互联网理财产品与银行理财产品风险分析
金融视 线 ＩＦ ｉ ｎ ａｎ ｒ ｉ ［ Ｖａ ｉｅ ｗ
互联
网财理 品产银与行理财 产品风险 析分
窦 伟中 建 国设 银行 宁夏 区分 行 总 审计室 ７５ ００ １ ０
摘
：要近年 互 联 网理财 热潮 兴 ， 起初从 阶始段 的 在论 争摸 中前索行， 到 终 最得 监 管部获 门的 可 ， 在给认人 们带诸来 多 方和 实惠 便的同 ，时 互联网 财理产 对传品统银行存 和款理财产品产 不生 影小响 但二，者背后潜 在风 的却 不险许 多为 人 知所 。 文本通 对过两 类 财理 财 产品 特 的 介 点绍 ， 结 当前 合监管 政 策 要 求， 对比 分 析 了 其各 自的主 要风 特 险性， 以 读供者参考 。 关键 词 互联： 理网财； 银 行 理财； 风 险
随 着 我利国 率市场化 步 伐的 加快 ， 商 业 银行 理财 产 已经品 成 为 作 为 新投 资 的渠道， 银 理 财 产行 品种 类、规模 都得 到迅速 增长。 与 同时此 ２，０ １３ 以 年 “余额 宝 ”为 表 代互的联 金 网理融 财 产层 品不出 穷， 引 发 了 网络 理财 的 潮热 ，银对行 存款 和 理 财 产 品 产 一生 定 的冲
优 惠 政策被 取 ， 消货币基 金 将面 临重 考大 。验上 述三个风 险 点 对都
各
大商 业银 行盈 的利重 要来源 ，越来越 多 的 投 资将 者 行 理财 银 品产 基 公 司 金在 与各 “ 类 ”宝 钩 的 流 动 挂性管 理上 提 出了更 加严 的 格要 求 ４．。 赔 付风 险 。互 网联理 产财 品服 务协 议 分部条 款在 责 任 划 分 、界 定和赔 付方 存 在面一 定不 等平性 ， 不 利于 客 户 对自权身益 的
击
。 那 么为作 两种 全完 不同 的产 品 ， 理 财 品产 银 与行理 财产 在品风 争 取 ， 如 《余 宝额服务 协 议 规定 ：“用 户 须 同意且 可认 支付 宝最 终 的补 偿行为 并 不 代 表用户 资金 损失可 归责 于支 宝 ，付 亦 代不 表支 性 险上 存在 大多 别 呢 ？区
付 为 宝此承担 其 他任 责 任何” 。“补偿 任责” 与 “赔偿 责 ”任， 虽
一
、
有只 一 之差 ，字但 付支 宝巧 妙已 将 自 身 角定色位 从 纠 纷方一 化身为 互联 网 理财 品产是网 络平 台嫁 理接 机财构 的 产物 ， 是由 三方第 案主外 。体
产
品概述 及本基特性
付 平 台 打造 支的 一增 项 服值 ，务客 购 买 户 络网理 财产 品相 当 于购 买了 币基 货 金通 。过 网 理上 财 产品 ， 用户 不 仅够 能得到 较高的 收 益 ， 能还 随 时 费 消 付支 转 出和， 同 时网理络财 产 品 的内资 金 通 常还
能 随 时用于 网上 购 、物 账转等 支 功付 能 。 互联 理网 产财 品 有 的特具点 括 包： 投 资 门 槛低 ，最低 １元 起 投， 迎合 许了多 无 达法 到理 财 准入 门 槛 又 有 烈强 理财需 求 年 的轻 客户心 理； 益高收，其 收 是益 根 据每 日 的 际实投 资收 益 进 行 配分 ，２ ０ １ ３ 年 联 互理 财网 产品市 场 平均年 化 收 益 达率 到５． ０ ７ ％ 目前，在 ％ 一３６％不 ， 等动流 性强 ， 随 可 时 买 、赎购
５ ． 权维风 险。 互联网金 融 律法体 系 不健 全 ，消费 者维 遭 权 尴遇
