对外直接投资对我国经济增长的作用研究

　2009年第1期　总第175期黑龙江对外经贸

HLJForeignEconomicRelations&TradeNo.1,2009　SerialNo.175　

[投资与合作]

对外直接投资对我国

经济增长的作用研究

鲍　洋

(东北财经大学,辽宁大连116023)

[摘　要]中国政府在世纪之交提出了“走出去”战略,在这一战略和一系列相关政策的推动下,国内企业

纷纷“走出去”,中国对外直接投资迅速增长。衡量一国对外直接投资对其母国的经济效应是一个错综复杂的问题,需要考虑的因素很多,涉及国际收支、国际贸易、技术进步、就业等国民经济发展的重要指标。探究对外直接投资对母国的影响,对我国推行“走出去”战略具有重要的理论指导意义和现实借鉴意义。

[关键词]对外直接投资;国际收支;国际贸易;技术进步;就业[中图分类号]F830.59　　[文献标识码]B　　[文章编号]1002-2880(2009)01-0047-03

　　一、引言

1979年8月,国务院明确提出了“允许出国办企业”的

经济改革措施,我国真正意义上的对外直接投资拉开了序幕。从1979年至今,我国的对外直接投资大致经历了四个阶段。第一阶段:初步发展(1979～1985年),我国企业最初的对外投资活动以国有企业对外投资合作为主,并多数集中在港澳和中东等地区。这些活动为探索新的经济领域和合作方式奠定了坚实的基础,标志着我国对外直接投资的正式建立。第二阶段:较快发展(1986～1992年),在这段时间里,我国的对外直接投资的发展速度加快,集中反映在对外投资企业类型、投资领域和海外企业数量都得到了一定程度的增加。第三阶段:调整发展(1993～1998年),1993年起,我国调整了经济政策,紧缩银根,改变经济过热、投资结构不合理的现象。海外投资业务受其影响,进入了整顿时期,投资速度放缓。第四阶段:“走出去”战略(1999年至今),为了适应经济全球化的需要,我国推出“走出去”战略,国内企业的对外投资和跨国经营得到了空前发展。

改革开放以来,我国对外直接投资在经历了30年的发展后初具规模。分析对外直接投资对于国内经济发展的作用,对探讨我国对外直接投资存在的问题和对策以及实施“走出去”战略均具有重要的理论指导意义与现实借鉴意义。本文基于发展中国家的角度分析了FDI流出对我国国际收支、国际贸易、技术进步、就业的影响。

二、对外直接投资对国际收支的影响

对外直接投资对母国国际收支的影响主要反映在该国的国际收支账户中,国际收支表中的账户包括经常项目、资本和金融账户等。影响是多方面的,既可能因为促进该国的出口贸易而对母国国际收支造成积极效应,也可能因为投资资金与利润的汇出而对该国的国际收支造成消极效应。在经济全球化的背景下,我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”现象。由国家外

汇管理局公布的国际收支平衡表显示:2007年,我国的国际收支经常项目顺差3718亿美元。其中,按照国际收支统计口径计算,货物项目顺差3154亿美元,服务项目逆差79亿美元,收益项目顺差257亿美元,经常转移顺差387亿美元;资本和金融项目顺差735亿美元。其中,直接投资净流入1214亿美元,证券投资净流入187亿美元,其他投资净流出697亿美元。此外,2007年我国国际储备资产继续增长,截至2007年末,外汇储备资产较上年末增加了4619亿美元,达到15282亿美元。在国际收支“双顺差”和外汇储备数额庞大的局面下,人民币升值压力很大,国际热钱涌入,不利于维持金融市场的稳定和经济健康有序发展。对外直接投资和国际收支平衡表中的经常项目、资本和金融项目都有密切的联系,可以有效地调节国际收支波动。因此,在目前外汇储备充裕、资金供给充足的背景下,利用我国的比较优势,鼓励、扶持国内企业“走出去”,加大对外直接投资力度,可以减少国内高额外汇储备,提高资金收益,缓解我国经常性项目账户中投资收益项逆差的压力,适当减少资本项目的顺差,积极促进我国国际收支的动态平衡。

