企业营运能力分析体系

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企业营运能力分析体系

李秀英 （北京北外宾馆）

摘 要：营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它可以用来评价企业对其拥有资源的利用程度和营运活动能力。其实质是要以尽可能少的资源占用，尽可能短的周转时间，产生出尽可能多的产品，创造出尽可能多的销售收入，而要实现这个目的，就必须提高企业的营运能力水平。于是，研究企业的营运能力体系是非常必要的。有资源才能产生利益，于是，本文主要集中论述各项资产的周转速率的高低会怎样影响企业的正常运作，也即各项资产的营运能力分析。

关键词：资产 周转率 零营运

企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企全部资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营另一指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为： 运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比百元产值占用资金＝平均总资产/总产值×100% 率。 该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的

研究企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运分析，可在上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即： 效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，百元产值占用资金＝平均总资产/总产值×100% 为企业提高经济效益指明方向。营运能力分析可评价企业资＝流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产产营运的效率；可以发现企业在资产营运中存在的问题；营值依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 动受各项资产营运效果的影响。

要正确分析评价企业资产营运能力，就必须正确设计评二、全部资产收入率的计算与分析 价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额。指标，必须遵循以下原则： 其计算公式是：全部资产收入率＝总收入/平均总资产×100%

1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，求 全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营

2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点 运效率越高。该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全3、资产营运能力指标应有利于考核分析 部资产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产选择评价资产营运能力的指标原则定下来，就可以对营值．又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括运能力体系中的内容进行分析，具体包括：一、全部资产营库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，运能力分析；二、流动资产营运能力分析；三、固定资产营收入实现才是真正意义的产出。 运能力分析； 对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关

系。其因素分解式是：

第一部分 全部资产营运能力的分析

全部资产收入率＝总收入/平均总资产×100%

＝（总产值/平均总资产）×（总收入/总产值）×100% 全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效

＝全部资产产值率×产品销售率 率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括对反映全部资

可见，企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全产营运能力的指标进行计算与分析；对反映资产营运能力的

部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。 各项指标进行综合对比分析。

三、全部资产周转率分析 企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产

全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转所取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能

率（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即： 力角度考虑，可用总产值表示，另一方面从满足社会需要角

全部资产周转率＝总周转额（总收入）/平均总资产 度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能力的

在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周

全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资转率。

产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资一、全部资产产值率的计算与分析

产周转率的因素如下： 全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产

全部资产周转率＝（销售收入/平均流动资产）×（平均值。其计算公式为：

流动资产/平均总资产） 全部资产产值率＝总产值/平均总资产×100%

＝流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况

可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业

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动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。

另外，全部资产营运能力综合对比分析也是十分地重要，因为它将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。

(一)综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率．它们可说明资产在生产过程的利用效果。

(二)综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系

反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转率，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢

(三)将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析

从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。

以上是对全部资产营运能力的简单分析，接下来是对流动资产营运能力的分析。

可用销售成本表示。因此，企业的全部流动资产周转率的计算公式是：

全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额

全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入

或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产平均余额

全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售成本

根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素，进而分析各因素变动对流动资产营运能力的影响。

二、流动资产周转加快效果分析

流动资产周转加快、一方面可使一定的产出所需流动资产减少；另一方面可使一定的资产所取得的收入增加。

(—)加速流动资产周转所节约的资金

加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入一定情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。其计算公式为：

流动资产平均占用额＝赊销销售收入／流动资产周转次数流动资产节约额＝报告期销售收入×（1／基期流动资产周转次数－1／报告期流动资产周转次数）

上式计算结果为正数时，表示流动资产节约；当其计算结果为负数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。

流动资产由于加速周转而形成的节约额，可以区分绝对节约和相对节约两种形式。流动资产绝对节约，是指企业由于加速流动资产周转，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业的所有者或还给债权人。流动资产相对节约是指企业由于加速-流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资。可见，流动资产绝对节约的相对节约的区别只在于运用的情况不同，后者是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而前者是以所节约的资金退出企业经营。区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行：

(1)全部节约额都是绝对节约额。如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变．这时所形成的节约额就是绝对节约额；

(2)全部节约额都是相对节约额。如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。

(3)同时具有绝对节约额和相对节约额。如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额。

当然，把流动资产节约分析中的各种条件反过来，得到的就是流动资产的浪费额，它同样存在着绝对浪费额和相对浪费额。

(二)加速流动资产周转所增加的收入

加速资产周转所增加的收入是指在企业流动资产占用额一定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入。

