银发产业正当时

银发产业正当时

一、我国已经进入老龄化社会

（一）未富先老，中国已经进入老龄化社会

按照国际通行标准，一个国家60岁以上的老年人口或65岁以上的老年人口在总人口中的比例超过10％和7％，那么这个国家就达到人口老龄化，2013年中国老年人口数量已突破2亿大关，达到2.02亿，老龄化水平达到14.8%，因此，我国早已开始进入老龄化社会。从老龄人口比重由7%到14%所花费的时间来看，中国和日本均只花了25 年，而德国花了42 年，美国则花了69 年。

图一：2006-2050年老龄化人口和占比情况分析

资料来源：社会服务发展统计公报2009-2012，全国老龄委

（二）中国即将进入老龄化加速阶段

根据人的生命周期，大致可分为三个阶段，0-14 岁为儿童期，15-59 岁为青壮年期，60岁以后为老年期，新中国成立以来中国共出现了三次婴儿潮，第一次是建国后，中国实行鼓励生育的政策，人口增长率接近300%，第二次是1962 年三年自然灾

害后，这一波高峰在1965 年，持续至1973 年，是我国历史上出生人口最多、对后来经济影响最大的主力婴儿潮，人口出生率3%—4%之间，平均达到3.3%，十年内全国共出生近2.6亿人，占当前全国总人口数的约20%，这两波婴儿潮出生的人已经或即将进入老年人群体，带来老年人速增的冲击。

图二：1949-2011年中国人口出生率和人口死亡率情况

近几年我国老年人口增速远高于人口平均增速，劳动年龄进入负增长的历史拐点，从2011年的峰值9.40亿人下降到2012年的9.39亿人和2013年9.36亿人，劳动力供给格局开始发生转变；2013 年60 岁以上人口增速为4.97%，65 岁以上人口增速为3.47%，远高于1-14 岁人口增速0.55%及15-64 岁人口增速0.12%。

图三：2000-2012年中国各年龄人口占比情况

据《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》分析，中国老龄化问题将逐渐加剧，其发展可分为三个阶段：快速老龄化阶段（2001 年-2020 年）：在此阶段，平均每年将增加596 万老年人口，年均增长速度达到3.28%，大大超过总人口年均0.66%的增长速度，到2020 年，老年人口将达到2.48 亿，老龄化水平将达到17.17%，而根据现有数据，2005-2013年间，平均每年增加710 万老年人口，其老龄化速度比预测的更快速；加速老龄化阶段（2020 年-2050 年）：随中国第二波婴儿潮人群进入老年，中国老年人口数量开始加速增长，平均每年增加620 万人，同时由于总人口逐渐实现零增长并开始负增长，人口老龄化将进一步加速，到2035 年老年人口将达到4 亿，人口增长率或将在零增长，到2050 年，老年人口总量达到4.87 亿，老龄化水平推进到30%以上；稳定的高度老龄化阶段（2050 年-2100 年）：这一阶段，老年人口规模将稳定在3-4 亿，老龄化水平基本稳定在31%左右进入一个高度老龄化的平台期。

图4：联合国预测我国人口结构状况

我国少儿人口抚养比从2012年的23.96%提高到2013年的24.36%，老年抚养比从2012年的20.66%上升到2013年的

21.58%，推动社会总抚养比从2012年的44.62%上升到2013年的45.94%。根据联合国对我国人口结构的预测和分析，我国社会总抚养比例在2012年以后呈现上升趋势，而工作人口相应呈下降趋势。也就是说我国从2012年起，由人口红利阶段转变为人口负债阶段。中国是较早进入老龄化时代的发展中国家，且2013 年老年人口已超过2亿人，为世界之最，且增速高达3%以上，因此，“十三五”或更长一个阶段，中国面临严重养老问题。

二、国外如何养老

（一）养老保险制度

1、美国

20 世纪30 年代，美国创建了待遇确定型、现收现付制的养老保险制度。在此制度下，雇主和雇员分别承担50%的社会保险税，政府用社会保险税收入设立养老保险基金，通过投资管理使其增值，以用于在雇员退休后支付养老金。养老金在雇员的收入水平基础上考虑再分配与通货膨胀因素来确定。

