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招商银行竞争力分析 Competitiveness of China Merchants Bank

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目 录

摘 要 ................................................................ ABSTRACT ............................................................. I 1 引言 ................................................................ 2 招商银行的内、外部竞争环境分析 ......................................

2.1 招商银行发展现状介绍 . ............................................

2.2 招商银行内部竞争环境分析 . ........................................

2.2.1 企业治理和管理团队分析 .......................................

2.2.2 风险管理水平分析 .............................................

2.2.3 经营能力分析 .................................................

2.3 招商银行外部竞争环境分析 . ........................................

2.3.1 金融危机对银行业的冲击 .......................................

2.3.2 日趋复杂的国内经济环境对中小银行的影响 ....................... 3 招商银行的财务分析 ..................................................

3.1 盈利性 ..........................................................

3.1.1 净利润增长率 .................................................

3.1.2 净资产收益率 .................................................

3.2 流动性 ..........................................................

3.2.1 流动比率 . ....................................................

3.2.2 存贷比率 . ....................................................

3.3 安全性 ..........................................................

3.3.1 资产负债率 ...................................................

3.3.2 资本充足率 ...................................................

3.3.3 不良贷款利率 ................................................. 4 招商银行SWOT 分析 ...................................................

4.1 招商银行竞争优势分析 . ............................................

4.1.1 领先于同业的品牌和服务优势 ...................................

4.1.2 多项业务和产品优势明显，是目前国内最好的零售银行 .............

4.1.3 公司的营销效果是业内最成功的 .................................

4.2 招商银行竞争劣势分析 . ........................................... 1

4.2.1 整体规模不足 ................................................ 1

4.2.2 政策扶持力度不足 ............................................ 1

4.3 招商银行发展机遇分析 . ........................................... 1

4.3.1 国际金融市场处于大分化、大调整时期 .......................... 1

4.3.2 中国经济持续健康发展 ........................................ 1

4.3.3 公司传统业务仍有较大增长空间 ................................ 1

4.4 招商银行面对的挑战分析 . ......................................... 1

4.4.1 宏观环境日趋复杂带来的挑战 .................................. 1

4.4.2 四大国有银行的天生优势带来的挑战 ............................ 1

4.4.3 同业竞争日趋激烈带来的挑战 .................................. 1

5 提升招商银行竞争力的对策 ........................................... 1

5.1 扩大规模，增加分支机构及营业网点数量 ............................ 1

5.2 完善银行治理结构，建立健全经营管理体制 .......................... 1

5.3 适应发展潮流，提高金融创新能力 . ................................. 1

5.4 实施有效的市场营销策略，建立完善的营销机制 ...................... 1

5.5 做好市场定位，争取政策支持 . ..................................... 1

6 结论 ............................................................... 1

鸣 谢 ............................................................... 1参考文献 ............................................................. 1

摘 要

本文分析的是招商银行竞争力问题。随着社会经济的进步，银行业面临越来越大的挑战，竞争力所体现的意义进一步凸显。它是银行综合能力的重要体现，研究竞争力对于银行业的发展有着深远的意义。招商银行作为我国的一家优秀的股份制银行，其竞争力有着独特的优势，同时，也存在一些来自自身的、外在的不足。近年来，经济形势变迁幅度之大、范围之广更甚以外，提升招商银行竞争力已势在必行，而且，招商银行竞争力排名居首，对于国内中小上市银行有其重要的借鉴意义。因此，对招商银行竞争力的分析无论对招商银行本身，还是对我国中小银行业发展都显得尤为重要与迫切。

本文分为四个部分，第一部分首先简单介绍招商银行的有关内容，以对招商银行有一个大体上的了解，然后对招商银行的内外环境进行分析，明确招商银行的现状；第二部分分析招商银行的现实竞争力，主要包括安全性分析、流动性分析和盈利能力分析；第三部分对招商银行进行SWOT 分析，为下一部分提出提升招商银行竞争力提供依据；第四部分提出提升招商银行竞争力的建议。

关键词：招商银行；竞争力；经济环境

ABSTRACT

This paper analyzes the competitiveness of China Merchants Bank.As social and economic progress, the banking industry faces increasing challenges, competitiveness and further . It is an important manifestation of comprehensive ability of banks to study the development of the competitiveness of the banking industry , lack of external .In recent years, changes in magnitude of the economic situation, even more than the wide scope to enhance the competitiveness of China Merchants Bank is imperative, and that the competitiveness of China Merchants Bank ranked top, for domestic small and medium sized listed banks important reference. Therefore, the competitiveness of China Merchants Bank China Merchants Bank itself, both, or the development of Chinese small and medium sized banks are particularly important and urgent.