第二部分 流动资产营运能力的分析

一、流动资产周转率

它既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益。

流动资产周转率计算

流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式：

流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额 流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）/流动资产周转天数

=流动资产平均余额×计算期天数/流动资产周转额 流动资产的周转次数或天数．均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。

从上述公式可知，流动资产周转期的计算，必须利用“计算期天数”、“流动资产平均余额”、“流动资产周转额”三个数据。对于计算天数，为了方便，全年按360天计算，全季为90天，全月按30天计算。对于流动资产平均余额的确定，一要注意范围，不同的周转率，流动资产的范围就不同；二要注意用平均占用额而不能用期末或期初占用额。周转额一般指企业在报告期中有多少流动资产完成了从货币到商品，再到货币这一循环过程的数额。它即可用销售额来表示，也

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其计算公式是：

销售收入增加额＝基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数－基期流动资产周转次数）

上式计算结果为正数时，说明加速流动资产周转增加的销售收入；计算结果为负数时，说明流动资产周转速度缓慢所减少的销售收入。

以上是对流动资产的周转速度和周期对其进行分析的，而要使流动资产在企业的运作中发挥最大的作用，研究其在营运资金管理中的管理和运作方式则更为重要。尤其是近年来“零营运资金管理”概念的出现和应用，特别是它对流动资产在企业中量的控制，越来越利于到企业界的重视和认可。所以，以下我将在营运资金的这个角度去研究流动资产的营运能力。

三、流动资产在营运资金管理中的作用和意义

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额，不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

而营运资金管理着重于企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。也就是尽量使营运资金趋于最小。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。

从盈利性分析，一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直

接的盈利性。把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。

从风险性，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。

尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。

可见，流动资产的占用与它的控制在营运资金管理中有着重要的地位，那就是要以最小的流动资产占用，获得最大的收益。

第三部分 固定资产营运能力分析

一、固定资产产值率分析

固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固定资产平均总值之间的比率，或每百元固定资产提供的总产值。其计算公式是：

固定资产产值率=总产值／固定资产平均总值

公式中的分母项目是采用固定资产原值还是采用固定资产净值，目前尚有两种观点。一种观点主张采用固定资产原值计算，理由是：固定资产生产能力并非随着其价值的逐步转移而相应降低，比如一种设备在其全新时期和半新时期往往具有同样的生产能力；再则，用原值，便于企业不同时间或不同企业进行比较，如果采用净值计算，则失去可比性。另一种观点主张采用固定资产净值计算，理由是：固定资产原值并非一直全部都被企业占用着，其价值小的磨损部分已逐步通过折旧收回，只有采用净值计算，才能真正反映一定时期内企业实际占用的固定资金；实际上，单纯地采用哪些

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一种计价方法都会难免偏颇，为了既能力又从资金占用两个方面来考核企业固定资产利用水平，必须同时采用原值和净值两种计价标准，才能从不同的角度全面地反映企业固定资产利用的经济效益。

固定资产产值率是一个综合性指标，受多种因素的影响，在众多的因素中固定资产本身的因素最为重要。全部固定资产原值平均余额中，生产用固定资产占多少，在生产用固定资产中，生产设备占多少，都会影响到固定资产的利用效果。

固定资产产值率＝总产值／固定资产平均总值

＝（总产值／生产设备平均总值）×（生产设备平均总值／生产用固定资产平均总值）×（生产用设备平均总值／固定资产平均总值）

＝生产设备产值率×生产设备占生产用固定资产的构成率×生产用固定资产构成率

从分解后的公式中可以看出：生产设备产值率是反映生产设备能力和时间的利用的效果，它的数值大小直接影响着生产用固定资产的利用效果，进而影响全部固定资产的产值率。生产设备占生产用固定资产比重和生产用固定资产占全部固定资产平均总值比重，反映了企业固定资产的结构状况和配置的合理程度，其比重越大，则全部固定资产产值率就越高。因此，在分析固定资产产值率时应从固定资产的配置和利用两个方面进行。特别是要提高生产设备的利用效果，不断提高其单位时间的产量，才能提高固定资产产值率。

