证券投资学实验指导书

《证券投资学》

实训报告

分 院（部） 国际学院

教 研 室

教 师 姓 名 纪 伟

学 生 姓名 班级

2016.11.30

实验1 软件使用及系统模拟

第一部分、《行情阅读与股票分析软件的使用》

一、实验目的

1． 了解证券实验室的构成

2． 了解证券市场的行情资讯和交易系统

3． 掌握股票分析软件系统的操作方法

4． 理解大盘和分时走势图的含义

5． 理解各个行情指标的的作用和意义

二、实验要求

1. 熟悉证券投资模拟教学系统

2. 清楚证券投资软件系统结构和作用

3. 证券投资股票分析软件的使用和操作

4. 读懂大盘领先指标和分时走势图

5. 掌握开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘的含义与运用

三、实验内容与步骤

步骤1：证券投资模拟教学系统安装

“证券投资模拟教学系统”是教师开展科研和教学的最佳选择。本系统充分利用高校现有的电教资源，无需改造硬件设备就可拥有一流的金融实验室。系统提供专业金融市场的行情资讯和交易系统，能够使广大学生把所学的各种期货、证券、指数、外汇交易知识在一个逼真的环境中得到直观、形象的理解，并能亲自动手模拟交易，体会各种投资判断的最终结果，进而提高学生投资的判断力、时机的把握力、风险的承受力。对学生将来从事各金融领域的真正交易有着很好的指导意义。

证券投资模拟实验室的构成图 （图1）

步骤2：了解证券市场的行情资讯和交易系统、卫星接收系统 (本系统还可支持Internet 传输方式)

实验室解决方案示意图：

（图2）

本实验室主要分为三部分:

1、行情源资讯源：行情源需要通过卫星等专用信号源架设。

资讯源一般可不考虑，如果需要可与相关券商或资讯商购买符合乾隆公司接口规范的资讯信息即可（乾隆网站上有符合接口规范的资讯商名单）。

2、网际网络版服务器：网际网络版服务器端架设在局域网内的中心机房，方便管理和维护。

3、与客户端的连接：通过局域网内的原有网线连接不同客户端即可。

步骤3：了解证券投资股票分析软件的功能

证券市场风云诡秘、瞬息万变，失之毫厘，即可造成成千上万的巨大损失。因此，稳定、可靠是证券信息产业的生命，而“证券投资股票分析软件”就能够提供稳定、可靠的证券信息，是证券投资的分析工具。

步骤4： 证券投资股票分析软件的使用和操作

这里先介绍软件界面构成的基本元素，以及可以从中能获得的信息和实现的功能。主要内容包括：

1、主菜单栏

如果对股票软件还不熟悉，那么通过菜单栏可以找到几乎所有它能够实现的功能。（图3）

2、综合信息栏和状态栏

在画面最低端有两行信息，即是综合信息栏和状态栏。

①综合信息栏

图4

上证指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到上证指数分时走势图。 180 指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到180 指数分时走势图。 深证成指、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到深证成指分时走势图。 ②状态栏

图 5

沪、深、创的红绿军：买气（红）、卖气（绿）的强弱表示。

红色箭头表示现在正处于领先指标红色的区域，绿色箭头表示现在正处于领先指标绿色的区域。如果箭头向上，表示领先指标与之同色的柱状线正在变长；如果箭头向下，表示领先指标与之同色的柱状线正在变短。

3、信息窗口

信息窗口在画面的右上方。这个窗口显示了当天该商品的各种信息，几乎所有的数据都要看这个地方。可通过主菜单栏，选择系统/视图/状态栏，或者直接在某窗口通过"图标1"、 "图标2" 切换显示或者不显示状态栏。大盘指数和个股画面中的信息窗口所显示的数据信 息是不一样的。

①大盘的信息窗口显示数据可以看到：最新指数、指数涨跌、涨跌幅度、昨日收盘、今日开盘、今日最高、今日最低、总成交量、总成交金额、委比、委买卖差、上涨家数、平盘家数、下跌家数。

图6

最新指数：最近 1 分钟的指数。

指数涨跌：最新-昨收。

涨跌幅度：涨跌/昨收。

总成交量：到最近 1 分钟为止，所有成交手数之和。

总成交额：到最近 1 分钟为止，所有成交额之和。

委比：=（委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和）/（委买五档手数之和 + 委卖五档手数之和）*100%。委比的变化范围为（-100%，100%）

委买卖差：= 委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和

上涨家数：最近 1 分钟内上涨的家数。

平盘家数：最近 1 分钟内平盘的家数。

下跌家数：最近 1 分钟内下跌的家数。

②个股信息窗口显示数据可以看到：卖五/卖四/卖三/卖二/卖一；买一/买二/买三/买四/买五；第一屏：成交、开盘、幅度、最高、总手、最低、现手、换手/全价；第二屏：均价、涨跌、金额、市盈/利息/净值、委比、量比、涨停、跌停。