This article is divided into four parts, the first part of the first investment banks in the brief contents of the China Merchants Bank to investment banks to analyze internal and external environment, specifically the status of China Merchants Bank; the second part of investment the reality of the competitiveness of banks, including security analysis, flow analysis, profitability analysis; third part of the right investment banks SWOT analysis, for the next part of the proposed to improve the competitiveness of China Merchants Bank to provide evidence; the sixth part of the proposed to improve the investment bank competition force's recommendations.

KEYWORDS: Merchants Bank ；comprehensive ；economic environment

招商银行竞争力分析

指导老师：李林

1 引言

自从1978年改革开放以来，我国经济取得举世瞩目的成就，改革开放的浪潮席卷中国各个领域。伴随着这场改革浪潮，金融领域理所当然地取得极大发展。近年来，我国金融市场逐渐规范化，同时与国际之间的经济交流日益频繁。二十世纪末以来，全球经济出现自由化和市场化改革的浪潮，各国金融联系空前加强。全球化为中国金融业等方面的联系日益紧密，有助于促进多元化和高效率的资本流动，降低融资成本，促进金融管理和运作水平的提高，进而促进各国经济的发展。[1]然而，金融市场一体化将使金融市场的竞争更为激烈，而激烈的国际竞争、日益复杂的客户需求和变幻莫测的世界经济形势正向银行业提出严峻的挑战。2007年，美国次贷危机使西方银行业陷入严重的危机；时至2010年，国际金融危机的残余力量此起彼伏，甚至金融危机有死灰复燃的迹象，银行业的压力更加巨大。

在我国，中小企业银行有其天生的劣势，在体制、服务、资金、技术、人才等方面存在许多不足。而由于历史和体制的原因，我国四大国有商业银行占据着银行业的大部分市场，有着强有力的竞争力，其垄断地位难以动摇。兼之近年来对外开放的程度加深，外资银行对中国市场虎视眈眈，更对中小银行加大了压力。使得整个银行业的竞争程度空前激烈，且有愈演愈烈之势。本文正是基于这样的大背景下分析招行的竞争力，从而提出提升招行竞争力的对策。

招行作为中国商业银行竞争力居于榜首的中小银行，它有自己独特

的竞争优势，致使其在银行业中成为一颗耀眼的明星。但同时，它也有着自身的不足和难以逾越的困境，阻碍了招行的顺利发展。特别是在国际和国内经济形势不稳定的时代，招行的优势会得到更加耀眼的展现，而存在的不足也会进一步凸显。在这种内在和外在情况下，招行该如何有效地规避风险，发挥并发扬自己的优势，克服自身的不足，并抓住机遇，寻求自身的发展是本文探讨的主要目的。同时，招行竞争力排名第一，它竞争力的提升自然会受到广泛的关注，因此探讨招行的竞争力问题，不仅对招行自身提升竞争力有着重要意义，同时对于我国中小银行也有着重要的借鉴意义。

2 招商银行的内、外部竞争环境分析

2.1 招商银行发展现状介绍

招行成立于1987年4月8日，总部位于中国深圳，是我国第一家由企业法人持股的股份制商业银行，目前总资产逾8000亿元。在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”的最新排名中，资产总额居114位。20多年来，招行秉承“因您而变”的经营理念，致力于为客户提供高效、便利、温馨的金融服务，被誉为创新能力强、服务好、技术领先的银行。同时招行人均效益、股本回报率等重要经营指标位居国内银行业前列。近年来，招行连续被境内外媒体授予“中国本土最佳商业银行”、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上市公司”、“中国最佳零售银行”等多项殊荣。[2]

在稳健快速的发展中，招行坚持“效益、质量、规模协调发展”的战略指导思想，规范化的经营管理为国内外监管机构一致公认。在国内同业中，招行较早地实行了资产负债比例管理、审贷分离和贷款五级分类制度，建立了比较完善的稽核内控体系，同时成功地在全行推行了储

蓄、会计业务质量认证，获得了英国BSI 太平洋有限公司颁发的ISO9001质量体系认证书，成为中国国内第一家获得ISO9001证书的商业银行。2002年4月9日，招行作为国内第一家采用国际会计标准上市的公司在上海证交所成功挂牌，并于2006年9月22日正式在香港联合交易所上市。[3]