20 世纪70 年代末，美国开始养老保险制度改革，形成“三支柱”的养老保险制度。为应对日益严重的人口老龄化问题，根据1974 年《雇员退休收入保障法》、1978 年《美国国内税收法案》和1986年《税收改革修正案》，美国逐步建立起了包拪社会养老保险制度（OASDI 方案）、雇主养老金计划和个人养老储蓄计划在内的“三支柱”养老保险体系，被称为“三条腿的板凳”。其中，社会养老保险制度由国会立法强制实施，覆盖面扩大至美国约96%的劳动人口，账户由联邦政府统一管理，统筹层次高。而改革最重要的是推动了雇主养老金计划和个人养老储蓄计划两大支柱的建立。首先，政府大力倡导并支持企业的个人养老金

计划，通过税收优惠调动企业为雇员设立养老金计划的积极性，这一计划覆盖了美国近50%的劳动人口。企业可自愿设立养老金计划，定期向该计划交纳资金，交纳的资金可作为免税扣除费用，养老金管理机构通过投资进行增值保值，雇员退休后可按规定领取养老金。其次，对于有更高养老保障需求的群体，设立个人储蓄养老金计划，其中个人退休账户计划和个体劳动者退休计划可以享受税收优惠，这一计划由个人自愿参加，账户由多种金融机构管理，投资方式多样化。

2、智利

20 世纪80 年代初智利创立了私人管理的养老金制度。1981 年，智利创立以投资为基础的个人退休金账户制的私人养老金制度。该制度通过立法取消了雇主对基金供款，设立个人账户并实行强制性供款基准，由个人缴纳工资的10%投入基金，基金由授权的私人基金管理公司（AFPs）经营，基金资产独立于AFPs 的资本，以保护基金所有人的账户。个人账户的供款和收益属于个人所有，完全积累，用于个人的养老金支出。而政府的主要角色是监督者和担保人，通过设立养老金监管局监督养老金的动作，并担保最低养老金给付和最低的投资收益率，承担最终风险。另外，1987 年，政府允许雇员自愿多缴10%作为附加储蓄，从而雇员可享受无费用和佣金的投资。智利的养老金制度改革取得了举世瞩目的成就，通过大胆的私人完全积累和私人投资管理制度增强了雇员的工作热情，提高了养老基金的管理效率，减轻政府和企业的负担。截至目前，99%的雇员拥有自己的养老金储蓄账户，基金年均实际收益率达到15%。

3、瑞典

1913 年瑞典建立具有全民性和强制性的养老保险制度，60

年代走向定型。该制度下瑞典的养老保险体系由国民年金、收入兲联养老金计划和部分年金三个部分构成。国民年金人人平等共享，与个人退休前的收入水平无兲；收入兲联养老金计划与退休者工资收入挂钩；而部分年金则主要为60-65岁之间的提前退休人员提供补助。国民年金的资金来源是政府和企业，分别出资雇员工资的2%和6%；收入关联养老金计划中，企业缴纳雇员工资的13%，雇员退休后可领取其工资记录上最高15年的平均工资的60%作为养老金。

1998 年瑞典通过以名义账户制为核心的新养老保险制度并推广。在待遇确定型的现收现付制向缴费确定型的积累制转型过程中，面临着当前退休一代的养老金由谁支付的问题，因而瑞典创立了由名义账户和积累账户组成的新制度，企业和个人缴费的16%进入名义账户，2.5%进入积累账户。其中积累账户由个人缴费，交由私人基金和共同基金公司进行投资运营以实现增值保值。而名义账户并无实际资产积累，进入名义账户的资金用于支付当前退休一代的养老金，仍实行的是现收现付制。只是将所缴费用名义性计入个人账户并计息，待雇员退休后，根据名义账户积累的总价值计算发放养老金。此外，国民年金不再向所有人发放，仅对退休前无收入或收入较低的退休者予以补助。同时，由行业工会和企业协商成立职业年金，费率为工资总额的3%-5%，由私营基金公司运营，据统计有90%以上的雇员参与。

瑞典的“名义账户制”在推广后的实践表明，在较为稳定的经济环境下，这一制度是基本成功的，对于解决“空账运转”即转型成本问题来说，是一个较好的过渡办法。

4、日本

日本的养老保险制度主要包括：厚生养老保险、国民养老保

险和共济养老保险三大体系，分别以民营企业职工、自营业者和公职人员或国企职工为对象。凡是规定年龄段的公民必须参保国民养老金，在此基础上，民营企业职工和公务员再强制性分别实施厚生养老保险和共济养老保险。附加的厚生养老保险和共济养老保险由政府、企业和个人共同出资缴纳。

