五十万亿人民币的货币总量,是多是少

作者：irpstack 日期：2009-5-23

通胀是必然的，人民币早已泛滥，请见下文：

A先生：本次金融危机以来，中国媒体批评美联储利用世界货币发行权的地位滥发美元稀释财富，掠夺世界人民“铸币税”的声音一直不绝于耳。特别是中央电视台和主要报纸连篇累牍地在报导和评论，那么，事实真相是什么？今天我们就讨论一下这个问题，把事实的真相揭开。

B先生：其实这个事实真相很容易揭开，关键是我们要看看实际上的状况，以我的观点看，美联储在危机中“救市”一直克己，是个标准的好机构，是无私的国际货币机构。美联储一直在自律，极力避免额外增发货币。在中国早就宣布2009年货币增量17%的情况下，在各国央行纷纷实行量化宽松货币政策的情况下，直到几乎穷尽所有手段后的2009年3月19日，美联储才宣布将在未来的6个月内购买至多3000亿美元的美国国债。

A先生：2009年 3月11日美联储资产为1.9万亿美元，负债为1.857万亿美元，资本为439亿美元。其中流通中的美元货币为8482亿美元，美联储手里的美元货币为 1765亿美元。资产负债额比3个月前下降17%。而中国央行的资产负债总额在2006年就达到了12.8万亿人民币，按当时汇率算，约为1.56万亿美元，而同期的美联储资产负债总额为8734亿美元。中国央行的资产负债总额比美联储高78.6%。

B先生：很多事情都需要比较才能知道真相。到了2008年12月份，中国央行的资产负债总额膨胀到了20.71万亿人民币，约3万亿美元。而同期，也是历史最高水平的美联储的资产负债总额为 2.31万亿美元。中国央行的资产负债总额比美联储高30%。这个真实的数据非常让人吃惊，但又很多百姓是不知道这个真实得数据，因为大家毕竟不是经济学者，也不会去阅读中美的经济报告。但只要是愿意了解，各位观众自己就可以到网络上查找以下几个关键词：美联储资产负债表、中国人民银行资产负债表。各位很容易找到这两个机构公布的正式文件，可以很轻松地看到真实的数据，然后用小学三年级的数学计算就可以得到上面的比较数据。

A先生：美联储是世界经济的神经中枢，担负着给世界各国供应贸易和储备货币的任务。美联储所发行的美元是世界货币，美元发行规模应数倍于人民币发行量，是容易理解的事情。自从美联储成立以来的95年中所发行的8000多亿美元货币中，约有60%以上被海外持有，也就是说美国境内所持有的美元货币不到3200 亿美元。而人民币的海外持有量不到0.1%，也就是说中国境内所持有的人民币货币超过5200多亿美元，比美国多60%以上。

B先生：美国的经济规模比中国大3倍，照常理来说，美联储所发行的美元货币比人民币货币多6倍以上也是“合理”的（ 3/0.4 =>6 )。而事实上并非如此，具体见下：中国的人民币货币： 2009年1月份，流通中的人民币现钞量为5942亿美元（4.1万亿人民币），M1货币量为2.39万亿美元（16.5万亿人民币），M2货币量为 7.19万亿美元（49.6万亿人民币）（注释：按照1：6.9的汇率折算）。至于M3货币量，中国央行从来没有公布过。

A先生：美国的美元货币： 2009年1月份，流通中的美元现钞量为8341亿美元，只比人民币货币多40%； M1货币量为1.575万亿美元，反比人民币货币少33%； M2货币量为8.244万亿美元，只比人民币货币多14.6%。至于M3货币量，美联储在2006年3月宣布停止监测，统计和发布M3数据，当时的M3货币量大约为16.7万亿美元。

B先生：2009年1月份，流通中的人民币现钞量，M1货币量和M2货币量分别为2008年中国 GDP的14%；55%和165%。流通中的美元现钞量，M1货币量和M2货币量分别为2008年美国GDP的6%；11%和58%。显而易见，两者分别相差2倍多，5倍和近3倍。如果计算中美境内货币量和各自GDP之比，那么差距更加大得惊人。

A先生：美联储拥有8134吨黄金储备，却迄今一共只发行了8000多亿美元的货币，年均不到100亿美元，却被一些人污称为“大规模滥发货币”。美元还被一些人说成是没有任何支撑物的“白条”。

B先生：说美国打白条的人如果知道了中国的真实数据，恐怕按照美国的标准看中国问题就不是打白条的问题了，美国还打了一张白条，中国是连白条都没有。中国央行拥有约600吨黄金储备，却发行了相当于6000亿美元的人民币货币。如果说美联储是“大规模滥发货币”，那么中国人民银行岂不就是“大规模泛滥空气 ”？如果美元是“白条”，那么人民币岂不就是“空气”？尽管世界各国都已经抛弃了黄金做货币的准备金，但是，每个国家还都拥有相当数量的黄金储备以被应急之需，至少黄金也是稳定货币的手段之一。