图7

卖五/卖四/卖三/卖二/卖一：该个股当前时刻委托卖出的第五/第四/第三/第二/最低价格。

买一/买二/买三/买四/买五：该个股当前时刻委托买入的最高/次高/第三/第四/第五高价格。

幅度：（涨跌/昨收）*100%

涨跌：最新-昨收

总手：当日到最近 1 笔为止该个股所有累计成交手数的总和。

开盘：该个股当日的第 1 笔成交价格。

最高：当日到最近 1 笔为止该个股成交的最高价格。

最低：当日到最近 1 笔为止该个股成交的最低价格。

均价：累计成交金额/累计成交量。

量比：是评价当日累计成交量的指标。当日累计成交量/（过去 5 日每分钟平均量*当前开市多少分钟）

换手：阶段内成交量/普通股股份总数，用户可以根据需要，将阶段周期设置为 1～5 天。

市盈：市盈率，为每股市场价/每股税后净利润（摊薄）。

外盘：到最近 1 笔为止，当日所有靠近委卖价成交的手数总和。

内盘：到最近 1 笔为止，当日所有靠近委买价成交的手数总和。

③即时明细小窗口

明细小窗口在画面的左方。在分时走势画面和技术分析画面时，单击鼠标左键，或按"Esc"、"Enter"键，就可以让它显示或隐藏。明细小窗口是游标所在位置那一分钟的信息。分时走势画面显示数据。

图8

时间：游标所在的时间。

最新价：游标所在位置的价格。

涨跌：游标所在位置的价格-昨收。

均价：累计成交额/累计成交量。

成交手数：游标所在位置的成交手数。

成交金额：游标所在位置的成交金额。

技术分析画面显示数据

日期：游标所在位置的日期。

幅度：涨跌/昨收*100%。

开盘：游标所在当日的开盘指数。

最高：游标所在当日的最高指数。

最低：游标所在当日的最低指数。

收盘：游标所在当日的收盘指数。

成交量：游标所在当日的成交手数之和。

成交额：游标所在当日的成交金额之和。

4、操作快捷键

常用画面操作热键

Ctrl-P 、Ctrl-N：切至前一天、后一天，在以"天"为单位的画面中（例如：涨跌幅排名等），按这两个组合键，就可以把画面往前或往后切一天。

- 自动翻页开关：在某一个画面中按了自动翻页开关"-"，这个画面就会开始每隔若干秒

翻一页再按一下开关"-"，它就会停止翻页。相当于系统每隔若干秒按一下PageDown。

↑、↓：技术分析画面中放大、缩小图形。

←、→：左右移动游标

Home、End ：游标移至最前、最后

PageUp、PageDown：上一个股票、下一个股票 或者 上一页、下一页

*、/ 技术分析画面中上一个指标、下一个指标

Esc 关闭当前窗口一般情况下都是指关闭整个画面窗口。不过也有例外的：在技术分析画面中，如果您曾经单击鼠标，显示出明细小窗口，在这种情况下按Esc 键，就是把这个明细小窗口隐藏起来。

+ 通过“+”可以切换子功能窗口的显示内容。

Tab 在个股分析画面和智能报表画面，通过tab 依次切换画面下方的标签。

Alt-F10 权息校正

Alt-P 打印当前画面

Alt-Z 将当前商品加入到“自选股板块”

Ctrl-Z 将当前商品加入到板块

Ctrl-F1 于技术分析画面显示当前指标说明

Shift-F1 显示当前画面的系统操作说明

F10 当前商品的F10 资料

11+Enter 当前商品的基本资料（财务数据简表）

15+Enter 信息雷达之公告信息

16+Enter 信息雷达之实时资讯/历史资讯

01+Enter(F1) 即时分析画面切换至分笔成交明细，技术分析画面切换至每日成交明细 02+Enter(F2) 即时分析画面切换至价量分布图

05+Enter(F5) 即时走势画面、技术分析画面、多周期同列画面间循环切换

08+Enter(F8) 在技术分析画面切换周期类型

步骤 5：了解大盘领先指标和分时走势图

分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场中的交易信息实时地用连续曲线在坐标图上加以显示的技术图形。其中坐标的横轴是市场交易的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。

分时走势图又分为指数分时走势图和个股分时走势图，二者在画面上有所不同。

略

在指数分时走势图中有两种不同画面，如下一种是我们常用的走势画面，

略

白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是按个股总股本进行 加权计算得出大盘指数。

黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待，不含加权计算的大盘指数。

参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，表明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。

红色、绿色的柱状线反映当前市场即时所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增

长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌； 绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。

画面下方的黄色柱状线表示市场中每分钟的成交量，单位为手(100 股/手)。

步骤6：掌握开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘的含义与运用

1．前收盘价：前一交易日或前一天收盘前最后一笔交易的成交价格，反映该段交易多空双方交战的结果。

2．开盘价：是一天交易开始时第一笔成交价，目前深沪实行集合竞价。

3．最高价：是一天交易中最高价格的成交。

4．最低价：是一天交易中最低价格的成交。

5．买进价：委托买入的价格。

6．卖出价：委托卖出的价格。

7．成交价；成交价有低于、等于买入价，高于、等于卖出价，在买入卖出之间五种。

8．成交量：全日成交的总量（股数、金额）。

9．涨跌幅：

10．委买手数：现在所有委托买入下三档之手数相加之总和。

11．委卖手数：现在所有委托卖出上三档之手数相加之总和。

12．委比：委托买入的手数与委托卖出的手数之比：委比正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。