进入21 世纪，日本对养老保险基金的管理运营进行改革。改革以前，日本在基金管理和运作中比较保守，主要以信贷方式在“财投计划”体系中运作，控制基金直接进入资本市场。2000 年改革修改了《年金资金运用基金法》，规定要逐步增加养老保险金在资本市场中自主运用的份额。同时，组建了政府年金投资基金（GPIF），负责年金信托资产的市场化投资管理，其中大部分委托给民间的金融机构进行市场化投资，投资策略以消极投资为主，主要跟踪市场指数。养老保险基金的金融运营是日本养老保险制度的一大特点，但投资业绩并不理想，早期通过政府主导的“财投计划”累积了大量坏账，后期市场化投资运作遭遇了资产泡沫破裂的冲击。人口老龄化、国民养老金“空洞化”促使日本继续改革，主要措施有：1、推连养老金的支付年限，渐进式将养老金领取年龄推连到65岁；2、扩大保险基金来源，降低加入养老保险的年龄至20 岁，将资金收入也纳入保险金交纳基数，财政负担率仍1/3 提高到1/2；4、建立介护保险制度，即为日常生活有困难的老人提供帮助。

日本的养老保险制度改革主要是在过去的“三大体系”下进行改良，逐步实现全国养老保险制度的一体化。而养老基金的金融运作初衷虽好，但敁果欠佳。目前，日本国民年金面临“空洞化”的困境，越来越多年轻人拒绝加入国民年金。

（二）养老模式

国外养老方式主要有三种：家庭养老、社区养老和机构养老。英国的养老模式经历从传统福利机构养老到社区养老的转换，传统的福利机构养老亦成为“住院式”养老，即由政府出资建立大型的院舍，雇佣大批的工作人员，对家庭困难、无依无靠的老年人提供集中住院式的照顾，这一模式在20 世纪50 年代之后的一段时间是英国的主要养老模式，但随着老年人口的增多、时间的持续，这种养老模式的弊端开始显现，一是政府的财政压力巨大；同时被照顾的老年人由于长期脱离正常的生活社区，精神生活匮乏，影响心理健康，因此英国在20 世纪50 年代后期开始重点推行社区化养老模式，并且强调养老服务的市场化、产业化，强化市场的主导作用，积极鼓励非政府部门组织发展养老服务。

美国养老主要包括居家养老和社区养老两大类，其中社区养老又包括：（1）独立老人社区，老年公寓就属于这个范畴；（2）协助老年人社区，即可照顾老年人日常生活，如就餐、洗衣、清理房间等等；（3）专业护理养老院，即需要24小时护理照料，

这类场所必须配备注册护士等专业护理人员。而持续退休养老护理（CCRC）是前三者的并集，是提供老年人从退休后持续的照顾，从独立生活到必要时的护理疗养院全部涵盖。

三、中国如何养老

（一）养老保险制度

中国的养老保险体系已经初步建立起多层次的养老保险体系。第一层次是基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民养老保险，前者包括企业职工养老保险和机关事业单位工作人员养老保险，后者则是由新型农村养老保险和城镇居民基本养老保险合并而成；第二层次是补充养老保险，主要包括企业年金和职业年金；第三层次则是个人养老储蓄。

1、基础养老保险

基本养老保险也称公共养老保险，目标是保障老年人口的基

本生活。基本养老保险由国家统一建立并且强制实施，资金来源于企业单位缴费、个人缴费和财政支持。基本养老保险账户一般包括基础养老金账户（也称统筹账户）和个人账户两部分，基础养老金实行现收现付制，个人账户实行积累制。目前，我国的基本养老保险主要包括城镇职工基本养老保险和城乡居民养老保险两部分。城镇职工基本养老保险目前包括城镇企业职工基本养老保险和包括亊业单位职工养老保险两个部分。城镇企业职工基本养老保险主要覆盖城镇各类企业职工、个体工商户和灵活就业人员，养老基金来源于企业缴费和个人缴费。企业按照当地上年度职工平均工资的20%缴费，计入基础养老金统筹账户；个人按照本人工资或当地上年度职工平均工资的8%缴费，计入个人账户。退休后，养老金由基础养老金和个人账户养老金组成，基础养老金为当地上年度职工平均工资的一定比例（缴费年限*1%），个人账户养老金则为个人账户储蓄额除以计发月数（计发月数根据退休年龄决定）。