A先生：讲经济一定要有数据，一定要有可靠的数据，否则空口无凭，别人也不会相信。事实上，在改革开放的三十年中，只要对中国稍有了解的人就会知道，中国钞票发行的数量 是惊人的。

中国银行业贷款余额占GDP比重再超110%-华夏时报-孙兆东

中国四大国有商业银行股改之际，国家花费了数以万亿计帮助其股改上市，这不仅让中国银行(3.53,0.01,0.28%)业得以稳健发展，在这场国际金融危机中岿然不动，而且，银行也将帮助中国经济率先走出低谷。

2003年我国银行业贷款余额占GDP的比重历史最高，达117%。而今，在全球金融危机导致经济衰退的今天，中国的银行贷款余额占GDP比重再超110%，达到112%。2009年4月末，我国金融机构各项贷款余额达到35.55亿元，超过同期我国GDP总额(约31.8万亿元)，银行贷款余额超GDP，意义非凡。

逆周期发展化解危机

当前，全球金融危机底部已经显现，但经济衰退还在路上，而中国经济将在银行信贷的强力支持下，率先走出经济调整，并对全球经济早日走出衰退起到至关重要的作用。全球关注中国，中国关注金融。

改革开放总设计师邓小平先生“一针见血”地指出：金融是现代经济的核心，金融一盘棋走活，经济满盘棋皆赢。显而易见，中国经济如期结束此轮调整，金融作出了重要贡献。在新形势下，中国的金融面对重要的历史使命，正是抓住了主要矛盾，并作出了创新的重要选择。

以往，面对经济危机，金融特别是货币政策的决策者都会更加审慎，商业银行由于对经济衰退的预期，也会采取紧缩的信贷政策以应对经济危机下的金融危机的出现。然而，始于2007年的美国次贷危机导致了全球金融危机，这一缘于过度的金融创新所引发的金融危机，其传导路径从金融领域延伸到实体经济，导致了全球的经济衰退。这场金融危机与实体经济危机所导致的金融危机有天壤之别，因此，从危机开始美国就采取了大力度的财政政策和货币政策的轮番救治。

本轮金融危机，对于中国而言，直接损失以千亿人民币计算，间接损失高达万亿人民币。其中，我们的金融领域受到的冲击远远小于实体经济的受损。而恰恰是受到影响较小的金融，能够帮助我们的实体经济提振信心、避免实体经济遭受损失的扩大。因为今天改革中的中国金融真正具备了拯救实体经济的资本。需要做的就是决策者对形势的准确判断和过人的胆识及决策勇气，但这些都离不开观念的更新和经营理念的创新，也就是要逆周期发展金融，以风险治理风险，以发展化解风险。

信贷高增长支撑经济

2008年，受全球金融危机影响，中国的GDP由第三季度的9%下降到第四季度的6.5% ，下降幅度之快和之大历史罕见。国家紧急出台4万亿刺激经济计划，特别是确定了国家财政拟出资1.18万亿。

就在欧、美等银行业面对经济衰退，金融被流动性紧缩的阴霾所笼罩时，我国的银行业实施了适度宽松的货币政策，半年时间里共新增贷款超过6万亿元，这一数字是2007年全年的1.2倍。

我国银行信贷成为稳定和支撑经济的核心力量，2009年前4个月在国家财政已经落实了2300亿元资金投放背景下，我国的商业银行积极支持国家经济刺激计划，前三个月信贷新增4.58万亿元，由此，使得2009年一季度我国GDP增速达到6.1%，使得我国经济增长率下滑得到快速遏制。4月份新信贷仍保持了近6千亿元的新增，当前在信贷新增6万亿支持下，可以预料今年二季度GDP将出现可喜的走势。

资本过剩是贷款超GDP基石

当前，我国金融机构各项贷款余额达到35.55亿元，这与近年来主要商业银行完成了改制上市，并获得了巨额的资本补充，目前我国上市银行资本充足率均达到国际先进银行的平均水平，充足的资本为信贷支持经济提供了保障。

中国银行业贷款占GDP比重超过了100%，这是一个具有标志性意义的数据。 值得关注的是，我国商业银行贷款投放仍有继续增加的空间。目前我国商业银行储蓄总额已经达到53万亿元，仍然有17万亿的存贷差，以及1.6万多亿的超额存款准备金。当前存贷比为67%，低于1991年到1994年100%以上的水平，以及1995年到1998年90%以上的水平。

笔者注意到，发达国家的融资渠道各有千秋，时至今日，美国、英国、日本的银行体系贷款余额占GDP的比重都不到100%，德国的银行资产占GDP的比例却达到150%，与美英等国家相比，德国以外向型企业和稳健的间接融资和直接融资比例，成为抗国际金融危机较好的国家。

