[读书笔记]道氏理论(十六)
第十五章讲述成交量与价格运动的关系。这是一个社会上天天在讲的话题，我们来仔细看看究竟成交量和价格变化存在什么样的关系。
1，道氏本人没有提及过“成交量”的概念。
2，汉密尔顿关于成交量概念上有许多自我相悖的观点：
A，他反复地告诉读者，除了平均价格指数的运动，其他均可不予考虑，因为平均价格指数消融和评估了市场活动。
B，汉密尔顿多年来似乎一直在用成交量。
至于那些相悖的观点，书中已有罗列，在此不在赘言，仅举典型的两例：
“……应该说，平均价格指数，就其本质而言消融了一切。（成交量）呆滞和不活跃只是一种征兆，对平均价格指数来讲是许可的现象，正如市场活动、意外消息、红利和其他等因素，这一切都对市场价格波动有影响。这就是为什么成交量在这些研究中被忽略的原因。在25年的道·琼斯公司的平均价格指数的价格运动记录中，成交量和价格的趋势没有多少可以察觉出的关系。”--汉密尔顿，1913年6月4日
“市场的研究者，从这些记录中能看到一个好的标志，……，成交量是在稳步地伴随着市场的上升在增加。……，处于超买的市场会很明显地表现出，交易在小的上升浪中会变得沉闷，而在下跌浪中就会变得活跃。”--汉密尔顿预测市场文章中的部分，1909年3月30日
从道氏本人没有提及成交量和平均价格指数的相关性、汉密尔顿的自相矛盾观点、请再仔细看上述两段话的时间点、再到现在的大部分成功的趋势跟踪交易者的交易系统不涉及成交量、再到我自己的交易系统也不关注成交量，我们可以得出这样的结论：
1，成交量和价格变化有一定的关系，但是无法量化，即没有标准。一般来说（股票或大盘），底部起涨点会放量，但究竟多少量，没有人说得清。中间主升浪，大多是缩量上涨，但也有放量上涨的。到了头部，放量上涨，放多少量，不知道。但是，放巨量而涨不动在盘面上会显示出来。给人的总体感觉就是成交量和价格变化似乎有某种联系，但要确切地说清楚这种联系，似乎没有可能性。有的人嘴上会很硬，但是，你请他按照成交量的分析实实在在地用80%的仓位操作，不敢了！为什么，其实他心里很清楚，这样的量价关联度只有天知道！而且这样的量价关联度是无法用统计方法来算出概率大小的。
2，社会上有一种讲法叫“量在价先”。这样的说法对不对呢？从本质上说是错误的。为什么？我个人认为是“价在量先”。这里的价格不是指市场上的分分秒秒的波动价格，而是指做市商计划中的价格。一个股票今天开盘价为10元，收盘价为10.6元或11元，不是随便来的，而是早就在做市商的计划之中。今天要想做到这样的价格，就必须计算一下推动价格上涨的资金量需要多少、并且准备好。本质上，先有目标价格，后由资金量推动。价格是目的，资金量是手段！表现在盘面上，就是推入多少资金量，有了什么样的价格。这是表象，所以大多数人说“量在价先”。如果真的“量在价先”，怎么会有“无量涨跌停”？所以，成交量和价格在表面上有些蛛丝马迹的关联，但根本上没有什么逻辑和量化的关系。
3，雷亚写“道氏理论”这本书，有谁看到他直接引用道氏的话吗？没有。他引用的全部是汉密尔顿的观点。这是一本汉密尔顿式的“道氏理论”。从只关注价格和关注量价关系，可以看出，道和汉密尔顿之间的本质区别：只关注价格变化的人，是市场忠实的跟随者；而关注量价关系的人，是市场的超越者，总是企图对成交量的解读，希望预知价格的未来变化。我们是在交易价格，不是在交易成交量。当价格变化在你的许可范围，成交量的或大或小和你又有什么关系呢？你那么在意成交量的分析，说穿了，就是想在更好的价格买卖。愿望总是那么美好，历史事实证明结果并不好，甚至很惨。
这和喜欢算命的人很相似，想预知未来。当然，如果真的能预知未来，我们就可以很恰当地安排生活了。但是，可能吗？很多人听了算命先生的话，妻离子散、家破人亡的都有。