2015 年1 月，国务院发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》启动机关亊业单位和企业职工养老保险制度的“并轨”改革，改革完成后，将实现城镇职工基本养老保险制度的统一。

城乡居民社会养老保险是由新型农村社会养老保险（“新农保”）和城镇居民社会养老保险（“城居保”）两项制度合并形成的，主要覆盖非国家机关事业单位工作人员及不属于职工基本养老保险制度覆盖的城乡居民。基金来源于三个渠道：一是个人缴费，缴费标准仍100-2000 元分12 个档次，参保人自主选择档次缴费，多缴多得；二是集体补助，有条件的村集体经济组织应当对参保人给予补助，补助标准由村民会议民主确定，并鼓励其

他社会经济组织、公益慈善组织提供资助；三是政府补贴，目前中央财政对中西部地区按照中央确定的基础养老金标准给予全额补贴，对东部地区给予50%的补助；地方政府根据缴费档次的不同对参保人给予补贴，具体标准由各地方确定。退休后养老保险待遇也由基础养老金和个人养老金账户构成，基础养老金由中央确定最低标准，地方政府可酌情提高；个人养老金由个人账户全部储存额除以计发月数。

2、补充养老保险

补充养老保险主要包拪企业年金和职业年金。我国的企业年金制度遵循2004 年颁布的《企业年金试行办法》和2011 年颁布的《企业年金基金管理办法》。企业年金的建立要由企业与工会或职工代表通过集体协商确定，并制定企业年金方案。企业年金基金的来源包拪企业缴费、职工个人缴费和企业年金基金投资运营收益组成。企业年金实行完全积累制，采用个人账户的方式进行管理，企业、职工个人缴费均计入企业年金个人账户，企业年金基金投资运营收益按照净收益率计入企业年金个人账户。职工离职时，个人缴纳的全部费用和企业缴纳费用的一定比例可随本人转移。此外，政府对企业缴费和职工个人缴费均实行延连纳税的政策。职工在达到国家规定退休年龄时，可以仍职工个人账户中一次性或定期领取企业年金。

我国职业年金制度则是针对机关事业单位职工的年金制度，建立职业年金主要是为了弥补养老保险“并轨”改革过程中对机关事业单位人员造成的利益损失，以确保他们的养老金收入不出现大幅下降。职业年金与企业年金的制度安排相似，都由单位和个人共同缴纳，基金投资运营收益计入个人账户，也都享受个人所得税递延纳税政策。职业年金与企业年金的区别主要在于单位

主体性质和职工人员性质的不同，且职业年金具有强制性，而企业年金则是企业自愿的行为。

3、个人养老储蓄

个人养老储蓄，也称个人储蓄性养老保险，是由参保人自愿参加、自愿选择经办机构的一种补充保险形式。参保人根据自身的工资收入情况，按规定向社会保险机构缴纳个人储蓄性养老保险费，计入当地社会保险机构在银行开设的养老保险个人账户，并按照不低于城乡居民储蓄存款利率计息，以提倡和鼓励个人参加储蓄性养老保险。参保人退休后，凭个人账户将储蓄性养老保险金一次或分次支付给本人。个人养老储蓄基金可随参保人转移，参保人死亡后也可由指定或法定继承人继承。个人养老储蓄能够扩大保险经费来源，多渠道筹集养老保险基金，减轻国家和企业的负担，也有利于增强个人的自我保障意识和参与社会保险的主动性。个人养老储蓄在许多国家都収挥着重要作用，是养老保险体系的“三支柱”之一，但在我国，个人储蓄性养老保险在我国发展仍然较为滞后。

同时，为缓解人口老龄化的日趋严重为公共养老支出带来的压力，20 世纪末以来，世界多个国家都建立了国家养老储备基金，以维持当期养老基金的收支平衡。我国也于2000 年8 月成立了国家养老储备基金，称为“全国社会保障基金”。目前，全