三、对外直接投资对国际贸易的影响

国际直接投资与国际贸易是最重要的国际经济关系,关于投资和贸易之间关系的理论成果很多,最著名的就是蒙代尔的投资贸易替代理论和小岛清的投资贸易互补理论。美国经济学家蒙代尔根据国际直接投资与国际贸易的关系提出了系统的理论模型,创立了投资与贸易替代论。蒙代尔认为:在国际经济交往中,“贸易障碍的增加会刺激要素的流动,要素流动障碍的增加会刺激贸易的发展”。投资国会减少拥有比较优势商品的生产和出口,与之相反,东道国则增加该种商品的生产;投资国增加拥有比较劣势商品的生产,该种商品的进口减少。这两种情况都会减少两国之间的贸易往来,即投资和贸易之间存在替代关系。与蒙代尔等学者不同,日本学者

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鲍　洋:对外直接投资对我国经济增长的作用研究

小岛清认为投资与贸易之间存在互补关系。如果对外直

接投资应该从母国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行,可以扩大两国间的比较成本差距,为双方进行更大规模的进出口贸易创造条件。本文将根据1979～2007年《中国统计年鉴》中的数据(见表1),从进口额和出口额两方面对我国的对外直接投资和国际贸易之间的关

1971～1990年的数据得到与邓宁的假设近似的结论,即外国到本国的直接投资并没有产生大量的技术转让,本国对外国的直接投资和进口是技术外溢,通过投资海外能使跨国公司获取技术,使本国的研究与开发基础得到加强。近年来,外商对华投资的独资化倾向越来越严重,采取各种措施维持其技术垄断优势,我们“以市场换技术”

系进行实证分析,建立如下计量经济模型:的目标难以实现。而许多发展中国家通过对外直接投资

表1　1979-2007年流出FDI、出口额(EX)和进口额(IM)单位:亿美元

1979

FDIEXIM

0.00597.5108.91993

FDIEXIM

0.96

19800.312136.6156.719940.71

19810.025

19820.28

19830.09222.3213.919971.97

19840.81261.4274.119982.59

19850.5273.5422.519995.91

19860.53309.442920005.512492

19874.1394.4432.220017.082661

19880.75475.2552.720029.833256

19892.36525.4591.4200328.5

19901.07620.9533.5200436.2

19913.7719.1637.[1**********]

19921.95849.4805.92006176.3

2007248.4

181.2223.2200.2192.919951.06

19962.94

917.41210.11487.81510.51827.91837.11949.34382.35933.29689.412180.1

9558.2

1039.61156.11320.81388.31423.71402.41656.92250.92435.52951.74127.65612.36601.27914.6

　　(1)首先考虑中国对外直接投资的流出量与国际贸易

出口额的关系,设模型为:

EXt=β0+β1FDIt

其中,EXt为t年我国国际贸易出口额,FDIt为我国对外直接投资的流出量。通过Eviews5.1进行回归统计分析,得出结果如下:

EXt=1159.363+49.92FDIt　R2=0.846

　　　(4.81)　(12.86)

从分析结果看,常数项和FDIt项的T统计值均比较显著,拟合优度R2也比较高,说明我国对外贸易的出口额与我国对外直接投资的流出量存在一定的正的线性关系。

(2)再考虑中国对外直接投资的流出量与国际贸易进口额的关系,设模型为:

IMt=β0+β1FDIt

其中,IMt为t年中国国际贸易进口额,FDIt为中国对外直接投资的流出量。通过Eviews5.1进行回归统计分析,得出结果如下:

IMt=1106.839+39.6FDIt　R2=0.794

　　　(4.86)　(10.2)

从分析结果看,常数项和FDIt项的T统计值均比较显著,拟合优度R2也比较高,说明我国对外贸易的进口额与我国对外直接投资的流出量存在一定的正的线性关系。

上述统计模型的分析结果表明:我国对外贸易出口和进口的增长额都与对外直接投资的流出量有正的相关关系,对外直接投资流出量增加的同时会导致对外贸易进出口额的增加,且出口额的增加幅度将大于进口数额的增加幅度。

四、对外直接投资对技术进步的影响英国学者邓宁(1991)认为,本国对外国的直接投资可能会提高国内生产率,但外国对本国的直接投资将内在地减少国内创新能力,因此将对生产效率不起作用甚至是负作用。Frank.R.(2001)通过考察13个工业化国家

的方式可以在一定程度上打破西方发达国家的技术垄

断,实现技术由东道国向投资国转移,即逆向技术转移,并通过传导机制促进母国产业的整体进步与发展。改革开放以来,华为、联想、格兰仕等一批优秀中国企业在海外市场取得巨大成功,它们通过对外直接投资的途径在发达国家设立研究与开发机构,并购当地高新技术产业,不仅可以提高自身的研发水平,学习和引进国外先进技术,还可以将从当地获得的技术信息高效地传递到国内公司总部,有助于整个企业掌握世界领先技术和国际市场动态。从这些知名企业的成功案例中不难发现,在当今世界全球技术一体化的趋势下,在全球范围内寻找先进技术的源头,并实现国外向国内的转移,将对我国的技术进步产生巨大的推动作用,发展对外直接投资对我国的技术进步和经济发展具有重要的现实意义。