13．均价：

14．量比：

15．外盘：成交价在卖出价为外盘。

16．内盘：成交价在买入价为内盘。内盘+外盘=总手数

17．成交明细表：每一分钟成交之明细。成交手数为红色股表示股价高于前一天收盘价。绿色表示股票价格低于前一天收盘价。

18．分价表：至目前为止的成交量依成交价列出成交在该价位的累计量。

19．领先指标：白线为加权指数曲线，黄线为不含加权之指数曲线。指数上涨，黄在白上，小盘比大盘股张幅大。指数下跌，黄在白上，小盘比大盘股跌幅小。

四、实验报告

学生须根据实验内容填写实验报告。

报告内容：

1、 谈谈对证券交易网络和交易软件的认识；

2、 对开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘等如何运用，并举例说明。

不难发现，股市（甚至期货）是一个门槛很低的行业，似乎这类市场没有什么门槛，只要有几千块就可以进来。而与此同时，我们也会看到一些很奇怪的地方：我们的统计数据发现，投资股票从大的周期来看是回报率最高的，美国200年来是103万倍收益（购买力角度），A股我们说这是投机市场，但是从大周期来看依然是最高收益的，有数据为证。但是，为什么股票市场上还有“一赢二平七亏”之说，这么一来岂不是悖论了？

我经常想这个事，因为自己从事这块，想的就会比较多。到目前，我找到了一个原因，至少能够说服我自己的一个原因，那就是人性的弱点在直觉交易（intuitive trade）的作用下形成负循环反馈。

正是因为低门槛的股市，就是博士进来也会拉低智商，然后眩晕。这个地方容易让人产生幻想，容易让人的情绪放大，“信任“不再是静态的，而是动态的，后面我详细解释这些。 我想问一个问题，这个问题我相信很多人没有意识到，或者说意识到也没有痛定思痛的觉悟，那就是你凭什么本事能够在这个市场上获利。”一赢二平七亏“这个比例券商人士肯定有数据的，怀疑的可以去咨询调查。我认识很多股友都在犯这个问题，其实我也犯，父母也犯，只是程度不同。 花荣老师的《百战成精》里面也说过，你在股市做出的努力不亚于高考。 然而就这一条，我所接触到的基本就没有做到。剩下的少数，努力的方向不一定正确，正确又仅仅代表懂知识理论了，而知行合一又是问题。一轮一轮刷下来，赢家真的屈指可数。 第二个，就是关于直觉交易的问题，股市里面没有绝对的东西，股市里面只有大概率的东西。直觉交易就是凭着感觉走，从数学证明上，能够证明直觉交易会让你必然失败（只有幸运的你获利后永远退出股市），是必然（利用数学的极限思想证明）。然而99%的人都是直觉交易，随意交易，且不说交易策略是好是坏，有没有就是一个问题。 为什么说要建立交易系统，并且100%完全执行？原因就是要杜绝随意交易，降服自己的侥幸心理，最重要的还是能够在市场上获得稳利和复利。

第二部分、《证券交易》模拟

一、实验目的

提供各大专业市场真实使用的委托下单系统，并开放批量下单等机构专用功能，使学生体验真正的专业市场交易流程。提供专业金融市场的行情资讯和交易系统，能够使广大学生把所学的各种股票、债券、基金交易知识在一个逼真的环境中得到直观、形象的理解，并能亲自动手模拟交易，体会各种投资判断的最终结果，进而提高学生投资的判断力、时机的把握力、风险的承受力。对学生将来从事各金融领域的真正交易有着很好的指导意义。

二、实验要求

1． 了解股票交易系统

2． 设立股票和资金帐户

3． 理解并掌握证券交易的主要原则和规则

4． 掌握股票交易的主要程序和操作环节

三、实验内容与步骤

第一步：点击桌面模拟股票客户端，启动软件。

第二步：设立股票和资金帐户

为每一个学生设立一个登录名，例如L10080 为登录名，密码也为L10080，然后双击后，软件会启动。

软件系统会给予100,000元的虚拟起步资金，可以用这些资金进行沪深A股和基金的委托买卖，股票买卖的具体规则同证交所公布的证券买卖规定基本一致，不能透支及买空卖空。 T+1 操作，当天买入的股票不能抛出；

+/- 10%涨跌停限制，ST 板块为+/- 5%限制；

根据当天的动态行情即时价确定成交价，每天交易时间为 9：30 至 15：00。 交易费用：A 股印花税0.2%,佣金0.30；投资基金佣金0.25%

第三步：修改交易密码

第四步：交易操作主要是指办理委托下单、查询、撤单、交割中学生应做的工作。

点击进入如委托下单界面：输入股票代码，如600000 浦发银行，选择买，股票数量为1500 股，根据该股的最新价以及卖一的价格，输入限价8.75 元。

然后点击会出现如下画面：

点击中间窗口下单确认中的会出现如下画面：

点击会出现如下画面：

点击会出现如下画面：

至止模拟交易过程全部结束。

四、实验报告

学生须根据实验内容填写实验报告。

报告内容：

1、 谈谈对证券交易的认识；

2、 举例说明证券交易的主要原则和规则。

一、中国证券市场的现状：

证券在我国属于舶来品，我国最早出现的股票是外商发行的，最早的证券交易税亦是由外商成立的，直到1918年夏天才诞生了我国第一家证券交易所——北平证券交易所。新中国的应该从1986年9月中国工商银行会上海信托投资公司静安区业务部正式挂牌交易股票算起，章晓洪老师认为较为规范的股票市场则应该以分别在1990年及1991年成立的上海交证券交易所和深圳证券交易所为标志。

在沪，深交易所成立之初，沪深这两个股票市场只能算作地方性的股票市场，然而在1992年中央允许全国各地获批的上市公司股票可在两市交易使得它们突破了地域限制，从地方性的股票市场一跃成为全国性的股票市场。同年，中央批准成立国务院证券委及中国证监会，标志着我国资本市场逐步纳入去全国统一的监管框架，区域性试点推向去全国。这两项重大举出大大推动了我国股票市场的健康发展。沪深两市经过短短6年的发展，上市股票达800余家，市价总值超过

