企业上市基本条件国内.中小板.创业板.天交所.国外美国等各市场

企业上市基本条件

一、中小企业板上市的基本条件和财务指标

根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定，发行人的生产经营应符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；发行人应资产完整，人员、财务、机构、业务独立；发行人最近三年内主要业务、经营管理层、实际控制人未发生变化。

发行人还应符合下列财务条件：

（一）最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币三千万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；

（二）最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元；

（三）发行前股本总额不少于人民币三千万元；

（四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权后）占净资产的比例不高于百分之二十；

（五）最近一期末不存在未弥补亏损。

二、创业板上市的基本条件和财务指标

创业板主要针对“两高六新”行业企业开设，“两高”是指成长性高、科技含量高；而“六新”则是指新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。

发行人应符合下列两套财务标准：

（一）2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万；

（二）或最近一年盈利，且净利润不少于500万，最近一年营业收入不少于5000万，最近2年营业收入增长率不低于30％。

其他定量指标：存续期3年；发行前净资产不少于2000万，发行后股本不少于3000万，最近一期末不存在未弥补亏损。

与主板、中小企业板相比，主板要求最近一期无形资产占净资产比例不高于20％，创业板放宽占20％的限制，但无最高限制。

三、天津股权交易所（三板）企业挂牌上市条件

1、主体资格：

依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

2、财务要求：

①最近两年连续盈利。试运营期附加标准：最近两年净利润累计不少于一千万元，或最近一年营业收入不少于五千万元，最近一年净利润不少于五百万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。

②最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

③公司股本总额不少于一千万元。

3、规范运营：

①主营业务完整突出、最近两年没有重大变化

②股权结构清晰

③法人治理结构健全

④实际控制人、董监高稳定

⑤资产、财务、人员独立

⑥禁止同业竞争、规范关联交易

⑦财务管理规范、内控制度健全

⑧近两年无重大违法违规行为

4、其他要求：

①保荐机构出具保荐意见书，做市商承诺提供做市业务（保荐机构与做市商通常为同一机 构）

②律师事务所出具的法律意见书

③会计师事务所出具的两年一期审计报告

④企业所在地金融监管机构出具申报材料备案意见

四、全球各交易所上市基本条件

（一）纽约证交所

对美国以外公司上市的考察内容：

1．社会公众持有股票数不少于250万股；

2．拥有100股以上的股东人数不少于5000名；

3．公司的股票市值不少于1亿美元；

4．公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且盈利在最后1年不少于250万美元、前2年每年不少于200万美元或在最后1年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元；

5．公司有形资产净值不少于1亿美元；

6．对公司的管理和操作方面有多项要求；

7．其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性、公司的

行业地位、产品市场情况、公司前景、公众对公司股票的兴趣等。

（二）美国证交所

1．最少要有50万股的股票为自然人流通股；

2．市值最少要在美金300万元以上；

3．最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)；

4．上个会计年度税前收入至少为75万美元。

（三）NASDAQ

非美国公司可选择的上市标准。

■选择1：

（1）最近3个财年税前总盈利超过1100万美元，最近2个财年每年税前盈利超过220万美元，并且最近3个财年每年税前盈利大于0；

2．每股股价不低于5美元；

3．有3名证券经纪人；

4．有公司监管。

■选择2：

1．最近3个财年总现金流超过275万美元并且每一财年现金流大于0；

2．过去12个月内平均资本市值超过5．5亿美元；

3．上一财年总收入大于1．1亿美元；

4．每股股价不低于5美元；

5．有3名证券经纪人；

6．有公司监管。

■选择3：

1．过去12个月内平均资本市值超过8．5亿美元；

2．上一财年总收入大于9000万美元；

3．每股股价不低于5美元；

4．有4名证券经纪人；

5．有公司监管。

（四）多伦多证券交易所

主板上市条件：

1．财务最低要求：申请上市的公司被分为如下3类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。这3类公司中的每一类都有特定的最低上市条件；

2．管理层要求：无具体要求，但交易所有权根据递交给交易所的文件，评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权)，以确保他们能够公正地保护股东和投资者的最大权益，指导公司的业务发展；

3．保荐人要求：所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，保荐人将作为交易所评估时的一个重大因素。

（五）香港主板

对中国公司上市的要求：

1．目标公司的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利记录的公司筹集资金；

2．主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求；

3．业务记录及盈利要求：上市前3年合计盈利5000万港元（最近1年须达2000万港元，再之前2年合计）；

2．上一财年总收入大于9000万美元；

3．每股股价不低于5美元；

4．有4名证券经纪人；

5．有公司监管。

（四）多伦多证券交易所

主板上市条件：

1．财务最低要求：申请上市的公司被分为如下3类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。这3类公司中的每一类都有特定的最低上市条件；

2．管理层要求：无具体要求，但交易所有权根据递交给交易所的文件，评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权)，以确保他们能够公正地保护股东和投资者的最大权益，指导公司的业务发展；

3．保荐人要求：所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，保荐人将作为交易所评估时的一个重大因素。