经过20多年的发展，招行已从当初偏居深圳蛇口一隅的区域性小银行，发展成为了一家具有一定规模与实力的全国性商业银行，初步形成了辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络。截至2009年12月31日，公司在中国大陆的65个城市设有52家分行及 685 家支行，2 家分行级专营机构，1 家代表处，1760 家自助银行，1700多台离行式自助设备，一家全资子公司——招银金融租赁有限公司；在香港拥有永隆银行有限公司和招银国际金融有限公司两家全资子公司，及一家分行；在美国设有纽约分行和代表处；在伦敦设有代表处。公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其他地区的一些大中城市。初步形成了立足深圳、辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络。公司还与96个国家及地区的1676家海外金融机构保持着业务往来。2009年春天公布的英国《金融时报》按市值排列的世界企业500强中，招商银行排名第103位。[4]

2.2 招商银行内部竞争环境分析

对一家公司来说，管理层的素质情况决定着其经营的成败。分析招行的内部环境，是分析招行竞争力的重要部分，是不可或缺的。招行的内部环境，有着其重要的优势，是致使招商银行竞争力排名居于榜首的关键因素。

2.2.1 企业治理和管理团队分析

招行是较早脱离国家背景，全面面向市场竞争的股份制商业银行。

招行的创始股东是创建于1872年的招商局，拥有着百年的文化底蕴，虽然也是国有背景，但与其他国家企业不同的是，招商局集团是改革开放初期第一家放眼看世界、参与国际竞争的中国企业，是深圳改革开放试点、我国改革开放事业的先行企业，对国外优秀企业先进的管理和高效运营有着深刻的认识。

得益于招商局优秀的股东背景和企业文化传承，招行一直以来在企业治理、制度建设、企业文化建设等方面都处于国内领先地位，2007年，公司在《董事会》杂志举办的第三届中国上市公司董事会“金圆桌奖”评选荣获“优秀董事会”称号；在英国《投资者关系》杂志中国区评选中荣获“最佳企业管治”等奖项。招行目前是国内全国性商业银行中企业治理、公司制度最完善的银行之一。[5]

以马蔚华行长为核心的公司管理团队是被业内公认的最优秀的银行管理团队，马蔚华行长更是多次被评为中国最优秀的企业家和银行家。另外，公司超越国内同行的详尽财报披露和分析，在一定程度上反映了管理层对股东负责的态度。完善的企业治理加上优秀的管理团队是公司长期竞争力的保障。

2.2.2 风险管理水平分析

银行风险可划分为三大类:信用风险、市场风险和操作风险。这三类风险是商业银行在经营中普遍面临的风险，也是商业银行最为关注的风险。能否有效预防此三类风险的发生并制定监督及预警机制，是商业银行稳健经营的前提。

针对信用风险，招行在有效控制风险的前提下，保持合理的信贷投放; 针对市场风险和操作风险，招行采取了各种有效的措施。招行围绕着储蓄、会计、网上银行等主要业务操作部门制定并不断完善了一系列基本制度、规定和业务操作流程，确保执行力度。已实现了全行机构和业务人员经营活动的规范化和标准化。招行于2002年、2006年分别在上海、香港两地成功上市后，风险治理日趋完善，该行围绕风险管理理念转变、风险管理组织架构搭建、风险管理政策制度建设、风险管理量化技术开发与应用、风险文化培育传导等方面塑造全面风险管理体制机制，并以国内第一批实施巴塞尔新资本协议商业银行为契机，逐步推动风险管理与国际接轨。[6]

2.2.3 经营能力分析

2009 年，在国际金融危机动荡蔓延、经济运行错综复杂的情况下，招行克服各种不利因素，全面完成了全年各项任务，总体保持了良好发展态势。招行公布2009年年报，本年实现营业收入514.46 亿元，小幅下降6.98%。在净息差下降的过程中，信贷规模扩张没能弥补价格下降的负面影响，同时零售银行业务发展带来的中间业务收入增长幅度有限。

2009年实现净利润182亿元，同比下降12.9%，是目前已公布年报的银行中唯一一家净利润下降的银行尽管净利润下降，但是业绩中也不乏亮点。永隆银行扭亏为盈，保险营业收入达到3.59 亿元，增长266%。同时，投资收益由负转正，从08年亏损1.7亿转变为09年盈利10.28 亿元。[8]从中可以看出招行在抵制外在利空的能力有所提高，但是其扭亏为盈的能力较强，不愧为中小上市银行的龙头老大。