尬作 为 虚 拟。交易 载体 ， 类 “ ”们宝呈 现 的 特 性迥 于异 现 实的中 实 物 商，品受 制 于现 法 律行规 范 、网 络技术 发展及 消费 者 身维 权 自能
力等 面方，用 户 在身权自 益受 损 后 ， 其 维 权请 容 求易 遇 遭众 多 现 因素 实碍 ，阻 难以寻求公 力救济 渠 道， 只 单能 面 与运 方商 营涉交。
（
）二银 行理财产 品存 在 的要主风 险
１ 市 场． 险 。风 银 行 财 产理 品投 资 范广围泛 ， 及 货涉币 市场 工 具 债券、 非、标准 化 债 权股 、票基金 等标 的 ， 而这 投 些资标 的 与宏
回
其 ， 质本 一 是款货 币金 ，基 但流 性 较动 统传货币 基 更 强 。 金观 济经息息 相 关， 因 此存 在体整市 场 风险。 虽 然部分银 行 财 理 产 品银 理 行财产 品是由商 业 行 自行设银 计并 发 行， 将集 募的 资到金 包 股括票 、基 金 等 高风 险的 融 金工 具， 这些 产品 资投风 险 相 对 较投 相入关金 融 市 及场 购买 相关 金融 品 产 ，获 取 资收 益 投 后， 据根合 高 ， 但 整 体上银 行 财 产理 的品 稳 健仍度会 高 于 络理 网财 种品 。
同约
定 分 给配投 资人 的一 类 财理 产 。 品具其 的有 点特包 ：括 资投 门 槛 ，高５ Ｘ元 购， 起面向 具有 一 定投 资需 求 和风 险 承 受 力能的 投资客
２． 流 动 性 风 险 。主 表 要 为两 种现形 式： 一是 理 产财品 金资 的 流
性风险 ， 动即 品流产动性 险风 ，当 商业 银 行 理 财 产 品的风险头 寸 太 ，户收 益稳 定， 产收品 益 率 水平 波动 受外部 影 响 小较， 一般均能 达 到大 或者太 小 ， 使 得 理财产品 的交易 行为 不 能按 照 现行 够的市 场价 格 产 品 预 收期 益率， 但 购 期 和赎认 回 不算 收 期益 ；流 动性 差较 除开放 ，进行易交时的候 ， 产就 生 理 财 了产品资 的产 动流 风性险 ； 二 是 理 财 式基 金和 化运 作 的 产
品 外， 大 分都是封部闭产式，品在 产 存 品续 期 品融产 资的 流动 性 险 ，风即现 金流风 险 ， 商 当业银 行 理财 产 品的投 内 允 许不投资 者提 前 赎 回， 更 适加合 中长 期 投资 需求 。 资 合组中 包含 较 多 非的 动流性 的 资 产， 且 该 资 以产低 公于 平 平水 的 市场 值 价价的格 出 售 时，就 可 能 引 发 产品 的流 动性风 。 险 二 互 联网财理 品产与银 理行财产品 险 风比 较３ ． 政策 险 。 由于银 风 行理财产 品创 的新 较多 且比 复 ， 杂 了为 减 （一） 互联 理财网产品 存在 的要主 风险 少 相风险关 ， 府 有政可 能 会 出台 关 相政 ，策使 得 商 业 银行理 财产品 １ ． 技术 风 。险 资 金从 全安 性 上来 看，由 于互联 网金 理 财 产 融
品采用了互 网联作为 资 划付 金 渠道 的 ，安其 全性 始终 是 一 个难 忽以视 的 问 题 。黑 客入 而 、系统侵宕 机 手、 机被盗 借 或用 、 手Ｓ Ｉ 机卡Ｍ遭 补 办、 机 手毒中 情等况 ， 都 可 能 导致 金资的 安 不 全。 预的期 收 益面 临 大极 的 确不 定 ， 而性 这 弓将１ 起政 风策 险。 如 比投资 于 楼市 财 产理 的品 预 期收益就 直接 受 到国 家对 房 地产 市场进 行 宏
