒无疑是顶呱呱的，五粮液的销售也是顶呱呱的，所以，五粮液的股票是好股票？
我坚信：是骡子是马，听来的固然不算，眼前看见的也可能都是虚幻的，把财报牵出来遛遛，才是真的。
好产品，好销售，好管理，都要反应在好的盈利，好的现金流，好的库存周转数据，好的盈利增长率，好的净资产总资产收益率，好的资产负债率上，我才相信这些是真的好，不是虚幻的好。
巴菲特曾经说过，他年轻的时候，也非常热衷于花时间去问所有他能够碰到的某个行业的人，问人家的CEO，期望从组织这些人的只言片语增加对行业情况的认知。可是，美国有2万家上市公司，虽然他说不了解的不做，还有至少2000家。他怎么可能都去了解，都去问，都去打听？
很简单，财报拿出来看看，5分钟我就知道股评家嘴里吹嘘的天上有地上没有的大牛股，到底是哪路货色了。如果一份财报能让我坚持看下去，看10分钟，那时侯我再去了解这个公司到底干啥也完全不迟。
那些5分钟内就被我淘汰的财报，我去知道它CEO的Email地址然后发信问他：“你们公司牛不牛？我该不该买？”有必要么？
财务分析可以帮助我们快速淘汰掉90%的公司，甚至根本不需要知道公司的名字和股票代码。把产品和企业调研的精力集中在1%的皇冠上的明珠企业之上吧，那样可以节约不少精神。