1.75亿元，流通市值近8000亿元。

我认为认为几年以来，我国证券市场迅猛发展，很大程度上推动了我国的经济制度改革，上市公司不能像以往那样只纯粹地对政府负责，而要进一步加强对股民的责任。我国国国企向所有权与经营权分离的模式成熟发展得益于上市公司的发展。股票市场的发展不仅为评价企业经营状况提供了一个有效的平台，也为企业实施资本运营战略提供了宽广的场所。上市公司会根据其股票价格的波动来调整公司管理层的经营策略，股票市场为上市公司资产重组提供了渠道，拓宽了公司调整的范围，夜为公司实现资产高效流动提供了捷径，这比传统的关停并转和破产清算的资产流动方式更加有效。世界各国，尤其是西方发达国家的实例证明，证券市场已然成为现代社会最重要的资本市场。章晓洪老师特别提到中国经济改革的关键在于证券市场发展的成败，同时证券市场发展的成败夜关系着中国国营企业能否走出困境走向世界。

目前，我国证券市场发展尚未成熟，同时由于种种现实条件的制约和深刻的历史原因，证券市场信息披露不规范问题日显突出，有待证券业的管理者给予解决。章晓洪认为这些问题主要表现在以下几方面：

（一）上市公司明显缺乏信息披露意识。某些上市公司未能意识到披露信息是其对投资者必须履行的责任，不重视与投资者和券商之间的关系，不愿提高公司的透明度，在上市后不能严格按照规定及时披露信息。

（二） 证券市场存在着大量的欺诈和虚假信息，它们严重要乱了市场秩序，极大地损害了众多投资者的利益。

（三）上市公司信息披露不能做到客观，准确和稳定。有些上市公司所公布的财务状况常常在短期内进行大幅度的调整，难以取得投资者信任。还有些上市公司只列出了对它们有利的财务指标，不利的一概不提。上市公司和管理部门朝令夕改常令投资者难以适从，严重损害了股民的利益。

（四）证券市场对舆论的监管力度不够。由于有关股票市场的行情及信息分析是股民关注的焦点，需求量巨大，因此各种媒体对股价行情的分析和播报分析与播报应运而生，一方面可以满足股民的信息需求，另一方面，由于这些信息鱼龙混杂，其中不乏为谋取不法利益而捏造的信息，严重损害了投资者的利益，也危及了证券市场健康规范地发展。

实验3 技术分析

一、《K线和形态分析》

一、实验目的

K 线分析无疑是证券模拟中最重要要一环。从 K 线图中，投资者可以捕捉到买卖双方力量对比的变化。根据 K 线图，可以分析预测股价的未来走势。K 线形态分析是最基本的分析工具之一。

二、 实验要求

1． 理解 K 线图的定义

2． 掌握 K 线图绘制

3． 理解各种 K 线图形态和其意义

4． 了解组合 K 线图的分析

三、实验内容与步骤

第一步：打开股票分析软件的 K 线图，这就是上证指数的日 K 线图。

第二步：识别阴阳线和上下影线

K 线理论发源于日本，是最古老的技术分析方法，1750 年日本人就开始利用阴阳烛来分析大米期货，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前，这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通过Ｋ线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，

1、绘制方法

首先我们找出当日或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体；然后再找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地与长方柱体连成一条直线。假如当

日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色表示，又或是在柱体上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。

2、优点

够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从Ｋ线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。

3、缺点

阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难，不及柱线图那样简单易明。

第三步：进行 K 线图分析

由于“阴阳线”变化繁多，“阴线”与“阳线”里包涵着许多大小不同的变化，因此其分析的意义，有特别提出一谈的必要。

在讨论“阴阳线”的分析意义之前，先让我们知道阳线每一个部分的名称。

我们以阳线为例，最高与收市价之间的部分称之为“上影”，开市价与收市价之间称为“实体”，开市价与最低价之间就称作“下影”。

K 线具有东方人所擅长的形象思维特点，没有西方用演绎法得出的技术指标那样定量，因此运用上还是主观意识占上风。面对形形色色的 K 线组合，初学者不禁有些为难，其实浓缩就是精华，我们把浩瀚的 K 线大法归纳为简单的三招，即一看阴阳，二看实体大小，三看影线长短。

“一看阴阳”——阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有的方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。

“二看实体大小”——实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了

上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实

体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。

“三看影线长短”——影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论 K 线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。

K 线一点通的简单三招，既可对日 K 线、周 K 线、月 K 线甚至年 K 线进行分析，也可对二根、三根甚至 N 根 K 线进行研判。前者可简单运用，后者将 N 根 K 线叠加为一根然后进行研判。

K 线基本形态

K 线组合形态分为反转和持续两个大的种类，下面只列举 9 种反转组合形态。

①锤形线和上吊线如下图所示。锤形线处在下降趋势中。当天疯狂地卖出行动被遏制，价格又回到了或者接近了当天的最高点。锤形线有牛市含义。上吊线处在上升趋势中。当天的价格行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置。上吊线中产生出来的长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。上吊线具有熊市的含义。

②鲸吞型基本形状如下图所示。熊市鲸吞型处在上升趋势中，收盘比前一天的开盘低。上升的趋势已经被破坏，上升趋势将要反转。牛市鲸吞型的情况与熊市鲸吞型的叙述的情况正好相反，是看涨的组合形态。