观 调 控的 影响 。
４ ．
利率 市化 场风 险。是 指 率 市 利 场后化 银 ， 为 了应行对 互联 网 ２ ． 收益 风 险 。 币货型 基 金的 向是投 货币市 场 的 各 工 类具 ，其 融 产金品 的冲 击 ，在 发行 理财 品产程过中 ， 进 行产 组 品 合时 的候， 可 中 绝 大 分部 协议是 存 款，其 收 益 易率受市 场 整体资 金 价格 影 的 。 响能 会将 金 运资 用于风 险 和 益 收 较高的产 品 中 ，如 果运 作 善 不，就 会 ２ ＇０１ ４ 年 以前 之 所 这类 以产 品益收 能够 率超过 ７％， 是 由 于 政 策紧收所 增 加 财 理产 品的 风 险。 致 导， 但如 果 来未 市 利场率 中 下枢 行 ，类各“ 宝 ” 的高收 益率 优 势 ５ 信 用． 风险 。又 称被 为违 约 风险， 商是业 银 行没 有 按 照 约合 将 不 存在 。复 的 规 而形定成 的 风 险 ，主要 指是银行 发行 理的财 产 在产品品 到 时 ３ ．期 流动 性 风 。虽险 该然类 产 品 实 现 回赎资金Ｔ ＋０ 账 Ｎ，但 实 际 金 额 法 无 付 支 者或是 在提 前 购回金 的额支付 义 务上 发生 的违 约 对 是 通过 基 金 公 以司自 有 资金 为 户提 客前垫 资 而实 现 一， 旦出 大 规 投 资现者 造 成 的 风险 引。 信 发用 风 的主 要
险原 包因 ， 括为因银 行业 务 模 的赎 回 ， 超过 基金 公 垫司资 的 能力 ， 将 增加 流 风 险 ； 动同，时监 管 调整 等成 的造 约 违，或 因为 债务 人 是营 不经 而 善影 偿还响债 务 的能 加 强了对 基 金 公 所司 投资 的银 行 议 存 协 的款 险风管 理， 要求 将风险 。力 准备 金 与所 投 协 议资 款存的 未支 付利 息 挂 钩 ，前 必 须 对者后者 额全 ６ ．销 售风 。险 包 ，括 售端销误 导 售销 的行 为 由，于 核压 考力 ，将 倍覆盖 两 ；另外 ， 一 旦 货 币型基 金享 受 议协存 款 提 前支 不 罚取 的
Ｍ息ＯＥ ＤＮ Ｒ ＵＳＢＩ Ｎ Ｓ ＥＳ现 商业代 ３１
７
Ｆ ＪＦ ｌｉ ３ ＦＩ ［ ｊ ａ［ Ｖ ｉｅ ｗ金 Ｉ融视
线浅
议城商信行卡用户分层客理管
黄 燕李 江 苏 银行总 行 苏江 京南 ２ １ ０ ０ ９２
要摘 ：信 用卡 户客 结构 优 化关 系 到信用 卡 业 务 的 长 发展 期， 因此 对 市 商 城 业 银行 信用 卡 户客 的分 管理 层研 迎究 了 合
当信前用卡业 务 展 的需发要 本，文以城市 商业 行银 用信卡 客户 层分 管理为 研究对象 ， 文首 本综述 了城 先市业银行商
信 用 卡客户 分 层管 理现 状 和 存 问在题， 对 银某行 信 用卡 分 层 行进实地 调研 调 查 ， 归纳高 价值 核 及心 户 客 的 体群特 征
和求偏好需 ，探 寻 各 客类户信 和息行 为的 在内 规律 ， 抓好信 用 优 质客 卡的识户别， 对 城 市商银行业 信用卡 客 分户层
管理 提 出 了 对 性 措针施 和 对 策 。
关词键： 城 市业银商行 ； 用卡信 ；客 分户
层