国社会保障基金由全国社会保障基金理亊会负责管理运营。与前文所述各类一般的养老保险基金不同，全国社会保障基金不是参保人和单位的缴费形成，而是由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成。基金的作用是专门给用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充和调剂，换言之，养老储备基金并不直接支付养老待遇，仅在公共养老体系出现缺口时弥补部分差额。因此，作为养老保险基金的“后备军”，国家养老储备基金具备储蓄期较长、流动性要求不高的特点，从而使得这部分基金一般都会进入资本市场进行投资，追求较高的投资回报。投资收益是养老储备基金的重要收入来源之一。

从我国的养老金制度建立情况来看，根据人社部 2003-2012年全国企业职工基本养老保险基金情况，截至 2012年底，全国企业职工基本养老保险累计结余为22968亿元，而企业年金仅4821亿元，至于个人商业补充保险规模则不超过10000亿，这样来看，养老金制度的三支柱占比基本为6:1:3，第一支柱占比过重，而本应该发挥主力军作用的第二、三支柱确严重不足。

从资金效率来看，由于第一支柱占比较大，使得养老金整体回报偏低，即便以相对市场化运作的社保基金（NSSF）来看，2001年 2012年，平均回报率仅7.71%。

从整体覆盖率来看，第一支柱负担过重，覆盖率明显不足。2012年数据来看，目前养老金尚未覆盖的人群仍占到了40%。且养老金的替代率低于国际水平。按照国际经验，养老金替代率大于70%，即可维持退休前现有的生活水平；如果达到60%-70%，即可维持基本生活水平；如果低于50%，则生活水平节而我国养

老金的平均覆盖率则仅有44.2% 。

（二）养老模式

受传统文化观念影响，东方国家主要以居家养老为主，而社区养老和机构养老在欧美发达国家较为普遍。从民政部发布的《2013 年社会服务发展统计公报》可以看出，全国养老床位数从2008 年的235 万张增加到2013 年年末的近500 万张，但同期总体空臵率水平也从19%持续上升到了38%。这组数据非常有趣，可能说明了几个问题：1）养老产业的重要性在被逐步认知，但养老机构的定位不准确；2）国内机构养老的消费习惯尚未形成，或者机构养老在中国特殊的文化背景下就很难发展起来。

随着经济发展和生活水平的提高，“四二一”的供养关系不断增加，使中间一代所承受的压力很大，老年人的养老观念正逐渐转变，对于社区养老和机构养老等方式的接受度不断提高。

但中国人受传统文化和观念的影响，尊崇“四世同堂”、“儿孙满堂”的习俗，以居家养老为传统，社区养老意识显然没有欧美国家普及，关于父母入住养老院，子女具有很大的道德压力。再加上养老服务业的发展相对滞后，养老机构配套设施和服务水平不到位，老年人得不到很好的医疗护理、休闲娱乐等服务，导致养老机构的空臵率居高不下。

因此，目前中国的养老模式仍以居家养老为主，比重高达90%。而社区养老和机构养老等产业发展缓慢，分别占比6%和4%，远低于发达国家（例如，美国和英国机构养老的比例分别为20%和10%）。我国养老服务业市场空间大，但发展阶段尚处于非常初期，养老行业的难点：一是提供服务的主体短期难有较高的预期收益率，重资产问题难以解决，提供服务的性质问题尚处于模糊地带；二是难以做到精细化管理和服务与性价比的兼顾；三是中国传统观念使得机构养老难以成为主流，居家养老和社区养老是更现实的途径。

四、未来怎么办

（一）发展潜力巨大

2013 年国务院下发《关于加快发展养老服务业的若干意见》，提出了养老服务业发展目标：到2020 年，全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的，功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系。据统计，我国城市日间照料社区覆盖率70%，农村覆盖率为37%，每千名老人拥有养老床位26 张。而“十三五规划”确定的养老目标是：城市日间照料社区全覆盖，农村覆盖率超过50%，每千名老人拥有养老床位35 到45 张，共600 张，目前床位缺口为200 万左右，发展空间广阔。

按照60 岁以上老人目前2 亿人来计算，按照养老服务需求的层次，我们将老年人简单分为活力老人和失能失智老人，数据显示，2 亿老年人中失能、半失能的老年人有4000 万，完全失能的1200 万，失智老人近1000 万，80 岁以上高领老人有2400 万人，由于这几类人群之间统计有重叠之处，不能简单相加，保守估计，需要医疗护理等高端养老服务的人群约为5000万左右。秉承最保守的估计，假设所有老人所需要的基础消费为500 元/月，必要医养服务费用为500 元/月，失能失智老人所需要的护理服务费用为1000 元/月，则养老服务业市场空间=（500+500）*12*2 亿+1000*12*0.5 亿=3 万亿。而这其中并没有把居住费用、休闲娱乐、重病医疗等中高端需求算进来，如果把这些也算进来，保守估计静态的养老服务业市场空间约为4 万亿左右，而这一数字还将随着老龄化加速和人均收入水平的提升而呈现出级数增长的效应。