[7]

2.3 招商银行外部竞争环境分析

招行的外部竞争环境包含多方面的因素，本文主要分析两个主要因素：一是国际经济环境，二是国内经济环境。从全球宏观方面和国内实际情况两方面分析。

2.3.1 金融危机对银行业的冲击

随着经济全球化的趋势愈演愈烈，全球经济有着密不可分的关系。一国经济的繁荣或是萧条，在很大程度上由国际经济的整体局势决定着。

自2007年美国发生次贷危机以来，美国的股市、楼市持续暴跌，破产的金融机构更是不计其数，并引发了美国金融业、房产业和保险业的严重震荡。美国银行的危机，必定会对全球其它国家的银行业造成冲击。事实也确实如此。美国次贷危机却使世界主要金融市场陷入流动性紧缩危机。流动性危机不仅仅反应了银行脆弱的资产负债表和脆弱的资本基础，消弱了金融机构的资本和融资能力，增加了金融领域的系统性风险。更重要的是，信贷紧缩严重影响消费者信心，消弱投资和减少就业，最终导致西方主要经济体遭受损害，增速放慢，经济下行风险加大。

[9]

美国次贷危机的蝴蝶效应给全球经济带来广泛影响，金融动荡从美国

延伸到欧洲、日本等其他国家。造成了发达国家经济的下降和金融市场的不稳定。加之近期世界经济形势并未稳定，相继出现了迪拜楼市危机、希腊务危机债等等震撼世界的经济事件，都在不同程度上反映了世界经济形势正在向一个更为复杂、更加多变、更难预测的时代迈进。而银行业正正处于经济的浪尖上，世界经济形势的一举一动都有可能对其造成影响。

2.3.2 日趋复杂的国内经济环境对中小银行的影响

伴随着国际上经济问题层出不穷，我国国内经济环境也发生着翻天覆地的变化。我国经济正处于飞速发展的时期，其发展潜力和发展速度令世界惊讶无比。但是，近年来我国国内经济也面临着各类问题，比如失业率居高不下，一方面出现“民工荒”，另一方面却出现“用工荒”；比如人民币升值压力一直很大，与银行业的利益息息相关；比如近些日期的加息预期，提高存款准备金率，国家采取了种种紧缩货币流动性的措施；又比如最近国家实行了史上最为严厉的打击房地产价格的政策，其实受这些利空影响的不仅仅是股市、地产界，银行业更是受到难以避免的损失，国内经济环境的变化无不对银行业提出种种挑战。而且，随着国际经济环境的复杂，国际金融大融合，中国国内经济环境必将更为复杂。

另一方面，国内各类经济主体之中，对招行最具影响力的是国有四大银行。在我国，与我国其他银行相比，国有商业银行的优势在于:经过几十年的积累，己占据了市场存量的绝大部份，与主要行业、优秀企业特别是政府重点建设项目形成了密不可分的业务关系；拥有政府支持，有国家信用作为担保；硬件设备十分先进，与世界各主要银行交流顺畅；规模大，营业网点密布，渠道畅通。[10] 并且，总结历年来的政策，国家在不良资产处置、注资、发行上市等政策上对国有银行明显有所倾斜，长期来看，国有银行在资产质量、资本实力、治理结构和经营机制等方面将逐步改善，对包括招商银行在内的现有股份制商业银行构成越来越大的竞争压力。总体说来，我国国内金融环境和各种体制严重倾向于四大国有银行，在这种环境体制下，国内中小银行受到严峻挑战。

3 招商银行的财务分析

本文对招行进行财务分析，即对其现实竞争力进行定量分析，主要选取盈利性、流动性、安全性三个因素作为考察因素。并且选取了另外五家中小上市银行作为比较，以求清晰分析招行的现实竞争力，考察其存在的利弊。这是分析招行竞争力的一个重要环节。

3.1 盈利性

盈利性是是衡量银行竞争力的一个最实在的表现，企业无不把追求利润最大化作为最大的目的。

3.1.1 净利润增长率

从净利润增长率来看，2008年伴随着金融危机和资本市场的低迷，招行净利润增长率回落到一个较为平稳的水平。横向比较来看，宏观经济环境对银行业的利润增长影响明显，除浦发银行外，各商业银行的净利润增长率在2008年均有所回落。而2009年受金融危机和净利息收入下降的影响的影响，除兴业银行外，各银行净利润增长率均大幅下跌。其中招行跌至最低，达到-13.49%的程度。