③孕育型的基本形状如图所示。牛市孕育型处在下降趋势进行了一段时间之后，第二天价格的上升建议买进。熊市孕育型处在上升趋势进行了一段时间之后。第二天，价格低开，动摇了多头，引起价格的下降，建议卖出。倒锤线和射击之星的基本形状如图所示。

④倒锤线之前已经是下降趋势。潜在的趋势反转将支持上升。射击之星处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。

⑤刺穿线与乌云盖顶的基本形状如下图所示。刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线后，第二天的收盘高于长阴线实体的中点，是反转形态。乌云盖顶是上升趋势的时候，长阳线后的收盘价格降到阳线实体的中间之下，顶部反转的机会越大。

⑥早晨之星和黄昏之星的基本形状如下图所示。早晨之星开始是一根长阴线，第二天的小实体显示了不确定性。第三天价格跳空高开，显著的趋势反转已经发生。黄昏之星的情况与早晨之星正好相反，是上升趋势中的反转的组合形态。

⑦三白兵基本图形如图所示。如果在下降（上升）很长时间后出现，是反转的信号。沪深市场的三白兵阳线之间更多的是有缺口。

⑧强弩之末是发生在上升降趋势末期，基本图形如图所示。小实体和缺口这说明不确定性有阻止向上的移动的必要。强弩之末展示了原来上升趋势的弱化。从图形上看，强弩之末是黄昏之星的"前奏曲"。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的强弩之末的含义越强。三乌鸦发生在上升降趋势末期，基本图形如图所示。

⑨三乌鸦呈阶梯形逐步下降。由于出现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降的一边。

第四步：K 线图分析小结

无论是一根 K 线，还是两根、三根 K 线以至多根 K 线，都是对多空双方争斗做出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是起一种建议作用，并不是命令，也不是说，今后要涨就一定涨，而是指今后

要涨的概率比较大。

有时候在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是实际没有下跌，而是与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的 K 线组合的结论，将新的 K 线加进来重新进行分析判断。一般来说，多根 K 线组合得到的结果不大容易与事实相反。

四、实验报告

学生须根据实验内容填写实验报告。

报告内容：

1、 谈谈对K线理的认识；

2、 运用K线理论制定投资策略，要求对股票价格指数和不少于5只个股进行分析。

谈谈对线理的认识:K 线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体。下面的一条细线为下影线。当收盘价高于开盘价，也就是股价走势呈上升趋势时，我们称这种情况下的K 线为阳线，中部的实体以空白或红色表示。这时，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，下影线的长度则代表 开盘价和最低价之间的差距。当收盘价低于开盘价，也就是股价走势呈下降趋势时，我们称这种情况下的K线为阴线。中部的实体为黑色。此时，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价比收盘价高出的幅度，下影线的长度则由收盘价和最低价之间的价差大小所决定．

根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低 价来画的K线图。月K线则 以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K 线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

根据开盘价与收盘价的波动范围，可将K线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、

大阳等线型。它们一般的波动范围

极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。微交易

e操盘

二、 《移动平均线（MA）原理与分析》

一、实验目的

了解移动平均线的应用法则，能通过移动平均线（MA）原理预测股票的未来走势并判断最佳的买卖时机。

二、 实验要求

1. 移动平均线（MA）理论的含义与本质

2. 移动平均线（MA）的分类

3. 移动平均线（MA）理论使用方法

4. 移动平均线（MA）理论的拓展运用

三、实验内容与步骤

第一步：移动平均线（MA）原理与计算

道·琼斯理论被认为是证券市场技术分析的基石，道氏理论的核心是把市场趋势分为长期、中期、短期三种波动，但道氏理论未能把这些波动加以量化，移动平均线（MA）则可以弥补这一遗憾，把长、中、短期趋势形象地描绘出来，表现趋势的走向。MA 即是 Moving Average 的缩写。

证券市场的波动有时是非常剧烈的，短期的振荡使价格差异很大，对研究趋势的走向有干扰作用，为消除这种影响，可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价，则得到一个较为有规律的价格，以日线为例：

如果要计算五天的平均价，则取连续五个交易日的收盘价（或收盘指数），计算它们的和，再除以 5，得到五天的平均价，公式是：

上式中分别代表第一天到第五天的收盘价。

即是说把第一天的价格去掉，换为第六天的价格，其他计算方法不变。同理，计算第七天的五日平均价格则把第二天的价格换为第七天的价格即可。把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接，就得到 5 日移动平均线（MA5）。移动平均线一般标在以时间为横轴、股价为纵轴的 K 线图上，一并分析。

同样道理十日移动平均线 MA10 的计算公式是：

推广到一般情况，计算 n 日移动平均线的公式是：

以上是计算移动平均线的最常用的基本方法，即算术移动平均线（SMA）。从计算公式可知，在 n 日移动平均线中，每一天价格对平均线的影响均是 n 分之一，这不太符合市场实际情况，以三十日移动平均线来说，当日价格对未来行情的影响远比三十天以前的价格对未

来的影响重要得多。为使移动平均线能够更确切反映未来趋势，有必要加大最近的日期在移动平均线中的比例，体现其重要性，这就是加权移动平均线（WMA），计算公式如下：

还有指数平滑移动平均线（EMA），先计算出第一个移动平均线（或使用起算日的收盘价也可）作为基数，确定移动平均线日数，如 5 日移动平均线，把基数乘一个系数，如对MA5 是 4/5，对 MA10 是 9/10，对 MA 是（n-1）/n 等等，再加上计算日的收盘价乘一个系n数，MA5的系数就是 1/5，MA10系数是 1/10，MA10系数是 1/n。计算从基期起第 t 天的 n 日指数平滑移动平均线的一般公式：