五、对外直接投资对就业的影响

国外学者关于对外直接投资对母国就业影响的研究主要有以下理论:就业替代理论(Jasay,1992)、就业补充理论(Hawkins,1972)、就业组合效果论(Blomstrom,1994)、就业结构优化论(Campbell,1994),这些理论认为,跨国公司海外直接投资对投资在就业数量、质量及区位均具有直接的以及间接的积极效应和消极效应。

对外直接投资对于短期就业的影响既包括“替代效应”又包括“刺激效应”,二者之间的差额反映了对外直接投资对就业的真实影响。“替代效应”是指因从事海外生产而使本土进行的生产活动减少所导致的就业机会的丧失,“刺激效应”是指对外直接投资造成的国内就业机会的增加,如向海外子公司出口货物、中间产品形成的额外的就业机会。当替代效应大于刺激效应时,海外直接投资将导致投资国就业机会的减少,反之,则会导致就业机会的增加。邓宁认为“内引和外流直接投资对就业的最基本影响似乎都不在于就业数量,而在于就业的产业构成、技术组合及其生产力”。因此,探讨对外直接投资对我国就业的影响时,可以从就业数量、就业质量以及就业　

(下转第51页)

陈　恒　吕　宁:我国边际产业发展对策研究

用。

2.企业规模不同发展侧重不同

对于在国内处于相对优势而在国际上处于相对劣势

的技术、资金密集型产业,应根据产业内各企业的具体情况进行不同安排。一般来说,规模小,竞争力弱的企业,应该以在国内发展为主,在国际市场上进行少量的直接或间接的投资。对于规模较大,实力雄厚的大中型企业,一方面则可以通过对发达国家直接投资以获取先进技术、管理经验、资金、设备、信息和其他的经营资源,如在境外设立研发中心,这可以有助于利用国外的技术创新来改进和提高国内产品的技术含量,学习国外先进的管理经验和企业运营模式,促使我国产品在国际竞争中处于更有力的地位。

此外,还要加强产业政策的扶植。对于这类产业的企业,政府应该给予一定的资金、政策优惠,培养一批具有市场竞争力的强大企业集团,增强与外国企业竞争的能力。

五、结论

小岛清理论和日本的边际产业发展历程均对我国的边际产业发展战略选择具有很好的借鉴意义,我国应该根据自己的实际情况来选择产业政策和发展方向。我国要让自己的产业有更好的发展,并且提高产业国际竞争力,就应该在注重产业转移的同时,鼓励技术创新和产业结构优化,并注重针对不同规模的企业采取不同的对外投资发展策略。

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(责任编辑:乔　虹)

(上接第48页)

结构等多个角度来衡量。从就业数量看,目前,国内的一些产业趋于饱和,生产能力过剩,竞争加剧。同时,我国

的资本市场不发达,国内的居民储蓄没有较好的投资途径。在巨额外汇储备和人民币升值压力下,大力发展对外直接投资不会挤压国内投资和消费,因此对外直接投资对短期就业的刺激效应大于替代效应。从就业质量看,对外直接投资通过调整产业结构,带动出口等方式,增加了国内相关高附加值工作的就业机会,扩大了对熟练劳动力的需求并提高其相对工资水平,刺激熟练劳动力供给的增加,最终促进各个产业吸收熟练劳动力的比重增加,国内劳动力素质得到整体提高。从就业结构看,对外直接投资在导致就业机会向国外转移的同时,也会创造更高技能的工作机会,此外,国际经营业务的不断增多,会加大对服务业人员的需求,提高服务业在就业总人口中所占比例,最终促进就业结构升级,

五、结论

如前文所述,在我国目前的经济发展阶段,积极发展

对外直接投资总体来说是利大于弊的。2007年,流入我国的外商直接投资是747.7亿美元,流出为248.4亿美元,与庞大的外商直接投资相比,我国对外直接投资规模还很小,对我国国际收支、国际贸易、技术进步、就业的影响有限。因此,有必要坚定“走出去”战略,辅以配套的政策措施,大力发展对外直接投资,促进我国经济持续健康发展。

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(责任编辑:马　琳)

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