（二）国内主要案例

1、互联网+养老

奥维通信：与老龄委携手打造全国养老信息化平台，已在多个城市落地开展养老服务。

移动终端：通过运营商将“老人机”卖给老人，而老人购买“老人机”有一定的补贴，老人也比较乐于购买。目前主要的功能是一键呼救等简单的功能，未来会增加新的功能。公司并同时负责养老信息服务平台的运营和维护。虚拟居家养老服务平台：由用户终端、居家养老系统、养老服务三部分构成，就是通过终端对老人的健康信息进行监控、采集，通过居家养老系统对老人信息进行录入、分析、管理，通过24 小时呼叫中心直接服务老人。可获得平台提供的紧急救助、居家养老、健康管理、社区生

活等多项为老服务。养老平台向老人提供两类服务，一是生活类和照护类的基本服务，二是针对高端人群的家庭病床、人居物联等增值服务。公司称，上述服务资源主要来自社会，引进社会加盟店。

2、武汉社区养老（CCRC）

合众优年养老社区是由合众人寿投资建造的老年人持续健康退休社区，即我们所谓的CCRC。属于民营盈利性机构。位于武汉蔡甸区，距离市中心约30分钟车距。目前合众优年1期已经建成，占地面积约245亩，内部大概可以分为三个部门，共可容纳2000-2500名老人：（1）第一部分是独立老人生活去，约可容纳1070个独立老人生活；（2）第二部分是退休持续照顾社区，其中包括协助照料老人区、专业护理区和痴呆老人照顾去，分别可容纳400-450名、200名、和30名；（3）休闲度假区，约可容纳老人460名。目前入住的老人约30-50人，尚处于试运行阶段，配套的保险产品销售预计达到5000份左右。

收费标准：独立老人公寓收取押金5万元，根据户型不同收费标准也不同，一居室约3000元/月/间，两居室约5000元/月/间，三居室约7000元/月/间。专业护理老人根据所需要的护理程度不同有所区别，基本床位费约800元/月，不同护理需求收取1200-3200元/床位的护理费用。有度假需求的老人则根据度假的时间选择相应的产品，比如可购买5万元的产品，提供10年内300天的度假天数需求。

养老社区的盈利模式。养老社区中有三方参与建设、运作：一是合众参股的项目开发方合众臵业；二是合众保险；三是运作管理商。养老社区项目商相比普通的地产开发商更类似一个资源整合平台。一方面合众人寿可以通过销售养老保险产品的形式保

障目前项目运作的现金流，锁定未来的客户群体；一方面专业管理公司可以保障老年人所需要的各种服务。此外，借助外部的老年人社团、医院、超市、社工团体等给老年人提供全方位的服务。未来在这个平台上，还可以引入更多的保险公司加入产品销售，保险公司只需要在目前项目基础上根据自身成本收益制定合理的保险计划，而项目公司则可获得基于保险销售基础上的现金流收入。对项目公司而言，这种模式的设计也有较好的退出机制，如果项目的发展不及预期，在培育期后仍不能获得预期的收益，那么还可以作为商业地产重新开发。

3、上海洋泾养老院

该养老院以生活护理为主，医疗护理为辅，健康老人和全护理老人的比例大概是6：4。养老院内老人平均年龄约86岁，最年长的老人103岁。目前床位基本已满，还有200-300老人申请入住，在排队过程中。

收费标准：主要收费包括床位费、伙食费和护理费三个部

分，总费用在2000-5000元/人/月不等。其中伙食费固定在500元左右；其他费用根据老人需要的护理程度不同有所调整，1、2、3级护理收费标准分别为980元、680元和580元每人每月，专户老人则根据需要翻身、喂饭等标准再适当提高费用。