这里使用了基期（即初值）的概念，在此基础上进行连续计算，使计算日有 1/n 的比例。这种计算在离基期较近的日期误差较大，选择不同的基期也会有不同数值，只有长期持续计算之后不同基期的影响才会逐渐消失。

移动平均线不仅可用于日 K 线，也可用于周 K 线、月 K 线等等。图 10—2 是移动平均线应用图。

根据计算期的长短，移动平均线又可分为短期、中期和长期移动平均线。短期移动平均线代表短期趋势，中期移动平均线代表中期趋势，长期移动平均线代表长期趋势。长期移动平均线方向向上则代表长期趋势上升，可以确定是牛市或叫多头市场；长期移动平均线方向向下则代表长期趋势下降，可以确定是熊市或叫空头市场。

对于短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线的具体划分没有确定的说法。试举几种分类法：

（1）短期 MA：0——10 天，中期 MA：10——30 天，长期 MA：30 天以上；

（2）短期 MA：0——15 天，中期 MA：15——60 天，长期 MA：60 天以上；

（3）短期 MA：0——15 天，中期 MA：25——120 天，长期 MA：120 天以上。

经过实践证明，短期移动平均线应在 15 天以下，中期移动平均线在 25 天至 60 天之间，60 天以上为长期移动平均线。西方投资机构非常看重 200 天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在 200 天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。

根据短期线变化快，长期线变化慢的特点可以进行多方面的比较分析，在其他指标中也经常使用短期与长期的比较，所有的短期线都可称为快速线，长期线都可称为慢速线，不局限于移动平均线。

第二步：移动平均线的特点

MA 的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点： ①追踪趋势。MA 能够表示股价的趋势方向，并追踪这个趋势。如果能从股价的图表中找出上升或下降趋势，那么，MA 将与趋势方向保持一致。原始数据的股价图表不具备这个追踪趋势的特性。

②滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于 MA 追踪趋势的特征，使其行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是 MA 一个极大的弱点。

③稳定性。根据移动平均线的计算方法，要想较大地改变移动平均的数值，当天的股价必须有很大的变化，因为 MA 是股价几天变动的平均值。这个特点也决定了移动平均线对股价反映的滞后性。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。

④助涨助跌性。当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。

⑤支撑线和压力线的特性。由于 MA 的上述四个特性，使得它在股价走势中起支撑线和

压力线的作用。MA 被突破，实际上是支撑线和压力线被突破，从这个意义上就很容易解后面将介绍的葛氏法则。MA 的参数作用实际上就是调整 MA 上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破 5 日线和突破 10 日线的助涨助跌的力度完全不同，10 日线比 5 日线的力度大。

第三步：移动平均线的应用法则——葛兰威尔（Granvile）法则： 了解了移动平均线的概念之后，如何利用这一系统进行市场操作呢？美国分析师葛兰威尔（Granvile）提出移动平均线八条法则：

（1）当移动平均线由下跌开始走平，将要转为上涨时，股价线从移动平均线下方向上突破移动平均线，是买入讯号。

（2）股价线向下跌破移动平均线而处于移动平均线下方，移动平均线仍然继续上涨，是买入讯号。

（3）股价线在移动平均线上方，当股价线开始下跌但并未跌破移动平均线时又转向上涨，是买入讯号。

（4）股价线处于移动平均线下方并且出现暴跌，导致股价线距离移动平均线过远时，是买入讯号。

（5）当移动平均线由上涨开始走平，将要转为下跌时，股价线从移动平均线上方向下跌破移动平均线，是卖出讯号。

（6）股价线向上突破移动平均线而处于移动平均线上方，移动平均线仍然继续下跌，是卖出讯号。

（7）股价线在移动平均线下方，当股价线开始上涨但并未突破移动平均线时又转向下跌，是卖出讯号。

（8）股价线在移动平均线上方并且出现暴涨，导致股价线距离移动平均线过远时，是卖出讯号。

葛兰威尔移动平均线八法则共有四个买入讯号和四个卖出讯号，其中的买卖信号基本是两两对应的，其中第 1 条对应第 5 条，第 2 条对应第 6 条，第 3 条对应第 7 条，第 4 条对应第 8 条。用图形表示八法则可以更清楚地看到这种对应关系：

把八法则再进行概括，则 1、5 两条是指股价和移动平均线同方向运行时则趋势确立，MA 上涨则买（第 1 条）、MA 下跌则卖（第 5 条）；当股价和移动平均线反方向运行而股价在移动平均线位置受到支撑则买（第 2 条）、受到阻力则卖（第 6 条）；当股价和移动平均线反方向运行而移动平均线不受股价影响保持原方向时应以移动平均线的方向为依据，MA 上涨则买（第 3 条）、MA 下跌则卖（第 7 条）；当股价和移动平均线之间在短时间内出现拉开距离过远时，股价应向移动平均线回归，靠向移动平均线，向上靠则买（第 4 条）、向下靠则卖（第 8 条）。

现在把葛兰威尔移动平均线八法则归纳为三句话：“同向顺势而为，异向均线为主，太远必回归。”

