浅谈抵御当前通货膨胀的方法(段国普)
浅谈抵御当前通货膨胀的方法
段国普
蒜你狠、油你涨、糖高宗、海豚组……随着这些新鲜字眼不时蹦入大家视线，“涨”声一片笼罩了中国。国家统计局数据显示，10月份中国居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%，创下25个月来新高，其中食品价格同比上涨10.1%，为CPI 贡献了74%。老百姓这般诠释“通胀”，今早拿100元去菜市场，买了两斤牛肉50元，两斤鸡蛋10元，蒜台一斤5元，西红柿三个3元，红薯三斤5元，三个煎饼果子9元，六个馒头2元，3个苹果5元，还想再买点菜，可100元已所剩无几。中饭后，发现晚餐还是没有着落，下午还得奔菜市场，不过，这次得多带点钱了……
上述境况，不管是输入性通胀或超发货币所致，而老百姓最关心的是如何应对、实现舒适生活？于是，黄金、股市、楼市、保险、基金……各路理财专家剑指出招，帮消费者应对跑CPI 。一般而言，在通胀预期之下，大宗商品、黄金、楼市和股市是投资的“四大金刚”。 金价持续数月的连续攀升，让许多投资者将目标锁定在黄金上。尽管价格出现震荡，却并未抵挡住人们对投资黄金的热情，对通货膨胀率上升的预期、美元维持利率不变等因素使得美元资产的吸引力下降，这些都是金价上升的利好因素。就黄金未来的走势及对黄金投资者的建议，机构分析师的建议“可以买”，因为即使是在每盎司1400
美元的高位，考虑到通货膨胀的因素，金价依然是被低估的，还有很大的上涨空间，而且在相当长一段时期内会持续上扬。
无论在美国还是日本，股票都是最能抵御通货膨胀的工具。股票实际收益与通货膨胀之间的关系，西方各发达市场虽有所不同，但大多数股市有着相似的经历：在通胀水平较高时，股市实际收益率与通胀水平呈现负相关；而在通胀水平温和时，股市实际收益率与通胀水平呈现正相关。不同的通胀阶段，股市的表现不一，相关板块的表现也同样不一。在经济刚开始复苏，通胀预期有所抬头的时候，有色、煤炭等资源类股票都值得关注。而到了经济逐步走向繁荣，通货膨胀却处于温和期，各个行业都有较好表现，金融、地产等行业表现更为明显。而在恶性通胀期，投资机会就会减少，这时需要选择一些跟CPI 关系的不大的行业，比如科技创新、医药类行业。
因此，投资者应该充分意识到通货膨胀所衍生的投资机会，规避通货膨胀的压力，实现资本的保值与增值。抗通胀将是四季度，更是今后很长一段时间股市投资的主基调。具体到基金，就目前情况来看，股票型基金抵御通胀的能力最强，债券型基金偏弱，货币型基金基本没此能力。从2005年到2009年这5年的时间里，2007年保险资金的投资收益创历史高点，相关数据显示，保险投资收益可跑赢指数。 通胀和加息预期，对保险资金是利好，加息可以导致大额协议存款的利息提高，债券的收益也将提高，保险资金当然会向好。保险资金主要是以机构投资者的身份出现，机构投资者与个人投资者最大的
区别的是资金充足，抗风险能力相对较强，保险资金的投资收益虽不及基金和股票，但由于其投资风格相对稳健，受到很多消费者青睐。 房地产是抗通胀的最好品种。从美国以及其他亚洲发达国家的房地产历史看，即使在人口红利消失后，房地产价格仍然保持长期的涨势。然而，当下受到房地产宏观调控政策的制约，诸如严格的第二套房及以上贷款政策，一些大城市还推出的房产“限购令”……无疑为投资带来难度及不确定因素。因而，选择投资楼市仍待观望，择时出击。