养老院运作模式：养老院的主要收入来自老年人每月缴费，约为70-80万/月。占支出比例最大的是人工成本，目前护工每人每月工资余约3000-4000元左右。其余成本还包括房租成本、折旧成本等，每年约40-50万。运营养老院初期政府按照2W/床位对老人进行补贴。其余的区政府补贴还包括护理补贴，其中1级护理补贴200元/老人/月，2、3级补贴120元/老人/月，专户补贴300元/老人/月。盈利点：目前养老院基本处于盈亏平衡的阶段，利润点来自两个部分，一是药品，二是政府补贴。机构可以根据盈利情况再收取管理费用，约在5-6万每月。

4、北京太阳城养老地产

北京太阳城老宁公寓采取了持有与出租混合的运营模式，并且还采取了“反按揭”方法和“臵换”方法：“反按揭”即老人同意后，将老人原有房屋出租，以租金收入入住；“臵换”即将原有的住房与之进行等价换房，到老人去世后，将原臵换的房产

折价返还继承人。

（三）相关建议

1、养老保险制度

尽管我国已经初步建立起了多层次的社会养老保险体系，但仍存在诸多缺陷和问题。“十三五”期间，应加快基础养老金全国统筹改革，提高基础养老金的公平性、流动性以及抗风险能力。遵循新老划断、待遇衔接的过渡原则，推进机关事业单位养老保险“并轨”。适应 老龄化趋势，开源节流，渐进式延迟退休年龄。完善个人账户，逐步向名义账户转型。加快养老保险基金投资管理改革，提高养老金的资产收益率。

2、养老模式

未来养老模式应在服务方式的信息化、服务和管理的精细化以及金融化手段多样化三个方面着力进行提高。

（1）信息化

中国养老市场潜力巨大，但目前养老配套设施落后，养老服务水平堪忧，实现信息化养老是有效解决我国养老护理矛盾的必然途径。

信息化养老的目标是实现“智慧养老”，其全面实施可分为三个层面：第一个层面，政府部门开展行业管理工作的信息化，构建行业管理信息化平台；第二个层面，专业养老服务机构采用信息化应用和智能化设备开展养老服务，采用“公建民营、民建公助”方式构建的公共服务平台；第三个层面，促进老年人健康、改善老年人生活的各类信息化应用及智能终端，以政府购买服务进行推动的市场化运营推广的智能养老应用。移动智能养老设备的普及使用是实现信息化养老的重要一环。目前，诸如智能呼叫手机、智能手环的试点项目正在逐步开展，这种数字化网络远程

监测系统的终端设备能对老年人进行24 小时数字化、无缝隙的健康监控，对突发疾病进行预警，解决了居家养老和社区养老的医疗服务问题，是未来养老服务业的大势所趋。

（2）精细化管理

精细化管理是我国养老服务业，尤其是养老服务未来的发展方向。养老服务硬件上应涵盖所有的公共服务和文化生活功能；在软件服务上，一方面强调服务的专业化，另一方面注重满足老年人的精神追求。护理人员持证上岗。管理模式注意多样化。比如：按照医疗护理的程度，养老机构可以分为四种：生活自立型养老社区、生活协助型养老社区、护理养老社区和持续照护养老社区。养老地产可以有选择的采取产权销售模式、租赁模式和终身使用权模式。

（3）金融化

针对养老产业重资产问题，金融的关键作用就是使诸如此类的固定资产具备流动性，来满足消费者对于资金的需求，进而将资金投入到与养老产业相关的消费中。金融机构通过产品的设计变通了固定资产与养老服务之间的交换方式。通常情况下，老年人可支配收入是逐渐减少的，消费能力降低，积极维护、提升生活品质的意愿就降低，生活保障能力也随着年龄的增长而下降；另一方面，房产等具有保值功能的固定资产由于流动性的缺失，无法实现消费者在养老的各个行业之间实现跨界交易。因此，在充分尊重生命周期需求的前提下，以个人资产为基础，流动性为支撑的金融产品设计是解决养老产业发展的重要手段。

目前，进驻机构养老的企业主要有保险公司和地产企业。对保险公司来说，养老地产是其自身产业链的延伸：第一，保险公司有大量需求的客户群；第二，占领了高端客户市场；第三，

保险公司投入比较大，服务运营支出比重较大；第四，保险公司有久期配比问题，受经济周期波动影响较小。而对地产公司而言，养老地产的利润来源于养老利润和地产利润。养老利润主要来自配臵养老和医疗设施；而用养老概念可以拿到更便宜的土地，能够提高地产利润的空间。