总之，葛兰威尔移动平均线法则是针对股价和移动平均线的位置关系决定操作方向的，这是依据移动平均线原理进行操作的基础。

第四步：MA 的组合应用

①“黄金交叉”与“死亡交叉”。一般情况下，投资者可利用短期和长期两种移动平均线的交叉情况来决定买进和卖出的时机。当现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA又向上突破长期 MA 时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”；反之，若现在行情价位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破长期 MA 时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”

(如图 6—31)。

黄金交叉和死亡交叉，实际上就是向上突破压力线或向下突破支撑线，所以，只要掌握了支撑和压力的思想就不难理解。

②长、中、短期移动平均线的组合使用。在实际应用中，常将长期 MA(250 日)、中期MA(50 日)、短期 MA(10 日)结合起来使用，分析它们的相互关系，判断股市趋势。三种移动平均线的移动方向有时趋于一致，有时不一致，可从两个方面来分析、研判：

方向一致的情况。在空头市场中，经过长时间的下跌，股价与 10 日平均线、50 日平均线、250 日平均线的排列关系，从下到上依次为股价、10 日均线、50 日均线和 250 日均线。若股市出现转机，股价开始回升，反应最敏感的是 10 日平均线，最先跟着股价从下跌转为上升；随着股价继续攀升，50 日平均线才开始转为向上方移动。至于 250 日平均线的方向改变，则意味股市的基本趋势的转变，多头市场的来临。若股市仅出现次级移动，股价上升数星期或两三个月，使得短期均线和中期均线向上移动；当次级移动结束后，股价再朝原始方向运动，平均线则从短期均线、中期均线依次向下移动。在多头市场中，情形则恰恰相反。

方向不一致的情况。当股价进入整理盘旋后，短期平均线、中期平均线很容易与股价缠绕在一起，不能正确地指明运动方向。有时短期均线在中期均线之上或之下，此种情形表示整个股市缺乏弹性，静待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下跌。

另一种不协调的现象是中期平均线向上移动，股价和短期平均线向下移动，这表明股市上升趋势并未改变，暂时出现回档调整现象。只有当股价和短期均线相继跌破中期均线，并且中期均线亦有向下反转之迹象，则上升趋势改变。或是中期平均线仍向下移动，股价与短期平均线却向上移动，表明下跌趋势并未改变，中间出现一段反弹情况而已。只有当股价和短期均线都回到均线之上，并且中期均线亦有向上反转，则趋势才改变。

移动平均线是实际中常用的一类技术指标，它的分析方法和思路对后面的指标有重要的影响。但该指标也存在一些盲点，特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，以及局部反弹或回落阶段，MA 极易发出错误的信号，这是使用 MA 时最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线有被击穿的时候。

图 移动平均线应用图

第五步：实际运用

运用移动平均线理论分析股票指数的走势和若干股票的价格走势.

四、实验报告

学生须根据实验内容填写实验报告。

报告内容：

1、 谈谈对移动平均线理论的认识；

2、 运用移动平均线理论制定投资策略，要求对股票价格指数和不少于5只个股进行分析,

并写出有关投资策略的报告。

一、最佳买入时机仍需要等待

在技术分析的实战中，应该说，没有一种指标是完美的。从逻辑上说，不会存在任何一种技术指标可以包打天下，因为如果谁真的发现了一个准确度很高的技术指标，他就可以在金融市场上稳定地赚取无风险收益。一旦如此，可以想象，只要其收益率可以比融资成本略高，操作者就可以融入资金，放大杠杆，最终的结果就是其赚尽天下之财。当然这是不可能的事情，犹如永动机是不可能的发明，其道理是一样的。

从这个意义上说，市面上所谓的炒股软件和所谓发现了长胜不败技术指标的高手，都带有一定的欺骗性。当然，也不能认为任何技术指标都是无用的。在实战中，我们已经发觉不少技术指标对于提高收益率，规避风险，是有一定功用的，这里所论的不过是希望大家不要对技术指标抱有迷信的态度。天下没有免费的晚餐，技术指标不能自己炒股，再好的技术指标对于证券市场的操作起到的是“帮助”作用，而非“替代”作用。

实验3《综合分析》

一、实验验目的

通过综合分析，让学生掌握证券投资分析的整个流程，掌握基本的选择有价证券的方法，进而提高学生投资的判断力、时机的把握力和风险的承受力。对学生将来从事各证券领域的 真正交易有着重要的指导意义。

二、 实验要求

1.掌握证券投资分析的整个流程，包括宏观市场的分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技术分析。

2．熟练对大盘基本面和技术面进行分析，进行热点剖析。

3．选择一个行业，对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的基本情况，包括：总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率。

4．对本行业中自己关注的股票进行技术分析，在大盘走势的背景下分析 K 线图、移动平均线、成交量及其他相关技术指标，进一步确定买卖的时机。

三、实验内容与步骤

步骤 1：对整个分析流程结构进行把握

在证券市场上，获取较好回报的关键是确定适当的证券和选择较好的入场和离场时机。因此，使用正确的分析流程是非常必要的。国际上普遍使用的是摩根士丹利（Morgan Stanley ）的从上往下的分析方法。分析的流程如下：