（五）香港主板

对中国公司上市的要求：

1．目标公司的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利记录的公司筹集资金；

2．主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求；

3．业务记录及盈利要求：上市前3年合计盈利5000万港元（最近1年须达2000万港元，再之前2年合计）；

4．业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明；

5．最低市值：上市时市值须达1亿港元；

6．最低公众持股量：25％（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10％）。管理层、公司拥有权：3年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。主要股东的售股限制：受到限制；

7．信息披露：1年两度披露财务报告；

8．包销安排：公开发售以供认购，必须全面包销；

9．股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每100港元的发行额须由不少于3名股东持有。

（六）香港创业板

1．目标公司的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利记录的公司筹集资金；

2．主线业务：必须从事单一业务，但允许有围绕该单一业务的周边业务活动；

3．业务记录及盈利要求：不设最低盈利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务记录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务记录”减至12个月）；

4．业务目标声明：须申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达到该等目标；

5．最低市值：无具体规定，但实际上在上市时不能少于4600万港元；

6．最低公众持股量：3000万港元或已发行股本的25％（如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20％）；

7．管理层、公司拥有权：在“活跃业务记录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运；

8．主要股东的售股限制：受到限制；

9．信息披露：按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较；

10．包销安排：无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。

（七）伦敦证交所

1．公司一般须有3年经营记录，并须呈报最近3年的总审计账目。如没有3年经营记录，某些科技产业公司、投资实体、矿产公司以及承担重大基建项目的公司，只要能满足伦敦证交所《上市细则》中的有关标准，亦可上市；

2．公司的经营管理层应显示出为其公司经营记录所承担的责任；

3．公司呈报的财务报告一般须按国际或英美现行的会计及审计标准编制，并按上述标准独立审计；

4．公司在本国交易所的注册资本应超过70万英镑，已至少有25％的社会公众股。实际上，通过伦敦证交所进行国际募股，其总股本一般要求不少于2500万英镑；

5．公司须按伦敦证券交易所规范要求(包括欧共体法令和1986年版金融服务法)编制上市说明书，发起人需使用英语发布有关信息。

（八）伦敦高增长市场（AIM）

AIM对上市公司不做3年业绩的要求，这不单单是指盈利水平，而是企业不需要有3年业绩，没有规模限制。AIM对上市公司也没有公众持股比例的硬性要求。

1．任命一名经许可的任命保荐人；

2．任命一名指定经纪人；

3．对其股票的自由转让不设任何限制；

4．注册为公共有限公司或同类公司，并且依照其注册地的法律合法成立；

5．编制一份上市文件——该文件包括投资者所需要的、有关该公司和其业务活动的相关信息，如财务信息以及所有董事的详细情况。该文件应提供给所有预期投资者，从而让他们决定是否投资于该公司的股票。该公司的董事则负责上市文件的准确性，并且确保这些文件无重大遗漏。伦敦证券交易所也需要以下事项的资料，如主要股东、所有股东的以往记录和流动资金；

6．根据当前收费标准向伦敦证券交易所付费，公司再次增发不需另缴费。

（九）新加坡交易所

1．公司要在主板上市首先需通过税前盈利要求，近3年累积税前盈利需要超过新币750万元，并在这3年里每年税前盈利不低于新币100万元。如果近2年累积税前盈利超过新币1000万元也可以达到盈利要求；

2．公司在新加坡创业板(SESDAQ)上市，没有盈利要求，但有盈利会有助于上市申请；

3．在计算税前盈利时，特殊收益将不会考虑在内。如果有特殊损失，而这些特殊损失不会再发生，交易所可以给以适当的

调整，但需是与公司直接有关的因素，像美国“9〃11”事件或洪水带来的损失，就不会考虑；

4．申请上市盈利来源需要稳定，带来盈利的业务要继续，已转移走或终止的业务所带来的利润可能不会被考虑，并从累积盈利上扣除；

5．财务要求：公司要在新加坡上市(主板或SESDAQ)财务要健全，流动资金不能有困难。公司如果向股东或董事借钱，需先还清或以股抵债；

6．管理层需基本稳定，也就是说近几年为公司带来利润的管理层基本不变，如有要员离开，公司需证明其离开不影响公司的管理。

（十）东京交易所

东京证券交易所制定上市标准的特点是：在交易所内分设第一部和第二部，其中，第二部的上市标准低于第一部。也就是说，第一部上市的都是收益好的一流企业，而新上市公司股票一般要先在第二部挂牌，然后才有可能进入第一部。反之，如果第一部上市的公司股票指标下降到低于第一部的上市标准，则有可能降至第二部。

外国公司到东京证券交易所上市的主要条件为：

1．公司提出上市申请日前1年的公司净资产必须达到100亿日元以上；

2．公司最近3年的税前利润每年都要达到20亿日元以上；

3．公司提出上市的前1年必须进行红利分配，而且要能显示公司今后具有良好的红利分配前景；

4．至公司提出上市申请的前1年度最后1天为止，该公司