必须说明的是，固定资产产值率是一个比较综合的指标，容易计算。在考核固定资产资金利用效果中具有一定的作用。但是，也应看到这个指标的局限性，由于按工厂法计算的总产值在有些情况下，不能真实地反映企业的生产成果，这也就连锁地影响了固定资产产值率指标的正确性。

二、固定资产收入率分析

固定资产收入率，也称固定资产周转率或每百元固定资产提供的收入，是一定时期所实现的收入同固定资产平均占用总值之间的比率，其计算公式如下：

固定资产收入率＝销售收入／固定资产平均总值（或固定资产平均净值）

固定资产收入率指标的数值越高，就表示一定时期内固定资产提供的收入越多，说明固定资产利用效果越好。这因为收入指标比总产值和销售收入更能准确地反映经济效益，因此固定资产收入率能更好地反映固定资产的利用效果；

固定资产收入率＝（总产值／固定资产平均总值）×（总收入／总产值）＝固定资产产值率×产品销售率

可见企业要想取得较高的固定资产收入率，一方面要提高全部固定资产产值率，另一方面要提高产品销售率。

三、资产变动情况分析

固定资产变动分析主要是对固定资产的更新、退废及增长情况进行分析，分析时主要通过以下几个指标进行。

固定资产增长率是指一定时期内增加的固定资产原值对原有固定资产数额的比率。固定资产的增长应结合具体原因进行分析，看其增长是否合理。一般来说，企业增加生产设备，生产也应相应的增长，这样才能保证固定资产使用的经济效益。如果是非生产用固定资产，也应考虑企业的经济承受能力；

固定资产的增长应结合具体原因进行分析，看其增长是否合理。一般来说，企业增加生产设备，生产也应相应的增长，这样才能保证固定资产使用的经济效益。如果是非生产用固定资产，也应考虑企业的经济承受能力。固定资产更新率，是反映企业现有固定资产中，经过更新的占多大比重，也反映了固定资产在一定时期内更新的规模和速度。在评价企业固定资产更新的规模和速度时，也应结合具体情况进行分析，企业为了保持一定的生产规模和生产能力，必须对设备进行更新是合理的，但如果更新设备只是为盲目扩大生产，就不合理了；

固定资产退废率是指企业一定时期内报废清理的固定资产与期初固定资产原值的比率。企业固定资产的退废应与更新相适应，这样才能维持再生产。退废数额中不包括固定资产盘亏和损坏的数额；

固定资产损失率是指企业一定时期内盘亏、毁损的固定资产所造成的损失数与期初固定资产原值的比率，反映企业固定资产盘亏及毁损而造成的固定资产损失程度。在分析时，应查清原因，分清责任，并根据分析结果采取相应的改进措施，以减少、杜绝盘亏毁损现象。

固定资产挣值率是指一定时期内固定资产净值总额与固定资产原值总额的比率。

固定资产净产值率=固定资产净值／固定资产原值×100%

固定资产净值率提高，说明企业技术设备的更新较快。固定资产净值率低，说明企业技术设备陈旧。

结论：

总之，在现在市场经济的不断完善下，能否对企业营运能力体系进行正确的分析，已成为一个企业在竞争中能否取得优势的重要因素，因为企业在生存和竞争的过程中必然会遇到很多内部或外部的问题。对于外部问题，有时决策者和管理者是不能左右的，但是内部问题，在大多情况下，很大程度上是取决于企业内部管理层的决策和管理方法上。就企业营运能力的提高，打造一个良好的营运体系，主要是“人”的问题。就拿我国目前一些企业来说，内部各个部门之间沟通不流畅就会阻碍营体系的正常运转，尤其是在当今这个飞速发展的时代，错过一步就可能使企业在竞争中处于劣势。所以要使营运能力体系得到良好的发展和建立，首先要解决的的拆除企业内部各部门的“墙”，再则就是在保持良好的营运能力的条件下，还要确保企业良好的偿债能力，将企业在经营过程中的财务风险降到最低水平。因此，一个良好的营运能力体系的建立、发展和运行，必然会使企业在竞争和发展中顺利进行。

参考文献：

1.汪平．财务理论.北京；经济管理出版社，2003

2.汪平主编．中级财务管理．上海；上海财经大学出版社，2004

3.注册会计师教材．财务成本管理．北京；经济科学出版社，2004

4.刘爱娟等译．账务管理精要第12版．北京；机械工业出版社，2003

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