财务管理第三次作业
网络学院《财务管理》第3次作业
一、 判断题
1. 企业的信用标准严格,给予客户的信用期很短,使得应收账款周转率很高,将有利于增加企业的利润。( 错 )
2.金融市场应该有固定的场所和工作设备,是有形的市场。( 错 ) 3.财务风险是由通货膨胀而引起的风险。( 对 )
4.在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。( 错 ) 5.当年利率为12%时,每月利复一次,即12%为名义利率,1%为实际利率。( 错 ) 二、 单项选择题
1.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( D )。
A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系
2.下面( C )的利率,在没有通货膨胀的情况下,可视为纯利率。
A.国库券 B.公司债券 C.银行借款 D.金融债券
3.企业发行债券,在名义利率相同的情况下,对其最不利的复利计息期是( D )。
A.1年 B.半年 C.1季 D.1月
4.某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算,则应收账款周转天数为( C )。
A.72天 B.81天 C.80天 D.73天 5.下列哪些属于权益资金的筹资方式( D ).
A.利用商业信用 B.发行公司债券 C.融资租赁 D.发行股票
三、 多项选择题
1.下列经济行为中,属于企业财务活动的有( ABCD )。
A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动 2.相对于其他企业而言,公司制企业的优点是( C )。
A.股东人数不受限制 B.筹资便利
C.承担有限责任 D.利润分配不受任何限制 3.下列说法不正确的有( ABCD )。
A.风险越大投资人获得的投资收益就越高 B.风险越大,意味着损失越大
C.风险是客观存在的,投资人是无法选择是否承受风险
D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动,企业筹资成本就会加大,所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险
4.下列各项中,属于普通年金形式的项目有( AB )。
A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金 5.如果流动比率过高,意味着企业存在以下几种可能( AC )。
A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收账款周转缓慢 D.偿债能力很差
四、 计算分析题
1. 1B公司拥有一种稀有矿藏,这种矿产品的价格在不断上涨,据预测,4年后价格将上涨30%,因此,公司需要研究现在开采还是4年后开采的问题。无论现在开采还是4年后开采,初始投资均
现在开采现金流量的计算:
税后收入=0.1×2000×(1-40%)=120万元 税后成本=60×60%=36
每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。
每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=120-36+6.4=90.4万元. 第五年还有收回的垫支流动资金10万元。
净现值=-80-10×0.8333+(90.4×2.9906+10×0.4019)×0.8333=140.3万元。 4年后开采现金流量的计算:
税后收入=0.13×2000×(1-40%)=156万元 税后成本=60×60%=36
每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。
每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=156-36+6.4=126.4万元. 第五年还有收回的垫支流动资金10万元。
净现值=-80-10×0.8333+(126.4×2.9906+10×0.4019)×0.8333×0.4823=65.21万元 由于4年开采的净现值小于立即开采的净现值,所以,宜立即开采
2. 某公司拟采购一批零件,供应商报价如下: (1)30天内付款,价格为9750元;
(2)31至60天内付款,价格为9870元; (3)61至90天内付款,价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15%,每年按360天计算。 要求:计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
(1)30天付款: 折扣率=(10000-9750)/10000=2.5% 放弃折扣成本=(2.5%/(1-2.5%))×(360/(90-30)) =15.38% (2)60天付款: 折扣率=(10000-9870)/10000=1.3% 放弃折扣成本=(1.3%/(1-1.3%))×(360/(90-60))=15.81% (3)无折扣 最有利的是第60天付款9870元。
五、案例分析题
E公司有关资料如下表所示:
E公司资产负债表
E公司2001年销售净利率为16%,总资产周转率为0.5次,权益乘数为2.5次; 2002年销售收入为350万元,净利润为63万元。 要求:
(1)计算2002年度末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数; (2)计算2002年度总资产周转率、销售净利率和权益净利率;
(3)分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。 (1)02年末流动比率=315/150=2.1 速冻比率=(315-144)/150=1.14
资产负债率=350/700=50% 权益乘数=1/(1-50%)=2
(2)总资产周转率=350/700=0.5次 销售净利率=63/350=18% 权益净利率=63/700=9% (3)净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数