金融将促经济科学发展

信贷大幅增长对实体经济拉动的后续作用还将进一步体现，局部的资产泡沫对于经济的持续复苏的影响，以及当银行贷款超过GDP120%后，实体经济如何消化巨额的贷款利息成本，以及银行贷款远超过GDP的新形势下，金融对实体经济意味着什么？银行贷款对保增长具有怎样的作用？信贷背后存在哪些隐忧？如何更好地让金融对经济作出贡献的同时，在下一轮经济周期中得到可持续发展等等问题，都将是我们面对的金融如何科学发展中国经济的重要命题。(作者：中国建设银行(4.50,0.01,0.22%)高级经济师、畅销书《次贷危机》作者 )

作者：白云天际飞　回复日期：2009-05-23　16:37:24

1. 市场货币流通量测算方法

(1) 商品流通计算法

市场货币需要量=社会商品零售总额计划数/货币流通计划次数

(2) 银行现金收支计算法

市场货币需要量=计划期银行现金收入总额/计划期现金归行速度

(3) 用国民收入消费额测算

市场货币需要量=国民收入消费额/货币流通速度V的正常值

国民收入/消费额=国民收入使用额×（1－积累率）

2. 货币流通规律

流通中需要的货币量=(流通中商品量×商品价格)／单位货币流通次数＝流通中商品价格总额／单位货币平均流通次数

流通中需要的货币量＝（商品价格总额－赊销商品总价格－互相抵消支付总数＋到期支付总额）／单位货币的平均流通次数

3. 货币需要量

流通中需要的货币量=商品价格总额/单位货币平均流通次数/单位货币平均流通次数

市场货币需要量=[（社会商品零售总额+农副产品现金平均额+工资支出总额+劳务支出总额+现金纳税额）/计划期市场货币流通速度]+（集市贸易成交额/计划期集市贸易货币流通速度）+国家机关、团体、企事业单位库存现金+专业银行业务库存现金=银行现金收入总额计划数/现金归速度（参考正常年份）

4. 货币流通量

本年末货币流通量=上年末货币流通量+本年投放总额－本年回笼总额

本期货币流通量＝上期货币流通量＋或－本期货币投放差额回笼＋或本期货币流入数额流出

货币流通速度（次数）＝流通中货币周转总额／流通中平均货币量

货币周转次数＝某年社会商品零售总额／某年流通中的平均货币量

5. 货币乘数

货币乘数＝1／存款准备金率

6. 货币增长率

货币增长率＝［（1＋计划经济增长数）×（1+计划调价幅度）］/（1+货币流通速度变化率）=计划经济增长率+计划调价幅度－货币流通速度变化率

7. 纸币流通规律

单位纸币所代表的金属货币量＝流通中需要的金属货币量／流通中的纸币总额

单位纸币所代表的金量＝货币需要量／货币发行量

8. 纸币贬值率

纸币贬值率＝（1－货币需要量／货币发行量）×100％

作者：白云天际飞　回复日期：2009-05-23　16:38:37

9. 现金归行速度

现金归行次数＝某期（年）银行现金收入总额／同期（年）市场平均现金流通量

10. 利率

存款利率＝付出利息额／存入资金额×100％

贷款利率＝收入利息额／贷出资金额×100％

利率的换算:

日利率＝月利率／30＝年利率／360

月利率＝日利率×30＝年利率／12

11. 贴现率

贴现率＝贴现利息／票据面额×100％

12. 贴现率与实际利率的换算

贴现率＝利率／（1＋利率×时期）

利率＝贴现率／（1－贴现率×时期）

13. 再贴现率

再贴现率＝再贴现利息／再贴现票据票面金额×100％

14. 存款准备金率

存款准备金率＝缴存中央银行存款额／吸收存款总额×100％

15. 超额存款准备金

超额存款准备金＝各项存款余额－各项贷款或投资余额

16. 资金融通率

资金融通率＝本期（年）拆出、拆入、贴现、再贴现全部金额／本期（年）资金周转总额×100％

17. 企业存款计划

本期企业存款计划额＝（上期企业存款平均余额／上期企业销售总额）×本期企业计划销售总额＋或－其它因素

18. 企业存款预测

存款增加额＝平均余额×（计划期企业销售收入－上期企业销售收入）／上期企业销售收入

预测期企业存款平均余额＝上期企业存款平均余额＋计划期企业存款增加额

预测期（计划期）企业存款平均余额＝（上期企业存款平均余额／上期销售收入）×计划期销售收入

计划期企业存款平均余额＝最后一期企业存款平均余额×平均增加速度

19. 城镇储蓄存款计划

本期城镇储蓄存款计划增加额＝（上期城镇储蓄存款增加额／上期城镇居民货币收入）×本期城镇居民货币收入＋或－其它因素

20. 信贷计划准确率

信贷计划准确率＝年存、年贷实际发生额／年存、贷款计划数额×100％

21. 存款必要量

存款必要量＝以转账结算方式进行的商品和劳务供应额／存款的平均周转次数