从历年看来，招行的净利润增长率还是有一定优势的。今年在市场加息预期下，招行的资产结构将有助于该行获取良好的业绩。目前，招行净息差已显出良好上升趋势，预计2010年提升幅度将达24个基点、

为上市银行最好水平。此外招行风险控制能力和资产质量较好，预计2010年招行净利润可达241亿元，增速32%。[11]

3.1.2 净资产收益率

净资产收益率是公司盈利能力的体现。净资产收益率越高，表明公司盈利性越好；反之，表明公司盈利性越差。

从上表可以看出，2006~2008年招行的资产收益率逐年上升，2007年居于六家银行之首，表明招行盈利性占据优势。但是直到2009年，由于受到金融危机和净利息收入的影响，净资产收益率同比下降幅度较大。活期存款占比多是招行负债结构的特点，在平稳或者加息情况下，招行表现会很优越。然而自2008年进入降息通道，招行的净资产收益率出现下滑。在今年加息预期下，招行业绩会获得很好的改善，特别是在近期，加息预期渐行渐近，招行的优势会逐渐凸显。

横向来看，兴业银行最高，其次是招商银行。因此，从以上数据可以看出招行盈利性较好。

3.2 流动性

资产流动性是资产变现或回收的速度和能力。商业银行保持资产的流动性的主要作用和目的就是随时满足存款人提现需求和资金清算需求。各种偿债能力的分析指标包括流动比率和存贷比率等。

3.2.1 流动比率

流动比率是流动性资产与流动性负债的对应程度，用于判断银行短期债务偿还的安全性，流动比率越大，偿付能力就越强，流动性就越高。

由上图可以看出，招行流动性比率逐年降低，这种情况与其它银行类似。2009年达到34.47%，与其他银行相比处于中等水平，浦发银行流动性比率最高。

3.2.2 存贷比率

存贷款比率是衡量商业银行流动性的传统指标，它反映商业银行流动性强的负债中有多少被用于流动性较差的资产，比例越低流动性就越好。

由上图可以看出，招行的存贷比率呈逐年上升趋势，2009年更是达到74.45%的高度，而中信银行存贷比率更高，为85.72%，居于六家

中小银行之首。因此，横向与纵向看来，招行的存贷比率亦是处于中等水平。在国内，中央银行规定商业银行的存贷比不能高于75%，从近几年的数据来看，上述六家中小银行只有中信银行在2009年的时候受利息下降的深重影响，超过了国内警戒线。而招行则非常接近但没有达到警戒线，处于一般水平。

综合以上两个因素，可以得知招行的流动性在行业内处于中等水平。

3.3 安全性

商业银行的资产安全性是资产保全的能力，它通过资产负债率、资本充足率和不良贷款率等一系列指标来考核和评估。

3.3.1 资产负债率

资产负债率是反映企业总负债与总资产之间的比例关系，表明企业总资产中负债所占的比例。该指标越大，代表企业的负债比例越大，企业的债务风险越高，反之企业所承担的务风险越低。

从资产负债表来看，招行并没有突出的表现。民生银行、中信银行和兴业银行则是因为在2007年的定向增发或发行新股增加了所有者权益而使得资产率有较大幅度的下降。但是，随着业绩的好转，民生银行、中信银行、兴业银行的资产负债率在2008年有所下降。是2008年下

半年五次降息，但活期存款基本没降，定期存款大幅度下降，零售大打折扣，作为零时贷款比重超过百分之三十的招行来说，无疑这是使其加大资产负债率的主要因素。2009年，招行表现仍处于中等水平。经过一段时间的调节，加息预期的增强，招行的资产负债率会进一步下降。

3.3.2 资本充足率

资本充足率是衡量一家银行稳健性及抵御风险能力的最重要指标，反映银行资本对风险资产的保障能力，从而对银行的债权人提供保证。根据《巴赛尔协议》规定，商业银行资本充足率不能低于8%。资本充足率越高，银行抗风险能力越强。

2009年，兴业银行同比大幅下跌，处于六家银行之尾。而招行一直处于10%~11%左右，相对来说比较稳定，但是不及交通银行和中信银行。2009年资本充足率变动，是受全行各项业务快速发展的影响，使得风险加权资产增长快于资本增长，资本充足率有所下降。

3.3.3 不良贷款利率