步骤 2：选择一个行业，对本行业中的主要公司股票进行筛选

1、行业分类依据中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引结构与代码进行。

A 农林牧渔业

B 采掘业

C 制造业

C0 食品饮料

C1 纺织服装皮毛

C2 木材家具

C3 造纸印刷

C4 石油化学塑胶塑料

C5 电子

C6 金属非金属

C7 机械设备仪表

C8 医药生物制品

C9 其他制造业

D 电力煤气及水的生产和供应业

E 建筑业

F 交通运输仓储业

G 信息技术业

H 批发和零售贸易

I 金融保险业

J 房地产业

K 社会服务业

L 传播与文化产业

M 综合类

2、选择行业中主要的公司进行分析，考虑到行业特征与分析效率，一般选择行业内的 3-10家公司进行分析。

步骤 3：对本行业中的主要公司的股票进行分析

包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的财务情况。

1、宏观经济变化的征兆

国内生产总值（gross domestic product）

就业（employment）

通货膨胀（inflation）

利率（interest rate）

预算赤字（budget deficit）

心理因素（sentiment）

2、政府政策

财政政策

货币政策

3、宏观经济的变化和政府政策对行业的影响

4、本行业的市场结构

5、各个公司在本行业中的竞争地位

6、对各个公司的财务情况进行分析

步骤 4：对本行业中的主要公司的股票进行技术分析

1、市场走势情况市场走势情况通过各个大盘指标来反映，因为个股都会受到大盘的影响，所以在进行个股分析时必须考虑大盘的走势。以下的大盘指标是在技术分析的过程中必须把握的。

2、对本行业中的主要公司的股票进行技术分析从二个方面着手，一方面是分析 K 线图和股票价格走势的形态，另一方面是进行指标分析，主要的指标包括移动平均线(MA)、指数平滑异同平均线(MACD)、动向指标(DMI)、相对强弱指标(RSI)、动量指标(MTM)、威廉指数(%R)、随机指标(KD)、乖离率(BIAS)、心理线 (PSY)、人气意愿指标(AR、BR)。

步骤 5：进行综合分析

通过分析宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构对公司的影响，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位等因素，进而对公司的财务情况进行量化，得出股票价值的合理区间，同时通过对股票市场的总体趋势的把握和对公司股票的走势的技术分析得出一个较为合理的买卖实际，这样，选股于选时的结合，使得投资者趋于理性。

四、实验报告

学生须根据实验内容填写实验报告。

报告内容：

1、 谈谈对股票综合分析的认识；

2、 运用各种分析手段制定投资策略，并写出有关投资策略的报告。

如今的人们似乎都对股票、证券、基金什么的表现出无比的狂热。为什么呢？因为一个“利”字，它们可以在我们不用花费太多的精力的情况下给我非常大的回报，但是也会给我们造成巨大的损失。看惯了股市的大起大落和人们的悲喜表情，也对股市谈谈我自己的看法，对于不对，只当消遣。

股市的建立的初衷：把民间散乱的钱聚集起来，到某个公司去发展，然后公司的红利再分配给大家。

在股市中的人们需要承受：经济发展中公司的发展获利，经济衰败时的股票贬值

股票运转机制：有公司被看作可持续快速发展的，它的股票定受人们的欢迎，很少有人轻易抛出，因而大批买到也不容易；有公司明明什么都不行，却偏偏能忽悠，与这个省政府、那个市领导签定发展子公司计划，其股票也能被人们购买，最后集资起巨额资金，至于以后是亏是赚，天知道；公司发展一般，股票既不热也不冷；公司黑幕被曝光，发展每况愈下，股票自然也就被大幅降价抛售。但是普通人又怎能知道自己不熟悉，甚至只知道名字的公司的情况呢？各种消息，大都道听途说，不足信也。

在股市中奋斗的人们，都希望买到一个发展好的股票，或者买到冷的股票，然后期盼着“咸鱼大翻身”挣个盆满钵满外带缸慢。在大家的奋斗中可曾想到：有几家公司会把他们的红利拿出来分给大家？即使拿出来了，又有多大的比例？既然没有多少公司拿出自己的红利，那么人们股市中赚到的钱从何而来？这些钱无非是从不断入市的人手来的。想想看，在这次股市大牛市的时候多少人进入？在股市大熊的时候多少人退出？进入的人手里拿着贬值到原来价值的20%的股票，他们的80%的钱到哪里去了？自然到了那些赚到钱的人手中了。而赚到钱的人在股市大熊的时候，大都逃了，否则的话也就跟着回到原始状态了。

说到底：股市如果没有大批新人的投入，想要得到股指大涨是不可能的事情。想象着等量的钱在固定的人们手中转来转去，今天你赚了！明天他赚了！都赚了？总有个亏的。在这里面只有一个人总在赚，那就是政府。如果没有人和新的资金进入，大家的钱最后都会转到公司和政府手中，而我们手中只有一张张股票票据而已。

固然，股票的发售在一定程度上促进了公司的发展，促进了经济发展，但在没有强有力的国家监管和繁荣的经济发展状况下，大家还是不要进入，正如政府提醒的：“股市有风险，入市需谨慎！”。但往往股市牛的时候，看到的大批精神矍铄，兴高采烈的进入者；在股市熊的时候，垂头丧气比比皆是，愤而弃世者亦有人在。

总结：

个人认为：在没有生活困难的情况，可以拿出一部分可以认为是无它亦无妨碍的钱财入市，只当是支持国家经济发展了。本人一直忙于把自己挣到钱投入到个人住房问题上，也没有任何股市操作的实践。曾有朋友劝说进行投资和入股市，因无闲钱，一直未能成行。即使入市，也只会在自己熟悉的行业公司中投资，绝不盲目。并奉劝见别人挣钱眼红的人们更要谨慎！当你眼红的时候，熊市即将来临。