在经 模营 式转 型 景 下 背， 以 快 加 用 信卡 业 务 为 重点 的 经 营转 某 的项服 务 觉 满感意 时， 会 于 降 出 低 易 成交 本 虑 将 其考 他 融金 服 型 是实 现 市城 商 业 银行 中长 期 发 展 战 略标目 的 点重和 关 ， 信 键 用 务转 至该移银 行 ；同 时客户 通 过 办 理 银行业 接务 受某银 行 服 务 的 卡 户 客结构 化 关 系优 信 到用卡 业 务 的 长期 发 展 因，此 对城市 商 业 种 越类多 ， 其 对 该于 银 行的 赖 性依 强越 ， 客 户流失 可 的能性 小 越。 银 行
信 用 卡客 户 的分 层管 理研 究迎 合 了当 信前 用 卡业 务发展 的 需 （ 二 ）城市商 银业 信 行卡用 客户调查 例实
要， 有 利于信 卡 业用 的精务细 化 管 ，理 巩 和固 发 展 城 商 市业信用 卡 本文使 客户用分法细， 选取 某 行 信 银用卡 客 分 户层为 究研 案客 群体 户， 高提优
质客户的占 ， 比实 施层 次分服 务策 ，略 范规客 户 例，通 过 问 调卷 查和电话 访方 问 法作 补 为充 ，通 过 比较 各 类 户客的
服 的 内务容和 服务 程 流 ，步逐建和立善完 “客 户 为以 心中 ”的城 基 信本息 、收 贡 入 献、交易 行 为风 、险偏 好等 指标 ， 析 归 纳分 市商高银业客行服务户 体系 可 ，以 效有提 升 用信卡 户 客 的 意 满 和 度价 值及 核 客心户 的 群体 特征 和需求 偏 好 ， 探 寻 各 客类 户 息信 行 和 诚 忠 度 是需 要， 我 们面 对的课题 ，也 一是 项重 要 的 任务 。 为 的 内在 律规 ， （见 表１ ）
一
城市商 业银 信用行 卡客户 分 管层理 现状
１ 、 用信卡 户需 求 多 样客。 每个 个人 客户 均 有 着不同 的 长
二成 城 商市业 行 银信用 卡 户分 层客管 理原因 析
分 （一 信 用卡 ） 品产差性 不足
异
（一一 ）城 市 商银业 行信 卡用客 特 点户
是 品开发缺乏产动主性， 个 人金 产融品 的 开 发 动因 要主来 阶段 、 性格 脾 气 生、 环 境活 等内 外部 特 性 ， 其表现 对 在 金 融服 务 自 于 跟随 同业和市 场 机 遇 个两 面 ，方 多 数产 品 属 被 动于 创 ， 新 乏 缺 的需求 上必 然存在 差异 。 任 何但客 户都 是 生长和 生活 在 一种 特定 战 略安 排和 长 规 远划 二 。各是家 银 信 行用卡之 间的差 异 体性 现
的社不 会关 系 背 景和环 境下 的个 ， 其 需 人 都 求会受 到 社会 价 值 准标 够， 信 用 卡 品 品产牌 应效 也 够不强 、 市其场 活 动 围小范 、 响 影 和 传面 统文 化 等素因 的 影和 制响约 ， 所在 相以同 社 会 环的境 或 长成 不够 、产 品 型 较类为 单 一，缺 拳 乏头产 品 。
阶
段中 的个人 客户 ，其 融金行 为 都存 在会内 在 规律 性 ，通过 了解 掌 （ 二 ）信用 卡全流 程 服务不 善完 握这 规种律 性， 在 特 定 属 集 合性中 的 客 户 的 求 需 和 行 可为 以被 有 是 “ 营销 重 轻服 务 ”现 象 在存 ，信 用 卡 客 群户体 的 续后相 效侦 测 和预见 。 关配套 服务跟 不 上 ， 户 的激 客活 、修 改 地 、用址 受卡 阻、 电子账
一
２
、 用信 卡 客户 权维 意识 。 目强 前 信用 卡 客户的 维权 意 越识 单递 送等 得 到及不时 应 ，响 先首 ，信用额 度 很 难做 到 及 调 整 时。
来越一强 特，别是账单 Ｆ ｔ对 费调整 的需求特别多 ，息 容 易 并 生 产 纠 纷， 但 客 对 于 金 户融 专业 知识 及信 息 的 解 了 不
并全 和面 入深， 客
户 用些 卡 繁频 的 户客得不 到 我行 主 动的 额调 ， 而 手 拥 有 的他 行上信
用卡却 能 及 时调 上 度额 ， 过 比较通， 易 流 失 客 群 。户 一 些 信而 用额 度 偏高的信 客用户 却 空 占额度 未 使用 ，得 不 到及时 降 额处理 二 。 是尚 未建 立客 户 系关 维 护的队 伍 ， 户客精 细 化 管 理 一是项 高 度 综 合和 专业 的作 ，工牵 涉 到 数据 分 析 、 营 销策划 、 渠 优 道 化 等 各 个 方面 而，目前 尚未 配 备客 户 关 系 管 理 队 伍，客 户服 务 化优更 主要表 现为 跟 同随 业 和应对 投 的 被 诉动改变 ， 缺 乏 前瞻 性和 系统 性 。
为 认 银行 具 较高有 的 业专 ，性 对 银 和行银 行 提供 服 务 均的较 为 任， 信也比较 容 易 接 受 银行 对 其 引导的。 ３ 信、用 卡 客户数 据可 以 交 叉 营销 在 。 人 客个 成 长户的 各个 阶段 均表现 复 出杂多样 的 金 融 求 ， 需银 行 可在 多 个 业 务 种类 上 为提其 供 全面 的 金 服融 务 ， 而从 得获业 务 收 入 。 一旦 某 个 体 个 通过
一
个
业务 种 类成 银为 行 客户 ， 银 行即 开展 可 交 销 叉 售 ， 断不向 其营
（三） 信 用卡 营销段手 够 不多 样化
销一 其 他 种类的 融金服 务，获得 大 的 更 合 收入综 ；且 当客 户 对 某 银行
是营 销 广推 存 盲在 性 ，目 支行 点 网等 端 销 终售渠 道 以 完仍
实现对 传 其统 优产势 品地的位巩 固和 品产的 创 理财 产品销 售 给与 风之险承 受 能力 相 匹不配 客 户的， 或 片面强 调 预 过业 务通 型 发展 转 期最，高 收 益率 ， 对 而所 会产生 的 风险 没 有足够 的揭示 ； 息 信披 不露
充分 及不 ，时 品产投 披向露 过 简 于 单空 泛、 收 益信 息 不 透 明 导， 致
新 促，其进争力竞的升。提四
参 考文献 】 王岩岫 ．１ 商业 银行 理 财 业 发展 务与 管监［Ｊ 】 中 国．金 融． 己银 行 员工 身份 ， 私 自的售 非银 销代 行理 三第方 理财 产品 为 其 募集 【２ Ｏ１ ｓ （ 、 ｇ资金 ，使 客 户 误认 为 自己 是银 行 签 订与 理的 财协 议 ， 从 而获得 额 外 ［ ２ 余］额 取 缔宝 争之 Ｎ［】 ． 证 日券报． ２ Ｏ １ ４— ５—１ 收入 ， 但 客 给户造成 了 严损 重失。 ［ ５ ］ 三 资． 互飞 网理财联产 品 余之 宝 额的问 题 究探 Ｊ【 ． Ｊ 融金视 线． ２ １ ０４ （４） 、结语三 ４ ］ 力邢 余额 宝． 后背 藏 五 暗风大险［ Ｊ ］ ．
理财 刊 周 ２ ．０ １ ４ ２ （ 对）于 互 联网 财理 产 品这类 新兴 产 物 ， 虽 然 前目 还 没暴 露有大 的
［作 操中风 险收 益 不对等 ； 销售 中的 “ 飞单 行 ” ， 销售为员利用 自 人 风险， 但 们我必 须认 清 其 后背 在 的潜风 险， 配 套 相应 的范防措 对 施其风加险约以束， 使其 理扩 张，性普 惠于民 同；时 有 利 于 倒 逼银 行
１３８ 现 代 商 业 ＭＯＤＥＲＮ Ｂ ＳＵ ＮＥ ＳＳ ｌ